报告导读： 上周（ 2025/6/30-2025/7/4 ）机械设备指数涨跌幅为 +0.28% 。关注人 形机器人等领域科技创新，固态电池加速推进，叉车、出口链、 3C 设备板块向好。 机器人：多场景机器人加速出海，技术突破与盈利改善驱动价值重估。 卧安机器人聚焦 AI 具身机器人， 全球市占率达 11.9% ，日本市场占比超 57% ；云迹科技专注酒店服务场景，在线机器人数量全球领 先。极智嘉在仓储 AMR 领域连续六年保持全球第一，海外收入占比超 70% ；我们认为，具备核心技 术、全球化布局与盈利改善趋势的机器人企业有望迎来价值重估。尽管多数企业仍处亏损阶段，但费用率 改善明显。建议关注具备底层技术研发、专利储备及海外市场拓展能力的公司。 风险提示： 新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 报告来源 锂电：固态电池加速推进，设备环节有望率先受益。 受市场需求驱动，固态电池产业化进程持续提速，宁 德时代、亿纬锂能、比亚迪等头部企业纷纷布局中试线并推进样品验证，部分企业已实现半固态量产，预 计 2025~2027 年将进入全固态小批量投产阶段。我们认为，固态电池在材料体系与工艺路径上存在显著 差 ...

针对上述问题，标准作出了明确规定。在选址部分，应选择环境良好，生态承载力强，符合北京市及各 区帐篷露营地规划要求的空间区域；应选择旅游可进入性良好的区域，宜符合自驾、骑行和徒步等帐篷 露营地规划的目标游客类型和接待容量的要求。 此外，露营区应设置在开阔、坡度小于15度的区域，露营区树木不影响休憩活动；远离列入保护范围和 有危害的野生动植物活动、生长区域；应避开有毒有害、放射物等各类污染源，风电场、高压线、易燃 易爆物储存场所等危险区域。 为引导行业从粗放增长向高质量发展转型。6月25日，由北京市文化和旅游局主办的"北京帐篷露营地标 准化与高质量发展交流分享会"举行。会上宣布，北京市地方标准《帐篷露营地设施与服务规范》(以下 简称"标准")将于7月1日起正式实施。"新标准"明确营地安全四维防护体系：选址安全、设施安全、防 汛安全、应急安全。 北京联合大学旅游学院副教授季少军表示，标准结合北京现有的资源现状，在对设施保障、服务质量、 安全管理等要求基础上，还强调了绿色环保、智慧化发展、无障碍休闲的发展思路，比如规范中提到建 设生态停车场、新能源充电设施等条款，这些将引导行业从粗放增长向高质量发展转型，为市民提供安 ...

佳禾智能 20250610 摘要 华西电子收购拜亚动力旨在提升品牌效应，摆脱 ODM 模式的毛利率下 降困境，并期望通过业务协同在市场、技术和供应链上实现突破。尽管 拜亚动力 2023 年出现亏损，但 2024 年利润已恢复正常。 拜亚动力出售源于家族股东个人原因，而非品牌经营问题。华西电子选 择收购细分领域高端品牌，旨在减少与现有 ODM 客户的冲突，实现消 费电子与专业高端领域的互补。 减持公告与收购事件无关联，系监管部门按股东申请时间安排发布。公 司被列入美国 337 条款被告名单，因客户产品在美国众筹良好，但公司 仅为 OEM 生产，不涉及知识产权，预计对公司无实质影响。 AI 眼镜项目进展顺利，已成立专门团队元启，接近 10 个产品在开发中， 预计 2026 年销量可达 10 万至 20 万台，销售额约为 2 至 4 亿元。多家 实力较强客户对市场前景充满信心。 美国关税问题暂无实质性影响，公司已采取应对措施，将可能受影响的 订单转移至越南生产。越南产能预计在 2025 年将增加至 25%-30%， 四个月营收即可覆盖出口美国的成本。 Q&A 请介绍一下公司与拜亚动力的交易情况。 公司在 2024 ...

点击注册小程序 特别申明： 1)出货量方面， 1Q25小米手机全球出货同比增长3%至4180万台，其中中国市场表现亮眼，1Q25小米在中 国大陆出货市占率18.8%，同比提升4.7pct、时隔十年重回第一，中国出货同比增速40%，远超行业增速 （1Q25中国智能手机市场出货yoy+5%）2)ASP方面， 1Q25小米手机ASP提升至 1211元， yoy+5.8%/qoq+0.7%，主要受益于国补+高ASP的国内出货占比提升。3)毛利率方面，1Q25手机业务毛利 率12.4%，较4Q24的12.0%环比提升0.4pct，核心受益于海外市场产品结构改善。 IoT收入&毛利率再创新高，广告带动互联网业务稳步增长 1)IoT业务: 1Q25 IoT收入323亿元，同比增速高达59%，其中科技家电收入同比增速113.8%，空调出货量 同比增长超65%至110+万台，冰箱出货量同比增长超65%至88+万台，洗衣机出货量同比增长超100%至 74+万台；此外，全球平板+可穿戴产品出货均有亮眼表现。我们认为，受益于小米品牌力提升+零售渠道 拓展+国补政策刺激，2Q25-4Q25 IoT业务营收有望延续增长趋势。2)互联网业 ...

以下文章来源于AGI接口 ，作者丸都山 当下的小米，真有点"六边形战士"那味了。 AGI接口 . AI卷起的财富风暴。 出品 | 虎嗅科技组 作者 | 丸都山 编辑 | 苗正卿 头图 | 视觉中国 5月27日晚间，小米集团发布2025年第一季度财报，期内营业收入达到1112.93亿元，同比增长 47.4%；经调整净利润106.8亿元，同比增长64.5%，两项核心财务数据均超出彭博此前给出的预 期。 具体到各业务板块上，可谓"全面无短板"：手机业务一季度国内市场出货量同比大涨40%，以 18.8%的市场份额重回国内市场第一；智能大家电收入同比增加113.8%，可穿戴产品收入同比增 加56.5%；汽车业务已接近盈亏平衡。 在财报发布前，二级市场有观点认为，小米过去几年铺垫的利好消息均已释放，其估值即将得到 修正。需要说明的是，相比去年一季度财报发布时，小米股价上涨超过205%。 但这样一份成绩单，成功实现了对股价的"业绩托底"。截至5月28日港股收盘，小米股价上涨 0.39%，收报51.75港元，基本可以看作初次完成"基本面验证"的考验。 那么小米究竟做了什么，让摩拳擦掌的机构难以找到做空支点？看似无懈可击的增长 ...

Core Viewpoint - The company is focusing on the integration of AI and smart hardware, enhancing its IoT ecosystem to meet the growing demand for intelligent home solutions [2][4]. Group 1: Company Performance - In 2024, the company upgraded its ecosystem from "1+4+N" to "2+5+N," transitioning to a dual-core model driven by "AI + YingShi IoT Cloud" [2]. - The smart home camera segment generated revenue of 2.948 billion yuan in 2024, with new products targeting niche markets such as children, the elderly, and pet care [2]. - The smart entry products achieved revenue of 748 million yuan, reflecting a year-on-year growth of 47.87% [3]. - The smart service robot segment saw a revenue increase of 265.12%, reaching 166 million yuan, driven by advancements in environmental perception and self-learning capabilities [3]. - The cloud platform service business generated revenue of 1.052 billion yuan in 2024, with a year-on-year growth of 22.87% and a gross margin of 76.19% [5]. - In the first quarter of 2025, the company reported revenue of 1.38 billion yuan, a year-on-year increase of 11.59%, and a net profit of 138 million yuan, up 10.42% [5]. Group 2: Industry Trends - The rapid development of AI interactive models and smart visual IoT products is becoming a new trend in the industry [2]. - There is a growing demand for remote management, data analysis, and personalized services among users, which the company is addressing through its subscription-based cloud platform [4]. - The company is enhancing user engagement and platform value by continuously innovating its product offerings and improving inter-product connectivity [4].

电子周观点： 关注 2025 台北国际电脑展 AI 新动向。以"AI Next"为主题的 COMPUTEX 2025 将于 5 月 20-23 日在台北南 港展览中心举行。此次活动将吸引近 1400 家参展商，展示人工智能与机器人、新一代技术、未来移动三大主题。 英伟达 CEO 黄仁勋将发表主题演讲，包括 GeForce、AI 加速器及 Omniverse 平台的最新进展。英伟达与联发 科合作开发的 Arm 架构 PC 处理器有望正式亮相，标志着英伟达加速布局 Windows-on-Arm 生态体系，英伟达 首席执行官黄仁勋与联发科执行长蔡力行将发表演讲，预计将正式宣布 N1X 与 N1 系列处理器，这些新品将结 合联发科的 Arm 架构 CPU 与 Nvidia 的 Blackwell 架构 GPU，面向高性能 AI 桌面与笔电设备，构建代号为 GB10 的新平台。AMD CEO 苏姿丰博士也将发表演讲，展示公司在 GPU、AI 和数据中心领域的整体布局。高通公司 总裁兼 CEO 安蒙也将在 COMPUTEX 2025 上发表演讲，分享骁龙 X 系列平台在 AI 时代取得的显著进展与未 来规划，并展示终端侧 ...

佳禾智能 20250509 摘要 • 佳和智能 2024 年营收增长但归母净利润下降，主要受客户结构调整、技 术迭代、财务费用增加及资产减值损失影响。公司正通过精细化管理、聚 焦高价值客户、拓展 AI 硬件赛道等措施改善盈利能力。 • 公司积极调整产品结构，智能穿戴品类营收占比显著提升至 8.5%，超过 2 亿元，成为新的增长点。同时，公司拓展新型储能产品，并重点培育智能 眼镜业务，加速多元化布局。 • 为应对市场竞争和地缘政治挑战，佳和智能推行精细化管理，优化流程、 控制成本、培养人才，并加强与供应商的战略合作，降低运营成本，确保 原材料供应的稳定性和及时性。 • 佳和智能加大对 AI 语音交互、传感器融合算法等前沿技术研发投入，计划 年内推出多款自主设计的 AR 眼镜及 AI 眼镜整体解决方案，并新设立主体 "佳禾缘起"专注发展相关业务。 • 公司坚持全球化发展策略，巩固欧美高端市场优势，积极扩大亚洲及其他 新兴市场。同时，通过优化原材料采购、加强库存管理、优化生产流程等 方式控制成本，应对全球贸易环境的不确定性。 Q&A 公司未来两到三年的核心战略定位是什么？在平衡短期业绩和长期战略目标的 同时，如何量 ...

【WitsView整理】 "贵州日报"消息，5月7日，贵州惠科光电显示产业集群项目生产基地在贵安新 区举行了投产仪式，标志着该项目历时5个月的建设顺利完成并正式投产。 此次投产的惠科中小尺寸智能终端显示模组项目分两期建设，其中一期投资33.33亿元，主要生产 电子纸显示模组、智能穿戴产品显示模组等。一期项目满产后，预计每年实现年产值不低于40亿 元。 惠科是一家专注于半导体显示领域的科技公司，主要从事半导体显示面板、智能显示终端等核心 显示器件的研发与制造，现有技术包括非晶硅a-Si TFT-LCD、Oxide TFT、RGB OLED、Mini LED等。 图片来源：惠科 今年以来，惠科在多个项目上取得了重要进展。 4月8日，惠科与电子纸厂商元太科技签署联合开发协议，双方将聚焦大尺寸电子纸的研发与量 产，并计划在贵州建设电子纸生产基地。 3月21日，惠科在郑州投产第七座整机生产基地，投资约30亿元，年产值预计达80亿元。 3月15日，惠科东莞平板显示集群电子商务项目二期开工，总投资7.6亿元，涵盖TV、LED显示、 智能终端等产品的生产。 2月，惠科在湖南浏阳和绵阳启动了总投资90亿元和50亿元的Mini ...

业绩简评 2025 年 5 月 2 日公司披露 FY25Q2（2025.1~2025.3）业绩，公司 FY25Q2 实现营业收入 953.59 亿美元，同比+5.08%，公司毛利率为 47.05%，同比+0.47pct，环比+0.17pct，公司实现净利润 247.80 亿美元，同比+4.84%。 公司指引 FY25Q3 营收实现低到中个位数同比增长，预计毛利率为 45.5%~46.5%，其中包括 9 亿美元的关税带来的成本提升。 经营分析 公司服务业务收入继续增长，FY25Q2 公司实现服务业务营收 266.45 亿美元，同比+11.64%。公司付费订阅数实现同比双位数增 长，达到超过 10 亿数量；付费账户实现同比双位数增长，达到历 史新高。我们认为随着公司订阅内容持续丰富，公司服务业务有 望继续增长，为公司提供较强的分红与回购的能力。 硬件端，除可穿戴产品外，公司其他类别产品均实现营收同比增 长。FY25Q2 公司产品收入为 687.14 亿美元，同比+2.73%，其中 iPhone、iPad、Mac、可穿戴营收分别为 468.41、64.02、79.49、 75.22 亿美元，同比+1.9%、+15. ...