但出口行业承受压力。 2025年中国对美出口下降5%，纺织企业鲁泰A等面临订单减少困境。 部分劳动密集型产业向东南亚转移，越南、墨西哥同期对美出 口增长8%。 中国企业加速开拓非洲、东盟市场，2025年对新兴市场贸易额逆势增长8%。 跨境资本流动呈现新特征。 2025年北向资金净流入超1500亿元，较2024年翻倍，重点增持贵州茅台、招商银行等高股息资产。 跨境支付系统CIPS交易量达 SWIFT系统的12%，人民币支付占比30%，为资金回流提供技术支撑。 美联储自2024年9月启动降息，到2025年底累计降息200个基点，联邦基金利率降至4.00?.25%区间。 美元指数从105点滑落至95点以下，投资者开始重新评 估全球资产配置。 美元微笑理论提出者史蒂芬·詹指出，中国企业持有的超万亿美元海外资产面临套利空间缩小，可能触发大规模回流。 美国经济自身结构性问题加剧了资本外流压力。 2025年美国财政赤字高达1.8万亿美元，贸易逆差持续扩大，经济增长率从2024年的2.1%降至1.2%。 特朗普 政府为争取2026年中期选举优势，施压美联储进一步宽松，试图通过弱势美元提振能源价格，但这反而削弱了美元信用基石。 ...

2025年中国出口总额接近27万亿，贸易顺差突破1.2万亿美元。这数字听起来大，但重点不是钱多，而是钱从哪来。以前靠 衣服、玩具、家具这些"老三样"撑场面，现在不一样了，电动车、光伏板、锂电池成了新主力。 造船也杀出来了。LNG船、集装箱船这类高附加值大船，中国接单量占了全球七成以上。韩国日本以前在这方面很强，现 在订单都被抢走了。关键是造得快、交得稳，价格还合理。 风电设备出得也猛，全年增速快50%。卖给中东、非洲、拉美这些地方，不是只卖机器，连安装、运维一起包了，相当于 交钥匙就发电。 反观以前的强项，家具家电、服装鞋帽、玩具这些，全在跌。12月同比分别掉了10%、12%、18%。原因很简单：便宜没 优势了。海外超市自有品牌一上架，代工厂直接没活干。再加上电商平台压价，工厂只能赔本抢订单。 新三样加起来一年出口快1.3万亿，比五年前翻了两番还多。增速27.1%，是整体出口的四倍以上。这不是靠便宜，而是真 有技术。中国的电动车电池更耐用，充电更快，整车成本还低。欧洲人现在买电车，十个里头有两个是中国品牌，在荷 兰、挪威甚至更高。 光伏组件中国产量占全球八成，技术一直在升级。TOPCon和HJT电池效率高，国 ...

本文字数：2079，阅读时长大约4分钟 2026.01.23 作者 |第一财经 陈玺宇 封图 |欧洲工商管理学院（INSEAD）院长韦洛索 全球经济不确定性上升、地缘政治风险反复显现，中国企业的出海路径也在发生新的变化——无论是在 欧洲市场快速发展的电动车，还是在东南亚、中东等地区加速布局的科技企业。 达沃斯论坛期间，第一财经记者专访了欧洲工商管理学院（INSEAD）院长弗朗西斯科·韦洛索 （Francisco Veloso）。作为长期观察全球企业战略与管理实践的学者，韦洛索在达沃斯与多位国际工商 界领袖保持密集交流，对中国企业出海的趋势变化、优势与挑战有着清晰判断。 在专访中，韦洛索从企业能力、创新与规模、人工智能（AI）以及地缘政治风险等多个维度，梳理了 中国企业出海所面临的新环境，并就不确定性上升背景下如何继续前行，分享了他的观察。 第一财经：你对今年达沃斯论坛的整体氛围有何感受？ 韦洛索：地缘政治无疑是一个非常突出的主题，但与此同时，AI革命同样不可忽视。我担心的一点 是，不确定性可能让一些企业陷入观望，从而停滞决策。但现实是，技术变革的节奏非常快，企业无法 停下脚步，即便决策并不完美，也必须持续行动 ...

过去20年，我们用全球最全的产业链和最拼命的工厂模式，把"Made in China"刻进了世界人的日常。 但现在，高层突然踩下了刹车。取消出口退税、设定电动车出口底价、罕见地在出口大省广东高调喊话要"扩大进口"，这场外贸脱胎换骨的动作，不止 是"反内卷"，更是全体系的大洗牌。 就是打一场"去低价化"的攻坚战。中国外贸或许要反内卷了！ 现在财政断奶，第一个动的是光伏。 为什么这一仗必须打？答案直指两个字：失衡。 中国最大宗的退税去向，就是光伏和电子产品这些内卷最严重的行业。 财政在补贴、企业在拼价、利润却被海外客户拿了去。这哪是一笔划算的买卖？这是在用国家口袋补贴全球消费。 从2026年4月1日起，一刀切取消光伏产品的出口退税，电子产品的退税率从9%降到6%。 这波政策不只是冲着终端来的，更多是针对中间品，包括电池片、硅片、玻璃等，背后逻辑非常明确：打掉最低价格体系，让全球客户为真实的生产成本买 单。 这个操作的深意何在？有三种算盘： 其一，财政不再替企业买单。支持可以有，但不能内卷到财政都白给还不能涨价的地步。 其二，倒逼企业涨价。让全球市场看到一旦脱离中国供应链，涨的是全球成本，不仅仅是中国制造贵了，是世 ...

聚焦涨价环节、AI+【太平洋新能源-周展望系列】（20260123） [太阳]进一步聚焦涨价环节、AI+，碳酸锂、AIDC、AI应用是核心。 [玫瑰]电动车产业链： 1、电动车、储能等下游结构性向好，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）近期多家车企密集披露2026年销量目标， 零跑汽车（100万辆，同比增约67.6%）、蔚来（45.64万-48.9万辆，同比增40%-50%）、小米汽车（55万辆，同比 增约34%）、鸿蒙智行（100万-130 聚焦涨价环节、AI+【太平洋新能源-周展望系列】（20260123） [太阳]进一步聚焦涨价环节、AI+，碳酸锂、AIDC、AI应用是核心。 [玫瑰]电动车产业链： 1、电动车、储能等下游结构性向好，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）近期多家车企密集披露2026年销量目标， 零跑汽车（100万辆，同比增约67.6%）、蔚来（45.64万-48.9万辆，同比增40%-50%）、小米汽车（55万辆，同比 增约34%）、鸿蒙智行（100万-130万辆，上限同比增约120%）等新势力车企聚焦"规模跃升"。2）鑫椤锂电数据 显示2025年全球锂电池产量达2297GWh，同比大增48.5%， ...

"相比五年前，国际社会对中国创新能力的认知明显提升。" 全球经济不确定性上升、地缘政治风险反复显现，中国企业的出海路径也在发生新的变化——无论是在 欧洲市场快速发展的电动车，还是在东南亚、中东等地区加速布局的科技企业。 韦洛索：我认为，现在对中国企业全球拓展的关注和认可明显提升了。无论是在欧洲，还是在东南亚， 中国企业的存在都变得更加可见。以欧洲为例，中国电动车在多个市场的迅猛发展已经非常直观。与此 同时，许多国际商业领袖也在积极寻找与中国企业的合作机会，包括投资、出口以及更广泛的经济连 接。过去一年中，这一趋势在美国以外的一些地区有所加快，这在一定程度上也与当前国际贸易环境和 地缘政治背景有关。 第一财经： 谈到中国企业出海，与五年或十年前相比，你认为今天最关键、最不可或缺的能力发生了 哪些变化？ 达沃斯论坛期间，第一财经记者专访了欧洲工商管理学院（INSEAD）院长弗朗西斯科·韦洛索 （Francisco Veloso）。作为长期观察全球企业战略与管理实践的学者，韦洛索在达沃斯与多位国际工商 界领袖保持密集交流，对中国企业出海的趋势变化、优势与挑战有着清晰判断。 在专访中，韦洛索从企业能力、创新与规模、人 ...

特斯拉位于柏林附近的超级工厂员工数量减少约1700人，凸显出欧洲电动车市场需求疲软以及公司持续 推进成本控制的战略调整。这是这家电动车制造商在全球范围内削减开支计划的最新体现。 据德国《商报》(Handelsblatt) 22日报道，该报引用的内部文件显示，位于格伦海德的工厂目前雇用 10703名员工，较2024年工会选举前披露的员工数量下降约14%。这是特斯拉在欧洲的唯一生产基地。 此轮裁员系马斯克2024年4月全球减员计划的延伸，旨在通过削减逾10%的员工以控本增效。事实上， 马斯克早在2018年5月便确立了"每季度淘汰10%"的管理红线。 裁员也符合2026年初的更广泛趋势。制造商和科技公司正持续精简运营，以应对需求增长放缓、融资环 境收紧，以及在经历数年激进扩张后保护利润率的压力。 特斯拉收缩汽车战线，押注AI与Robotaxi 2025年，特斯拉将战略重心从快速扩张转向业务整合。管理层将重点放在成本控制、工厂效率和现金保 全上，因为激进的降价措施和需求疲软压缩了汽车业务的利润率。 这一转变发生在欧洲电动车市场增速明显放缓的背景下。在经历了此前数年的高速增长后，制造商们面 临更加严峻的竞争环境和更加谨 ...

电力设备 行业周报 国内储能装机高增，十五五风电需求支撑明显 行业评级：增持 报告日期： 2026-01-20 行业指数与沪深 300 走势比较 -29% -17% -5% 7% 19% 31% 5/24 8/24 11/24 2/25 电力设备 沪深300 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱： zhengyang@hazq.com 相关报告 1.光伏产业链价格下降，特高压建设 进入释放期 2025-04-29 主要观点： 光伏： TCL 中环拟收购一道新能，多晶硅市场企业观望后续供需变 动 光伏：产业链挺价。本周硅料、硅片、电池片、组件价格平稳。银价上升 对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下 游需求转折点。海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力，短期价 格有望维持坚挺。 风电：十五五风光年均新增 200GW，海风高景气延续 风电：十五五规 ...

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凤凰网财经讯 1月22日，三大指数集体高开，沪指高开0.22%，深成指高开0.41%，创业板指高开 0.52%，以存储为首的半导体芯片股领涨市场。 | | | | | | 沪深京重要指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | *● | 最新 | 张幅% | | 涨跌 涨跌家数 | 张速% | 息手 | 现手 金额 | | 上证指数 | | 4126.07 | 0.22 | 9.13 | 1133/752 | 0.11 | 535万 | 535万 103.57亿 | | 深证成指 | | 14313.63 | 0.41 | 58.50 | 1594/824 | 0.07 | 778 F | 778万 138.08亿 | | 北证50 | | 1529.00 | 0.61 | 9.25 | 165/89 | 0.73 | 8.74万 | 8.74万 2.00亿 | | 创业板指 | | 3312.75 | 0.52 | 17.23 | 794/438 | 0.11 | 1847 | 184万 49.73亿 | ...