证监会首部衍生品市场部门规章公开征求意见 鼓励利用衍生品市场从事套期保值 《管理办法》主要有以下几个亮点： 一是遵循功能监管原则，对中国证监会监管的各类衍生品经营机构制定统一监管要求，更好促进市场规 范健康发展。 ◎记者 梁银妍 1月16日，中国证监会就新起草的《衍生品交易监督管理办法（试行）》（下称《管理办法》），向社 会公开征求意见。 作为中国证监会出台的首部系统规范衍生品市场的部门规章，《管理办法》明确了衍生品市场管理风 险、配置资源和服务实体经济的功能定位，鼓励利用衍生品市场从事套期保值等风险管理活动，支持开 发满足中长期资金风险管理需求的衍生品，依法限制过度投机行为。 衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，具有管理风险、配置资源、 服务实体经济的积极作用，是我国多层次风险管理市场的重要组成部分。 业内人士表示，衍生品交易可以作为期货市场套期保值的有益补充，通过提供个性化套期保值服务，帮 助实体企业、农户等管控价格、汇率、利率等市场风险。证券期货经营机构将与对手方开展衍生品交易 形成的头寸汇总轧差后，通过场内期货或现货市场进行对冲，有利于促进场内交易的连续活跃，形成集 中公 ...

1月16日，证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》（简称《管理办法》），是证 监会首部衍生品市场部门规章公开征求意见，意在支持鼓励衍生品交易发挥管理风险、服务实体经济等功 能，同时加强监测、监控、监管，有效防范风险。 衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，其具有管理风险、配置资源、服务 实体经济的积极作用，是我国多层次风险管理市场的重要组成部分。制定《管理办法》是落实党中央、国务院 决策部署的具体举措，是推进《期货和衍生品法》相关规定落地实施的要求。 《管理办法》对衍生品交易和结算、衍生品交易者、衍生品经营机构、衍生品市场基础设施、监督管理和法律 责任等进行了规范。 一是遵循功能监管原则 ， 对证监会监管的各类衍生品经营机构制定统一监管要求，更好促进市场规范健康发 展。 要求衍生品交易场所组织开展新的衍生品合约品种交易，调整合约品种范围、合约结构，应当向证监会 报告；衍生品交易场所以外开展的衍生品交易，应当符合衍生品行业协会关于衍生品合约结构和标的物的管理 规定。 二是衍生品市场的发展方向更加明确。 衍生品市场具有管理风险、配置资源、服务实体经济的积极功能。鼓 ...

三是相关业务规则更加健全完善。《管理办法》进一步丰富了衍生品合约开发，保证金的记录、存管和使用，要求保障保证金优先用于衍生品交易结算， 确保在衍生品经营机构发生风险时能够将保证金快速分离和转移。同时明确衍生品经营机构业务规范和内部管理、风险管理、合规管理等方面的监管要 求，有利于进一步提高衍生品业务的规范化程度。 四是丰富了对衍生品市场的管理手段，建立了较为系统全面的监管安排，有利于更好防范和化解金融风险。明确证监会可以对衍生品交易实施逆周期调节 管理，相关自律组织采取措施保持衍生品市场合理的杠杆水平和市场规模；规定证监会依法与其他相关金融管理部门加强监督管理协调；对于境外经营机 构在境外开展衍生品交易，其对冲交易发生在境内的，证监会依法与境外有关监督管理机构加强监管合作。 1月16日，证监会发布《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》（简称《管理办法》），是证监会首部衍生品市场部门规章公开征求意见， 意在支持鼓励衍生品交易发挥管理风险、服务实体经济等功能，同时加强监测、监控、监管，有效防范风险。 衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，其具有管理风险、配置资源、服务实体经济 ...

衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，其具有管理风险、配置资源、服务实体经济的积极作用，是我国多层 次风险管理市场的重要组成部分。制定《管理办法》是落实党中央、国务院决策部署的具体举措，是推进《期货和衍生品法》相关规定落地实施 的要求。 《管理办法》对衍生品交易和结算、衍生品交易者、衍生品经营机构、衍生品市场基础设施、监督管理和法律责任等进行了规范。 一是遵循功能监管原则，对证监会监管的各类衍生品经营机构制定统一监管要求，更好促进市场规范健康发展。要求衍生品交易场所组织开展新 的衍生品合约品种交易，调整合约品种范围、合约结构，应当向证监会报告；衍生品交易场所以外开展的衍生品交易，应当符合衍生品行业协会 关于衍生品合约结构和标的物的管理规定。 二是衍生品市场的发展方向更加明确。衍生品市场具有管理风险、配置资源、服务实体经济的积极功能。鼓励利用衍生品市场从事套期保值等风 险管理活动，支持开发满足中长期资金风险管理需求的衍生品，依法限制过度投机行为。 三是相关业务规则更加健全完善。《管理办法》进一步丰富了衍生品合约开发，保证金的记录、存管和使用，要求保障保证金优先用于衍生品交 易结算，确 ...

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，具有管理风险、配置资源、 服务实体经济的积极作用。《期货和衍生品法》将衍生品交易纳入法律调整范围，并授权证监会对相关 内容作出具体规定。《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出稳慎有 序发展期货和衍生品市场，要求完善对衍生品等重点业务的监管制度。 2023年，证监会曾就办法公开征求意见。总体来看，各方认为办法有利于规范衍生品市场发展，支持和 赞同办法的出台，同时也对进一步完善办法相关条文提出了意见建议。证监会对各方意见进行认真研 究，充分吸收采纳了其中合理的意见建议，并结合实际对办法做了进一步修改完善，使办法更加具有适 应性和包容性，包括进一步完善衍生品交易的业务规则，充实对衍生品经营机构执业规范和内部管理、 风险管理、合规管理等方面的要求，丰富监管机构对衍生品市场的管理手段，进一步细化法律责任规定 等。 证监会表示，制定本办法是落实党中央、国务院决策部署的具体举措，是推进《期货和衍生品法》相关 规定落地实施的要求。 （编辑：罗辑 审核：夏欣 校对：颜京宁） 《征求意见稿》主要内容包括 ...

《征求意见稿》主要内容包括：一是明确办法的适用范围，中国证监会依法监管的衍生品交易及相关活 动适用本办法。二是明确衍生品市场管理风险、配置资源、服务实体经济的功能定位，以及参与衍生品 交易活动的基本原则。三是明确衍生品合约的开发条件及程序。四是明确各类衍生品合约的基本交易规 则。五是明确履约保障制度。六是明确交易者适当性标准。七是加强衍生品监测监控与跨市场监管。八 是明确衍生品交易禁止性与限制性要求。九是加强衍生品经营机构监管。十是加强衍生品交易场所、衍 生品结算机构、衍生品交易报告库等衍生品市场基础设施监管。十一是明确监督管理和法律责任。 2023年，中国证监会曾就办法公开征求意见。总体来看，各方认为办法有利于规范衍生品市场发展，支 持和赞同办法的出台，同时也对进一步完善办法相关条文提出了意见建议。中国证监会对各方意见进行 认真研究，充分吸收采纳了其中合理的意见建议，并结合实际对办法做了进一步修改完善，使办法更加 具有适应性和包容性，包括进一步完善衍生品交易的业务规则，充实对衍生品经营机构执业规范和内部 管理、风险管理、合规管理等方面的要求，丰富监管机构对衍生品市场的管理手段，进一步细化法律责 任规定等。 ...

为贯彻《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 （国发〔2024〕10号，以下简称《若干意见》）部署要求，落实《中华人民共和国期 货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）规定，促进衍生品市场规范健康发 展，中国证监会在总结实践经验的基础上，起草形成了《衍生品交易监督管理办法 （试行）（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），现向社会公开征求意见。 衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，具有 管理风险、配置资源、服务实体经济的积极作用。《期货和衍生品法》将衍生品交易 纳入法律调整范围，并授权中国证监会对相关内容作出具体规定。《若干意见》提出 稳慎有序发展期货和衍生品市场，要求完善对衍生品等重点业务的监管制度。制定本 办法是落实党中央、国务院决策部署的具体举措，是推进《期货和衍生品法》相关规 定落地实施的要求。 欢迎社会各界对《征求意见稿》提出宝贵意见，中国证监会将根据公开征求意见 情况，进一步加以完善并履行相关程序后发布实施。 中国证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意 见全文可点击 "阅读原文" 。 《征求意见稿》主要内容包括 ...

Core Points - The company has established a system to regulate futures and derivatives trading, aiming to control risks and enhance investment returns while protecting the interests of the company and its shareholders [1][2][4] - The system applies to the company and its wholly-owned and controlling subsidiaries, with specific exceptions outlined [1][2] - The company is prohibited from using raised funds for futures and derivatives trading, focusing instead on hedging activities related to specific risks [2][4] Group 1: Trading Regulations - Futures trading refers to transactions involving futures contracts or standardized options, while derivatives trading includes swaps, forwards, and non-standardized options [1][2] - The company must establish internal control systems for futures and derivatives trading, including investment decision-making, business operations, and risk control [4][5] - The board of directors must approve futures and derivatives trading decisions, ensuring compliance with internal control procedures [5][6] Group 2: Risk Management - The company is required to form a working group for futures and derivatives trading, composed of professionals in investment decision-making, business operations, and risk control [6][8] - The working group must assess business risks and develop strict decision-making procedures and monitoring measures [6][8] - The company must set appropriate stop-loss limits and monitor market price changes to manage risks effectively [7][8] Group 3: Information Disclosure - The board of directors must disclose relevant documents to the stock exchange after making decisions on futures and derivatives trading [18][19] - The company must provide detailed information about the trading purpose, instruments, and expected risks when engaging in futures and derivatives trading [19][20] - Any significant losses or deviations from expected outcomes must be reported promptly, ensuring transparency in trading activities [20][21]