鼎通科技 20250714 摘要 锦通科技二季度净利率提升至 15.1%，受益于 AI 驱动的毛利率增长和 112G 产品量产带来的利润红利，通信业务收入占比持续扩大。 112G 产品需求强劲，二季度出货量达 130-150 万套，预计三季度及后 续仍将增长；224G 新产品逐渐起量，预计三季度后将加速增长至月需 求 50 万套左右。 液冷方案已获客户认证并交付样品，预计未来两周内投入硬模生产，标 志着即将进入量产阶段，是公司应对 AI 速率提升和散热问题的重要战略。 BMS 项目是汽车业务重点，两条自动化生产线 7 月完成验收，预计 2025 年底至 2026 年初量产，年产 30-40 万套，单价 1,200-1,500 元， 供应亚洲和欧洲市场。 面对汽车行业成本和竞价压力，公司专注于 BMS 等高附加值项目，并与 比亚迪、宝马等客户紧密合作，积极争取更有利的价格条件。 液冷产品成本主要集中在散热器上，CNC 方案下 2×8 规格散热器价格 约 2000-3,000 元，虽未量产，但预期毛利率和净利润显著高于传统方 案。 公司扩充 112G 和 224G 产品线，提前准备 30%额外产能以应对客户提 速 ...