粉笔(02469)公布2025年中期业绩，收入约14.92亿元，净利润约2.27亿元，经调整净利润约2.71亿元。 该集团继续维持健康良好的财务状况，且已遵守一套资金及财务政策以管理的资本资源，缓解所涉及的 潜在风险。该集团的净流动资产由2024年12月31日约8.3亿元增加至2025年6月30日约10.78亿元，主要是 由于2025年的盈利带来了净流动资产的增加。 公告称，该公司已开发出首个专注于招录类考试的AI垂类模型并投入商业应用;结合多年独到的内容和 产品开发经验，公司基于AI垂类模型自2024年以来，先后上线粉笔AI老师、AI面试点评、AI刷题系统 班等智能教学产品。尤其是2025年4月上线的行业内首个创新的AI类大班课程––AI刷题系统班，自上线 以来已展示出不同于传统大班类在线课程的强大市场渗透能力，凭借其独特的AI技术分析能力，AI大 班课程可以大幅提升学员的学习效率，同时优化公司的资源使用效率。相比于传统大班课提供的直播课 内容服务，AI大班课基于数据提供更高效的学习解决方案。截至2025年6月30日，AI刷题系统班已销售 约5万人次，收款约人民币2,000万元。 ...

AI课程的成功验证了其技术驱动战略的前瞻性。粉笔管理层此前表示，鉴于近期AI产品的业务表现， 对公司的发展前景持乐观态度。公告显示，截至6月30日，AI刷题系统班已销售约5万人次，收款约 2000万元。内部数据显示，AI产品的上线有效促进了公司整体付费转化效率的提升，显示出AI产品对 消费决策的积极影响。 整体来看，尽管目前该产品对粉笔收入贡献仍处于早期阶段，但已成为该公司业务布局中极具潜力的新 增长点，未来有望逐步释放价值。 2025年上半年，粉笔研发开支1.08亿元，研发投入持续保持稳健态势。近期，粉笔官宣将其全部未动用 IPO募集资金6080万港元进行重新分配，致力于提升教学效率与服务质量。其中，1200万港元将投资于 AI垂直模型、技术研究开发及AI产品商业化，同时4880万港元将投资于先进AI相关的高端人才及基础 设施。 通过优化研发资源配置，粉笔重点投向AI教育等前沿领域，在保持投入力度的同时，显著提升资金使 用效率和研发产出质量，AI迭代成果已经投入多项产品应用当中。值得注意的是，近年来，该公司现 金流状况保持长期稳健。截至报告期末，粉笔现金及现金等价物为9.74亿元，为其持续扩大技术领先地 位 ...