龙旗科技 20250609 摘要 龙旗科技受益于 AI 眼镜、AI 耳机和智能化汽车电子需求的增长，推动电 子产品换机潮和出货量。AI 赋能端侧产品提升了平均销售价格，例如 AI 手机 ASP 高于普通智能手机，且公司拥有小米、三星、联想等优质客户。 公司采用"1+2+x"战略，核心业务为智能手机，拓展至 PC 业务和汽 车电子，以及眼镜、平板、穿戴设备等。全球布局产能，在中国、越南、 印度设有制造中心，股权结构稳定，并通过股权激励计划绑定核心员工。 2024 年公司收入快速提升，但利润有所下滑，主要由于行业竞争加剧 和原材料价格上涨。手机业务占比约 80%，AIoT 业务占比提升至 12%。原材料成本占比高达 85%，其中屏幕占比超过 25%。 智能手机行业进入存量市场，但 ODM 渗透率仍较低，有提升空间。高 通、联发科推出 AI 处理器，推动中高端机型出货量增长。 Counterpoint Research 预测，到 2025 年 AI 手机出货量将达到 33%，2028 年预计达到 7 亿部。 龙旗科技在智能手机 ODM 市场占有率领先，2024 年达到 33%，排名 第一。穿戴设备行业中，手表出货量 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2025 年 05 月 13 日 资料来源：Wind,中原证券 -17% -12% -7% -2% 3% 8% 14% 19% 2024.05 2024.09 2025.01 2025.05 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,369.24 | 0.82 | | 深证成指 | | 10,301.16 | 1.72 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 3,890.61 | 1.16 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 3,737.34 | 1.16 | | 中证 | 500 ...

[Table_IndNameRptType] 电子 行业周报 电子行业周报：人工智能自立自强，是年轻的事业也是年轻人的事业 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期：2025-05-05 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 5/24 8/24 11/24 2/25 电子(申万) 沪深300 [Table_Author] 分析师：陈耀波 执业证书号：S0010523060001 邮箱：chenyaobo@hazq.com [Table_Author] 分析师：李美贤 执业证书号：S0010524020002 邮箱：limeixian@hazq.com [Table_Author] 分析师：刘志来 执业证书号：S0010523120005 邮箱：liuzhilai@hazq.com [Table_Author] 分析师：李元晨 执业证书号：S0010524070001 邮箱：liyc@hazq.com 相关报告 主要观点： ⚫[Table_Summary] 本周行情回顾 从指数表现来看，本周（2025-04 ...

未来智能表示，本轮融资将重点用于拓展海外市场及研发新产品形态，计划今年进入北美、日本、欧 洲等市场。今年年初的 CES（国际消费类电子产品展览会）上，未来智能正式宣布，以 "viaim" 品牌 进入北美市场。 大语言模型热潮以来，创业公司与大公司都在探索 AI 结合硬件的机会——AI 耳机、AI 眼镜、AI 挂 坠甚至 AI 手机壳等不同形态涌现。具体到 AI 耳机领域，目前活跃着三类公司，它们的入场原因和资 源各不相同。 编辑 丨 程曼祺 据我们了解，AI 硬件公司未来智能近日完成数千万元人民币的 Pre A+ 轮融资，由启明创投与 上海国投孚腾资本联合领投。 未来智能成立于 2021 年，由科大讯飞 AI 耳机业务孵化、独立而来，后者在 2020 年就发布过 第一款支持 AI 语音转写功能的耳机 iFLYBUDS。未来智能创始人、CEO 马啸曾任科大讯飞智 能助手业务部总经理、智能耳机业务总经理。 今年初，未来智能完成数千万元人民币的 Pre-A 轮融资，由万物创投领投，初心资本跟投，截至目 前，未来智能已完成四轮融资。 未来智能的主要产品是 AI 耳机，服务办公、会议场景，可完成录音转写、同传听译、摘要 ...

AI 硬件能让办公变得更简单吗？ 当今 AI 产业的发展，似乎再次验证了乔布斯转述 Allen Kay 的那句话：真正在乎软件的人，应该去制造 属于自己的硬件。 苹果和三星进一步在硬件中集成 AI，Meta 和字节都在推出自己的智能硬件。他们推出的很多硬件在早期 具有实验性，期待找到一个场景、一个人群，验证 AI 大模型提供的底层能力，结合硬件特性可以解决实 际问题。因此往往都是 AI+ 业已存在的硬件形态的模式，于是看见了 AI 眼镜、AI 耳机、AIPC 等形态。 而在诸多全新的硬件形态中，科大讯飞智能办公本已经成为最早一批真正 "有用" 的 AI 智能硬件之一。在 办公这个高频场景下，以管理者或专家商务精英作为切入点，在手机与 PC 之外，给 AI "造了个身体"，让 AI 的能力在办公场景发挥到极致。 早上 5 点 30 分起床，凌晨 1 点 30 分入睡。这是医疗创业公司 CEO 陈杰的日常作息。他每天最多的时间 都用来做两件事：交流和判断。有时是公司的评审会，有时是中科院等机构中的项目评审，有时是博鳌亚 洲论坛全球健康论坛大会，更多时候是跟同事客户的访谈和社交。 超高频率的信息交换，是很多管理者在 ...