或由于数博会来袭，今日（8月26日）大数据产业方向表现活跃，聚焦数据安全领域的大数据产业ETF （516700）场内涨幅盘中上探1．27%，现涨0．54%，成份股方面，拓维信息、天融信涨停，广联达涨 超8%，中国长城涨逾6%，数据港、中国软件、数字政通等个股跟涨。 消息面上，8月28日至30日，由国家数据局主办、贵州省人民政府承办的2025中国国际大数据产业博览 会（简称数博会）将在贵州省贵阳市举办。 本文图片、数据来源于沪深交易所。 2、数字中国顶层设计，激活数字生产力，国产替代进程加快； 3、乘风信创热潮，信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔。 长江证券认为，当前，我国大模型算力及算法能力显著提升，大量高质量语料数据"供给难、流通难、 使用难"，已经成为我国人工智能进一步发展的瓶颈。随着国家数据局启动高质量数据集建设工作，高 质量语料供给严重匮乏有望缓解，同时在大模型加速落地的过程中，数据的价值或将进一步被挖掘。建 议关注具备高质量数据资源的厂商。 华西证券认为，当前AI技术及大模型加速迭代，传统安全范式面临挑战，数据与人工智能的深度融 合，不仅带来效率与模式的跃迁，也使"可信、可控、安全"的数字底座 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： C端业务营收成为增长主要动力 按下游客户类型划分，25H1收入中C端/B端/G端占比分别为32%/42%/26%。其中C端收入同比增长 38%，对整体业绩贡献显著。公司消费者业务当前也正在积极布局海外市场，上半年办公本、翻译机、录 音笔、词典笔等硬件产品在中、日、韩、美等重点国家实现营收快速增长346%。 毛利率稳定，经营质量提升 上半年，公司整体毛利率40.2%，与去年同期基本持平；销售回款总额103.6亿元，较去年同期增长13.5 亿元；经营性净现金流-7.7亿元，较去年显著改善。费用方面，上半年销售/管理/研发费用分别增长 28.3%/2.6%/7.0%，其中销售费用增长较快，主要由于C端硬件产品渠道营销推广费用增加，有效拉动 学习机等C端硬件收入增长。 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【绿城服务（2869.HK）】核心利润同比增长25%，盈利改善趋势明确——2025年中期业绩点评 绿城服务发布2025年中期业绩报告，期内实现营收93亿元，同比增长6.1%（公司在2024年出售MAG，计算同 比时，对2024年上半年的收入数据进行重列，使之不包含终止经营的业务，下同），实现毛利18亿元，同比增 长8.9%，毛利率19.5%，同比提升0.5pct；核心经营利润（毛利-行政开支-营销开支）10.7亿元，同比增长 25.3%；归母净利润6.1亿元，同比增长22.6%。 （何缅南/韦勇强） 2025-08-25 您可点击今日推送内容的第1条查 看 【赣锋锂业（002460.SZ）】2025上半年同比减亏，固态电 ...

2025 年 8 月 25 日 公司研究 AI 红利驱动业务健康成长，实控人拟参与定增彰显信心 ——科大讯飞（002230.SZ）2025 年半年报点评 要点 公司披露 2025 年中报：25H1 营收 109.1 亿元，同比+17.0%；归母净利润-2.39 亿元，亏损同比缩窄 40.4%；扣非归母净利润-3.64 亿元，亏损同比缩窄 24.6%。 其中 25Q2 营收 62.5 亿元，同比+10.1%，归母净利润-0.46 亿元，亏损同比缩 窄 54.4%。 AI 红利驱动各业务线健康成长：1）智慧教育业务 25H1 收入 35.3 亿元，同比 +23.5%，其中 AI 学习机上半年收入继续保持翻番增长。2）智慧医疗业务 25H1 收入 2.8 亿元，同比+21.1%，截至 6 月底智医助理已覆盖 31 个省市的 697 个 区县超过 7.5 万个基层医疗机构。3）开放平台业务 25H1 收入 27.2 亿元，同比 +16.2%，平台的大模型 API 日均调用量较年初增长 4.3 倍，智能体总数较年初 增长 85%。4）企业 AI 解决方案 25H1 收入 4.4 亿元，同比+349.9%，公司正在 加快 ...

Group 1 - The core viewpoint is that China's computing power platforms are accelerating construction, with 10 provinces officially connected to the computing power sub-platforms, and the total computing power scale in China is growing at an annual rate of approximately 30% [1] - By 2025, China's intelligent computing power scale is expected to exceed 40% growth, with projections indicating that the intelligent computing power scale will reach 1,037.3 EFLOPS by 2025 and 2,781.9 EFLOPS by 2028 [1] - The market for intelligent computing centers in China is anticipated to reach 288.6 billion yuan by 2028, driven by the shift from training to inference in AI large model applications [1] Group 2 - As of August 25, 2025, the CSI Artificial Intelligence Theme Index has surged by 3.73%, with significant gains in constituent stocks such as Zhongke Shuguang (up 10.00%) and Cambrian (up 9.48%) [2] - The AI Artificial Intelligence ETF has also shown strong performance, with a recent price of 1.94 yuan and a cumulative increase of 14.22% over the past week [2] - The top ten weighted stocks in the CSI Artificial Intelligence Theme Index account for 55.52% of the index, indicating a concentrated investment in key players within the AI sector [2]

作者：周源/华尔街见闻 8月21日，科大讯飞发布2025年上半年财报。 报告期内，科大讯飞营收首次突破百亿元大关，达109.11亿元，同比增幅超17%；归母净利润虽仍亏损 （-2.39亿元），但较2024年同期的亏损额4亿元大幅收窄；销售回款亦首破百亿，经营现金流改善显 著；研发与市场投入持续保持高强度，教育、医疗与C端消费者业务成为当期亮点。 就整体来看，科大讯飞正在迈入从"规模扩张"到"价值兑现"的关键阶段。截至8月21日A股收盘，科大讯 飞当天上涨2.43%，报收52.22元。 销售回款首破百亿大关 半年报显示，2025年上半年，科大讯飞实现营收109.11亿元，首次跨越百亿关口，同比增长17.01%；毛 利43.89亿元，同比提升17.12%；归母净利润为-2.39亿元，2024年同期为-4亿元，相当于同比减亏 40.37%，扣非净利润-3.64亿元，2024年同期为-4.83亿元，即同比减亏24.62%。 这表明，科大讯飞在报告期内不仅扩大了收入规模，同时毛利率质量也保持了稳定，并没有因为快速扩 张而出现毛利率明显下滑的情况。 尽管当期科大讯飞尚未实现盈利，但亏损收窄的幅度值得关注，净利润和扣非净利 ...

花旗将科大讯飞评级下调至中性，目标价57.50元。 ...

23 August 2025 | 3:28PM HKT iFlytek (002230.SZ): AI monetization on accelerated enterprise AI services; 2Q Rev/ NI in line with guidance; Neutral iFlytek reported 2Q25 result largely in line with our estimates and midpoint of guidance (Report link). In 1H25, smart education and enterprise AI services revenues outperformed at 23%/ 350% YoY, driven by ramp up of AI learning tablets and new project-wins, while AI devices growth was lower-than-expected at -3% YoY in 1H. Based on Spark AI foundation model, iFlyt ...

科大讯飞 20250822 摘要 科大讯飞上半年经营基本面显著改善，销售回款同比增长 14.99%至 103 亿元，现金流虽仍为负，但亏损额大幅收窄，全年现金流预期乐观， 显示出公司良好的财务恢复能力。 C 端业务成为科大讯飞主要增长引擎，上半年增长 38%，其中学习机收 入翻番贡献显著。G 端业务在一线大区中标合同额增长 91%，商机储备 增加 30%以上，表明市场拓展成效显著。 科大讯飞应收账款风险可控，销售回款率持续提升，从 2022 年的 93% 增至 2024 年的 98.14%，显示出公司良好的收款能力和风险管理水平。 科大讯飞持续加大研发投入，上半年研发投入同比增长 9.2%至 23.9 亿 元，占营收比重 21.92%，主要用于星火大模型核心技术、行业应用产 品研发及市场推广，巩固先发优势。 星火大模型综合能力保持业界第一梯队水平，并通过全国产算力实现深 度推理，在高考作文测试中表现出色，位列六家主流大模型之首，展现 了其技术领先性。 Q&A 科大讯飞 2025 年上半年财务表现如何？ 2025 年上半年，科大讯飞实现营收 109 亿元，同比增长 17%，回款 104 亿 元。公司首次在上半年 ...

2025 年 08 月 24 日 科大讯飞 (002230) ——符合预期，教育、开放平台、企业 AI 高增 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 22 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 52.22 | | 一年内最高/最低（元） | 59.37/32.66 | | 市净率 | 6.8 | | 股息率%（分红/股价） | 0.19 | | 流通 A 股市值（百万元） | 114,315 | | 上证指数/深证成指 | 3,825.76/12,166.06 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | 08-22 09-22 10-22 11-22 12-22 01-22 02-22 03-22 04-22 05-22 06-22 07-22 08-22 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 科大讯飞 沪深300指数 (收益率) 相关研究 证券分析师 洪依真 A0230519060003 hongyz@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com ...