证券研究报告 | 行业点评 计算机 2024 年 07 月 01 日 计算机 优于大市(维持) 证券分析师 陈涵泊 资格编号:S0120524040004 邮箱:chenhb3@tebon.com.cn 李杨玲 资格编号:S0120524060005 邮箱:liyl@tebon.com.cn 市场表现 计算机 沪深300 -51% -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-07 2023-11 2024-03 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《终端 AI 时代,软件视角的几点 猜想》,2024.6.30 2.《"科八条"提振并购重组,看好 工业软件》,2024.6.23 3.《车路云一体化试点进入密集落地 期》,2024.6.16 4.《Computex2024:AI 硬件前奏吹 响》,2024.6.10 5. 《 关 注 金 融 信 创 加 速 机 会 》, 2024.6.6 财税 IT 有望受益于新一轮财税体制改革 投资要点: 新一轮财税体制改革在即,涉及税制改革、税收征管改革、推进财政资源统筹和 预算管理等。2023 年 12 月,中央经济工作会议提出要谋划新一 ...

内容目录 海外市场月报 配置建议：7 月这个地缘局势大月无可避免地到来了，欧美大选外溢效应将明显 增强，加上美股财报季即将到来，以及经济数据，特别是 6 月的油价反弹和房租 分项的波动，可能给降息预期带来反复，市场的不确定性将继续增强。考虑到目 前多数热门资产均处于一个高拥挤度、估值性价比偏低的位置，我们继续建议以 "高赔率"为主要配置思路，关注美股生物科技指数、日元汇率、东证指数、港 股市场的逢低布局机会。 风险提示：海外通胀反弹超预期；全球经济景气不及预期；地缘政治局势超预期 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 海外市场月报 薛威 2024 年 06 月 30 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|----------------------------|-------|-------| | | | | | | | 海外市场月报 | | 第三种可能性 | | | | | | | | | | | | ——兼评首轮辩论后的大选选情 | | | | 证券分析师 | | | | | 资格编 ...

证券研究报告 | 行业点评 传媒 2024 年 06 月 28 日 传媒 优于大市(维持) 证券分析师 马笑 资格编号:S0120522100002 邮箱:maxiao@tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱:wangmq@tebon.com.cn 市场表现 传媒 沪深300 -44% -37% -29% -22% -15% -7% 0% 7% 2023-06 2023-10 2024-02 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《传媒互联网行业周报:哔哩哔 哩新游《三国:谋定天下》流水超 预期,Runway 推出了新的视频生 成 基 础 模 型 Gen-3 Alpha 》, 2024.6.24 2.《全球影视行业复苏向好-博纳影 业(001330.SZ)首次覆盖:深耕 电影 25 载势头正强劲,储备丰富 AI 赋能业绩更可期》,2024.6.19 3.《传媒互联网行业周报:大厂与 创业公司在 6 月齐聚 AI 视频战场, 第二十六届上海国际电影节金爵盛 典举行》,2024.6.16 4.《传媒互联网行业周报:快手发 布可灵大模型,微软举行 Xbox 游 戏发布会》,2024.6.11 5. ...

分析师与研究助理简介 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|-------|-------|-------------------------------| | | | | | 2024 年 06 月 30 日 | | 宏观点评 | | | | 生产继续好于需求 | | | | | —— | 数据点评 | | 证券分析师 | | | | | 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 相关研究 核心观点：6 月 PMI 季节性回落，生产端景气水平继续强于需求端。在制造立国 战略下，保障创新效率、发挥性价比优势、统筹发展与安全的需要或持续支撑制 造业生产端景气水平；制造业需求阶段性受政策影响，3 月大规模设备更新和消 费品以旧换新、5 月地产新政等过后短期内来到政策效果的观察窗口期，PMI 中 表征需求的相关指数阶段性较低也属合理。向前看，生产端预计仍将保持平稳， 需求端短期内可能仍有压力；今年上半年地方新增专项债发行较慢，三季度发行 或较快，有望支撑建筑业产需指数改善。 价格：大宗商品 ...

证券研究报告 | 行业周报 医药生物 | 医药生物 | | |----------------|----| | 优于大市(维持) | | | 证券分析师 | | 周新明 资格编号:S0120524060001 邮箱:zhouxm@tebon.com.cn 陈进 资格编号:S0120521110001 邮箱:chenjing3@tebon.com.cn 安柯 资格编号:S0120524060006 邮箱:anke@tebon.com.cn 市场表现 医药生物 沪深300 -26% -17% -9% 0% 9% 2023-06 2023-10 2024-02 数据来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1.《医药行业周报:重点关注科创 板医药企业投资机会》,2024.6.23 2.《医药行业周报:重点关注减肥 赛道机会》,2024.6.16 3.《医药行业周报:医改持续深 化,支持创新和中药》,2024.6.11 4.《和黄医药(00013.HK):呋喹替 尼美国销售超预期,产品催化密 集》,2024.5.11 5.《再鼎医药(09688.HK):新品放 量超预期,公司迈入发展新阶段》, 2024.5.10 医药行 ...

证券研究报告 | 行业周报 轻工制造 2024 年 06 月 30 日 轻工制造 优于大市(维持) 证券分析师 毕先磊 资格编号:S0120524030001 邮箱:bixl3@tebon.com.cn 宋姝旺 资格编号:S0120524060004 邮箱:songsw@tebon.com.cn 研究助理 李陌凡 邮箱:limf3@tebon.com.cn 市场表现 轻工制造 沪深300 -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-06 2023-10 2024-02 资料来源:德邦研究所、聚源数据 相关研究 1.《周观点:FDA 首次授权非烟草 口味电子烟 PMTA,宠物消费 618 成绩亮眼》,2024.6.23 2.《周观点:出口仍是当前景气主 线,关注 Q2 低估值稳增长标的》, 2024.6.16 3.《周观点:家居聚焦 Q2 稳增长标 的,二轮车监管趋严龙头受益,宠 物消费 618 成绩亮眼》,2024.6.10 4.《周观点:地产政策多箭齐发, 家居估值修复仍未结束,摩托出口 增速亮眼》,2024.5.19 5.《周观点:地产政策密集出台, 继续推荐家居板块,电动车规范落 地利好 ...

证券研究报告 | 行业周报 轻工制造 2024 年 06 月 30 日 轻工制造 优于大市(维持) 证券分析师 毕先磊 资格编号:S0120524030001 邮箱:bixl3@tebon.com.cn 宋姝旺 资格编号:S0120524060004 邮箱:songsw@tebon.com.cn 研究助理 李陌凡 邮箱:limf3@tebon.com.cn 市场表现 轻工制造 沪深300 -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-06 2023-10 2024-02 资料来源:德邦研究所、聚源数据 相关研究 1.《周观点:FDA 首次授权非烟草 口味电子烟 PMTA,宠物消费 618 成绩亮眼》,2024.6.23 2.《周观点:出口仍是当前景气主 线,关注 Q2 低估值稳增长标的》, 2024.6.16 3.《周观点:家居聚焦 Q2 稳增长标 的,二轮车监管趋严龙头受益,宠 物消费 618 成绩亮眼》,2024.6.10 4.《周观点:地产政策多箭齐发, 家居估值修复仍未结束,摩托出口 增速亮眼》,2024.5.19 5.《周观点:地产政策密集出台, 继续推荐家居板块,电动车规范落 地利好 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 计算机 2024 年 06 月 30 日 | --- | --- | |--------------------|------------------------| | | | | | | | | | | 终端 AI 计算机 | 时代，软件视角的几点猜 | | 优于大市（维持） | 想 | 证券分析师 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-06 2023-10 2024-02 计算机 沪深300 -51% 数据来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《"科八条"提振并购重组，看好 工业软件》，2024.6.23 2.《车路云一体化试点进入密集落地 期》，2024.6.16 3.《Computex2024：AI 硬件前奏吹 响》，2024.6.10 4. 《 关 注 金 融 信 创 加 速 机 会 》， 2024.6.6 5.《信创加速+高端趋势，国产打印 机大有可为》，2024.6.4 终端 AI 时代加速到 ...

煤炭 优于大市(维持) 证券分析师 翟堃 资格编号:s0120523050002 邮箱:zhaikun@tebon.com.cn 薛磊 资格编号:S0120524020001 邮箱:xuelei@tebon.com.cn 研究助理 谢佶圆 邮箱:xiejy@tebon.com.cn 市场表现 煤炭开采 沪深300 -29% -20% -10% 0% 10% 20% 29% 39% 49% 2023-06 2023-10 2024-02 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《永泰能源事件点评:24H1 业绩 持续向好,回购彰显发展信心》, 2024.6.26 2.《甘肃能化(000552.SZ):短期 经 营 改 善 , 长 期 增 量 可 观 》, 2024.6.25 3.《煤炭周报:高温来袭煤价易涨 难 跌 , 板 块 向 好 趋 势 不 改 》, 2024.6.23 4.《煤炭行业月报:国内供给维持 弱 势 , 需 求 有 望 加 速 释 放 》, 2024.6.17 5.《煤炭周报:铁水产量年内新 高 , 看 好 焦 煤 价 格 反 弹 》, 2024.6.16 煤炭周报:终端日耗延续回升, ...

证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024 年 06 月 30 日 公用事业 优于大市(维持) 证券分析师 郭雪 资格编号:S0120522120001 邮箱:guoxue@tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱:liuzheng3@tebon.com.cn 市场表现 公用事业 沪深300 -26% -17% -9% 0% 9% 2023-06 2023-10 2024-02 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1-5 月全国发电设备利用小时数同比 减少 59 小时,生态环境部发文加速燃 煤锅炉超低排放改造 环保与公用事业周报 投资要点: 行情回顾:本周各板块涨跌不一,申万(2021)公用事业行业指数上涨 1%,环保行 业指数下跌 2.3%。公用事业板块中新能源发电涨幅较大,涨幅为 2.1%,环保板 块中园林跌幅较大,下跌 6.6%。 行业动态 环保: (1)两部委发文,从政策高度推进污水行业绿色低碳转型。2024 年 6 月,国家 发展改革委办公厅、住房城乡建设部办公厅印发了《关于开展污水处理绿色低碳 标杆厂遴选工作的通知》,拟遴选建设一批污水处理绿色低碳标杆厂,发挥引领 示范作用,推动行 ...