[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 乖宝宠物(301498.SZ) 2024 年 07 月 09 日 流通 A 股(百万股)： 40.00 总市值(百万元)： 20,194.25 每股净资产(元)： 9.51 资料来源：公司公告 所属行业：农林牧渔/饲料 当前价格(元)：50.48 市场表现 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|--------|-------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -3.98 | -10.31 | 3.87 | | 相对涨幅 (%) | 0.85 | -4.01 | 7.68 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 1.《乖宝宠物 2023 业绩预告点评：经 营表现持续靓丽，品牌高端化获效显 著》，2024.1.19 2.《乖宝宠物 23Q3 业绩点评：业绩靓 丽超预期，自主品牌贡献持续提升》， 2023.10.25 3.《乖宝宠物 VS 珀莱雅：逐条解构， 为什么值得对比分析？》，2023.8. ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 机械设备 2024 年 07 月 09 日 机械设备 优于大市(维持) 证券分析师 何思源 资格编号:S0120522100004 邮箱:hesy@tebon.com.cn 市场表现 机械设备 沪深300 -37% -31% -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% 2023-07 2023-11 2024-03 资料来源:聚源数据、德邦研究所 相关研究 1.《东睦股份(600114.SH)半年报 预告点评:业绩高速增长,SMC、 P&S 业务营收二季度创季度历史新 高》,2024.7.8 2.《工程机械:国内需求向好,电动 装载机渗透率提升》,2024.7.8 3.《机械行业周报:即将迎来 WAIC 大会,关注人形机器人相关投资机 会》,2024.7.1 4.《机械行业周报:华为开发者大会 成本周焦点》,2024.6.25 5.《CME 六月预测数据:国内需求整 体 向 好 , 海 外 降 幅 持 续 收 窄 》, 2024.6.24 机械行业周报:挖机内销数据持续高 增,关注工程机械板块行业修复机会 [Table_Summary] 投资 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company is expected to achieve a significant increase in net profit for the first half of 2024, with estimates ranging from approximately 145.5 to 154.5 billion yuan, representing a year-on-year increase of about 41% to 50% [4] - The company has reported a substantial increase in production and prices of its main products, contributing to the expected profit growth [4] - The company has made breakthroughs in resource reserves, adding significant copper metal resources, which is a key part of its growth strategy [5] - The company is projected to see continued growth in gold and copper production over the next few years, with net profit forecasts for 2024-2026 showing strong growth rates [5] Summary by Sections Market Performance - The company's stock has underperformed compared to the CSI 300 index, with a decline of 34% [1] Financial Performance - For 2024H1, the company anticipates a net profit increase of approximately 42.48 to 51.48 billion yuan compared to 2023H1 [4] - The company expects to achieve a net profit of around 82.9 to 91.9 billion yuan for Q2 2024, marking a 39.6% increase from Q1 2024 [4] - The average price of gold and copper has increased significantly, contributing to the expected profit growth [4] Production and Resource Development - The company reported a year-on-year increase in gold production of 9.6% and copper production of 5.3% for 2024H1 [4] - Major projects like the Kamoa Copper Mine and the Giant Dragon Copper Mine are expected to significantly boost production capacity in the coming years [5] - The company has added 1,837.7 million tons of copper metal resources, which is about 14.2% of China's copper reserves as of the end of 2022 [5] Earnings Forecast - The company’s net profit is projected to reach 313 billion yuan in 2024, with growth rates of 48.4%, 24.8%, and 14.1% for the years 2024, 2025, and 2026 respectively [5] - The expected P/E ratios for 2024-2026 are 15.7x, 12.5x, and 11.0x, indicating a favorable valuation outlook [5]

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 汽车 2024 年 07 月 08 日 汽车 优于大市(维持) 证券分析师 邓健全 资格编号:S0120523100001 邮箱:dengjq@tebon.com.cn 赵悦媛 资格编号:S0120523100002 邮箱:zhaoyy5@tebon.com.cn 赵启政 资格编号:S0120523120002 邮箱:zhaoqz@tebon.com.cn 研究助理 秦梓月 邮箱:qinzy@tebon.com.cn 市场表现 汽车 沪深300 -31% -24% -18% -12% -6% 0% 6% 2023-07 2023-11 2024-03 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《特斯拉 Q2 交付量超预期,FSD 入华持续推进》,2024.7.7 2.《长安汽车(000625.SZ):6 月深 蓝 G318 正式上市,阿维塔将首批搭 载华为乾崑 ADS 3.0》,2024.7.4 3.《雅迪控股(01585.HK):政策+ 市场驱动行业加速集中,全球龙头持 续成长》,2024.7.4 4.《松原股份(300893.SZ):2024H1 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 房地产 2024 年 07 月 08 日 房地产 优于大市(维持) 证券分析师 金文曦 资格编号:S0120522100001 邮箱:jinwx@tebon.com.cn 蔡萌萌 资格编号:S0120524050003 邮箱:caimm@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 房地产 沪深300 -39% -29% -20% -10% 0% 10% 20% 2023-07 2023-11 2024-03 资料来源:聚源数据,德邦研究所 相关研究 1. 《 房 地 产 行 业 周 报 (2024.6.24-6.28)-北京楼市新政落 地,24H1 百强房企销售降幅收窄》, 2024.7.2 2. 《 房 地 产 行 业 周 报 (2024.6.17-6.21)-推动县级以上城 市 收 储 , 多 地 成 交 环 比 改 善 》, 2024.6.25 3.《24 年 1-5 月国家统计局房地产数 据追踪-销售未见明显改善,投资持 续承压》,2024.6.17 4. 《 房 地 产 行 业 周 报 (2024.6.10-6.14)-保障性住房再贷 款持续推 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 汽车 2024 年 07 月 08 日 汽车 优于大市(维持) 证券分析师 邓健全 资格编号:S0120523100001 邮箱:dengjq@tebon.com.cn 赵悦媛 资格编号:S0120523100002 邮箱:zhaoyy5@tebon.com.cn 赵启政 资格编号:S0120523120002 邮箱:zhaoqz@tebon.com.cn 研究助理 秦梓月 邮箱:qinzy@tebon.com.cn 市场表现 汽车 沪深300 -31% -24% -18% -12% -6% 0% 6% 2023-07 2023-11 2024-03 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《特斯拉 Q2 交付量超预期,FSD 入华持续推进》,2024.7.7 2.《长安汽车(000625.SZ):6 月深 蓝 G318 正式上市,阿维塔将首批搭 载华为乾崑 ADS 3.0》,2024.7.4 3.《雅迪控股(01585.HK):政策+ 市场驱动行业加速集中,全球龙头持 续成长》,2024.7.4 4.《松原股份(300893.SZ):2024H1 ...

证券研究报告 | 公司点评 东睦股份(600114.SH) 2024 年 07 月 08 日 投资要点 MIM 需求有望持续增长，折叠屏铰链有望打开增长空间，远致星火入股上海富驰 有望整合双方资源。根据华经产业研究院预测，预计到 2026 年全球 MIM 市场规 模可达 52.6 亿美元，2022-2026 年复合增速达 7.94%。预计到 2027 年全球折叠 屏手机销量有望达4810 万台。快速增长的折叠屏手机对于 MIM 的需求也将快速 增长。公司三大 MIM 生产基地（上海、东莞、连云港）协同发展。公司作为华为 供应链企业，有望受益国内份额领先折叠屏手机品牌放量。远致星火入资上海富 驰有望实现双方的优势资源互补，进一步提升公司 MIM 产品的竞争力。 市场表现 0% 23% 46% 69% 91% 114% 东睦股份 沪深300 1.《东睦股份（600114.SH）年报及一 季报点评：业绩同比大幅增长，SMC 产 能及新产品已落地，MIM 折叠屏模组 放量在即，PS 板块增速超预期》， 2024.4.29 2.《东睦股份（600114.SH）： SMC、 MIM、P&S 三轮驱动公司未来快速发 展》， ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 中国巨石(600176.SH) 2024 年 07 月 08 日 买入(维持) 所属行业:建筑材料/玻璃玻纤 当前价格(元):10.53 证券分析师 闫广 资格编号:S0120521060002 邮箱:yanguang@tebon.com.cn 王逸枫 资格编号:S0120524010004 邮箱:wangyf6@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 中国巨石 沪深300 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 2023-07 2023-11 2024-03 沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%) -9.38 -16.03 -3.56 相对涨幅(%) -4.56 -9.00 1.10 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 1.《中国巨石(600176.SH):24Q1 价 格探底影响业绩,底部建立有望带来 龙头弹性》,2024.4.25 2.《中国巨石(600176.SH):周期底 部渐行渐近,龙头优势穿越周期》, 2024.3.21 3. 《【 德 邦 建 材 】 中 国 巨 石 (600176.SH): ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司首次覆盖 中科飞测(688361.SH) 2024 年 07 月 08 日 买入(首次) 所属行业:电子/半导体 当前价格(元):49.71 资格编号:S0120524010003 邮箱:chenyx5@tebon.com.cn 证券分析师 陈蓉芳 资格编号:S0120522060001 邮箱:chenrf@tebon.com.cn 陈瑜熙 市场表现 中科飞测 沪深300 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 2023-07 2023-11 2024-03 | | | | | |--------------|--------|--------|--------| | 沪深 300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -10.92 | -10.81 | -20.64 | | 相对涨幅(%) | -7.62 | -6.85 | -18.49 | 资料来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 投资要点 半导体量检测设备龙头,业务规模持续提升。公司是国内领先的高端半导体质量 控制设备公司,自成立以来始终专注于检测和量测 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Nanshan Aluminum (600219.SH) [1] Core Views - The company expects a significant year-on-year increase in net profit for the first half of 2024, projecting a range of CNY 1.971 to 2.151 billion, representing a growth of 50.11% to 63.82% [1][2] - The growth in performance is primarily attributed to the full release of 2 million tons of alumina capacity in Indonesia and a substantial increase in alumina product prices [2] - The company has a total alumina production capacity of 5.4 million tons planned, with a tight supply-demand structure expected to maintain high alumina prices [2] Financial Forecast - Projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are CNY 318.48 billion, CNY 341.77 billion, and CNY 367.33 billion respectively, with net profits expected to be CNY 38.40 billion, CNY 41.96 billion, and CNY 46.15 billion [2][6] - The price-to-earnings (P/E) ratios for the same years are forecasted to be 12.23, 11.19, and 10.17 respectively [2][6] Production Capacity and Market Dynamics - The company has a total of 3.4 million tons of alumina production capacity, with plans to expand to 5.4 million tons [2] - The average price of first-grade alumina in Henan reached CNY 3,507.52 per ton in the first half of 2024, marking an increase of 18.33% year-on-year [2] Stock Performance - The stock has shown a relative increase of 9.80% over the past month and 20.28% over the past three months compared to the CSI 300 index [4]