Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market" [3] Core Viewpoints - The report emphasizes a series of policy measures aimed at enhancing the stability of the capital market, supporting the recovery of the real economy, and protecting the rights of small investors [6][10] - The focus is on guiding long-term funds into the market, improving the quality of listed companies, and encouraging mergers and acquisitions [3][14] Summary by Relevant Sections "Three Highlights" Main Content - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) will focus on enhancing the internal stability of the capital market, serving the recovery of the real economy, and protecting the rights of small investors [6][7] - Specific measures include establishing a clear investor return orientation, accelerating investment reforms, and improving the policy toolbox to maintain risk control [7][8] Key Measures in "Guidance on Promoting Long-term Funds into the Market" - Development of equity public funds, including optimizing product registration and promoting index products [8][9] - Improvement of the institutional environment for long-term investments, including removing barriers for insurance funds and encouraging diversified investments [9][10] - Continuous improvement of the capital market ecosystem to enhance the quality and investment value of listed companies [9][10] Main Content of "Opinions on Deepening the Reform of Mergers and Acquisitions" - Strong support for listed companies to transform towards new productive forces and encourage industry integration [10][11] - Simplification of review processes for mergers and acquisitions to enhance market activity [11][12] - Increased regulatory tolerance for various aspects of mergers and acquisitions to optimize resource allocation [12][13] Important Content of "Guidelines for Listed Companies on Market Value Management" - Emphasis on protecting investor rights and enhancing returns through various strategies, including mergers and acquisitions, cash dividends, and share buybacks [13][14] - Specific focus on companies with significant stock price declines to develop value enhancement plans [14] Investment Recommendations - As long-term funds are guided into the market and the quality of listed companies improves, market liquidity is expected to enhance, leading to a recovery in the performance of the securities industry [14][15] - The regulatory encouragement for mergers and acquisitions is anticipated to shift the focus of investment banks from IPOs to mergers and acquisitions, presenting new growth opportunities [15]

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2024 年 09 月 13 日 证券研究报告|行业研究|行业专题 1M 3M 12M 绝对收益 0.4% -12.3% -35.6% 相对收益 5.0% -1.8% -20.0% 资料来源：恒生聚源，万和证券研究所 计算机 2024 年中报业绩综述 投资评级 强于大市 维持评级 行业表现 业绩边际改善，关注技术与政策发力 投资要点 [◆table_summary] 行情回顾：跌幅居末位，估值创新低。截至 8 月 30 日，申万计算机行业指数年 初至今下跌 30.31%，跑输沪深 300 指数 27.12 个百分点，在 31 个申万一级行业 中排名最末；市盈率 31.68 倍，处于自 2017 年以来约 1%分位值，于 8 月 27 日 收盘创下新低。2024 年二季度末基金重仓申万计算机行业的持股市值占重仓股 总市值的 2.41%，季度环比减少 1.44 个百分点，较标准行业配置比例低配 2.54 个百分点。 ◆ 业绩综述：二季度边际改善，盈利压力犹存。1）上半年增收不增利，现金流恶 化。随着 AI 大模型加速迭代应用，算力需求高增带动服务器、芯片等相关产品 销量改善，24H1 计算机板块营业收入 5,43 ...

我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|------------------|--------|---------------|---------------|--------| | | | | T和财富早班车 | 2024年9月20日 | | | | ● 国内金融市场 ● | | | 股指期货 · | | | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | | 上证指数 | 2736.02 | 0.69% | 上证当月连续 | 2231.4 | 0.49% | | 深证成指 | 8087.6 | 1.19% | 沪深当月连续 | 3198.4 | 0.84% | | 创业板指 | 1546.47 | 0.85% | 恒生期货指数 | 23562.64 | 2.18% | 宏观消息汇总 1。自然资源部:健全盘活存量土地和低效用地政策体系,进一 步激活农村存量土地资产 2。国常会：研究促进创业投资发展的有关举措，大力发展股权 转让、并购市场 推广实物分配股票试点 3。政策推动西部大开发形成新格局 ...

我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|------------------|--------|----------------|---------------|--------| | | | | 行和财富早班车 | 2024年9月18日 | | | | ● 国内金融市场 · | | | 股指期货 · | | | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | | 上证指数 | 2704.09 | -0.48% | 上证当月连续 | 2204.4 | -0.33% | | 深证成指 | 7983.55 | -0.88% | 沪深当月连续 | 3158 | -0.57% | | 创业板指 | 1535.17 | -1.07% | 恒生期货指数 | 23060.31 | 1.28% | 宏观消息汇总 1。央行：2024前八个月社会融资规模增量累计为21.9万亿元, 比上年同期少3.32万亿元，8月货币供应量M2同比增长6.3% 2&财政部：建立全口径地方债务监测机制，坚决遏制化债不实 和新增隐性债 ...

2024 年 09 月 12 日 证券研究报告|行业研究|行业专题 机械设备行业 2024H 业绩综述 投资评级 同步大市 维持评级 行业表现 行业盈利能力承压，持续关注政策推力 投资要点 [◆table_summary] 行情回顾。2024 年初至 8 月 31 日，SW 机械设备行业指数下跌 18.89%，跑输沪 深 300 指数 15.69 个百分点，在 31 个申万一级行业中排名第 18。二级子行业中 轨交设备 II 与工程机械录得涨幅分别为 4.49%与 5.18%，其余三个子行业均有较 大幅度下跌。PE、PB 估值水平均处于较低位置。 ◆ 机械设备行业整体盈利能力有所下滑。2024 年上半年 SW 机械设备行业上市企 业共实现营收 9244.59 亿元，同比增长 4.12%，增速较 2024Q1 有所下滑。实现 归母净利润 627.46 亿元，同比下滑 0.89%，增速转负。毛利率 23.19%，净利率 7.27%，同比分别下降 0.31 和 0.37 个百分点，ROE（TTM）下降至 6.51%。 ◆ 二级子行业业绩：通用设备增速有所改善但仍表现偏弱。2024H 营收 2509.54 亿 元，同 ...

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收盘 涨跌幅 收盘 品种 涨跌幅 品种 2232.80 0.14% 2744.19 0.28% 上证当月连续 上证指数 3188.20 0.14% 8073.83 0.13% 沪深当月连续 深证成指 1539.98 22469.25 0.06% 0.39% 创业板指 恒生期货指数 我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 和财富早班车 2024年9月11日 ● 国内金融市场 · · 股指期货 宏观消息汇总 1. 商务部:将进一步加强政策支持 研究制定促进服务外包高质 量发展的政策措施 2。四部门: 推动车网互动规模化应用试点工作 3. 海关总署:今年前8个月 我国货物贸易进出口总值28.58万亿 元,同比增长6% 二、行业最新动态 1. 低空经济再迎利好 多家上市公司回应称正积极布局相关领域, 相关个股:杰创智能(301248)、陕西华达(301517)等 2. 首款猴痘疫苗获批临床 概念股业绩向好,相关个股:新产业 (300832)、国药现代(600420)等 3.人工智能带来深刻变革 教育行业有望受益于技术与政策双重 利好,相关个股:昂立教育(600661)、中公教育(002607)等 三、上市公司聚焦 ...

我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 万和财富早班车 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|---------|--------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------|-----------------| | · 国内金融市场 · \n品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | ● 股指期货 · \n收留 | 涨跌幅 | | 上证指数 | 2736.49 | -1.06% | 上证当月连续 | 2233.00 | -1.45% | | 深证成指 | 8063.27 | -0.83% | 沪深当月连续 | 3189.20 | -1.30% | | 创业板指 | 1539.04 | 0.06% | 恒生期货指数 | | 22381.84 -1.66% | | | | | | | | ...