2025 年 9 月 8 日 公司研究 盈利能力同环比改善，骨料商混产能持续增长 ——海螺水泥（600585.SH/0914.HK）跟踪点评报告 要点 全口径吨扣非同环比增长，盈利能力改善。按自产品销量测算，25H1 吨扣非净 利润约为 33 元（公司扣非净利润/自产品销量），25Q2 吨扣非约 38 元，同比 +12 元，环比+10 元，同环比显著改善，主要受益于吨毛利提升。 等候旺季提价。25H1，海螺水泥盈利能力改善，受益于均价提升、燃料成本下 降。后续 9 月施工旺季即将来临，市场供需关系有望阶段性好转，水泥价格亦有 望出现季节性上涨。结合当前市场风格，水泥股等建材标的或存在轮动机会，9 月旺季提价或是股价兑现的时间点，当前底部可考虑参与布局。我们维持对公司 2025-2027 年归母净利润预测，分别为 102 亿元、111 亿元、117 亿元。对公司 A股和H股均维持"买入"评级。 风险提示：需求不及预期风险，行业供需格局恶化的风险，原燃材料价格继续大 幅上涨的风险，海外投资不确定性和汇兑损益风险等。 公司盈利预测与估值简表 | 指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | ...

天眼查工商信息显示，近日，深圳海螺绿色新型建材有限公司成立，法定代表人为李贵勤，注册资本 3000万人民币，经营范围包括水泥制品销售、建筑材料销售、非金属矿及制品销售等。股东信息显示， 该公司由海螺水泥及旗下珠海海中贸易有限责任公司共同持股。 ...

投资要点 本周（2025.9.1–2025.9.5，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-2.79%，同期沪深 300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.81%、-1.37%，超额收益分别为-1.98%、-1.41%。 东吴证券近日发布建筑材料行业跟踪周报：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-2.79%， 同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.81%、-1.37%，超额收益分别 为-1.98%、-1.41%。全国高标水泥市场价格为342.7元/吨，较上周-1.7元/吨，较2024年同 期-40.0元/吨。卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1193.0元/吨，较上周+3.3元/ 吨，较2024年同期-147.2元/吨。本周国内无碱粗纱市场价格延续稳定走势，月初部分厂存价 格提涨计划，但尚需跟进最新价格动态。 以下为研究报告摘要： 1、玻纤：（1）我们认为中期粗纱盈利有望重回改善趋势。当前行业盈利仍处低位，一 季度以来行业之中前期推迟点火的生产线陆续投产，叠加关税战下出口需求阶段性受冲击， 行业库存逐步积累，粗纱低端产品价格松动，而中高端产品价格基本稳定。我们认为粗纱中 期供给冲击最大的阶段已经过去，此次 ...

人民财讯9月8日电，企查查APP显示，近日，深圳海螺绿色新型建材有限公司成立，注册资本3000万 元，经营范围包含：水泥制品销售；建筑材料销售；非金属矿及制品销售；建筑装饰材料销售等。企查 查股权穿透显示，该公司由海螺水泥（600585）等共同持股。 ...

业绩公布日 江南布衣 中关村科技租赁 华泰瑞银 佰悦集团 莹岚集团 佑驾创新 威扬酒业控股 中发展控股 剑虹集团控股 源想集团 力勤资源 分红派息 北控水务集团 （除净日） 亿胜生物科技 （除净日） 王氏国际 （除净日） 海螺水泥 （除净日） 禅游科技 （除净日） 永达汽车 （除净日） 金茂服务 （除净日） 金茂服务 （除净日） 安井食品 （除净日） 训修实业 （除净日） 金茂源环保 （除净日） 嘉华国际 （除净日） 载通 （除净日） 恒安国际 （除净日） 网易-S （派息日） 港灯-SS （派息日） 药明康德 智通财经APP获悉，2025年9月8日，港股上市公司投资日志如下： （除净日） 类别 公司 股东大会召开日 信星集团 （除净日） 景福集团 （除净日） 专业旅运 （除净日） 维珍妮 （除净日） 香港信贷 （除净日） 新沣集团 （派息日） ...

Core Viewpoint - Chongqing's low-carbon development is seen as a new engine for high-quality economic growth, with significant achievements in energy consumption reduction and economic growth rates [1][4]. Group 1: Low-Carbon Initiatives - Chongqing's energy consumption growth rate is 2.4% annually, supporting an economic growth rate of 5.6%, with GDP energy consumption dropping to 0.310 tons of standard coal per ten thousand yuan, outperforming the national average by approximately 30% [1]. - The Chongqing Conch Cement plant utilizes urban waste for energy generation, achieving a zero-emission goal through resource recovery and full utilization of residual ash as cement raw material [1][4]. - The waste incineration project at Chongqing Conch Cement has processed over 570,000 tons of municipal waste since its operation, significantly reducing landfill usage and environmental risks [5][6]. Group 2: Environmental Impact and Achievements - The Chongqing Conch Cement plant has achieved a reduction of 11,500 tons of CO2 emissions annually and over 90% reduction in methane emissions, with dioxin concentrations far below national standards [6]. - The plant has been recognized as a national-level green factory and a model for ecological protection along the Yangtze River Economic Belt [6]. - The waste management system in Chongqing has reached a 100% harmless treatment rate, with a goal of zero landfill by 2025 [4][5]. Group 3: Industry Cluster and Technological Innovation - The Dadu River area hosts several national-level green factories, including Chongqing International Composite Materials Co., which has achieved top-tier emissions standards in its glass fiber production [7][8]. - The Chongqing Smart Industry Park has transformed into a near-zero carbon park, focusing on smart economy and green manufacturing, with significant reductions in carbon emissions and waste [11][12]. - The introduction of low-carbon technologies in various sectors, such as the production of microbial protein and hydrogen fuel cells, showcases the region's commitment to sustainable development [12][13][14].

摘要 海螺水泥 202509004 水泥行业需求接近底部，预计未来两到三年降幅收窄，受益于房地产新 开工面积稳定、基建和农村自建房占比提升，需求将趋于稳定。 水泥行业熟料设计产能远超需求，实际产能约为 22 亿吨，产能过剩严 重。供给侧改革预期强烈，若实际产能压缩至 16 亿吨左右，产能利用 率将显著提升至接近 70%，改善行业盈利能力。 预计水泥行业盈利能力将持续改善，2024 年全行业盈利约为 240 亿元， 2025 年有望超过 300 亿元，未来可能达到 400 亿元甚至 500 亿元， 龙头企业海螺水泥将显著受益。 碳交易政策将逐步取消水泥行业免费碳配额，促使企业购买碳指标。技 术改造领先、碳排放控制优秀的企业，如海螺水泥，将更具竞争优势。 海螺水泥通过"T 型战略"沿长江布局，形成低成本优势，核心产能集 中在安徽，华东地区市占率超过 20%，长三角地区市场份额约为 35%，安徽省内市占率接近 60%。 海螺水泥在原材料、燃料及动力、折旧和人工成本控制方面均有优势， 吨费用低于行业龙头企业约 30 元，每吨盈利优于行业水平 20-30 元。 从熟料维度来看，2025 年熟料需求量预计在 10 亿吨至 ...

证券日报网讯9月4日晚间，海螺水泥（600585）发布公告称，公司计划于2025年9月12日举行2025年半 年度业绩说明会。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而 引致的任何損失承擔任何責任。 於其他市場發佈的公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第 13.10B 條而作出。 茲載列安徽海螺水泥股份有限公司在上海證券交易所網站刊登的《關於召開 2025 年 半年度業績說明會的公告》，僅供參閱。 承董事會命 安徽海螺水泥股份有限公司 聯席公司秘書 安徽海螺水泥股份有限公司 ANHUI CONCH CEMENT COMPANY LIMITED （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：00914） 虞水 中國安徽省蕪湖市 二零二五年九月四日 截至此公告日，本公司董事會成員包括 (i) 執行董事楊軍先生、朱勝利先生、李群峰 先生、虞水先生及吳鐵軍先生； (ii) 獨立非執行董事屈文洲先生、何淑懿女士及韓旭 女士； (iii) 職工董事凡展先生 证券代码：600585 证券简称：海螺水泥 公告编号：临 2025-26 安徽海螺水泥股份有限公司 Anhui Conch C ...

证券代码：600585 证券简称：海螺水泥 公告编号：临 2025-26 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 重要内容提示： 会议问题征集：投资者可于 2025 年 9 月 5 日（星期五）至 9 月 11 日（星期 四）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 dms@chinaconch.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 8 月 26 日收市 后在上海证券交易所（以下简称"上交所"）网站发布公司 2025 年半年度报告，在 香港联合交易所有限公司及本公司网站发布 2025 年半年度业绩公告。为便于广大投 资者更加全面深入地了解公司 2025 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 9 月 12 日（星期五）9:30-11:30 举行 2025 年半年度业绩说明会，在信息披露允许 的范围内就广大投资者普遍关心的问题进行交流 ...