公司评级 买入（维持） 报告日期 2024 年 12 月 31 日 | --- | --- | |--------------------------------------------|--------| | | | | 基础数据 | | | | | | 12 月 31 日收盘价（港元） | 30.75 | | 总市值（亿港元） | 711.56 | | 总股本（亿股） | 23.14 | | 来源： wind ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | 相关研究 华润燃气（01193.HK）24H1 跟踪点评 报告：销气主业盈利继续改善，双综业 务发展势头良好-2024.09.02 华润燃气（01193.HK）跟踪点评报告： 销气主业增长亮眼，双综业务发展方向 明确-2024.04.07 华润燃气(01193.HK)2023 年中期业绩点 评：业绩稳步提升，零售气主业地位进 一步巩固-2023.09.10 华润燃气(01193.HK)2022 年业绩点评： 业绩承压，看好中长期修复空间2023.04.03 华润燃气(01193.HK)2021 年业绩点评： 业绩稳健增长，估值具备吸引力2022.03.22 华 ...

证券研究报告·海外公司深度·公用事业Ⅱ(HS) 华润燃气（01193.HK） 气润中华，优质区域为基，主业持续增长+"双 综"业务快速布局 2024 年 11 月 15 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | | | | | | | | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 94685 | 101762 | 98882 | 105267 | 112006 | | 同比 (%) | 19.27 | 7.47 | (2.83) | 6.46 | 6.40 | | 归母净利润（百万元） | 4733 | 5224 | 5722 | 6271 | 6788 | | 同比 (%) | (25.99) | 10.36 | 9.54 | 9.60 | 8.24 | | EPS- 最新摊薄（元 / ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 盈利结构优化，龙头红利渐近 华润燃气(1193) [Table_Industry] 其他公用事业 [Table_Invest] 评级： 增持 华润燃气首次覆盖报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------|-------|-------|--------|-------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | [table_Authors] 于鸿光 ( 分析师 ) | 孙辉贤 ( 分析师 ) | | | 汪玥 ( | 研究助理 | ) | | | | | | | | | | ...

研究报告 Research Report 17 Oct 2024 华润燃气China Resources Gas (1193 HK) 居民及工商业用户拉动销气量稳步增长，综合能源业务成为新增长点 Residential and Commercial Users Drive Steady Gas Sales Growth, Integrated Energy Business Becomes a New Growth Driver [Table_yemei 观点聚焦 Investment Focus 1] | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|--------------------------|---------------|--------------------------------|-------------------| | [Table_Info] 维持优于大市 \n评级 | | | Maintain OUTPERFORM \n优于大市 | OUT ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 公用事业 公 司 点 评 / 公 司 点 评 报告原因：有信息公布需要点评 | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 26 日 | | 收盘价（港币） | 31.30 | | 恒生中国企业指数 | 7086.7 | | 52 周最高 / 最低（港币） | 31.95/19.50 | | H 股市值（亿港币） | 724.29 | | 流通 H 股（百万股） | 2,314.01 | | 汇率（人民币 / 港币） | 1.1064 | 一年内股价与基准指数对比走势： -17% 33% 83% HSCEI 华润燃气 资料来源：Bloomberg 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 (8621)23297818× zhuhe@swsresearch.com 2024 年 0 ...

公众 華潤燃氣控股有限公司 China Resources Gas Group Limited (於 百 慕 速 註 冊 成 立 之 有 限 公 司) (Incorporated in Bermuda with limited liability) 股份代號 stock code：1193 | --- | --- | --- | |-------|-------|--------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 海能站 | ◀ ▶ ◀ ▶ ◀ > al and the same of the same of the same » , - ▶ P 4 公司資料 ◀ ► . . s and the subject of the successful i ◀ ▶ r . ﻪ 董事會 執行董事 . a · 楊平先生（主席）（於二零二四年八月十六日獲委任為 董事會主席並辭任總裁職務） 黎小雙先生 非執行董事 ` 王傳棟先生（主席）（於二零二四年八月十六日退任） 王高強先生 劉堅先生 葛路女士 獨立非執行董事 黃得勝先生 俞漢度先生 楊玉川先生 李博恩先生 審核與風險管理委員 ...

华润燃气（1193） 更新报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------|-------------------------------------------|--------------------|----------------------------------------------------------------|-------------------------|--------------|--------------------------------| | 毛差显著改善，大幅提升中期派息 | 买入 | \n ...

2024 年 09 月 09 日 华润燃气（1193.HK） 成本下降，燃气业务盈利能力进一步增强 华润燃气（1193.HK）2024 年中期实现收入 520.8 亿港元，同比增长 7.7%；实现归母 净利润 34.6 亿港元，同比下降 2.5%，但如剔除一次性收益，实现归母利润 34.6 亿港 元，同比增长 21.2%。实现自由现金流 19 亿港元，同比大幅增长 562.3%。公司经营稳 健，核心销气业务良好增长，双综业务快速增长，唯注意房地产业务影响公司接驳业务。 结合公司 50%以上的派息比例和良好的现金情况，建议投资者关注。 报告摘要 零售天然气销售规模继续扩大，同比增长 5.3%。公司在 2024 年上半年实现销气量 209 亿方，同比增长 5.3%，气量增长主要为内生性增长。当中居民用户销气量 57.6 亿方，同比增长 7%；工业用户销气量 96.6 亿方，同比增长 3.7%；商业用户销气量 50.1 亿方，同比增长 8.1%；车用用户销气量 4.7 亿方，同比下降 8.4%。工业用户 气量占比最大，大概占零售销气量的 46.2%，上半年来看金属制品业以及通用设备 制造业等气量增幅最大，而预计受房 ...

华润燃气（01193.HK） 优于大市 居民顺价继续推动毛差修复， "两综"业务快速发展 销气量增长及毛差修复带动业绩稳定增长。2024 年上半年，公司实现营业额 520.76 亿港元（+7.7%），实现股东应占净利润 34.57 亿港元（-2.5%），若 剔除 2023 年同期重庆燃气并表产生的一次性收益 6.94 亿港元后同比增长 21.2%。公司销气量达到209.0 亿方（+5.3%），实现销气毛差0.54 元/方（+0.04 元/方），销气业务溢利 47.5 亿港元（+31.3%）。 民用气和商用气增速较快，内涵式增长拉动气量增加。2024 年上半年公司 209.0 亿方中，居民用气 57.6 亿方，同比增长 7.0%，占比达到 27.6%； 工业用气 96.6 亿方，同比增长 3.7%，占比降至 46.2%；商业用气 50.1 亿方，同比增长 8.1%，占比为 24.0%；车用气量 4.7 亿方，同比减少 8.4%， 占比进一步下降至 2.2%。上半年公司成员企业层面新签约项目 2 个，注 册项目 3 个，外延气量增长贡献较少，主要由存量项目内涵式增长拉动。 销气售价和成本有所下降，居民用气顺价推动 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 公用事业 公 司 点 评 / 公 司 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（港币） | 26.30 | | 恒生中国企业指数 | 6331.14 | | 52 周最高/最低（港币） | 30.30/19.50 | | H 股市值（亿港币） | 608.59 | | 流通 H 股（百万股） | 2,314.01 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0962 | 一年内股价与基准指数对比走势： -21% 29% 79% 08/3009/3010/3111/3012/3101/3102/2903/3104/3005/3106/3007/31 HSCEI 华润燃气 资料来源：Bloomberg 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 朱赫 A02305240700 ...