Key Takeaways Kinder Morgan transports 40% of U.S. gas to LNG export terminals, boosting its outlook.EIA projects U.S. LNG exports rising to 15 BCF/D in 2025 and 16 BCF/D in 2026.KMI expects global LNG demand to double by decades end, leveraging its Gulf Coast pipelines.Being a leading midstream energy company, Kinder Morgan, Inc. (KMI) is well-positioned to benefit from the increasing demand for natural gas both in the United States and worldwide. Notably, LNG exports are increasing in the United States, a ...

SAN DIEGO, Aug. 21, 2025 /PRNewswire/ -- Sempra (NYSE: SRE) today announced that its subsidiary, Sempra Infrastructure, and ConocoPhillips (NYSE: COP) have signed a definitive 20-year sale and purchase agreement (SPA) for 4 million tonnes per annum (Mtpa) of LNG offtake from the Port Arthur LNG Phase 2 development project in Jefferson County, Texas."The role of U.S. LNG in meeting the energy security needs of America's allies continues to grow," said Jeffrey W. Martin, chairman and CEO of Sempra. "That is w ...

Industry Overview - OPEC+ nations' decision to increase oil production raises concerns about an oversupplied market, compounded by hopes for a peace deal between Russia and Ukraine, leading to poor performance in energy stocks [1] - The bear case for oil may be overly crowded, with potential underestimated demand that could benefit energy stocks in late 2025 and into 2026 [2] Demand Factors - The Federal Reserve's potential interest rate cut of 25 basis points (0.25%) could stimulate industrial activity, travel, and freight, positively impacting oil demand [2] - Residential demand for electricity and heating fuels is sticky and seasonal, with oil-fired generation still relevant in some regions, indicating less elastic consumption than assumed [3] Supply Considerations - OPEC+ nations have not committed to supply increases after September, which could tighten supply and lead to higher oil prices [3] - Geopolitical risks, including potential higher tariffs on countries like India, may persist regardless of the Russia-Ukraine conflict resolution [4] Company Insights: Chevron - Chevron's stock is up 7.7% in 2025, attributed to the completion of its merger with Hess Co., enhancing exposure to Guyana's oil reserves [6] - The company produces between 800,000 and 850,000 barrels of oil equivalent per day (boe/d) in the Permian Basin, focusing on capital efficiency as a growth driver [7] - Analysts have a consensus price target of $164.11 for Chevron, indicating a 5% upside [8] Company Insights: Exxon Mobil - Exxon Mobil, after acquiring Pioneer Natural Resources, is the largest operator in the Permian Basin, generating approximately 1.6 million to 1.8 million boe/d, with plans to reach two million boe/d by 2027 [9] - The stock is down approximately 0.75% in 2025, but analysts project a consensus price of $125.84, offering a 17% upside [10] Company Insights: Schlumberger - Schlumberger is considered a high-beta play in the oil sector, with potential for greater upside if demand exceeds expectations [12] - The company’s stock is down 12.8% in 2025, but analysts forecast a price target of $49.28, representing an increase of over 47% [14]

智通财经APP获悉，中金发布研报称，由于昆仑能源(00135)分销与贸易板块盈利存不确定性，下调 2025/2026净利润9.9%/10.1%至60.19亿元/62.05亿元。当前股价对应2025/2026年10.1x/9.6x P/E。维持跑 赢行业评级，综合考虑盈利预测调整及公司中长期派息潜力，该行下调目标价5.9%至8.00港元，对应 2025/2026 10.5x/10.1x P/E，较当前股价有4.6%的上行空间。 中金主要观点如下： 1H25业绩低于该行预期 公司公布1H25业绩：收入975.4亿元，YoY+5%;归母净利润31.6亿元，YoY-4%，低于该行预期，主因部 分老旧管网改造已于2024年结束，应确认补贴减少导致1H25其他收益净额同比减少49%至3.8亿元。 1H25公司天然气销售量同比+10%至291亿方，其中分销与贸易气量同比+22.6%至124亿方，零售天然气 量同比+2.2%至167亿方(工业气量+8.0% YoY)，零售气价差0.44元/方，YoY-0.01元/方，新增用户39.9万 户，YoY-11.2%，接收站平均负荷率86.8%，YoY+1.4ppt; LNG工厂平均 ...

行 业 研 石油石化行业：天然气价跌，中国 天然气单月产量下降明显 2025 年 8 月 21 日 看好/维持 石油石化 行业报告 结论：截至 8 月 8 日，国内 LNG 出厂价格环比下跌，美英加天然 气期货价格月环比下跌。中国天然气 7 月产量环比下降明显。截至 8 月 8 日，美国天然气库存量月环比上升，欧洲天然气库存量月环 比大增。中国天然气 7 月进口量环比增加。 风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预 期的风险。 未来 3-6 个月行业大事： | 无 行业基本资料 | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数 | 65 | 1.44% | | 行业市值(亿元) | 37287.38 | 3.44% | | 流通市值(亿元) | 32452.14 | 3.64% | | 行业平均市盈率 | 11.65 | / | 天然气—价格：国内 LNG 出厂价格月环比下跌，美英加天然气期 货价格月环比下跌。截至 8 月 8 日，国内 LNG 出厂价格为 4220.00 元/吨，环比下跌 205 元/吨，降幅为 4.63%；美国 NYMEX 天然气 期货收盘价为 3 ...

I am an individual investor with over five years of experience in personal investing, holding a PhD in Economics from UCEMA. My investment approach focuses on value companies with solid long-term potential. I share my knowledge with the community by offering analysis to support individual investors. My articles reflect personal opinions and do not constitute financial advice.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to init ...

2025 年 08 月 20 日 昆仑能源 (00135) 上 市 公 司 公用事业 一年内股价与基准指数对比走势： -4% 16% 36% 56% HSCEI 昆仑能源 资料来源：Bloomberg 证券分析师 ——天然气销售量增利减 LNG 加工储运稳健增长 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 19 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 7.65 | | 恒生中国企业指数 | 9006.23 | | 52 周最高/最低（港币） | 8.62/7.08 | | H 股市值（亿港币） | 662.40 | | 流通 H 股（百万股） | 8,658.80 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0959 | 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 (8621)23297818× zhuhe@swsresearch.com 投资要点： 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024 | 2025E | ...

证券研究报告 港股通 昆仑能源 (135 HK) 业绩低于预期，分红比例持续提升 1H25 公司 LNG 接收站平均负荷率为 86.8%（yoy+1.4pp），考虑到区位优 势和 LNG 进口需求持续，我们预计 2025-27 年平均负荷率有望保持在 90%。 公司在建福建 LNG 接收站 300 万吨/年，我们预计有望在 2027 年后贡献利 润增量、并协助公司拓展福建的天然气终端市场；江苏 LNG 接收站三期有 望在 2029 年新增接卸能力 625 万吨/年。1H25 公司 LNG 工厂实现税前利 润 1.4 亿元、14 座持续运行工厂的平均加工负荷率 57.1%（yoy-1.3pp）； 考虑到LNG工厂利润释放，我们预计2025年LNG板块税前利润yoy+5.6%。 下调盈利预测，下调目标价至 8.58 港币 下调零售气量增速和新增接驳、上调 LNG 和 LPG 利润，我们将昆仑能源 2025-27 年归母（核心）净利预测分别下调 8.0%/10.4/13.2% 至 61.5/64.9/68.4 亿元，对应 EPS 0.71/0.75/0.79 元。目标价 8.58 港币（前 值：9.21 港币，基于 ...

港股公司报告 | 公司点评 昆仑能源（00135） 证券研究报告 25H1 总销气量双位数增长，加工储运表现较好 公司发布 2025H1 业绩 公司营业收入人民币 975.43 亿元，同比增加人民币 46.21 亿元或 4.97%； 除所得税前溢利人民币 67.37 亿元，同比减少人民币 5.12 亿元或 7.06%； 股东应占溢利人民币 31.61 亿元，同比减少人民币 1.44 亿元或 4.36%。中 期派息 0.166 元/股（去年同期 0.164 元/股）。 天然气总销售量增速较快 2025 上半年公司新增 5 个城燃项目，分布在內蒙古、山东和贵州 3 个省份。 实现天然气销量 290.95 亿立方米，同比增长 10.05%，零售气量 166.66 亿 立方米，同比增长 2.23%。从结构上看，工业气量 124.7 亿方，同比+8%； 商业（公服）16.93 亿方，同比-1.5%；居民用户 20.14 亿方，同比-3.6%， 加气站 4.88 亿方，同比-48.5%。分销与贸易 124.29 亿方，同比+22.6%。 公司平均天然气销售价格为 2.77 元/方，同比下降 0.1 元/方；购气价格 2. ...

证券研究报告 | 2025年08月20日 九丰能源（605090.SH） 优于大市 扣非业绩稳健，氦气产能增至 150 万方/年 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：摊薄每股收益按最新总股本计算 核心观点 公司研究·财报点评 公用事业·燃气Ⅱ 本期无非经常性资产处置收益导致业绩同比下降，扣非业绩稳健增长。公司 2025H1 实现营业收入 104.28 亿元，同比下降 7.45%，主要系 LNG 现货 销售量同比减少所致；二季度营业收入 49.44 亿元，同比增长 0.2%，增 速较一季度扭负为正。上半年实现归母净利润 8.61 亿元，同比下降 22.17%，主要系上年同期优化船舶资产，实现非经常性资产处置收益 3.36 亿元，本期无此项收益所致；实现扣非归母净利润 8.11 亿元，同 比增长 2.92%，第二季度扣非归母净利润 3.43 亿元，同比增长 5.11%， 增速较一季度有所提高。 清洁能源顺价能力稳健，LPG 将形成三码头协同。公司清洁能源主业持续 构建"海气+陆气"双资源池，形成一体化顺价模式保障了 LNG 和 LPG 单吨毛利整体稳定。公司在东莞拥有一座接收站，LNG/LPG 年周转 ...