Kinder Morgan ( KMI ) offers us exposure to key megatrends . I have been discussing natural gas and LNG over and over. Since it is a midstream operator, it is linked with twoI’m a long-term investor focused on U.S. and European equities, with a dual emphasis on undervalued growth stocks and high-quality dividend growers. Through years of experience, I’ve learned that sustained profitability—evident in strong margins, stable and expanding free cash flow, and high returns on invested capital—is a more reliabl ...

Kinder Morgan ( KMI ) offers us exposure to key megatrends . I have been discussing natural gas and LNG over and over. Since it is a midstream operator, it is linked with twoI’m a long-term investor focused on U.S. and European equities, with a dual emphasis on undervalued growth stocks and high-quality dividend growers. Through years of experience, I’ve learned that sustained profitability—evident in strong margins, stable and expanding free cash flow, and high returns on invested capital—is a more reliabl ...

本报记者 李未来 北京报道 上下游两头"受气"，2025年陕西黑猫（601015.SH）继续亏损。 1月14日，陕西黑猫发布2025年度业绩预亏公告，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润 为-119,000万元到-109,000万元；预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 为-122,000万元到-112,000万元。 对于亏损原因，陕西黑猫称是受上游煤炭行业及下游钢铁行业市场影响，公司主要产品销售价格同比下 降，毛利率下滑。 陕西黑猫方面在接受《华夏时报》记者采访时表示："2025年焦炭产品的上游煤炭供应是前松后紧，而 下游钢铁行业的需求则乏力，产品销售价格下滑，公司经营压力巨大。" 现金流问题隐现 陕西黑猫这一业绩表现在意料之中。2025年前三季度，陕西黑猫已经有7.46亿元的亏损，扣除非经常性 损益后净利润甚至达到-8.06亿元。 2024年陕西黑猫亏损11.58亿元，相比而言，2025年的预计亏损额度更大。从近3年（2023年、2024年、 2025年）的情况来看，陕西黑猫持续亏损，合计亏损额度超过20亿元。这让陕西黑猫此前几年的盈利化 为乌有，在煤炭价格狂飙的2021 ...

Core Viewpoint - Mitsubishi Corporation is set to acquire shale gas assets in the U.S. for a total of $7.53 billion, marking a significant investment in the American energy market [1][2]. Group 1: Acquisition Details - The acquisition includes $5.2 billion in equity purchases and $2.33 billion in debt from Aethon Energy Management [2]. - The assets are located in Texas and Louisiana, indicating a strategic focus on key energy-producing regions in the U.S. [2]. Group 2: Strategic Implications - This investment aims to strengthen the earnings base of Mitsubishi's natural gas and LNG businesses [2]. - The company plans to accelerate the development of an integrated value chain in the U.S., encompassing upstream gas development, power generation, data center development, chemicals production, and related businesses [3].

中辉能化观点 | | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | 原油 | | 中东地缘缓和，油价下挫。地缘：中东地缘出现缓和，但仍具不确定性， 注意防范风险；核心驱动：淡季供给过剩，消费淡季叠加 OPEC+仍在扩 | | ★ | 谨慎看空 | 产周期，全球海上浮仓以及在途原油激增，美国原油和成品油库存均累库， | | | | 原油供给过剩压力逐渐上升；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及 | | | | 中东地缘进展。 | | | | 中东地缘缓和，跟随成本端油价回落。中长期锚定成本端原油，随着中东 | | LPG | | 地缘缓和，成本端油价回落；供需方面，液化气商品量出现下降，PDH 开 | | ★ | 谨慎看空 | 工率维持在 70%上方，下游化工需求存在韧性；库存端利多，港口库存环 | | | | 比下降。 | | | | 上中游去库，短期跟随成本偏弱震荡。2025 年 1-11 月伊朗占我国进口比 | | L | 空头盘整 | 例达 8.7%。停车比例上升至 14%，本周装置检修计划增加，预计产量继 | | ★ | | 续下滑，两油 ...

机构持仓方面，截止2025年9月30日，陕西黑猫十大流通股东中，国泰中证煤炭ETF（515220）位居第 五大流通股东，持股3214.57万股，相比上期增加1945.24万股。香港中央结算有限公司位居第八大流通 股东，持股908.99万股，为新进股东。招商中证煤炭等权指数A（161724）位居第九大流通股东，持股 859.18万股，相比上期增加102.56万股。南方中证1000ETF（512100）位居第十大流通股东，持股 746.76万股，相比上期减少7.70万股。华商甄选回报混合A（010761）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 资料显示，陕西黑猫焦化股份有限公司位于陕西省韩城市黄河矿业大楼，成立日期2003年11月18日，上 市日期2014年11月5日，公司主营业务涉及焦化产品、煤化工产品和煤炭产品的生产和销售。主营业务 收入构成为：焦炭72.06%，焦油6.15%，LNG5.78%，精煤3.51%，合成氨3.42%，粗苯3.14%，甲醇 2.80%，BDO0.95%，中煤0.92%，其他0.78%，其他产品收入0.50%。 截至9月30日，陕西黑猫股东户数7.94万，较上期减少4.44%；人 ...

We came across a bullish thesis on Cheniere Energy, Inc. on Nishant Chandra’s Substack. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on LNG. Cheniere Energy, Inc.'s share was trading at $193.69 as of Janaury 13th. LNG’s trailing and forward P/E were 10.80 and 13.81 respectively according to Yahoo Finance. Europe has formally committed to eliminating all Russian pipeline gas and LNG imports by the end of 2027, marking a structural break in global energy flows rather than a temporary geopolitical r ...

在地缘政治阴云与供应短缺的交织下，大宗商品市场正处于一个关键的转折点。 （花旗 追风交易台消息，1月14日，花旗研究团队发表研报，对2026年的大宗商品进行展望。 花旗指出原油市场短期受地缘溢价驱动，价格上行目标设在70美元，但长期面临供应过剩与政策压力的 双重利空。 贵金属迎来高光时刻，白银表现预计优于黄金，目标价分别指向100美元与5000美元。 铝被视为最具结构性机会的品种，正处于二十年来最严重的供应短缺边缘。铜价虽然在年中可能触及 1.4万美元，但花旗警告一月份可能就是全年的价格高点。 | Base Metals | Unit | | 0-3 mth 6-12 mth | | | | | 1Q26f 2Q26f 3Q26f 4Q26f 2Q26f 1Q27f 2Q27f 3Q27f 4Q27f | | | | | 2027f 2028f | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | pt price | pt price | | | | | | | | | | ...

Vi e w p o i n t | 14 Jan 2026 10:14:04 ET │ 23 pages Cross-Commodity Outlook We see silver continuing to outperform gold near term and rising to $100/oz vs gold rising to touch $5,000/oz. These price levels should also provide strong opportunities for producers and central banks to take insurance against downside from extremely high price levels. Meanwhile, our base case expectations for an improvement in growth sentiment and actual activity by 2H'26 should support sustained bull markets from current price ...

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 中辉能化观点 | | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | | | 地缘风险已计价，关注后续中东地缘走势。地缘：南美地缘生变，委内出 | | 原油 | | 现权力真空，中东地缘升温，短期对油价起到支撑；核心驱动：淡季供给 | | ★ | 空头反弹 | 过剩，消费淡季叠加 OPEC+仍在扩产周期，全球海上浮仓以及在途原油 | | | | 激增，美国原油和成品油库存均累库，原油供给过剩压力逐渐上升；关注 | | | | 变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及南美地缘进展。 | | | | 油价受地缘扰动，短线反弹，中长期承压。中长期锚定成本端原油，油价 | | LPG | | 短线反弹，中长期承压，液化气反弹空间受限；供需方面，炼厂开工回升， | | ★ | 空头反弹 | 商品量上升，PDH 开工率升至 75%，下游化工需求存在韧性；库存端利多， | | | | 港口库存环比下降。 | | | | 期现共振走强，基差修复至平水状态，地缘冲突扰动带动成本支撑走强。 | | L | 2025 年 | 1-11 月伊 ...