智通财经APP讯，五矿资源(01208)发布公告，已批准博茨瓦纳Khoemacau铜矿的重大扩建项目的可行性 研究，并正式启动建设。该项目旨在将年产能提升至13万吨铜精矿含铜，并使伴生银的年产量超过400 万盎司。本项目将包括：将采矿区域延伸至5区北部、Mango及Zeta东北部矿床;及新建一座年处理能力 达450万吨的选矿厂。 扩建项目预计将使矿山寿命期内的平均C1成本优化至1.60美元/磅以下，较截至2025年6月30日止六个月 期间取得的实际C1成本2.05美元/磅显著降低。此次扩建是一项重要战略举措，旨在提升公司铜资产组 合的长期盈利能力与产能规模。 此次扩建将使矿山总选矿能力提升至超过800万吨/年。项目的总资本支出预计约为9亿美元(包含2026年 前的相关支出)。该扩建项目预计将于2028年上半年产出首批铜精矿。 展望未来，Khoemacau矿区已通过持续勘探活动，识别出进一步扩产的潜力，年产能有望提升至20万吨 铜。公司计划于2026年启动下一阶段扩建的预可行性研究。 ...

五矿资源(01208)发布公告，已批准博茨瓦纳Khoemacau铜矿的重大扩建项目的可行性研究，并正式启动 建设。该项目旨在将年产能提升至13万吨铜精矿含铜，并使伴生银的年产量超过400万盎司。本项目将 包括：将采矿区域延伸至5区北部、Mango及Zeta东北部矿床;及新建一座年处理能力达450万吨的选矿 厂。 此次扩建将使矿山总选矿能力提升至超过800万吨/年。项目的总资本支出预计约为9亿美元(包含2026年 前的相关支出)。该扩建项目预计将于2028年上半年产出首批铜精矿。 扩建项目预计将使矿山寿命期内的平均C1成本优化至1.60美元/磅以下，较截至2025年6月30日止六个月 期间取得的实际C1成本2.05美元/磅显著降低。此次扩建是一项重要战略举措，旨在提升公司铜资产组 合的长期盈利能力与产能规模。 展望未来，Khoemacau矿区已通过持续勘探活动，识别出进一步扩产的潜力，年产能有望提升至20万吨 铜。公司计划于2026年启动下一阶段扩建的预可行性研究。 ...

扩建项目预计将使矿山寿命期内的平均C1成本优化至1.60美元/磅以下，较截至2025年6月30日止六个月 期间录得的实际C1成本2.05美元/磅显著降低。此次扩建是一项重要战略举措，旨在提升公司铜资产组 合的长期盈利能力与产能规模。 展望未来，Khoemacau矿区已通过持续勘探活动，识别出进一步扩产的潜力，年产能有望提升至20万吨 铜。公司计划于2026年启动下一阶段扩建的预可行性研究。 格隆汇12月29日丨五矿资源(01208.HK)宣布，已批准博茨瓦纳Khoemacau铜矿的重大扩建项目的可行性 研究，并正式启动建设。该项目旨在将年产能提升至13万吨铜精矿含铜，并使伴生银的年产量超过400 万盎司。本项目将包括：将采矿区域延伸至5区北部、Mango及Zeta东北部矿床；及新建一座年处理能 力达450万吨的选矿厂。 此次扩建将使矿山总选矿能力提升至超过800万吨/年。项目的总资本支出预计约为9亿美元（包含2026 年前的相关支出）。该扩建项目预计将于2028年上半年产出首批铜精矿。 ...

香港交易及結算所有限公司與香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性 亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致 的任何損失承擔任何責任。 MMG LIMITED 五礦資源有限公司 （於香港註冊成立的有限公司） （股份代號：1208） （債券股份代號：5959） 自願性公告 KHOEMACAU 擴建項目獲批 五礦資源有限公司（本公司）董事會（董事會）欣然宣佈，已批准博茨瓦納 Khoemacau 銅礦 的重大擴建項目的可行性研究，並正式啟動建設。該項目旨在將年產能提升至 130,000 噸銅 精礦含銅，並使伴生銀的年產量超過 4 百萬盎司。 本項目將包括： 展望未來，Khoemacau 礦區已通過持續勘探活動，識別出進一步擴產的潛力，年產能有望 提升至 200,000 噸銅。本公司計劃於二零二六年啟動下一階段擴建的預可行性研究。 趙晶 香港，二零二五年十二月二十九日 於本公告日期，董事會由七名董事組成，包括一名執行董事趙晶先生；兩名非執行董事張樹強先生及曹 亮先生（董事長）；及四名獨立非執行董事 Peter William Cassidy 博 ...

对于这一轮有色金属价格强势上行的原因，中信建投研报指出，主要是美国11月CPI超预期降温，令市 场对美联储2026年降息幅度有所上修。黄金、白银、铂钯等贵金属价格走强，锡、铜、铝等工业金属亦 表现强势。华龙证券指出，在地缘对抗升级、全球经济增长失速、资源民族主义抬头背景下，有色金属 景气度持续提升，主要金属品种价格持续走高。该行认为金属景气度有望维持。 智通财经APP获悉，有色股小幅高开，截至发稿，中国有色矿业(01258)涨3.18%，报15.27港元；五矿资 源(01208)涨3.11%，报8.94港元；中国白银集团(00815)涨2.82%，报0.73港元；江西铜业股份(00358)涨 1.68%，报37.62港元；招金矿业(01818)涨1.45%，报33.66港元。 消息面上，近期，有色金属牛市持续演绎。贵金属方面，12月24日，现货黄金史上首次站上4500美元/ 盎司，今年累计上涨超70%；现货白银涨则突破70美元/盎司关口，续创历史新高；现货铂金、现货钯 金也涨势强劲。此外，LME铜盘中突破12000美元/吨，为该期货历史首次。 ...

说起中国企业在海外搞矿业投资，这几年最亮眼的案例得数拉斯邦巴斯铜矿了。这座矿藏在秘鲁安第斯 山脉里头，当初中国五矿领头的联合体花了70亿美元买下来，现在算起来价值已经破千亿了。 2014年，全球铜价正低迷，矿业公司到处叫苦，不少人觉得这笔买卖是高风险赌博。可十年过去，这矿 不光稳稳产出，还成了中国资源安全的海外支柱。 中国五矿资源有限公司是主角，它是五矿集团的子公司，2014年联合中信金属和国新国际，组了个团 队，从嘉能可斯特拉塔手里接盘拉斯邦巴斯。 嘉能可是全球矿业大佬，那时候他们正忙着并购，需要甩掉部分资产来满足监管要求，尤其是中国商务 部的反垄断审查。 结果，联合体出价5.85亿美元买股权，外加2014年已经投进去的资本支出，总共支付了70.05亿美元。 这笔钱不小，当时创下了中国金属矿业海外并购的纪录。矿区位于秘鲁阿普里马克省，海拔高，资源丰 富，已探明铜储量超过1000万吨，平均品位0.62%，还伴生钼、金、银。 买下来后，五矿占股62.5%，国新22.5%，中信15%。融资方面，用了股权加银行贷款，中国开发银行带 头，凑了70亿美元的银团贷款，工行、进出口银行也掺和了。 这买卖不是一时冲动，五矿看 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the copper industry [10]. Core Insights - The production of major copper-producing countries, Chile and Peru, has shown mixed results, with Chile's production slightly increasing and Peru's production recovering after a decline in 2024 [4][18]. - The overall production from twelve overseas copper mining companies has decreased, with significant declines noted in Freeport and Glencore due to operational disruptions [5][66]. - Future new or expanded copper mining projects are limited, indicating a potential supply constraint in the coming years [8][10]. Summary by Sections 1. Copper Production from Major Producing Countries - Chile's copper production for January to September 2025 reached 3.972 million metric tons, a year-on-year increase of 0.1% [4][18]. - Peru's copper production during the same period was 2.048 million metric tons, reflecting a year-on-year increase of 2.58% [4][18]. - The increase in Chile's production is primarily attributed to the Escondida project, while Peru's growth is driven by Las Bambas and Toromocho projects [4][18]. 2. Overseas Copper Mining Companies' Production - The total copper production from fifteen major copper mining companies in the first three quarters of 2025 was 9.3231 million metric tons, a slight increase of 0.36% year-on-year [5][43]. - Excluding three Chinese companies, the twelve overseas companies reported a total production of 7.5641 million metric tons, a decrease of 2.42% year-on-year [5][43]. - Freeport and Glencore experienced significant production declines of 13.61% and 17.26%, respectively, due to operational issues [5][66]. 3. Future Project Developments - There are few new or expanded copper mining projects anticipated, with notable projects like Codelco's Rajo Inca and First Quantum's Kansanshi expansion expected to contribute limited additional supply [8][9]. - Long-term projects such as Rio Tinto's Oyu Tolgoi are in ramp-up phases, with expected production increases by 2028 [9].

本文源自：市场资讯 作者：行情君 五矿资源有限公司的主营业务是在澳大利亚、刚果(金)和秘鲁开发并运营铜、锌及其他基本金属业务。 公司以中国五矿为主要股东，总部位于澳大利亚墨尔本，并在香港联合交易所上市，目标是在2020年前 发展成为全球顶尖的中型矿业公司之一。 截至2025年中报，五矿资源营业总收入201.66亿元、净利润24.34亿元。 据交易所数据显示，12月17日，五矿资源(01208)盘中上涨4.29%，截至14:02，报8.27元/股，成交3.02亿 元。 ...

汇丰研究又预计，五矿资源今年将实现全年约50万吨铜及约23万吨锌的产量指引，预计其2026年产量将 温和增长。但鉴于产量增长有限，盈利因铜价变动的敏感度仍相当高，预计铜价每变动1%，将导致 2026年盈利变动约1.7%。该行表示，由于第四季增长动能强劲，铜、锌产量稳定且金属价格走强，预 计五矿资源2026年产量将温和增长，Las Bambas矿区产量稳定，Kinsevere矿区的产量提升取决于电力供 应；又因铜基本面改善但短期上行空间有限，维持"持有"评级。 五矿资源(01208)盘中涨近3%，截至发稿，涨2.14%，报8.1港元，成交额2.01亿港元。 汇丰研究发布研报称，五矿资源的Las Bambas矿区在本季运作畅顺，预计今年第四季铜产量将超过10万 吨，且所有现场库存将于年底前售出。Kinsevere矿区的扩建按计划进行顺利，而随着新承包商运作趋 稳，Khoemacau矿区的产量预计将按季增加。Dugald River矿区和Rosebery矿区的表现则在本季保持稳 定，因大宗商品市场整体环境仍乐观，铜精矿供应紧张，锌价受季节性因素影响走高。 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 汇丰研究发布研报称，五矿资源的Las Bambas矿区在本季运作畅顺，预计今年第四季铜产量将超过10万 吨，且所有现场库存将于年底前售出。Kinsevere矿区的扩建按计划进行顺利，而随着新承包商运作趋 稳，Khoemacau矿区的产量预计将按季增加。Dugald River矿区和Rosebery矿区的表现则在本季保持稳 定，因大宗商品市场整体环境仍乐观，铜精矿供应紧张，锌价受季节性因素影响走高。 汇丰研究又预计，五矿资源今年将实现全年约50万吨铜及约23万吨锌的产量指引，预计其2026年产量将 温和增长。但鉴于产量增长有限，盈利因铜价变动的敏感度仍相当高，预计铜价每变动1%，将导致 2026年盈利变动约1.7%。该行表示，由于第四季增长动能强劲，铜、锌产量稳定且金属价格走强，预 计五矿资源2026年产量将温和增长，Las Bambas矿区产量稳定，Kinsevere矿区的产量提升取决于电力供 应；又因铜基本面改善但短期上行空间有限，维持"持有"评级。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 五矿资源 ...