会议要点 1、障碍解除 生产障碍解除：拉斯邦巴斯矿山过去因社区问题，在生产及运输过程中受阻严重，2022 年 前五年累计停运近 400 天。自 2023 年 3 月起恢复正常生产运营，原因一是秘鲁新政府对五 矿运营支持且发布国家紧急状态限令，抑制抗议活动；二是五矿多年投入改善社区关系，与 主要抗议社区签署持久性合约等。目前其生产运营已步入正轨，不会受太大影响。 资金障碍解除：公司今年上半年定了资源量庞大的克马考项目，作价 20 亿美元，带来较大 财务负担。通过 7 月份控股及引进战略投资者，资金阻碍已完全解除，预计年底或当前时点， 公司债务余额和杠杆率将回到较低水平。 税务障碍解除：五矿收购拉斯邦巴斯矿山耗资近 60 亿美元并做了较多债务融资，秘鲁税务 管理监察局曾要求补交约 25 亿美元罚款，五矿上诉后，已认定无需交其中 17 亿美元，剩余 约 9 亿美元评估结果乐观，税务障碍基本解除。 2、高成长性 产量增长：公司是明年同板块中产量增长最快的公司之一。从近期看，三个主力矿山共同贡 献拉动铜产量，预计达到 49 - 54 万吨，较 2023 年有 40% - 56%增量空间；从中期看，科马 考矿山继续扩建， ...

各位线上的合作者大家晚上好我是国联证券的有色技术行业分析师丁石涛然后今天晚上呢将会继续我们之前一直搞的国联看全球深度100奖的这个全球的一些和重点的国际化的公司的一些深度报告的一个分享然后今天晚上呢是由我来给大家分享我们今年在这个六月份的时候发的一篇关于五矿资源的一个深度报告我们当时发这篇深度报告的这个原因以及推荐公司的原因呢一方面呢是从行业的情况来看我们是看好 未来两到三年整个同一个价格的一个这个走势然后另外呢就是从整个公司层面的这个情况来看随着呢整个五矿资源在今年完成了海外的卡玛考项目的这个并购让公司的整体的这个资源的储量出现了一个比较大的一个增长然后同时呢随着公司的主力矿山邦巴斯这个项目新的这种台坑进入到了一个开发的一个阶段公司的这个主力矿山的邦巴斯项目的这个矿产动作产量也是一个出现一个增长的 同时公司在今年也完成了这个配股配股之后对于整个公司的负债率的下降以及财务费用的这种下降也是有比较大的一个帮助从公司的这个情况来看因为在过去几年一直受到这种矿石燃烧株因素的影响对公司整个的产量产生了一定的影响所以在这种状态之下公司包括去年实现了业绩的表现并不是特别好但是我们认为随着整个投资价在高位维持同时公司的一些 ...

2024年10月25日 证券研究报告 港股公司|公司点评|五矿资源（01208） 生产业绩表现强劲，Q3 铜产量高增 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 2024Q3 公司实现铜产量 11.47 万吨，同比增长 22%、环比增长 26%；锌产量 4.64 万吨，同比 下降 22%、环比下降 8%。公司铜产量有望增长，叠加铜价上行周期，公司业绩增长动能强劲。 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.60/3.65/4.67 亿美元，分别同比增长 2793%/40.35%/27.81%；以美元兑港币汇率 7.77 折算，EPS 分别为 0.17/0.23/0.30 港元，当 前股价对应 PE 分别为 15.9/11.4/8.9 倍，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 丁士涛 刘依然 SAC：S0590523090001 SAC：S0590523110010 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月25日 五矿资源(01208) 生产业绩表现强劲，Q3 铜产量高增 | --- | - ...

按原則規範採礦 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------|-------|-------|-------|-------|------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 開採美好未來 | | | | | | | | 五礦資源有限公司 2024年中期報告 | | | | | 香港聯交所：1208 | 我們致力於從事採礦事業，並通過 我們的願景是為低碳未來打造國際 培養人才、與當地社區合作以及為 股東實現價值來創造財富。 領先的礦業公司。 我們運營所在的管轄區域非常複 我們志存高遠，對採礦事業充滿 雜，涉及各種不同的文化和社區， 自豪，我們恪守國際標準，尊重 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|----------------------------|--------------------------------|------ ...

好的各位投资人上午好感谢大家来参加我们的会议 我是中芯证券金属组研究员刘耀廷五矿资源在前天晚上发布了中期业绩无论是在在产项目的文产运营还是扩建项目的持续推进以及财务和资本结构优化方面都取得了多项积极进展我们这次也非常荣幸的邀请到了公司管理层的各位领导来跟大家做一个交流下面我们把时间交给公司投资者关系领导申总 好的谢谢姚主编大家好我是公司负责投资的专职的生员那么欢迎大家参加本次五矿资源2024年中期业绩报告会那么首先我先给大家介绍一下参加本次报告的公司领导首先是五矿资源首席执行官曹亮曹总首席财务官秦峰秦总 内容执行总经理王南、王总以及商业与发展执行总经理关相军、关总那么在这次报告中呢我们将介绍武汉资源上半年的运营表现亮点以及在经济方面的调整面 大家好 早上好 非常感谢大家参加今天的会议 这些措施呢 这些举措收到了一定的效果在过去两个月之中呢 是没有发生这个具有重大伤害风险的事故7月份呢 这个总纪录的伤害频率也出现了下降的趋势当然我们还会持续的调查那你能稍微介绍一下上面的经营情况 整个上半年我们的整体财务表现还是有比较明显的改善这主要还是得益于各个矿产的平稳的运营让我们有机会去享受高同价高性价的一个收益上半年我们 ...

MMG Limited | 五礦資源有限公司 於香港註冊成立之有限公司 股份代號：1208 1 中期業績公佈 截至二零二四年六月三十日止六個月 五礦資源有限公司（本公司或 MMG）董事會（董事會）欣然宣佈本公司及其附屬 子公司（本集團）截至二零二四年六月三十日止六個月之合併業績。 載列於本公佈內之財務資料並不構成本集團截至二零二四年六月三十日止六個月 之完整簡明合併財務報表，但該等資料乃摘錄自該簡明合併財務報表。 該等財務資料已由本公司之審核及風險管理委員會以及本公司核數師審閱。 隨文附奉本集團之未經審計合併中期業績。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不就因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 摘要 • 二零二四年上半年，MMG 錄得每百萬工作小時可記錄總工傷事故頻率（TRIF）2.44，較二零二三年全年的 1.97 有所上升。二零二四年上半年具有能量交換的重大事件頻率（SEEEF）為每百萬工作小時 1.22，較二零 二三年的 1.14 有所增加。SEEEF 的增加令人關注，本 ...

证券研究报告 公 2024年06月17日 司 报 告 五矿资源(01208) │ 行 业： 有色金属/工业金属 港 投资评级： 买入（首次） 股 当前价格： 2.98港元 - 高成长属性的国际铜资源龙头 公 目标价格： 4.19港元 司 投资要点： 深 基本数据 度 ➢ 国际化矿业翘楚，坐拥世界级矿产资源 研 总股本/流通股本(百万股) 12,129.01/12,129.01 公司主要从事铜、锌采选业务，主要产品为铜、锌和少量包括金、银、铅和 究 流通市值(百万港元) 36,144.46 钼在内的副产品。公司实际控制人为中国五矿，截至 2023年12月31日, 中国五矿持有公司67.55%股份。公司是中国五矿旗下海外上游基本金属资 每股净资产(元) 1.88 源的开发平台，目前公司在南美洲、非洲与澳洲拥有5个运营矿山；其中， 资产负债率(%) 66.98 公司旗舰级资产 Las Bambas 铜矿是世界产量前十五的铜矿之一，Dugald 一年内最高/最低(港元) 4.51/1.75 River则为全球十大锌矿之一。 ➢ Las Bambas铜矿运营改善，贡献公司主要利润 股价相对走势 2023年，公司实现营业 ...

华福证券 铜 2024年05月29日 公 司 五矿资源（01208.HK） 买入（首次评级） 研 究 铜锌巨头拨云见日，铜矿放量扬帆再起 当前价格： 4.18港元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 8,656.05/8,656.05 流通市值(百万港元) 36,182.28  根基深厚，深耕铜锌资源开发。 每股净资产(港元) 1.92 资产负债率(%) 63.77 公司成立以来发展三十余年，始终以矿产资源开发为业务核心， 一年内最高/最低价(港元) 4.51/1.75 目前拥有核心运营矿山四座，分别为位于秘鲁的LasBambas铜矿山、 一年内股价相对走势 位于刚果（金）的Kinsevere 铜矿山、位于澳洲的Rosebery多种基本 金属矿山及DugaldRiver锌矿山。截至2023年6月，公司保有铜资源 公 量969.0万吨，锌资源量1054.6万吨，铅资源量160.9万吨。2024年3 司 月，公司完成收购Khoemacau 铜矿的100%股权，带来铜资源量640 深 万吨。根据各矿山产量指引，预计2024 年铜精矿含铜产量28.0-32.0 度 研 万吨，电解铜产量3.9-4.4万 ...

以上的那么也是基于这样一个基础啊所以今年我们给出来的这个产量和成本指引呢其实并没有在在一季度也并没有调整 那么从邦邦街可能大家比较关注的就是我们二财场这个超高邦邦的一个进展目前来看呢我们在跟超高邦邦周边社区的谈判呢实际上还是进展的比较顺利的那当然这个谈判还是持续在进行过程当中但是同时呢我们跟 社区其实在年初就达成了社区公司达成了五项合同那么这五项商业合同主要是用于支持ChocoBamba的这个玉玻璃还有一些开发准备当作的那么这五项合同实际上在近期也得到了进一步的一个延期那么这些合同会延期到今年2020年年底所以ChocoBamba的 开发准备工作也是在顺利的进行过程当中那么不仅有社区公司的参与同时邦巴斯业主团队也有人员和机器设备进入所以也都是在同步做矿区的开发准备的一个工作 另外一点可能大家比较关注的就是针对邦邦思想就是我们重载道路的问题重载道路其实很长从去年 第一季度四月开始我们基本恢复了我们的这个重摆道路的运输之后呢实际上绝大部分时间都是非常通畅的那可能有的投资者也关注到我们在四月今年的四月初其实是有一个短期的堵路的那么也可以看到这个短期的堵路呢是实际上持续了应该是五六天的时间那么道路就恢复了通畅 其实我 ...

按原則規範採礦 開採美好未來 五礦資源有限公司 2023年年報 香港聯交所：1208 我們致力於從事採礦事業，並通 我們的願景是為低碳未來打造國 過培養人才、與當地社區合作以 及為股東實現價值來創造財富。 際領先的礦業公司。 我們運營所在的管轄區域非常複 我們志存高遠，對採礦事業充滿 雜，涉及各種不同的文化和社區， 其資源開發方式也截然不同。 自豪，我們恪守國際標準，尊重 人文、土地和文化，這也正是我 們獲得成功的關鍵。 開採美好未來 目錄 董事長回顧 2 行政總裁報告 4 礦產資源量及礦石儲量 7 管理層討論及分析 20 董事及高級管理層 58 董事會報告 63 企業管治報告 83 環境、社會及管治 (ESG) 做法及表現 97 獨立核數師報告 110 財務報表 116 詞彙 206 公司資料 209 環境、社會及管治 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...