当地时间7月10日，加拿大工业部长梅拉妮.乔利明确表态，加拿大将对美国总统特朗普针对铜进口征收 50%关税的举措进行反击。乔利态度强硬，称"我们将坚决反对，绝不妥协"，不过她并未透露具体的反 击细节。此前，特朗普于9日晚间在社交平台发文称，将对进口到美国的铜征收50%的关税，且该关税 将于8月1日正式生效。根据加拿大自然资源部的数据，2023年加拿大铜及铜基产品出口额达93亿加元， 其中约一半都销往了美国。(央视新闻) ...

美国对进口铜加征50%关税引发全球铜市剧烈震荡 美国对进口铜加征50%关税，引发全球铜市剧烈震荡。 7月10日，纽约商品交易所（COMEX）铜期货三连涨，截至发稿报5.59美元/磅，周内最高触及5.89美 元/磅，刷新历史高位。 而伦敦金属交易所（LME）铜期货价格则震荡承压，周累计跌幅约1.2%，截至发稿报9734美元/吨，较 周三触及的低点9553美元/吨有所反弹。 沪铜主力合约收跌0.39%，报78600元/吨，周累计跌幅约2%。 山金期货投资咨询部负责人王云飞对第一财经分析称，美国总统特朗普宣布自8月1日起对所有进口铜征 收50%关税，较此前市场预期的约25%差距较大，美国市场的精铜价格因此抬升。 王云飞提示称，美国是精铜的净进口国，对于全球铜市而言，LME的供应才是精铜定价的核心。未来 美铜溢价或会维持一段时间，但因成本抬升导致美国铜产业链下游产能关停或转移，从而引起总体需求 下降、铜价承压。 套利交易过热，价差回落风险激增 截至7月10日，COMEX与LME价差扩大至2500美元/吨，日前一度接近3000美元/吨，远超出二者稳定价 差均值300美元/吨。 中银国际期货研究咨询部有色高级研究员刘超称 ...

铜的高关税也出乎市场的预料。这是因为很多人事前预测仅为25%。7月8日，纽约商品交易 所（COMEX）的铜期货（交易最活跃的结算月）比前一天上涨17%，达到每磅5.8955美元 （每吨1.3万美元左右），创出了历史最高点。 美国总统特朗普（Reuters） 美国宣布将对进口药品和药品原料征收200%关税，对铜及铜相关产品征收50%关税。铜的高关税出乎 市场的预料。有观点认为，这是考虑到了世界最大铜生产国中国…… 美国总统特朗普已采取措施扩大战略物资的国内生产。美国7月8日宣布，将对从海外进口的 药品和药品原料征收200%关税，对铜及铜相关产品征收50%关税。此举旨在通过高税率施 压，推动对本国的投资和供应链调整，加强美国的安全保障。 美国政府计划对药品设置逾1年的宽限期，之后征收额外关税。在已公布的各品类关税中，这 一税率最高。美国商务部的统计显示，2024年美国药品的进口额达到2468亿美元，占美国进 口总额的7.6%。美国调查公司艾昆纬(IQVIA）的统计显示，同年美国药品市场的规模达到 7978亿美元，占全世界的4成以上，其中30%依赖进口。 受特朗普宣布征收药品关税等影响，力争实现本地化生产的制药企业 ...

商 品 研 究 2025 年 07 月 10 日 铜：库存增加，价格承压 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 78,400 | -1.53% | 78330 | -0.09% | | | 伦铜3M电子盘 | 9,660 | -0.05% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | 沪铜主力合约 | 162,594 | 101,331 | 193,999 | -13,383 | | | 伦铜3M电子盘 | 38,198 | 18,122 | 280,000 | 2,552 | | | | 昨日期货库存 | 较前日变动 | 注销仓单比 | 较前日变动 | | | 沪铜 | 21,336 | 2,227 | - | - | | | 伦铜 | 107,125 | 4,625 | 35.71% | -0.49% | | | | | 昨日 ...

2025.07. 10 微信编辑 | 七三 推荐阅读 "黄金平替"，单日大跌6%！ 消息公布后， 纽约期铜走高，一度涨超2%。 铜是全球第三大消费金属，仅次于铁和铝。 美国的铜消费量几乎一半来自进口 ，大多数进口来自智 利。彭博社此前分析称，由于铜广泛应用于电子制造、汽车工业、建筑施工及数据中心等诸多领域， 若关税政策生效，美国经济多个领域将面临成本激增的压力。 白宫经济顾问委员会前首席经济学家 道格拉斯·霍尔茨-埃金此前表示，对铜增加50%的关税能否降低国家安全的风险存疑，却会让成本 升高，物价上涨，影响经济发展。 本文字数：322，阅读时长大约1分钟 据央视新闻报道，当地时间7月9日，美国总统特朗普在社交媒体平台"真实社交"上表示， 美国将对 进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。 ...

2025年07月10日 期货研究 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 铜：库存增加，价格承压 | 3 | | --- | --- | | 锌：区间运行 | 5 | | 铅：预期支撑 | 6 | | 铝：重心上移 | 7 | | 氧化铝：几内亚雨季影响，短期偏强 | 7 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 7 | | 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 9 | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 9 | | 碳酸锂：矿端存增量预期，仓单回升但总量偏低 | 11 | | 工业硅：仓单去化，盘面波动放大 | 13 | | 多晶硅：关注政策，波动加剧 | 13 | | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 15 | | 螺纹钢：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 16 | | 热轧卷板：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 16 | | 硅铁：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 18 | | 锰硅：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 18 | | 焦炭：震荡偏强 | 20 | | 焦煤：消息扰动，震荡偏强 | 20 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 22 | | 原木：主力切换，宽幅震荡 | 23 | | 对二甲苯：单边震荡市 | ...

7月9日（周三），美国知名研究经纪公司伯恩斯坦（Bernstein）的铜多头正在反驳美国总统特朗普提出的对铜进口加征50%关税最终将会实施的观点。该公 司将最近的关税头条新闻描述为不合逻辑且可能具有破坏性。 伯恩斯坦大宗商品分析师Bob Brackett称："我们认为，50%的铜关税是一项不符合逻辑的政策，我们不认为这项政策会实施。" 全球冶炼业也面临着严峻的经济形势，处理/精炼费为负值。 因此，伯恩斯坦预计逻辑将"最终占上风"，并预计会为友好贸易伙伴留出一定的空间。 这位分析师表示："对其他国家征收50%的关税，但豁免'友好贸易伙伴'智利、加拿大和秘鲁的关税，这就解决了问题。" （文华综合） Brackett指出，特朗普此前曾提出过激进的关税政策，但并未采取后续行动。他还表示，此次的提议只是在一次内阁会议期间随口提及的，并非正式下达的 命令。 美国的铜需求约有一半来自进口，其中90%以上来自智利、加拿大和秘鲁。 伯恩斯坦计算得出，对约90万吨每吨价格为10,000美元的进口铜征收50%的关税，将导致额外成本增加 45亿美元。Brackett认为，这样的政策"既不能激励合 理的经济行为，反而只是增加了美国制造 ...

智利总统：我们正在等待美国关于铜关税的官方沟通，以及是否包括阴极铜。 ...

以下文章来源于地平线全球策略 ，作者地平线全球策略组 地平线全球策略 . 经济研究、宏观策略、投资心得与决策科学。 文 | 地平线全球策略组 来源 | 地平线全球策略 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 特朗普宣布对美铜进口征收50%的关税，而此前市场定价仅为约13%，消息发布后 铜价飙升至历 史新高，且创史上最大单日涨幅： 图：日内飙升13%，创下史上最大单日涨幅 CMX成交量在该0分钟窗口内较特朗普当选以来的所有时段高出54%，创纪录，Sep/Dec价差成 交量达此前历史高点的3倍： 图：美铜的需求情况 消息之所以造成冲击定价，是因为此次232调查的结论显著早于市场预期，按正常程序，该调查有 最长270天的时限，原本可以延续到11月下旬。 不过，这一行动与我们在星球周末刊里的判断相一致： 实施的关税和关税延期政策面临各方掣 肘，意味着232条款下比较有确定性的行政权限将成为夏末之前的行动关键。 这是我们在上周开始就盯紧铜价的原因。 图：我们在上周末的判断 一些后续想法： 图：CMX/LME Vol Basis 决定是在今年2月启动的232条款调查基础上做出的，也 是美国历史上首次对铜进口征收关税， L ...

新华财经北京7月9日电 在8日美国总统特朗普表示将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税后， COMEX铜主力合约一度拉升至5.8955美元／磅的历史高位后有所回落，伦铜和沪铜应声下跌。 当前美铜库存升处于高位，市场评估若50%的关税落地，或将进一步加剧美铜库存冗余。总体来看，该 关税对国内铜价影响更倾向于短期情绪扰动，在供应偏紧和库存处于低位区间下，沪铜或仍存支撑。 国信期货有色首席分析师顾冯达表示，从铜市本轮结构变化来看，目前美国铜期货市场上演逼空行情 后，现货升水升至极端历史高位水平，而伦敦LME铜价则因跨大西洋贸易流断裂担忧承压下行，美国 与欧洲的铜期货价差一天之内飙升。而考虑到铜矿和全球铜库存紧缺，我国保税区铜溢价已跃升至150 美元以上，预计我国铜价将彰显出"中国价格"的抗跌韧性。 国元期货有色研究组负责人范芮指出，由于此前大量精炼铜被运往美国进行套利操作，LME铜和国内 市场流通货源均出现不同程度供应紧张，LME铜和国内铜价也呈现近强远弱的BACK格局。铜关税消息 后，虽然将会在非美市场持续见到库存累积，但由于非美市场本身库存水平整体偏低，因此价格相对抗 跌。 基本面或为铜价提供底部支撑 震荡过 ...