里昂发表报告指，华润万象生活上半年商业管理业务表现依然强劲，毛利增长24.4%，受惠于租户销售 额按年增长21.1%。该行认为，华润万象生活业务是大城市高端消费的代表，将继续跑赢整体消费。该 行对其估值基础调整至2027年每股盈利，目标价则从35.8港元上调至41.2港元，维持"跑赢大市"评级。 ...

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持华润万象生活(01209)盈利预测基本不变(主要反映物管收入 增速放缓及提质增效带来利润率改善)，预计公司2025年和2026年核心净利润分别增长15%和11%至40.4 亿元和45.0亿元。维持跑赢行业评级和目标价40港元不变，对应21倍2025年核心市盈率、隐含6%上行 空间。公司交易于20倍2025年核心市盈率和基于100%核心净利润派息预期下5.1% 2025年股息收益率。 中金主要观点如下： 1H25业绩符合该行预期 写字楼、社区空间、城市空间等业务着力提质增效 行业整体承压的大背景下，公司写字楼与社区空间业务板块收入维持微增或大致持平;同时着力把控经 营质量，写字楼出租率环比微升0.5个百分点，社区空间业务毛利率微升0.2个百分点、当期收缴率同比 提升约0.6个百分点。城市空间业务则抓住机遇积极拓展，实现收入同比增长15%、毛利润增长8%。 维持年初增长指引及现金流目标，派息取态保持积极 公司购物中心竞争力强，截至中期125个在营项目中，四成以上为当地市场零售额排名第一、八成以上 为前三。该行认为通过持续精细化运营，公司有望保持较强内生增长动能。同时，公司项 ...

公司公布1H25业绩：收入85.2亿元，同比增长6.5%;核心归母净利润20.1亿元，同比增长15.0%，符合该 行预期;由于去年同期公允价值变动收益高基数，报表归母净利润增速低于核心，同比增长7.4%至20.3 亿元。公司中期宣派0.529元/股的普通股息和0.352元/股的特别股息，对应基于核心净利润的派息比例 分别为60%和40%。 中金发布研报称，维持华润万象生活(01209)盈利预测基本不变(主要反映物管收入增速放缓及提质增效 带来利润率改善)，预计公司2025年和2026年核心净利润分别增长15%和11%至40.4亿元和45.0亿元。维 持跑赢行业评级和目标价40港元不变，对应21倍2025年核心市盈率、隐含6%上行空间。公司交易于20 倍2025年核心市盈率和基于100%核心净利润派息预期下5.1%2025年股息收益率。 中金主要观点如下： 1H25业绩符合该行预期 公司购物中心竞争力强，截至中期125个在营项目中，四成以上为当地市场零售额排名第一、八成以上 为前三。该行认为通过持续精细化运营，公司有望保持较强内生增长动能。同时，公司项目储备丰富， 截至1H25未开业项目75个，预计2025年全 ...

业绩简评 2025 年 8 月 27 日早晨，公司发布 2024 中期业绩：实现营收 85.2 亿元，同比+6.5%；归母净利润 20.3 亿元，同比+7.4%；核心净利 润 20.1 亿元，同比+15.0%。 经营分析 毛利率水平持续提升，两费费率下降，提质增效带动业绩高质量 增长。2024 年①收入同比+6.5%，其中商业航道同比+14.6%，物业 航道同比+1.1%。②毛利率：综合 37.1%，同比+3.1pct，其中商业 航道 66.1%，同比+5.2pct；物业航道 18.8%，同比-0.1pct。③两 费费率 6.3%，同比-0.6pct。 提升中期派息率并宣派特别股息，首次实现中期核心净利润 100% 分派。1H25 公司中期每股股息 0.529 元，同比+89.6%；同时宣派 特别股息每股 0.352 元。公司以股东价值最大化为导向，首次在 中期实现 100%核心净利润分派。 盈利预测、估值与评级 考虑到公司在商业航道持续领跑市场，构筑广阔壁垒，近年来购 物中心开业持续放量；在物业航道实现有质量的规模增长。我们 预计公司2025-2027年归母净利润分别为41.0亿元、45.0元、48.9 亿 ...

A 華潤萬象生活有限公司 China Resources Mixc Lifestyle Services Limited (Stock Code 股份代號: 01209.HK) INTERIM RESULTS ANNOUNCEMENT Two Decades of Heritage A New Horizon of Legacy CONTENTS R Results Highlights 2 Financial Review 3 Business Review 4 ESG 2 2 Results Highlights Advanced to consolidate stability, achieved resilient growth, and fulfilled our commitment to value creation for shareholder. Commercial Management Business Overall RMB 8.524 billion Revenue YoY +6.5 % 37.1% Overall Gross Profit Margin YoY +3.1 pt RM ...

华润万象生活 （01209.HK） 2025 年 08 月 27 日 股价走势图 -50% 0% 50% 100% 150% 2024-08 2024-12 2025-04 华润万象生活 恒生指数 数据来源：聚源 相关研究报告 《营收利润稳健增长，维持核心净利 润 100%分派—港股公司信息更新报 告》-2025.3.26 《非凡万象，双轮共进，商管服务龙 头业绩腾飞—公司首次覆盖报告》 -2025.2.6 购物中心毛利率提升，首次实现中期 100%分派 ——港股公司信息更新报告 | 齐东（分析师） | 胡耀文（分析师） | 杜致远（联系人） | | --- | --- | --- | | qidong@kysec.cn | huyaowen@kysec.cn | duzhiyuan@kysec.cn | | 证书编号：S0790522010002 | 证书编号：S0790524070001 | 证书编号：S0790124070064 | 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/26 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 41.620 | | 一年最高最低(港元) | 42.6 ...

业绩符合指引，中期派息超指引 2025 年 8 月 27 日│中国香港 物业管理 公司 8 月 27 日发布半年报，25H1 实现营收 85.2 亿元，同比+7%；归母净 利润 20.3 亿元，同比+7%；核心净利润 20.1 亿元，同比+15%，符合公司 指引（全年核心净利润双位数增长）；中期以核心净利润计算的派息率达到 100%，超出公司指引（全年基础派息率 60%）。公司业绩符合指引，购物 中心继续呈现亮眼的经营和业绩表现；中期派息超指引，股东回报进一步加 强。我们看好消费复苏对于公司经营的催化，维持"买入"评级。 购物中心延续营收和利润端的亮眼表现，中期派息超指引 证券研究报告 港股通 华润万象生活 (1209 HK) 25H1 公司营收稳步增长，其中物业/商业航道营收同比+1%/15%，商业航 道在零售额快速增长的推动下，继续取得较高的营收增速。公司盈利能力进 一步改善，毛利率同比+3.1pct 至 37.1%。其中，物业航道毛利率同比-0.1pct 至 18.8%，主要因为非业主增值服务受房地产市场调整影响，营收和毛利率 同比出现明显下滑；商业航道毛利率同比+5.2pct 至 66.1%，主要因为 ...

Market Performance - The Hang Seng Index closed down by 1.27% [1] - The Hang Seng Tech Index decreased by 1.47% [1] - The Hong Kong Tech ETF (159751) fell by 2.14% [1] - The Hang Seng Hong Kong Stock Connect ETF (159318) dropped by 1.5% [1] Sector Performance - The construction products and personal care products sectors showed the highest gains [1] - The aerospace and defense, as well as pharmaceutical sectors, experienced the largest declines [1] Individual Stock Performance - Lens Technology saw an increase of 7.78% [1] - Nongfu Spring rose by 7.11% [1] - NIO Inc. (SW) increased by 4.26% [1] - China Resources Mixc Lifestyle Services fell by 9.08% [1] - Country Garden Services dropped by 11.11% [1] - October Rice Field rose by 9.71% [1] - SenseTime (W) increased by 8.9% [1]

人民财讯8月27日电，恒生指数收跌1.27%，恒生科技指数跌1.47%，阿里健康跌超4%，商汤涨超8%， 农夫山泉涨超7%，华润万象生活跌超9%。 ...

#华润万象称物业费降价不会成为潮流#【#华润万象生活上半年收入约85.24亿#】8月27日，华润万象生 活（01209.HK）披露2025年中期业绩。财报显示，上半年收入约85.24亿元，同比增长6.5%。从业务板 块来看，商业航道业务收入约为32.67亿元，同比增长14.6%；物业航道业务收入约为51.57亿元，同比 增长1.1%；生态圈业务收入约为1亿元。 王海民认为，结合行业周期特点，物管重构与业主之间的关系，要做业主资产增值的服务商，通过信息 透明，成本费用透明让业主了解。只要建立与客户良好的生态关系，降价不会成为潮流。（澎湃） 华润万象生活执行董事、副总裁王海民在业绩会上表示，当前物管行业进入调整期，对于公司来说需要 重找定位，重构业务赛道。对于当前行业面临的降价呼声提高等问题，业主缴费意愿下降，本质还是质 价相符这类信息不对称的原因，服务核心是价值创造，有价值才有价格。 ...