百济神州(06160)发布公告，截至2025年3月3日至2025年8月29日的认购期的最后一日，合共6.3万股美国 存托股份由3932名参与者根据2018员工购股计划购买(所购美国存托股份)。所购美国存托股份涉及的股 份数目为81.85万，代表于本公告之日公司已发行股份总数的约0.05%。 ...

Investment Rating - The industry rating is "Positive" for the next 12 months, expecting a growth rate exceeding 10% relative to the CSI 300 index [67][79]. Core Insights - The report highlights the impressive research outcomes of Chinese pharmaceutical companies showcased at the 2025 World Lung Cancer Conference (WCLC), emphasizing the strength of innovation in the sector. It also notes that Heng Rui has further advanced its overseas licensing strategy through the NewCo model [9][67]. - The report suggests continuous monitoring of the R&D progress of Chinese pharmaceutical companies, particularly in innovative drugs and related industrial chains, benefiting from optimized procurement rules in the pharmaceutical and medical device sectors, as well as the recovery of traditional Chinese medicine and medical services due to domestic demand [9][67]. Industry News - Bai Li Tian Heng's dual-target ADC for EGFR/HER3 has shown promising results at WCLC, with a 100% overall response rate in a study involving 154 patients [18]. - BeiGene presented the latest findings from its RATIONALE studies at WCLC, demonstrating significant survival benefits for its drug in treating non-small cell lung cancer [19]. - Kangfang Biotech updated data from its HARMONi study, showing improved overall survival rates, particularly in North America [20]. Company Announcements - Heng Rui Pharma signed a licensing agreement with Braveheart Bio for the HRS-1893 project, with an upfront payment of $65 million and potential milestone payments totaling up to $1.013 billion [35]. - The new drug application for KN026 by CSPC has been accepted by the National Medical Products Administration (NMPA) [39]. - Junshi Biosciences reported positive results from its Phase III clinical trial for an anti-IL-17A monoclonal antibody [40]. Market Review - The Shanghai Composite Index rose by 2.91%, while the Shenzhen Component Index increased by 7.11%. The pharmaceutical and biological sector saw a 1.76% increase, with most sub-sectors showing positive performance [53][57]. - As of September 11, 2025, the TTM P/E ratio for the pharmaceutical and biological industry was 31.56, with a valuation premium of 148% relative to the CSI 300 [57]. Weekly Strategy - The report recommends focusing on investment opportunities in innovative drugs and medical devices, as well as sectors benefiting from domestic demand recovery, while maintaining a "Positive" industry rating [67].

2025.09.12 本文字数：2236，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经王方然 昨日大跌后，今日港股创新药概念股全线反弹。截至收盘，诺诚健华（09969.HK）涨超14%，报19.19港元/股，逼近历史高点。和黄医药（00013.HK）涨 超11%、再鼎医药（09688.HK）涨超7%，康方生物（09926.HK）涨超6%，药明合联（02268.HK）涨超5%。 多家药企回应称，关注到美国方面可能对来自中国的创新药设限的市场传闻，但认为相关传闻目前并不影响中国创新药出海的预期。市场人士认为，以百 济神州、信达生物为代表的龙头Biotech预计在2025年实现盈利拐点，后续有望保持高增长态势。伴随产业化能力提升和产品线扩张，预计未来将有更多 Biotech步入盈利周期。 消息面上，国家药监局提出，进一步优化创新药临床试验审评审批工作。对符合要求的创新药临床试验申请，在受理后30个工作日内完成审评审批。该通 道支持国家重点研发品种，鼓励全球早期同步研发和国际多中心临床试验，服务临床急需和国家医药产业发展。 此外，多家药企回应称，关注到美国方面可能对来自中国的创新药设限的市场传闻，但认为相关传闻目前并不影响中 ...

2025.09. 12 本文字数：2236，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 王方然 昨日大跌后，今日港股创新药概念股全线反弹。截至收盘，诺诚健华（09969.HK）涨超14%，报 19.19港元/股，逼近历史高点。和黄医药（00013.HK）涨超11%、再鼎医药（09688.HK）涨超 7%，康方生物（09926.HK）涨超6%，药明合联（02268.HK）涨超5%。 多家药企回应称，关注到美国方面可能对来自中国的创新药设限的市场传闻，但认为相关传闻目前并不 影响中国创新药出海的预期。市场人士认为，以百济神州、信达生物为代表的龙头Biotech预计在 2025年实现盈利拐点，后续有望保持高增长态势。伴随产业化能力提升和产品线扩张，预计未来将有 更多Biotech步入盈利周期。 全线反弹 昨日，受美国方面可能对来自中国的创新药设限的市场传闻影响，港股创新药板块（HK1105）下跌约 3.82%，报收2324点。 9月12日港股、A股创新药板块开始反弹。截至收盘，恒生创新药ETF（159316）、港股通医药ETF （513200）分别上涨0.37%、0.31%。多只个股涨幅较大。 其中，诺诚健华涨超14% ...

文｜胡香赟 受消息影响，9月11日，A股、H股创新药概念集体走低，百济神州、荣昌生物等多只个股走弱；港股多 家药企跌超10%。伴随着对消息的进一步解读，昨日午间，创新药板块局部回暖，涨幅收窄。12日上午 创新药板块震荡走强，盘中恒生生物科技指数大幅拉升。 BD交易是当下中美药企之间的核心合作形式，仅今年上半年，中国创新药License-out总金额达608亿美 元，首付款26亿美元。而特朗普之所以推出这项草案，也是因为近两年跨国药企大量购买中国的创新药 管线，"却对研发同类型药物的美国生物科技公司不屑一顾"，引起了部分美国投资者的不满。 不过，由于该草案牵涉的利益方过于复杂，行业内主流观点对该草案能否落地存疑。有披露过大额BD 交易的药企人士表示：如今中国创新药出海的"主要亮点就是BD"，若草案真的落地，"不会是好事"。 但是，限制中国药企做BD，本质也会限制美国大型药企的发展，相当于"杀敌一千自损八百"。 植德律所投资并购部合伙人郭晓兴认为，消息中提到的部分限制领域"令人意外"；但考虑各方利益博 弈，即使法案最终落地，可能也只是涉及细胞治疗、人类遗传资源利用等最敏感的领域，其他交易仍有 望正常进行。 草案拟 ...

"当行业还在去库存，他们已经扭亏为盈；当市场还在对抗内卷时，他们已经把产品卖到全球。" 2025 年半年报收官，医药生物上市公司整体交出一份相对平淡的答卷：2025年一季度收入-4.08%、归母净利-8.12%；二季度有所改善，收入-1.15%，归母净 利+0.79%。然而，在医药行业整体处于承压状态的背景下，有一行数据格外亮眼——"2025年上半年，创新药板块（Biotech）收入同比增长14.12%，其中二 季度收入增速达到44.63%" 这不是简单的"跑赢"，而是一场历时五年的供给侧改革，终于跑出了盈利拐点。对投资者而言，这意味着：创新药正在从"烧钱"主题变成"赚钱"赛道。 一、先看大势：医药行业结构性分化明显，创新药成为最大亮点 1. 行业整体盈利探底 2025Q2中信医药板块营收同比微降1.15%，归母净利同比回正+0.79%，毛利率、净利率及经营现金流占比均环比Q1有所改善。尽管集采、医保谈判、反腐 与外部扰动仍存，但政策边际优化、商保扩容、AI赋能、院内需求回暖、创新管线兑现及关税催化自主可控，行业已现业绩拐点。 表：中信行业分类下医药子板块营收与归母净利润同比增长情况（整体法） | | | | ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 百濟神州有限公司 (根據瑞士法律註冊成立的公司) 呈交日期： 2025年9月12日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 06160 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 ...

（股份代號：06160） BeOne Medicines Ltd. 百濟神州有限公司 （根據瑞士法律註冊成立的公司） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 員工購股計劃項下的股份購買 本公告乃根據上市規則第17.06A、17.06B以及17.06C條作出。茲提述本公司日期 為2025年3月6日的公告（「該公告」），內容有關董事會於2025年5月27日批准的第 五份經修訂及經重列2018員工購股計劃（「2018員工購股計劃」）項下的認購期自 2025年3月3日至2025年8月29日期間的股份購買。除另有界定者外，本公告所用 詞彙與該公告所定義者具有相同涵義。 關於2018員工購股計劃項下的股份購買的更新 如該公告所披露，2018員工購股計劃使合資格僱員可按市價15%折讓申購股份 （包括以美國存託股份的形式）。僱員可於認購期結束後購買股份，購股資金可從 其認購期內所得薪金中扣除。 公司謹此向其股東告知並宣佈，截至2025年3月3日至2025年8月 ...

格隆汇9月12日丨百济神州(06160.HK)宣布，截至2025年3月3日至2025年8月29日的认购期的最后一日， 合共62,962股美国存托股份由3,932名参与者根据2018员工购股计划购买("所购美国存托股份")。所购美 国存托股份涉及的股份数目为818,506，代表于本公告之日公司已发行股份总数的约0.05%。 ...

百济神州公告，截至2025年8月29日认购期最后一日，共有3932名参与者根据2018员工购股计划购买了 62962股美国存托股份，涉及股份总数为81.85万，占公司已发行股份总数的约0.05%。每股美国存托股 份价格为208.7美元，约为每股普通股125.06港元。参与认购期内授权的薪金扣除金额为1344.95万美 元。 ...