买入（首次） 所属行业：钟表珠宝 当前价格（港元）：74.50 证券分析师 易丁依 资格编号：S0120523070004 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 张望 资格编号：S0120524010002 邮箱：zhangwang＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 2023-07 2023-11 2024-03 老铺黄金 恒生指数 | --- | --- | --- | |--------------------------------|-----------------|-------| | | | | | 恒 生 指 数 对 比 | 1M 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 99.75 99.75 | 99.75 | | 相对涨幅 (%) | 102.85 107.17 | 95.95 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | 相关研究 [Table_Main] 证券研究报告 | 公司首次覆盖 老铺黄金(06181.HK) 2024 年 07 月 28 日 老铺黄金（6181.HK）： 古法传承，奢品营运 投资要点 古 ...

老铺黄金（06181.HK） 买入（首次） ◼ 盈利预测与投资评级：老铺黄金是我国古法金品类的头部品牌，在高 净值客户中有较好的口碑，以较好的产品品质设计和服务保持了较好 的行业地位，2024 年以来金价上涨较为明显，但公司依然能保持在较 高定价，盈利能力维持在高位，我们上调在新股研究报告中预测的公 司 2024-2026 年归母净利润 7.8/10/12.3 亿元至 10/12.5/14.8 亿元，对应 2024-2026 年 PE 为 13/10/9 倍，首次覆盖，给予"买入"评级。 2024H1 业绩预告点评：净利润同比+180% ~205%，高端古法金市场需求旺盛 2024 年 07 月 31 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|----------|----------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1294 ...

浙商证券研究所提醒您一、本次电话会已经面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议 2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考3、依照监管要求和保密原则未经合法授权 严禁录音、记录、转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对这张证券的理解和配合谢谢 各位深圳的投资人大家晚上好欢迎大家参加我们今天的公开录演从老普黄金看中国黄金珠宝饰品高端化进程那我是智商零售负责人曹秀洁我目前主要覆盖黄金珠宝、医美化妆品、跨境电商等消费板块那也欢迎各位投资者会后跟我们私下联系再进行详细的探讨 那接下来进入正式的分享环节啊首先提到老铺黄金这个品牌有些投资者可能已经听说过并且很有可能是老铺黄金的消费者了那有些可能还比较陌生其实我们生活当中听说过或者是更多消费的品牌是周大福、周大生、老凤祥、策百、中国黄金这一类那这里呢我们先对老铺黄金做一 ...

【公司访问要点】 老铺黄金成立于 2009 年，是经中国黄金协会认证的我国率先推广"古法黄金"概 念的品牌，根据弗若斯特沙利文的资料，按 2023 年的收入计，公司在中国古法黄 金珠宝市场及黄金珠宝市场的份额分别为 2.0%及 0.6%。公司目前在国内以及港澳 地区合计开设有 33 家门店,近两年来凭借着精湛的工艺与精致典雅的黄金产品迅 速破圈，2021-23 年公司营收从 12.65 亿增至 31.80 亿，GAGR58.6%；毛利从 5.21 亿增至 13.32 亿，GAGR 为 59.8%；净利润从 1.14 亿增至 4.16 亿，CAGR91.0%，正 处于快速增长过程中。 市值 135.71 亿港元 已发行股本 1.65 亿股 52 周高/低 89.5 港元/60.95 港元 图表 1：老铺黄金产品图示 资料来源：公司资料、第一上海 股价表现 2024 年 7 月 9 日 星期二 古法黄金第一品牌，快速增长不断破圈中 老铺黄金在工艺设计、外观造型上较为突出，这源于老铺黄金的工匠传承了原清宫 廷造办处金匠百余年来积淀的花丝、錾刻、镶嵌、烧蓝等古法工艺，其中部分传统 工艺如"花丝镶嵌"、"金银错"技艺为 ...

感谢大家参加本次电话会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次电话会议会议即将开始请稍后 感谢大家参加本次电话会议会议即将开始请稍后本次电话会议仅服务于国泰居安证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰居安证券客户内部学习使用不得外发 并且必须经国泰居安证券研究所审核后方可留存国泰居安证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权国泰居安证券将保留追究其法律责任的权利国泰居安证券不承担因转载转发引起的任何损失及责任 市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策大家好欢迎参加国泰军安政权老婆黄金古法金开创移民者打倒世界一流珠宝品牌目前所有参会者均处于精英状态下面有请主持人讲话谢谢 好的各位投资人下午好我是国军社民受团队的苏颖然后非常欢迎大家今天下午参加我们老普黄金公司逻辑书里的这样一个电话会那我们也非常高兴的看到老普其实这个港股的IPO已经通过聆讯 马上要在明天这个港股市场就作为一个IPO的这个上市那最近的话其实市场关注度也非常高那老布黄金的话其实是作为这个黄金珠宝行业里面之地非常优秀的一家公司 那一年前的话我们从产业链包括关注到这个经销赚这个品类的终端非常优秀的这个反馈表现 ...