证券研究报告 非金融公司|公司点评|浙能电力（600023） 煤价下行促利润提升，电力资产不断成 长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月05日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 半年度报告，2024H1 公司实现营收 401.65 亿元，同比-3.75%，实现归母净利 润 39.27 亿元，同比+41.33%，2024Q2 公司实现营收 201.41 亿元，同比-16.36%，实现归母净 利润 21.12，同比+19.44%。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月05日 浙能电力(600023) 煤价下行促利润提升，电力资产不断成长 | --- | --- | --- | |-----------------|--------------------------|------------------------------| | | | | | 行 投资评级： | 业： | 公用事业 / 电力 买入（维持） | | 当前价格 ...

火电 浙能电力（600023.SH） 增持-A(维持) 业绩符合预期，盈利能力持续提升 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|---------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 公司近一年市场表现 | | 事件描述 | | | | 公司发布 2024 年半年报： 24H1 公司实现营业收入 401.65 亿元，同比 -3.75% ；实现归母净利润 39.2 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 公用事业 2024 年 09 月 03 日 浙能电力 (600023) ——火电盈利能力显著改善 投资收益稳中有升 | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 02 日 | | 收盘价（元） | 6.29 | | 一年内最高/最低（元） | 7.85/4.09 | | 市净率 | 1.2 | | 息率（分红/股价） | 3.97 | | | 84,341 | | 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 2,811.04/8,172.21 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 5.12 | | 资产负债率 % ...

浙能电力（600023.SH) 买入(维持评级 证券研究报告 Q2 电量承压，煤电价差扩大增利 业绩简评 8 月 29 日公司发布 24 年半年报,1H24 实现营收 401.6 亿,同比- 3.8%;实现归母净利 39.3亿,同比+41.3%;扣非后归母净利 36.2 亿,同比+38.2%。2Q24 实现营收 201. 4 亿,同比-16.4%;实现归 母净利 21.1 亿，同比+19.4%。 经营分析 1H24 完成上网电量同比+0.7%，主要受外来水电挤出影响。1H24 公 司完成上网电量 714. 4 亿度,其中 1024/2024 分别完成约 364/351 亿度,同比分别+18.0%/-12.6%。公司火电电量占比超 99%,2Q24 上网电量同/环比下滑主因:1) 2024 来水改善促西南水电大幅增 发,5、6M24 浙江省输入电量分别同比+25.6%、+35.3%,火电发挥 调节功能降低负荷,让发电空间于清洁能源:2)6M24 持续降水天 气致迎峰度夏延迟开启,杭州平均气温较上年同期低 2 度,当月 浙江省三产、居民用电量分别同比下降 0.1%、4.7%。而 7月以来, 极端高温天气持续影响浙 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600023 公司简称：浙能电力 浙江浙能电力股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 218 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人虞国平、主管会计工作负责人虞国平及会计机构负责人（会计主管人员）许建国 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 □适用 √不适用 | --- | --- | --- | |--------|------------ ...

浙能电力(600023.SH) 省属火电龙头,核电压舱,拔估首选 浙江省属火电龙头,以火为基,多元布局。公司为浙能集团下唯一火电上市公 司,是浙江省电力龙头运营商。2023 年公司管理电力装机 3517 万千瓦,其中煤 电占比 88%,气电占比 11%,占全省统调煤电装机 58%。2023 年公司总营收 959.8 亿元,同比增加 19.7%,2020-2023 三年营收 CAGR 为 22.9%,增速较 快。2021-2022 年由于煤价走高导致公司连续亏损,2023 年受益于煤炭价格中 枢回落,火电量价齐升,公司盈利持续修复,实现归母净利润 65.2 亿元,扭亏 转盈。除电力主业外,公司参股核电,稳健投资收益支撑业绩增长;收购中来股 份,布局光伏制造业,拓展成长半径。 火电区位优势突出,质地优质。浙江区域用电供需偏紧保障火电量价改善。浙江 电力需求随经济复苏增长强劲,火电量价均受支撑,同时其承担的保障电力供应 稳定的"压舱石"作用愈发显现其重要性。成本状况稳定改善助力盈利快速修 复。动力煤进口量、产量均升驱动煤价中枢快速回落趋势持续,在动力煤供给情 况偏松与进口煤价冲击共同作用下,市场煤价有望进一步下探; ...

各位线上投资者大家早上好,我是国际证券公共环保研究员唐智静,接下来就为各位汇报一下智能电力这家公司的一些基本情况。那么我们是站在电力市场化改革的一个大趋势之下,我们会注意到所谓的电力市场化改革其实就是这个电价, 它的定价机制能够更加真实地反映它的成本和供需情况那么在当前一个跨省跨区修电线路的瓶颈它是决定了电力在中期的维度上面仍然是一个区域性的供需市场所以说在整个美加中舒缓不下行的这样的一个行业修理好当中我们去进行一个宣布的话我们会更加建议去关注一个行业的竞争格局和电力供需所造成的发电资产之间的一个量价差异 那么从行业竞争格局来看的话,浙江省是一家以智能电力一家独大的火力发电市场。截至2023年底的话,公司在浙江省内的权益控股和参控股火箭的装机比例都是占到了50%左右的水平。 那么在十四五的浙江的这个美电装机潮当中,公司累计获得的美电项目建设指标大概800万千瓦,占到浙江省的一个计划装机量的总量的也是50%左右,这个市占率也是持续的保持稳定。那么从定力供需格局来看的话,浙江省的经济活力比较强,居民生活水平比较高,那么在整个宏观经济向好的, 稳重算好的这样的一个大背景之下工业用电给全社会的用电力需求打了一个底那么 ...

本次电话会议仅面向国金证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供交流研究观点专家发言内容仅代表其个人观点会议内容并不构成对任何人的投资建议未经国金证券 我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 各位线上投资者大家早上好,我是国际证券公共环保研究员唐智静,接下来就为各位汇报一下智能电力这家公司的一些基本情况,那么我们是站在电力市场化改革的一个大趋势之下,我们会注意到所谓的电力市场化改革其实就是电价, 它的这个定价机制能够更加真实地反映它的一个成本和供需情况那么在当前一个跨省跨区输电线路的一个瓶颈呢它是决定了电力在中期的一个维度上面仍然是一个区域性的供需市场 所以说在整个美加中舒缓不下行的这样的一个行业修例号当中,我们去进行一个宣布的话呢,我们会更加建议去关注一个行业的竞争格局和电力供需所造成的发电资产之间的一个量价差异。那么从行业竞争格局来看的话呢,浙江省, 是一家以智能电力一家独大的这样的一个火力的发电市场那么截至2023年底的话公司在浙江省内的一个全一控股和三控股火箭的装机比例都是占到了一个50%左右的一个水平那么在十四五的浙江的这个美电装机潮当中公司累计获得的 美电项目建设指标大概800万千瓦占到浙江省的一 ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 火电 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d浙yCo能mpa电ny＃力 （ 600023 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000 表009 内煤电业绩如期＃ 释titl 放e＃ ，关注 24Q2 弹性 ange＃ ＃createTime1＃ 2024年5月14 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃sum事ma件ry＃：浙能电力发布2023年报及2024年一季报，2023全年公司实现营业收 日期 2024/5/13 入959.75亿元，同比+19.68%，归母净利润65.20亿元，同比扭亏为盈，扣 收盘价（元） 6.39 非归母净利61.60亿元，同比扭亏为盈。2024一季度实现营业收入200.24亿 总股本（百万股） 13,409 元，同比+13.45%，归母净利18.15亿元，同比+79.62%。结合公司经营数据， 流通股本（百万股） 13,409 我们点评如下： 净资产（百万元） 69,578  控股火电：2024Q1控股煤电成本端延续下行，业绩弹性仍有望释放。公司 总资产（百万元） 147,697 全年完成上网 ...

火电 浙能电力（600023.SH） 增持-A(首次) 发电量高增，盈利能力显著提升 2024年5月9日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年报及2024年一季报：公司23年实现营业收入959.75 亿元，同比+19.68%；归母净利润65.20亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净 利润61.60亿元，同比扭亏为盈；2023年度公司计划现金分红为0.25元/股， 现金分红比例约51.42%。公司24年一季度实现营业收入200.24亿元，同比 +13.45%；归母净利润18.15亿元，同比+79.62%；扣非归母净利润17.58亿 元，同比+110.76%。 事件点评 市场数据：2024年5月8日  公司23年及24年一季度业绩整体符合预期，投产落地、成本端改善及 收盘价（元）： 6.14 投资收益增长推动公司业绩提升。 年内最高/最低（元）： 6.89/4.09  24年一季度盈利能力快速提升主因成本端改善。24年一季度公司毛利 流通A股/总股本（亿）： 134.09/134.09 率实现9.34%，同比增长5.03个百分点；同期秦港动力末煤Q5500均价901.94 流通 ...