交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 11 月 24 日 强于大市 交通运输行业周报 原油运价高位上行，长龙航空启动 IPO 航运方面，原油运价高位上行，远洋航线运价下行。航空方面，长龙航空启 动 IPO，VOLANT 沃兰特与自贡国投签署 VE25-100 天行的确认订单。物 流与交通新业态方面，中欧班列中通道年内通行量首次突破 3500 列， 日照公 交与顺丰携手开启"客货邮融合"新模式。 核心观点 ①原油运价高位上行，远洋航线运价下行。11 月 20 日，上海航运交易 所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报 2325.40 点，较 11 月 13 日 上涨 4.2%。本周 VLCC 市场中东航线 12 月上旬货盘基本收尾，周初市 场延续上周末的强势行情，中东航线出现集中放货，带动情绪快速升 温，成交运价在基本面的支撑与市场情绪推动下持续保持高位。临近周 末，市场整体活跃度有所下滑。目前，绝大部分 11 月底 12 月初工作窗 口的货盘已经完成，后续整体船位相对充足，若无实际货量支撑，市场 情绪或将有所降温。欧线方面，本周运输需求缺乏进一步增长的动能， 即期市场订舱价格出现回落。11 ...

证券研究报告 交通运输 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 11 月 24 日 证券分析师 孙延 SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 王惠武 SAC：S1350524060001 wanghuiwu@huayuanstock.com 曾智星 SAC：S1350524120008 zengzhixing@huayuanstock.com 张付哲 SAC：S1350525070001 zhangfuzhe@huayuanstock.com 联系人 板块表现： 快递反内卷趋势延续，油运运价创新高 投资评级： 看好（维持） —交通运输行业周报（2025 年 11 月 17 日-2025 年 11 月 21 日） 投资要点： 一、行业动态跟踪 快递物流： 1）10 月快递行业数据发布，行业件量同比增长 7.9%，通达系各家件量增速分化， 单票收入环比均持续改善，反内卷成效显著。2025 年 10 月，我国快递业务量完成 176.0 亿件，同比增长 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 方威的资本动作在继续。 11月19日晚，海航控股（600221.SH）发布公告，16.35亿元向控股子公司海航技术增资事项完成。 6天前，海航控股完成了一桩7.99亿元的资产收购交易。 2021年，方大集团（指辽宁方大集团）出资410亿元参与司法重整，取得海航控股控制权。海航控股因此成为方大 系第五家上市公司。 "吃百家饭长大"的方威具备高超商业智慧、娴熟的资本运作技能。从收购废铁起步，低价围猎国资，重整海航控 股，方威打造了涵盖炭素、钢铁、医药、商业、航空五大核心的产业帝国，总资产超4000亿元，组建了包括方大 炭素（600516.SH）、方大特钢（600507.SH）、东北制药（000597.SZ）、中兴商业（000715.SZ）以及海航控股 在内的方大系。 令人称奇的是，方威总能化腐朽为神奇，将一家家濒危企业复活。2025年前三季度，方大系5家A股公司全部实现 盈利。 有人总结方威的方大模式为，精准抄底、资本运作、输入精细化管理、"赛马"竞争、市场化用人等灵活机制，散 财聚人激发员工积极性。频频输出方大模式，方威目前尚未尝败绩。 大健康、航空是方威时下发力的重点。以 ...

转自：新华财经 新华财经北京11月24日电 A股7家上市航空公司2025年三季报均已披露完毕。 新华财经和面包财经研究员梳理公开资料显示，2025年前三季度，南方航空、中国国航、中国东航营收规模超过千亿元。归母净利润方面，7家航司普遍实 现盈利。春秋航空、吉祥航空前三季度归母净利润同比出现下滑。 客座率方面，2025年前三季度，春秋航空、吉祥航空、南方航空客座率居前。 吉祥航空营收同比微降 2025年前三季度，南方航空、中国国航、中国东航营业收入规模均超过千亿元，分别为1376.65亿元、1298.26亿元、1064.14亿元。 | | A股上市航司2025年前三季度 | | | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 营业总收入 | | 600029.SH | 南方航空 | 1,376.( | | 601111.SH | 中国国航 | 1,298.2 | | 600115.SH | 中国东航 1,064.1 | | | 600221.SH | 海航控股 | 534.3 | | 601021.SH | 春秋航空 | 167.7. | | ୧୦3885 ટેમ | 吉祥航空 | 17 ...

图为布鲁塞尔—重庆首航办理值机手续的乘客。海南航空供图 人民网布鲁塞尔11月23日电 （记者牛瑞飞）22日，布鲁塞尔—重庆直飞航线正式启航。海南航空当天在布鲁 塞尔国际机场举行首航仪式，机场工作人员与航空公司代表在登机口迎接旅客，并向首航乘客赠送纪念品。随 后，机场以地面车辆护送方式为HU470航班送行。中国驻比利时大使馆临时代办李艳、参赞谢亚静，以及布鲁塞 尔机场和海南航空相关负责人出席仪式。 布鲁塞尔作为比利时首都及欧洲重要枢纽城市，长期承担欧洲联盟主要机构及北约总部所在地功能，也是中 欧往来频繁的交通节点。新航线的开通有望进一步便利双方经贸、文化和人员交流。 重庆是中国西部地区的重要城市。近年来，重庆国际航线网络不断延伸，现已与北美、欧洲、亚洲多个城市 保持直航联系。除国际航线外，重庆也拥有密集的国内航班网络，便利来自中国各地的旅客经重庆中转出境。 ...

人民财讯11月23日电，11月22日，HU469航班从重庆江北国际机场顺利起飞，标志着海南航空重庆—布 鲁塞尔国际航线正式通航。该航线计划每周执行3个往返航班，班期为每周一、周四、周六。目前，海 南航空已开通的重庆始发国际直飞航线已覆盖西雅图、巴黎、罗马、米兰、马德里、曼谷、奥克兰等 地，搭建起西南区域辐射北美洲、欧洲、亚洲的国际航线网络。 （原标题：海南航空重庆—布鲁塞尔国际航线正式通航） ...

中新社布鲁塞尔11月22日电 (记者 德永健)海南航空比利时布鲁塞尔直飞重庆航线22日首航，每周运营3 班的航线将为往返中比乃至中欧的旅客架起一座"空中桥梁"。 当地时间11月22日，海南航空比利时布鲁塞尔直飞重庆航线首航，为往返中比乃至中欧的旅客架起 一座"空中桥梁"。图为首航航班飞离布鲁塞尔国家机场。 中新社发 海南航空供图 海南航空当日在布鲁塞尔国家机场举行首航仪式，海南航空和布鲁塞尔国家机场工作人员在登机口欢迎 搭乘首航航班的旅客，并赠送熊猫玩偶、巧克力等礼品。 当地时间22日中午11时20分，首航航班飞离布鲁塞尔国家机场，预计北京时间23日凌晨5时10分飞抵重 庆江北国际机场。根据航班计划，海南航空布鲁塞尔直飞重庆航线现每周安排3个航班，分别在周一、 周四和周六运营。 这是继布鲁塞尔——北京、布鲁塞尔——深圳、布鲁塞尔——上海航线后海南航空开通的又一条比利时 直飞中国航线。据介绍，至此海南航空比利时直飞中国航班达到每周17班，覆盖中国东西南北四大区 域。 海南航空布鲁塞尔办事处总经理李蒙表示，重庆是中国西部陆海新通道的起点和枢纽，布鲁塞尔是比利 时首都及最大城市，被誉为"欧洲心脏"。通过开通布鲁塞尔 ...

格隆汇11月23日｜中国海南航空公司22日正式开通布鲁塞尔至重庆直飞航线。 ...

截至目前，海南航空已恢复、新开及计划运营北京、上海、深圳、海口、重庆、西安、长沙、大连、广 州、杭州、成都、贵阳、兰州、宜昌、长春等城市出港的70余条国际及地区往返客运航线。未来，海南 航空将继续加快国际及地区航班的复航及开航工作，进一步满足旅客出入境的市场需求。（编辑：王亚 玲 校对：贾昊天 审核：韩磊） 中国民航网 通讯员彭灿、梁辛元 报道：11月22日北京时间02:45，HU469航班从重庆江北国际机场顺利 起飞，标志着新海航旗下海南航空重庆—布鲁塞尔国际航线正式通航。11月22日凌晨，海南航空在重庆 江北国际机场T3航站楼举办了重庆—布鲁塞尔首航航班送机仪式。比利时王国驻华大使安博宁（Bruno Angelet），总领事席迪安（Christiaan SYS），海航航空集团副总裁、重庆方大航空国际总部总裁兼海 南航空董事长祝涛向首航机组献花并合影留念，共同庆祝重庆—布鲁塞尔航线顺利启航。该航线的开通 将为两地经贸往来注入新动能，更将搭建起两国人文交流的桥梁。 据悉，海南航空重庆—布鲁塞尔国际航线计划每周执行3个往返航班，班期为每周一、周四、周六。去 程航班计划北京时间02:50从重庆江北国际机场起飞，当 ...

中新网重庆11月22日电 海南航空重庆往返布鲁塞尔国际航线22日正式开通，这是重庆首条直飞比利时 的国际航线，也是中国中西部地区首条直飞布鲁塞尔的客运航线。 （文章来源：中国新闻网） 该航线的开通，实现了中国"内陆枢纽"与"欧洲核心"之间深度协同与双向互通。海南航空重庆往返布鲁 塞尔国际航线计划每周执行3个往返航班，班期为每周一、周四、周六。去程航班计划北京时间02:50从 重庆江北国际机场起飞，当地时间07:35抵达布鲁塞尔国际机场，计划飞行时间约11小时45分钟；返程 航班计划当地时间11:20从布鲁塞尔国际机场起飞，次日北京时间05:10抵达重庆江北国际机场，计划飞 行时间约10小时50分钟，以上航班信息以实际查询为准。 据悉，海南航空已开通的重庆始发国际直飞航线已覆盖西雅图、巴黎、罗马、米兰、马德里、曼谷、奥 克兰等城市，搭建起西南区域辐射北美洲、欧洲、亚洲的国际航线网络。未来，海南航空将继续加强重 庆枢纽的建设，通过不断完善的航线网络和优质服务，为西南地区的发展注入活力。 ...