关于青海春天药用资源科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东会之 法律意见书 0 法律意见书 青海树人律师事务所 关于青海春天药用资源科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东会之法律意见书 树律意见字[2025]第 120 号 致：青海春天药用资源科技股份有限公司 青海春天药用资源科技股份有限公司（以下简称"青海春天"或"公司"） 2025 年第三次临时股东会会议（以下简称"本次会议"）于 2025 年 12 月 17 日 14;30 在青海省西宁市城北区生物园区经二路 12 号 4 楼会议室召开，青海树人 律师事务所（以下简称"本所"）接受青海春天委托，指派蒲文茜、吴安崎律师 出席本次会议，并就本次会议的相关法律问题发表意见。 声 明 1.本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《律 师事务所证券法律业务执业规则(试行)》（以下简称"《执业规则》"）等规定 及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵 循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定 的事 ...

Core Viewpoint - *ST Chuntian is on the brink of delisting, primarily due to its unsuccessful transition and reliance on the high-end liquor brand "Tinghua," which has not gained traction in the competitive market [1][3]. Financial Performance - In the first three quarters of 2025, the company achieved approximately 213 million yuan in revenue, with a net loss attributable to shareholders of 2.83 million yuan and a non-recurring net loss of 5.89 million yuan [4]. - If the 2025 revenue falls below 300 million yuan and both total profit and non-recurring net profit are negative, the company will face delisting risks [4]. - The company previously managed to avoid ST status from 2020 to 2023 but faced significant challenges in 2024 [4]. Business Challenges - The decline of *ST Chuntian is attributed to the cessation of its flagship product, the Extreme Grass 5X, due to regulatory changes, leading to a rapid shrinkage of its business scale [6]. - The company has ventured into liquor distribution since 2018, launching the high-end brand "Tinghua" in late 2020, but it has struggled to establish a foothold in the mainstream market [7]. - In the first three quarters of 2025, the liquor segment generated 87.68 million yuan in revenue, with significant reliance on a few major clients [7]. Accounts Receivable and Prepayments - The company reported a low collection rate of 24.1% for its winter worm summer grass sales, with outstanding receivables amounting to 67.89 million yuan as of September 30 [8]. - There are significant prepayment issues, with approximately 140 million yuan in prepayments to suppliers and 100 million yuan in investment prepayments, raising concerns about potential impairment risks [9][10]. Strategic Adjustments - In response to its precarious situation, *ST Chuntian is actively seeking changes, including modifying its business scope and articles of association [11][12]. - Proposed changes include expanding into the processing and wholesale of edible agricultural products and engaging in investment activities [13][14]. - The adjustments may indicate preparations for future capital actions and a potential expansion into new sectors, although the liquor business remains a critical focus [15][16].

青海春天，走到了退市边缘。 从巅峰时期的"冬虫夏草第一股"到如今披星戴帽的*ST春天，这家曾凭借"极草"产品声名大噪的公司， 正站在A股市场的退市边缘。 12月11日晚间，青海春天发布对上海证券交易所《关于青海春天2025年三季度报告信息披露监管工作 函》的回复公告。有股民感慨："看了这个回复，感觉青海春天处境艰难。" 上交所主要提出了三个问题，涉及收入确认及现金流情况、关联方往来款项和关联交易。从青海春天的 回复中，可以看出，公司的退市警报已经拉响、核心业务存在"虚胖"风险、对宜宾听花的预付款及投资 款存在无法收回计提减值的风险。 核心业务存在"虚胖"风险，虫草业务应收款近七千万 公告显示，目前，青海春天主营酒水、虫草及中药业务。2025年前三季度，青海春天主营业务收入约 2.09亿元，其中酒水业务板块收入8767.54万元、中成药业务板块收入3626.38万元、冬虫夏草销售板块 收入8499.97万元。 到了2025年，青海春天仍在延续类似的信用销售策略，今年前三季度，其前十大客户均采用"验收合格 后支付货款"模式，信用账期从15个工作日内到数月不等。 最新数据显示，截至今年9月底，青海春天冬虫夏草销售业 ...

股票代码：600381 股票简称：*ST 春天 2025-055 青海春天药用资源科技股份有限公司 对上海证券交易所《<关于青海春天药用资源科技股份有限公司 2025 年三季度报告的信息披露监管工作函>的回复》公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示： ● 公司存在退市风险：因青海春天药用资源科技股份有限公司（以下简称"公 司"）2024 年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰 低者为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营 业收入低于 3 亿元，公司股票于 2025 年 4 月 30 日被实施退市风险警。公司 2025 年 1-9 月营业收入为 21,253.03 万元、净利润仍为负值，如公司 2025 年度报告 披露后，经审计的相关财务数据仍触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的 财务类退市指标或存在其他不能消除退市风险警示的情况，公司股票将终止上市。 ● 公司酒水业务经销商尚未向公司提供今年的终端销售数据，公司与相关 客户的销售收入确认以经审计的数据为准 ...

2016-2025年1-10月青海省工业企业数统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 上市公司：西部矿业（601168），藏格矿业（000408），青海春天（600381），青海华鼎（600243） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国工业云行业市场深度评估及投资机会预测报告》 2025年1-10月，青海省工业企业数（以下数据涉及的工业企业，均为规模以上工业企业，从2011年起， 规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2000万元）为674 个，和上年同期相比，增加了6个，同比增长0.9%，占全国的比重为0.13%。 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

青海春天药用资源科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东会资料 1 青海春天药用资源科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东会资料 青海春天药用资源科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东会 资料 会议召开时间：2025 年 12 月 17 日 下午 2:30 会议召开地点：青海省西宁市城北区生物园区经二路 12 号 4 楼会 议室 青海春天药用资源科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东会会议须知 为了维护青海春天药用资源科技股份有限公司（以下简称"公司"）全体股 东的合法权益，确保本次股东会的顺利召开，现根据《公司章程》、《股东会议 事规则》的相关规定，本次股东会须知如下： 一、会议期间全体出席会议人员应以维护股东合法权益、确保会议正常进行 和提高议事效率为原则，认真履行法定职责。 二、为保证本次股东会的严肃性和正常秩序，除依法出席会议的公司股东、 股东授权代表、董事、董事会秘书、高级管理人员、见证律师外，公司有权依法 拒绝其他人士入场。对于干扰股东会秩序、寻衅滋事和侵犯其他股东合法权益的 行为，公司有权采取必要措施予以制止并报告有关部门查处。 三、由公司董事会秘书办公室负责本次会议的会务 ...

Group 1: Policy and Economic Developments - The State Council approved the "Yangtze River Delta Land Space Planning (2023-2035)", aiming to maintain arable land at no less than 161.48 million acres by 2035, with ecological protection areas and water usage limits specified [2] - The Ministry of Commerce reported that from January to November, the trade-in of consumer goods generated over 2.5 trillion yuan in sales, benefiting over 360 million people [2] Group 2: Aerospace and Technology Advancements - The Zhuque-3 rocket successfully launched on December 3, completing its mission and entering the designated orbit [3] - The 2025 Commercial Space Forum opened in Wuhan, highlighting the strategic importance of aerospace as a key emerging industry, with plans to develop a "China Star Valley" for commercial space innovation [4] - Chinese scientists developed a new nickel-based superconductor, achieving the highest superconducting transition temperature for this material, which could pave the way for room-temperature superconductors [5] Group 3: Company News - Moer Thread's stock is set to be listed on the Sci-Tech Innovation Board on December 5 [6] - Muxi Co., Ltd. has set its initial public offering price at 104.66 yuan per share [7] - Grinda participated in the strategic placement of Muxi's initial public offering with an investment of approximately 80 million yuan [8] - Aerospace Electromechanical's stock price has shown significant deviation from its fundamentals [9] - Xingyu Co. is planning to issue H-shares and list on the Hong Kong Stock Exchange [10] - Wanlong Optoelectronics is planning to acquire control of Zhongkong Information, leading to a stock suspension starting December 4 [11] - Tencent Holdings repurchased 1.04 million shares for 636 million HKD on December 3 [12] - Pulutong is planning an asset acquisition, resulting in a stock suspension starting December 4 [13] - *ST Songfa signed a shipbuilding contract valued between 70 million to 100 million USD [14] - New Media Co. plans to distribute 11 yuan per 10 shares (including tax) before the third quarter of 2025 [15] - *ST Chuntian's main business and operational scope remain unchanged [16]

人民财讯12月3日电，*ST春天（600381）12月3日发布股票交易风险提示的公告，公司股票连续两个交 易日涨停，截至12月3日收盘，公司股价剔除大盘整体因素后的实际波动幅度较大。公司特别提醒投资 者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。公司主营业务及经营范围均未发生变化；公司股票存 在被终止上市风险。 ...

股票代码：600381 股票简称：*ST 春天 公告编号：2025-054 青海春天药用资源科技股份有限公司 关于股票交易风险提示的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司于 2025 年 12 月 2 日披露了《关于修改公司经营范围暨修订公司〈章程〉部 分条款的公告》，此次公司经营范围是根据工商登记规范表述的要求进行的修改，公司 经营范围、主营业务均未发生变化。 三、公司股票存在被终止上市风险 公司 2024 年度的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负 值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于 3 亿 元，根据《上海证券交易所股票上市规则》第 9.3.2 条（一）规定，公司股票已于 2025 年 4 月 30 日被实施退市风险警示。公司 2025 年前三季度营业收入为 21,253.03 万元， 归属于上市公司股东的净利润为-283.17 万元、归属于上市公司股东扣除非经常性损益 后的净利润为-589.04 万元。如公司 2025 年度营业收入不足 3 亿元 ...

Core Viewpoint - The food sector experienced significant movement on December 2, with companies such as Anji Food and Huifa Food reaching their daily price limits. Group 1: Company Performance - Huifa Food (603536) saw a price increase of 9.99%, reaching 14.87, with a market capitalization of 3.6 billion [2][3] - Anji Food (603696) also increased by 10.00%, reaching a price of 14.63 [3] - Haixin Food (002702) recorded a rise of 10.05%, with its current price at 8.76 [3] Group 2: Market Trends - The food sector showed a broad upward trend, with several companies like Xiwang Food and Zhu Laoliu increasing by over 5% [2] - Other companies such as Gaisi Food, Yuanzhu Shares, and Sanquan Food also experienced price increases, indicating a positive market sentiment in the food industry [2]