此次调价的注射用双黄连（冻干，600mg/支）由黑龙江省松花江医药科技有限公司生产，中选价从19.7元/支 降至12.45元/支；亚宝药业集团股份有限公司的红花注射液（20ml/支）则从74.98元/支下调至50.64元/支。两款 药品均为第三批全国中成药集采的中选品种，距离首次确定中选价仅半年时间，短期内"两连降"的节奏，凸显 出中成药价格平衡的迫切性。 集采中选之后仍再调整价格的举措，不仅让两款临床常用药价格创新低，更释放出中成药集采向"价差顽疾"开 刀的强烈信号，为行业价格管控释放新的信号。 集采"降价潮"再升级 第三批全国中成药集采的"降价风暴"早在2024年12月就已掀起。由湖北省医保局牵头，全国所有省份组成采购 联盟，将95个通用名产品纳入20个采购组，涵盖血栓通胶囊、血脂康胶囊等一众"明星药"。最终400余家企业 角逐，174个药品中选，中选率75%，平均降幅达68%，创下中成药集采以来的降幅新高。 其中，山西太行药业的清开灵注射液（2ml/支）从16.08元/支降至0.99元/支，降幅93.8%；哈药集团中药二厂 的注射用双黄连（600mg/支）以6.47元/支的低价中选，降幅91%，成为本轮 ...

证券代码：300181 证券简称：佐力药业 编号：2025-010 浙江佐力药业股份有限公司 投资者关系活动记录表 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | ☑现场参观 | | ☑其他 | （线上会议） | | 参与单位名称及 | 平安资管：张旭欣。 | | 人员姓名 | 长城证券：刘鹏、袁紫馨；东方基金：王芳玲、邵子馨；安信 | | | 基金：陈嵩昆；宏利基金：周少博；留仁资产：孙鼎立；海富 | | | 通基金：刘海啸；诺昌投资：许耀文。 | | 时间 2025 | 年 7 月 3 日 10:00-11:00 | | 2025 | 年 7 月 3 日 16:00-17:00 | | 地点 | 公司会议室、线上会议 | | 上市公司接待人 | 董事、常务副总经理：冯国富先生 | | 员姓名 | 董事会秘书：吴英女士 | | | 问题一：国家基药目录中是否有乌灵胶囊相关竞品？后续变化 | | | 是否会对公司产生影响？ | | | 答：现行的《国家基本药物目录》为 2018 年版 ...

证券研究报告 2025 年 07 月 06 日 湘财证券研究所 根据 wind 数据，上周（2025.06.29-2025.07.05）医药生物报收 7952.02 点，上涨 3.64%；中药Ⅱ报收 6383.03 点，上涨 1.27%；化学制药报收 12684.34 点，上涨 5.03%；生物制品报收 6353.41 点，上涨 4.4%；医药商业报收 5098.04 点，上涨 2.47%；医疗器械报收 6204.35 点，上涨 2.16%；医疗服务报收 5523.93 点，上涨 4.47%。医药二级子板块延续普涨态势，化学制药、医疗服务、生物制品涨幅 居前，中药涨幅靠后。 从公司表现来看，根据 wind 数据，表现居前的公司有：九芝堂、佐力药业、 康惠制药、启迪药业、贵州百灵；表现靠后的公司有：马应龙、济川药业、东 阿阿胶、华润三九、ST 香雪。 ❑ 估值：上周中药板块 PE（ttm）为 27.57X，PB（lf）为 2.28X 根据 wind 数据，上周中药 PE（ttm）为 27.57X，环比上升 0.34X，近一年 PE 最大值为 30.13X，最小值为 22.58X。PB（lf）为 2.28X，环比 ...

随着中成药集采进入落地关键期，一场由中药行业头部企业主导的终端覆盖革命正在上演。其中珍 宝岛药业凭借第三批集采14个品规全线中选的优势，通过开展"百日会战、千县攻坚"市场营销行动，创 下近三年来渠道拓展与市场开发新纪录。在14个品规、超百亿级集采市场重构的浪潮中，珍宝岛药业正 以扎实的临床覆盖和患者口碑，为2025年业绩高增长铺就坚实通路。 紧抓集采落地窗口期，开展"百日会战"攻坚行动 2025下半年第一天，江苏、陕西、吉林、内蒙古四省、自治区正式落地执行全国中成药联盟集采中 选结果，截至当前已有28省(市、自治区)出台相关文件；26省(市、自治区)发布全国中成药联盟第三批 集采中选结果落地安排，北京、河北、山西3省市预计将在本月陆续发布相关文件。 基于珍宝岛药业在集采中标后展现的增长动能，其核心产品凭借临床疗效的深度认同与用药可及性 的革命性突破，成功构建了"医患认可→终端覆盖→市场增长"的良性循环。 公司核心集采中选品种注射用血塞通、血栓通胶囊、复方芩兰口服液、舒血宁注射液等战略品种， 通过循证医学支撑的硬核疗效与集采赋能的普惠可及性，实现了从临床认可到终端爆发的增长飞轮。 珍宝岛药业借力国家集采政策，实 ...

单位：万元 | 业务版块 | | | | | 营业收入同比 | | 营业成本同比变 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 主营业收入 | 主营业成本 | | 毛利率 | 主营业收入 | | 主营业成 | | 本 | | 毛利率 | | 毛利率同比变动 | | | | | | | | | | 变动比例 | | 动比例 | | 医药工业 | 197,587.38 | 70,400.94 | 64.37% | 237,564.25 | 20.23% | 92,998.98 | 32.10% | | 60.85% | -3.52% | | | | | | | | 医药商业 | 31,358.13 | 27,704.91 | 11.65% | 15,037.14 | -52.05% | 13,539.66 | -51.13% | | 9.96% | -1.69% | | | | | | | | 中药材贸易 | 79,462.34 | 79,222.50 | 0.30% | 15,098.60 | -81.00% | 12,093.49 | -84 ...

主力品种量价双杀：2024年营收同比暴跌29.46%至3.76亿元，净利润腰斩39.94%。核心产品接骨七厘 片/胶囊营收骤降41.05%（占营收49%），双料喉风散/含片下滑19.62%（占营收18%），两大产品合计 贡献67%营收却集体失速。主因系全国中成药集采平均降价50%，且医保控压渠道利润，而公司未布局 替代品种。 现金流恶化：2025年一季度经营现金流净额暴跌193.73%至-1183万元，揭示盈利质量空洞化。应收账款 高企叠加回款乏力，2024年经营现金流净额同比再降38.2%。 事件本质：董事长李能（兼养天和实控人）通过资金占用为自身关联企业输血，暴露实控人权力凌驾于 内控机制的治理崩塌。养天和2024年7月以31%溢价收购嘉应制药7%股权后，李能迅速入驻董事会并任 董事长，其主导的资金挪用被指为缓解养天和资金链压力（养天和2024年净利润不足5000万元）。 业绩萎靡：集采重创核心产品，研发萎缩陷增长死局 尽管2025年一季度营收增长28.83%、净利润激增197.23%，但短期回暖难掩长期结构性危机： 近日，嘉应制药（维权）信披违规立案调查引发关注 2024年9月至2025年1月，全资子公 ...

更为严峻的是，在全国中成药集采价格压力持续加大的背景下，公司赖以生存的接骨七厘片/胶囊营收骤降逾四 成，拳头产品护城河崩塌，叠加研发投入持续萎缩，这份笼罩在立案阴影下的"业绩回暖"，难掩这家拥有32年历 史的企业深陷创立以来最严峻的系统性危机。 信披乱象叠加管理层失守 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 于娜 见习记者 赵文娟 北京报道 突遭证监会立案调查的监管重锤，将老牌中成药企嘉应制药（002198.SZ）推至风口浪尖。这场围绕信息披露违规 的调查，撕开了公司治理的深层裂痕——过去三个月内，财务总监、董事会秘书等核心高管密集离职，非独董席 位亦现动荡。 事实上，此次立案调查并非孤立事件，而是公司长期治理缺陷的集中爆发。 此次嘉应制药因涉嫌信披违规被立案调查，尽管具体事由未明，但其此前暴露的内控缺陷被普遍视为潜在诱因。 特别是2025年4月众华会计师事务所出具的带强调事项段无保留意见的内控审计报告已有预警。 具体来看，在2024年第四季度，嘉应制药与养天和及其实际控制的公司、共合医药发生多笔关联交易，涉及金额 合计1039.93万元。这些关联交易既未及时履行审议程序，也未及时披露，直 ...

Core Viewpoint - The company, Zhenbao Island, faced criticism from the Shanghai Stock Exchange for failing to timely disclose a significant transaction that generated a net profit of approximately 420 million yuan, which accounted for 227% of its audited net profit for 2022 [1][2][3] Group 1: Transaction Details - The undisclosed transaction involved the sale of 100% equity of its subsidiary, Hulin Fangsheng Pharmaceutical Technology Co., which was sold for 425 million yuan to Heilongjiang Hehui Pharmaceutical Co. [2][3] - The transaction's profit exceeded the threshold requiring shareholder approval and timely disclosure, as it represented over 50% of the company's audited net profit for the previous year [2][3] Group 2: Regulatory Issues - This is not the first instance of Zhenbao Island facing issues related to information disclosure; the company has received warnings and criticisms from regulators multiple times in the past two years for similar violations [4] - In April 2024, the company was issued a warning by the Heilongjiang Securities Regulatory Bureau for failing to disclose a related party transaction involving 80 million yuan in non-operating fund occupation [4] Group 3: Financial Performance - Zhenbao Island reported revenues of 4.2 billion yuan, 3.1 billion yuan, and 2.7 billion yuan for the years 2022, 2023, and 2024 respectively, with a net profit of 753 million yuan in Q1 of the current year, down from 2.9 billion yuan in the same period last year [5] - The decline in Q1 performance was attributed to the postponement of the third batch of national traditional Chinese medicine procurement, which affected sales and profits [5]

Core Viewpoint - Kunming Pharmaceutical Group's stock price has experienced significant volatility, with a sharp decline following a brief rise, raising concerns among investors regarding its performance and future growth plans [2][3]. Financial Performance - In 2024, Kunming Pharmaceutical Group reported revenue of 8.401 billion yuan, a slight decrease of 0.34% year-on-year, while net profit attributable to shareholders increased by 19.86% to 648 million yuan [3]. - However, in Q1 2025, the company faced a substantial decline in performance, with revenue dropping by 16.53% to 1.608 billion yuan and net profit falling by 31.06% to approximately 90.48 million yuan [3][7]. - The company aims for double-digit revenue growth in 2025, despite the challenges faced in the first quarter [5][7]. Strategic Transition - The company is undergoing a significant transformation in its sales and channel management, moving from a decentralized distribution model to a more integrated and structured approach [4][5]. - The new channel system aims to enhance brand recognition and operational efficiency, focusing on long-term brand building and better collaboration with distributors [5][7]. Market Focus - Kunming Pharmaceutical Group is targeting the aging population and chronic disease management, positioning itself as a leader in the "silver health industry" [7][8]. - The company’s product portfolio includes treatments for cardiovascular diseases, with a noted decline in revenue from this segment, which fell by 17.45% to 2.195 billion yuan in 2024 [8]. Product Performance - Sales of key products, such as the blood stasis series and Tianma injection, have shown mixed results, with significant declines in some areas, such as a 54.66% drop in sales volume for the freeze-dried blood stasis injection [9]. - The company is actively working to improve its market presence and sales channels, particularly in retail and smaller medical institutions [9].

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 嘉应制药（维权）昨日晚间发布公告，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，将积极配合中国证 券监督管理委员会的相关工作，并严格按照规定及监管要求履行信息披露义务。 养天和2024年7月以3.55亿元收购嘉应制药7%股权成为二股东，其董事长李能随即当选嘉应制药董事 长。但养天和入股后迅速将所持股份全数质押，暴露自身资金压力。更严重的是，李能同时掌控嘉应制 药与关联方药聚能，导致上市公司资金被违规占用，凸显股东利益与企业合规的严重冲突。 业绩迷雾：增长表象下的财务隐患 2024年营收同比下滑29.46%，主力产品接骨七厘片销售额暴跌41.05%。尽管养天和入股后推动渠道拓 展（合作益丰、老百姓等连锁药房），但研发投入反降33.09%，核心产品竞争力持续弱化。行业层 面，中成药集采平均降价50%，医保控费进一步挤压利润空间。 2025年一季度，公司净利润同比大增197.23% 至1540万元，但经营活动现金流净额骤降193.73% 至-1183 万元。净利润与现金流的严重背离（背离率-13.02%，远超行业±5%的合理区间），暗示收入确认异常 或资金被占用，盈利质量 ...