%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨通威股份（ ） 600438.SH [Table_Title] 电池减值轻装上阵，周期底部价值凸显 报告要点 [通Ta威bl股e_份Su发m布ma2r0y2]3 年年报&2024 年一季报，2023 年公司实现收入 1391.04 亿元，同比下降 2.33%;归母净利135.74亿元，同比下降47.25%；2023Q4实现收入276.84亿元，同比下降 31.37%，环比下降25.89%；归母净利-27.28亿元，主要受减值影响2024Q1实现收入195.70 亿元，同比下降41.13%，归母净利-7.87亿元。 ...

华福证券 硅料硅片 2024年05月18日 公 司 通威股份（ ） 600438.SH 买入（维持评级） 研 究 硅料成本优势凸显，短期承压不改长期成长 当前价格： 21.90元  业绩点评： 基本数据 公司发布2023年&24Q1业绩公告，2023年全年实现营收1391亿 总股本/流通股本(百万股) 4,501.97/4,501.97 元，同比-2.3%，归母净利135.7亿元，同比-47.2%；扣非归母净利136.1 流通A股市值(百万元) 98,593.23 亿元，同比-48.7%；24Q1实现营收195.7亿元，同比-41.1%，归母净 每股净资产(元) 13.06 利-7.86亿元，扣非归母净利-7.90亿元。同时公司发布拟以自有资金 资产负债率(%) 59.27 一年内最高/最低价(元) 39.18/21.09 20-40亿元回购公司股份用于员工持股计划或股权激励，彰显公司的长 期经营信心。 一年内股价相对走势  硅料品质成本双优势凸显，先进产能进一步扩张 公 公司23年多晶硅出货38.72万吨（同比+50.79%），全球市占率超 司 过25%，平均生产成本降至4.2万元/吨以下（单吨净利超4 ...

尊敬的各位股东投资人广大关注关心和支持通微股份的朋友们大家下午好欢迎大家参加通微股份2023年度即2024年第一季度业绩说明会那么也非常感谢上交所上升路远中心那么为公司搭建这样一个便捷高效的投资者交易平台能够让公司与全体投资者一起分享通微股份在过去一年中取得的经营成绩以及对于未来的发展展望 那么我是本次业绩说明会的主持人通微股份董事会秘书严柯那么下面我为大家介绍现场出席本次会议的公司管理层他们分别是通微股份董事长CEO刘淑琪女士通微股份光复首席技术官通微太阳能有限公司国家级技术中心主任秦国强先生通微股份财务总监朱斌先生 那么以及我本人同为股份董事会秘书严柯那么本次业绩说明会共分为公司管理层支持2023年及2024年一季度公司经营成果与主要业务发展汇报现场投资者互动交流网络文字互动交流一共四项议程那么总时长大概90分钟 那么各位投资者如果有提问或者对公司的建议可以在互动交流环节现场或者通过网络方式提出那么公司将本着诚信认真负责任的态度进行解答与研究那么我们希望通过此次交流能够向投资者全面客观的传达公司的发展情况和投资价值进一步增进各位投资者对公司的了解与信心 好的下面那么我们正式进入本次业绩说明会的第一个环节有 ...

尊敬的各位股东投资人广大关注关心和支持通微股份的朋友们大家下午好欢迎大家参加通微股份2023年度即2024年第一季度业绩说明会那么也非常感谢上交所上证路远中心那么为公司搭建这样一个便捷高效的投资者交易平台能够让公司与全体投资者一起分享通微股份在过去一年中取得的经营成绩以及对于未来的发展展望 那么我是本次业绩说明会的主持人通微股份董事会秘书严柯那么下面我为大家介绍现场出席本次会议的公司管理层他们分别是通微股份董事长CEO刘淑琪女士通微股份光复首席技术官通微太阳能有限公司国家级技术中心主任秦国强先生通微股份财务总监朱斌先生 那么以及我本人东卫股份董事会秘书严柯那么本次业绩说明会共分为公司管理层支持2023年及2024年一季度公司经营成果与主要业务发展汇报现场投资者互动交流网络文字互动交流一共四项议程那么总时长大概90分钟 那么各位投资者如果有提问或者对公司的建议可以在互动交流环节现场或者通过网络方式提出那么公司将本着诚信认真负责任的态度进行解答与研究那么我们希望通过此次交流能够向投资者全面客观的传达公司的发展情况和投资价值进一步增进各位投资者对公司的了解与信心 好的下面那么我们正式进入本次业绩说明会的第一个环节有 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 通威股份(600438.SH) 2024年05月12日 通威股份（600438.SH）业绩点 买入（维持） 所属行业：电力设备/光伏设备 评：盈利阶段性承压，硅料电池 当前价格(元)：22.59 双龙头地位稳固，持续降本增效 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 强化核心竞争力 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 投资要点 市场表现 事件：公司发布2023年年报与2024年一季报。4月29日，公司发布2023年年  通威股份 沪深300 报，实现营业收入1,391.04亿元，同比减少2.33%；实现归属于上市公司股东的 11% 净利润 135.74亿元，同比减少 47.25%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损 0% 益的净利润136.13亿元，同比减少48.73%。同时，公司发布2024年一季报，一 -11% 季度实现营业收入 195.70 亿元，同比减少 41.13%；实现归属于上市公司股东的 -23% 净利润-7.87亿元，同比减少109.15%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 -34% 的净利润-7.90亿元 ...

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 通威股份(600438) │ 行 业： 电力设备/光伏设备 公 投资评级： 增持（维持） 司 当前价格： 22.79元 竞争加剧影响业绩，硅料竞争优势稳固 年 目标价格： 25.65元 报 点 事件： 评 基本数据 2024年4月29日，公司发布2023年报及2024年一季报，2023年公司实 总股本/流通股本(百万股) 4,501.97/4,501.97 现营业收入1391.04亿元，同比减少2.33%，实现归母净利润135.74亿元, 流通A股市值(百万元) 102,599.99 同比减少47.25%，实现经营活动现金净流量306.79亿元，同比减少29.98%， 每股净资产(元) 13.06 实现销售毛利率26.44%，同比下降11.73pct，报告期内，受供需关系变化 资产负债率(%) 59.27 影响，硅料价格大幅下降，是影响公司业绩的主要原因。 一年内最高/最低(元) 39.65/21.09 2024Q1 公司实现营业收入195.70 亿元，同比减少41.13%，实现归母净利 润-7.87亿元，同比减少109.15%,实现经营活动现金净流量-1 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 硅料硅片 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d通yCo威mpa股ny＃份 （ 600438 ） investSug 增持 ( 首ges次tionC）h 600438 周期底部渐近，＃ 产title＃ 能扩张步步为营 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年05 月08 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  事件：（1）公司2023年营收1391.04亿元，同比-2.33%；归母净利润135.74 市场数据日期 2024-05-07 亿元，同比-47.25%，扣非后归母净利润136.13亿元，同比-48.72%。（2）2024Q1 收盘价（元） 22.38 营收195.7亿元，同比-41.13%；归母净利润-7.87亿元，同比-109.15%，扣非 总股本（百万股） 4501.97 后归母净利润-7.9亿元，同比-109.29%。 流通股本（百万股） 4501.97  硅料降价背景下，公司单位盈利保持较强韧性，不惧竞争持续扩大产能。2023 净资产（百万元） 60765.88 年硅料环节迎来 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 太阳能 2024年05月08日 通 威股份（600438）2023年报及 2024年一季报点评 推 荐 （下调） 硅料及电池龙头地位稳固，组件业务跻身行 目标价：27.04元 业前列 当前价：22.38元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营收1391.04亿元，同 证券分析师：黄麟 比-2.33%；归母净利润135.74亿元，同比-47.24%；综合毛利率26.44%，同比 -11.73pct。2024Q1 公司实现营收 195.70 亿元，同比-41.13%，环比-29.31%； 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 归母净利润-7.87亿元，同比由盈转亏，环比减亏；综合毛利率9.20%，同比- 执业编号：S0360522080001 33.94pct，环比-5.62pct。 证券分析师：盛炜 评论： 邮箱：shengwei@hcyjs.com  公司硅料市占率超 25%，成本优势继续保持。公司全年多晶硅满产满销，销 执业编号：S0360522100003 量达到 38.72 万吨，同比增长 50.79%，全球市 ...

证券代码：600438 证券简称：通威股份 编号：2024- 01 通威股份股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 ■其他： 线上会议 、 策略会 1. 现场调研 本月公司在成都总部接待的机构有博时基金、国寿养老基金等。 2. 线上会议 参 与 单 位 名 称 本月公司与摩根资产管理、鑫巢资本、BAM资产、富国基金、浙商证 券、中信里昂证券等机构进行了线上交流。 及人员姓名 3. 策略会 本月公司参加了汇丰前海证券及摩根士丹利证券组织的策略会，参加 策略会并与公司交流的投资机构有富达基金、Point72、Perseverance Asset、Grand Alliance Asset Management等。 时间 2024年4月1日-2024年4月30日 ...

公 电力设备及新能源 司 2024年05月 05日 报 通威股份(600438.SH) 告 强化硅料和TOPCon产能布局，巩固龙头地位 推荐（维持） 事项： 公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现营收1391.04亿元，同 股价：21.7 元 比减少 2.33%，归母净利润 135.74 亿元，同比减少 47.25%，扣非后净利润 136.19亿元，同比减少48.73%；EPS 3.02元，拟每10股派发现金红利9.05 公 主要数据 元（含税）；2024年一季度实现营收195.7亿元，同比减少41.13%，归母净利 司 润为-7.87亿元，由盈转亏。 行业 电力设备及新能源 年 公司网址 www.tongwei.com.cn 大股东/持股 通威集团有限公司/43.89% 平安观点： 报 实际控制人 刘汉元  多晶硅业务盈利水平下降及资产减值计提导致 2023 年业绩下滑。2023 点 总股本(百万股) 4,502 年公司多晶硅销量大幅增长，但销售价格明显下降，导致收入规模和毛利 流通A股(百万股) 4,502 评 流通B/H股(百万股) 率的下滑，2023年多晶硅相关业务收入448.0 ...