年报信息披露重大差错责任追究制度 第一章 总则 第一条 为了提高无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）的 规范运作水平，增强信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性，提高年报信息披露 的质量和透明度，根据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》等有关法律法规，及《公司章程》《信息披露事务管理制度》等 规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所指责任追究制度是指年报信息披露工作中有关人员不履行或 者不正确履行职责、义务或其他个人原因，对公司造成重大经济损失或造成不良社会影 响时的追究与处理制度。 第三条 本制度适用于公司董事、高级管理人员、各子公司负责人、财务负责人、 控股股东及实际控制人、持股 5%以上的股东以及与年报信息披露工作有关的其他人员。 第四条 实行责任追究制度，应遵循以下原则：实事求是、客观公正、有错必究； 过错与责任相适应；责任与权利对等原则。 第五条 公司由董事会秘书领导组织收集、汇总与追究责任有关的资料，按制度 规定提出相关处理方案，逐级上报公司董事会批准。 第二章 年报信息披露重大差错的责任追究 第六条 有下列情形之一的应当 ...

投资管理制度 第一章 总则 第一条 为了加强投资管理，降低投资风险，提高投资效益，保障无锡华 光环保能源集团股份有限公司（ 以下简称"公司"或"华光环能"）权益，根 据相关法律法规，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司及公司实际控制的各级子企业，参股子企业可 参照执行。 第三条 本制度所称投资，指公司及各级子企业开展的股权投资、固定资 产投资和金融资产投资等。股权投资指出资设立、收购（受让）股权或出资权、 对其他企业增资的行为；固定资产投资指通过以购买、建设、实施技术改造等 方式形成固定资产或无形资产的行为；金融产品投资指利用闲置资金向金融机 构购买金融产品并获取投资收益的交易行为，金融产品包括但不限于公募基金 （货币型基金或债券型基金）、债券、国债回购、信托产品、资管产品、结构性 存款、银行理财、其他有预期收益的理财产品等各类金融产品。其中，金融产 品投资还应遵照公司《财务管理制度》相关规定执行，原则上仅限于购买结构 性存款或保本类金融产品。境外投资（包括香港特别行政区、澳门特别行政区 和台湾地区）还应遵照《境外投资管理办法》执行。 第七条 公 司 投 资 决 策 权 限 如 下 ： 公司股东会审议决定投 ...

第二章 关联人及关联交易认定 第三条 公司的关联人包括关联法人（或者其他组织）和关联自然人。 第一条 为加强无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）关联 交易管理，规范关联交易行为，明确管理职责和分工，维护公司股东和债权人的合法利 益，保护中小投资者的合法权益，保证公司与关联人之间订立的关联交易合同符合公平、 公开、公允的原则，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》以及《无锡华光环保能源集团股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规定，特制订本制度。 第二条 公司与关联人之间的关联交易行为除遵守有关法律、法规、规范性文件 和《公司章程》的规定外，还需遵守本制度的有关规定。 关联交易制度 第一章 总则 第四条 具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为公司的关联法人（或者 其他组织）： （一）直接或者间接控制公司的法人（或者其他组织）； （二）由前项所述法人（或者其他组织）直接或者间接控制的除公司、控股子公司 及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （三）关联自然人直接或者间接控制的、或者担任董事（不含同为双方的独 ...

第一章 总则 第一条 为规范无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）信息披露 行为，保护公司、股东、债权人及其他利益相关者的合法权益，根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司信息披露管理办 法》《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《无锡华光环保能源 集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）以及有关法律、法规、规章的规 定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称"披露"或者"公告"，指公司或者相关信息披露义务人按照法 律、行政法规、部门规章、规范性文件及上海证券交易所（以下简称"上交所"）其他 规定在上交所网站和符合中国证监会规定条件的媒体发布信息。 本制度所称"及时"是指自起算日起或者触及披露时点的两个交易日内。 本制度所称"信息披露义务人"，是指公司及其董事、高级管理人员、股东、实际 控制人，收购人，重大资产重组、再融资、重大交易有关各方等自然人、单位及其相 关人员，破产管理人及其成员，以及法律、行政法规和中国证监会规定的其他承担信 息披露义务的主体。 第二章 信息披露的原则和一般规定 信息披露事务管理制度 ...

信息披露暂缓与豁免业务管理制度 第一章 总则 第一条 为了规范无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）的信息披露暂缓与豁免行为，保证本公司及相关信息披露义务人（以下统称"信 息披露义务人"）依法合规履行信息披露义务，根据《证券法》《上海证券交易所股票上 市规则》（以下简称"《股票上市规则》"）、《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》等 规定，特制定本制度。 第二条 信息披露义务人暂缓、豁免披露临时报告，在定期报告、临时报告中豁 免披露中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）和上海证券交易所规定或 者要求披露的内容，适用本制度。 第三条 信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，不得 滥用暂缓或者豁免披露规避信息披露义务、误导投资者，不得实施内幕交易、操纵市场 等违法行为。 第四条 信息披露义务人应当审慎确定信息披露暂缓、豁免事项，履行内部审核 程序后实施。 第五条 本制度适用于公司及全资、控股子公司。 第二章 信息披露暂缓、豁免的范围及其管理 第六条 信息披露义务人有确实充分的证据证明拟披露的信息涉及国家秘密或 者其他因披露可能导致违反国家保密规定、管理要求的 ...

投资者关系管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步加强无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公司"） 与投资者和潜在投资者（以下统称"投资者"）之间的信息沟通，加深投资者对公司的 认同和了解，促进公司与投资者之间建立长期、稳定的良性关系，提升公司的诚信度、 核心竞争能力和持续发展能力，进一步完善公司治理结构，实现公司价值最大化和股东 利益最大化，切实保护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《上市公 司投资者关系管理工作指引》和《无锡华光环保能源集团股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）等相关法律、法规和规定，结合本公司实际情况，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指公司通过各种方式的投资者关系活动，加强与投资 者和潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司了解和认同，提升公司治理水平，以实 现公司和投资者利益最大化的战略管理行为。 第三条 投资者关系管理的目的： （一）通过充分的信息披露加强与投资者的沟通，促进投资者对公司的了解和认同； （二）形成服务投资者、尊重投资者的企业文化； （三）投资者关系管理的最 ...

内部控制制度 第一章 总则 第一条 为加强和规范无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称"公司"） 内部控制，提高公司经营管理水平和风险防范能力，促进公司规范运作和健康发展，保 护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）、《中华人民共和国会计法》（以下简称 "会计法"）等法律法规，以及《企业内部控制基本规范》和《公司章程》，结合公司 实际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司及下属各控股子公司，参股企业可按照《公司章程》 有关规定或公司实际管理需要参照执行。 第三条 本制度所称内部控制是指由公司董事会、经理层和全体员工实施的、旨 在实现控制目标的过程。 第二章 职责 第四条 公司董事会负责公司内部控制体系的建立健全及有效实施，董事会及其 全体成员应保证内部控制相关信息披露内容的真实、准确、完整。 公司董事会下设审计委员会，负责审查公司内部控制，监督内部控制的有效实施 和内部控制自我评价情况，协调内部控制审计及其他相关事宜等。 第五条 公司审计委员会负责对公司内部控制体系的建立与实施情况进行独立、 客观的监督与评价，并就其有效性 ...

Investment Rating - The report provides a "Buy" rating for several companies in the power and gas sectors, indicating a positive outlook for their performance [41]. Core Insights - The report highlights the recent adjustments in the value-added tax (VAT) policies for wind and nuclear power, which may impact profitability for operators in these sectors [9][10]. - It notes the competitive pricing results for electricity in Xinjiang and Gansu, with Xinjiang's prices nearing the upper limit of the bidding range, suggesting a favorable environment for renewable energy operators [8]. - The report discusses the decline in global LNG prices, with China's comprehensive LNG import price reaching a four-year low, which could benefit domestic gas companies [12][27]. Summary by Sections 1. Power Sector - Xinjiang's mechanism electricity bidding results show a scale of 36 billion kWh for solar and 185 billion kWh for wind, with prices at 0.235 CNY/kWh and 0.252 CNY/kWh respectively, indicating a competitive market [5][8]. - The VAT policy changes will eliminate the 50% VAT refund for onshore wind from November 1, 2025, while maintaining it for offshore wind until the end of 2027 [9][10]. - Recommendations include focusing on companies like Guodian Power, China Nuclear Power, and Longyuan Power due to their stable growth prospects [11]. 2. Gas Sector - Global gas prices have shown slight declines, with the US Henry Hub price at $2.82/mmBtu, reflecting a 2.90% weekly drop [12][15]. - China's LNG import price has dropped to 2852 CNY/ton, the lowest since mid-2021, driven by lower oil prices affecting long-term contracts [27][29]. - The report suggests a positive outlook for gas companies like Kunlun Energy and New Hope Energy, as cost reductions and economic recovery may enhance profitability [29]. 3. Environmental Sector - The report emphasizes the benefits of debt-for-equity swaps and the increasing stability of returns for green energy operators, recommending companies like China Everbright Environment and Hongcheng Environment [11]. - It highlights the ongoing rise in SAF (Sustainable Aviation Fuel) prices, suggesting investment opportunities in related companies [11]. 4. Key Company Valuations - The report includes a valuation table for key companies, with several rated as "Buy," indicating strong expected performance in the coming years [41].

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the power and gas sectors, highlighting potential investment opportunities in renewable energy and gas companies [3][12]. Core Insights - The report emphasizes the recent adjustments in value-added tax policies for wind and nuclear power, which may impact profitability in the short to medium term [10][11]. - It notes the significant drop in LNG import prices, reaching a four-year low, which could benefit gas companies and consumers [13][29]. - The report suggests that the competitive bidding results for electricity prices in Xinjiang and Gansu indicate varying strategies among renewable energy operators, which could lead to improved profit margins [9][12]. Summary by Sections 1. Power Sector - Xinjiang's competitive bidding results show a mechanism electricity price of 0.252 CNY/kWh for wind power, close to the upper limit, while Gansu's price is 0.1954 CNY/kWh, near the lower limit [5][9]. - The adjustment of the value-added tax policy for onshore wind power, effective November 1, 2025, will eliminate the 50% refund policy, while offshore wind will retain it until the end of 2027 [10][11]. - Recommendations include focusing on companies like Guodian Power, Sichuan Investment Energy, and China Nuclear Power due to their stable growth prospects [12]. 2. Gas Sector - The report highlights a slight decline in global gas prices, with the US Henry Hub price at $2.82/mmBtu, down 2.90% week-on-week, and LNG import prices in China dropping to 2852 CNY/ton, the lowest since mid-2021 [13][29]. - It suggests that the cost reduction in upstream resources and the recovery of the macro economy will benefit Hong Kong gas companies like Kunlun Energy and New Hope Energy [31]. - The report anticipates that the LNG prices may stabilize as demand increases with the onset of colder weather [29][31]. 3. Weekly Market Review - The public utility, power, gas, and environmental protection sectors outperformed the CSI 300 index during the week of October 13-17, 2025 [35]. - The report notes that the power equipment sector lagged behind the index, indicating potential investment opportunities in other sectors [35]. 4. Company and Industry Dynamics - The report discusses the upcoming competitive bidding for renewable energy projects in Anhui, with a bidding range set between 0.2 CNY/kWh and 0.3844 CNY/kWh [41][42]. - It highlights the performance of major companies, such as China General Nuclear Power and Longyuan Power, which reported varying results in their electricity generation [43][44].

Group 1 - The issuance of technology innovation bonds in Jiangsu has reached a total of 94 bonds with a total issuance amount of 52.7 billion yuan since the new regulations were implemented on May 7 [1] - Long-term bonds are becoming more prevalent, with 64% of the bonds having a maturity of over 3 years and approximately 27% over 5 years [1] - A diverse range of issuers is participating, including AAA-rated manufacturing leaders and AA-rated venture capital groups, with funds primarily allocated for working capital needs [1] Group 2 - Private equity investment institutions have emerged as a significant issuer category under the new regulations, with the first private venture capital institutions successfully issuing technology innovation bonds [2] - The first bank-intermediated technology innovation bonds were issued by Yuanhe Holdings, featuring a 3-year term and a coupon rate of 1.92%, setting a new low for similar bonds [2] - Financial institutions are actively participating, with Dongwu Securities issuing 1.2 billion yuan in technology innovation bonds at a rate of 1.74%, attracting significant interest from various institutional investors [2]