齐鲁晚报齐鲁壹点李可袁媛 东明农商银行将组织员工培训，提高一线员工的数字处理能力。发挥农商银行客户经理金融村长的作 用，发挥人熟地熟的优势，实现金融资金扶持三农的精准滴灌。东明农商银行始终以客户需求为中心， 以提升产能为目的，借助大数据、人工智能等技术，实现精准营销、为客户提供个性化服务。 传统的农商银行支行营销模式为走街扫村，无重点。营销规划多以地理位置为准，例如行政村、街道 等。大水漫灌式营销在业务发展前期确实起到一定的作用，也为农商银行后续业务开展打下一定的客户 基础。但在"数字+"时代到来的影响下，"大水漫灌"式营销的缺点逐渐显现，营销效率低，成功率低， 一线客户经理付出的经理与营销效果不成正比，严重打击了一线客户经理的工作热情与积极性。 随着"互联网+"时代的来临，便捷化移动化成为银行客户的诉求主潮流，相应的，数字化逐渐成为银行 业的发展趋势。东明农商银行面对数字化潮流，主动迎难而上，寻求变革。 ...

报告日期：2025年10月10日 英大证券研究所·证券研究报告 2025年四季度A股市场投资策略报告 上涨行情或未结束，但波动率或加大，风格或趋向均衡 报告概要： 震荡向上或为主，结构性机会丰富 （2025.7.18） 短期波动不改慢牛格局，逢低布局三条主线 （2025.4.21） 1.美国关税和货币等政策的不确定性 2.中美关税博弈的不确定性 3.国内经济修复力度不及预期 4.美国经济衰退及海外金融风险超预期 5.反内卷政策落地不及预期 6.地缘冲突升级 7.流动性边际收紧 8.市场交易结构拥挤 相关报告 指数震荡慢牛，结构性机会占优，流动性驱 动或向业绩驱动切换（2025.1.7） 普涨后"持优汰劣"，这轮牛市有多长？关 注基本面改善力度（2024.10.8） 结构重于总量，风格交替轮动，逢低均衡配 置（2024.7.5） 震荡中延续修复，结构重于总量，红利股为 盾，新质生产力为矛（2024.4.8） 筑底回升，科创为先，弹性占优，结构为主 （2024.1.2） 否极泰来（2023.1.16） 慢牛后期，偏重结构，增速为王，挖掘成长 （2021.7.1） 全面注册制下，"慢牛"行稳致远，低蓝筹+ 高科技两 ...

Building customer trust and loyalty remains a challenge for banks in the digital realm. Historically, customers would visit the branch to conduct their financial business, knew their banker by name and entrusted them to provide tailored and thoughtful advice. But how can banks create comparable intimacy via digital channels? Exhibiting a deep understanding of a customer’s financial situation and aspirations has been proven to build trust. A new paradigm of hyperpersonalisation Today, banks have the abil ...

京基金融国际(01468)发布公告，于2025年9月30日，本公司与买方Scandinavia Agricultural A/S Limited订 立协议。根据协议，本公司有条件同意出售且买方有条件同意收购待售股份(相当于目标公司Trade Region Limited的全部已发行股本)，总代价为1000万港元。 因此，董事认为进行出售事项将使本集团能够将额外资源分配至提升其金融服务，同时亦将有助加强在 可持续发展及科技方面的合作重点，从而把握新兴商机。此外，董事有意使用出售事项的所得款项支持 本集团金融业务的发展。经全面评估目标集团的财务表现及协议所载条款后，董事认为出售事项乃按正 常商业条款进行，并符合本公司及股东整体最佳利益。 于本公告日期，目标公司全资拥有UKF(Denmark)A/S、Loyal Speed Limited及英国毛皮有限公司。 UKF(Denmark)A/S为于丹麦注册成立的有限公司，主要于丹麦从事水貂养殖业务。Loyal Speed Limited 及英国毛皮有限公司均为于英属处女群岛注册成立的有限公司。Loyal Speed Limited专门于香港提供毛 皮经纪及融资服务，英国 ...

Group 1 - The convertible bond market experienced a slight increase of 0.6% in September, following a 2% rise in the stock market, with high valuations suppressing performance and significant outflows from ETFs [3][5][10] - The semiconductor, optical communication, humanoid robots, and lithium battery sectors showed rapid rotation, indicating a highly structural market [3][5][10] - The convertible bond ETF scale decreased by 6.2% to 70 billion, reflecting a net outflow trend throughout the month [3][8][10] Group 2 - The outlook for the convertible bond market suggests that high-priced varieties still have potential elasticity, although there are risks of correction [3][40] - The strategy for October emphasizes a balanced approach, focusing on mid-cap and large-cap growth stocks, with a preference for convertible bonds that are mid to high-priced [3][40][43] - Recommended convertible bond combinations for October include Hengyi Convertible Bond, Dazhong Convertible Bond, Hongfa Convertible Bond, and others [3][40] Group 3 - In September, the electronic and automotive sectors led the gains in convertible bonds, with increases of 6.5% and 6.4% respectively, while non-bank financials and banks saw declines [3][22][24] - The performance of high-priced convertible bonds was strong, with a year-to-date increase of 24.3%, while mid and low-priced bonds saw lower gains [3][31][32] - The convertible bond market showed a divergence in performance, with mid to low-rated bonds rising nearly 2%, while high-rated bonds fell by 2% [3][37]

交银国际发表报告指，周大福创建今年6月底止2025财年应占经营利润(AOP)按年增长7%至44.66亿港 元，高于该行预期，股东应占溢利按年小幅增长4%至21.62亿港元，经调整息税折旧摊销前利润按年上 升1%至73.16亿港元。报告指，金融服务仍为未来增长亮点。公司积极拓展其金融服务平台，宣布收购 科技驱动型经纪公司uSMART 43.93%的股份，以及外部资产管理公司Blackhorn 65%的股份，旨在打造 一个全面的财富管理生态系统。 该行维持周大福创建"买入"评级，相信公司各分部业务仍将大致维持稳定，预期物流出租率的反弹、建 筑业务有望受惠于2025年《施政报告》关于加快北部都会区发展建议、以及金融服务业务的快速增长； 同时相信公司融资成本有望进一步下降，有助推动公司盈利。该行认为，公司目前估值便宜，股息回报 吸引，预测2026至2027财年各年股息率或达8.4及8.8%，维持目标价9.42港元。 ...

Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The report focuses on the **MSCI China Index** and its performance in the context of the Chinese stock market, highlighting its recent structural improvements and growth potential [1][2][3]. Core Insights and Arguments - The **MSCI China Index** has shown a **48% cumulative return** over the past 12 months, with a **38% year-to-date return**, second only to South Korea's **50%** [1][9]. - The **earnings growth** has been a significant driver of market returns, contributing positively for three consecutive years since 2023: **0.6%** in 2023, **5.0%** in 2024, and **3.2%** in 2025 [2][13]. - The **profitability trend** has stabilized, with a notable shift in leading sectors, particularly in **internet, finance, and technology**, which now dominate the index [2][24]. - The **earnings revision breadth (ERB)** turned positive in August 2025, making MSCI China one of the only two major markets globally to exhibit this trend [18][24]. Future Outlook - The outlook for **sustainable earnings growth** is optimistic, particularly in key sectors such as **internet, technology, pharmaceuticals, and automotive** [3][40]. - The **banking sector** remains an exception with negative revisions, but its impact on overall earnings growth is expected to be limited [3][40]. - The **e-commerce sector** is anticipated to see a reduction in profit downgrades as price competition peaks in Q3 2025 [3][40]. Important but Overlooked Content - The report emphasizes the **structural improvements** in the Chinese market, including a recovery in **return on equity (ROE)** and a shift towards high-quality large-cap stocks [14][24]. - The **MSCI China forward P/E ratio** increased from **8.7x** in August 2024 to **12.3x** in September 2025, reflecting a **42%** rise, indicating a revaluation based on improved fundamentals [14]. - The **internet, finance, and technology sectors** collectively account for **76.9%** of the MSCI China Index, up from **70.4%** in 2022, highlighting a significant shift in market composition [24][26]. - The **expected contributions** to total earnings per share (EPS) from key sectors for 2025 and 2026 are projected to be around **80%**, with the internet sector expected to regain its leading position in EPS growth by 2026 [26][31]. This comprehensive analysis provides a detailed understanding of the current state and future potential of the Chinese stock market, particularly through the lens of the MSCI China Index.

"双节消保互动环节"融汇在整场晚会。民生银行济南舜城支行工作人员结合节日消费场景，用通俗易懂的语言讲解"中秋礼品诈骗""国庆出游支付安全""养 老资金保护"等热点话题，通过"问答赢礼品"的形式，引导居民主动学习辨假币、防诈骗知识。 晚会尚未开始，国华广场已热闹非凡。民生银行济南舜城支行工作人员提前布置现场，悬挂起小灯笼，摆放好消保宣传展架，既营造出浓厚的节日氛围，也 为后续的金融知识普及做好准备。不少居民提前到场，或与邻里闲话家常，或驻足观看展架上的消保知识，现场暖意融融。 随着一段活力十足的社区鼓舞 《锣鼓咚咚保平安》拉开序幕，晚会正式开启。 此次迎中秋暨国庆晚会，是民生银行济南舜城支行深化银社联动、践行金融为民理念的生动体现。下一步，支行将持续以居民需求为导向，开展更多形式多 样的社区活动，将金融服务与人文关怀融入社区生活，为构建和谐社区、守护居民金融安全贡献民生力量。 月满中秋庆华诞，邻里同心谱温情。在中秋、国庆双节来临之际，为丰富社区居民精神文化生活，深化银社联动情谊同时进行消保知识宣传，9月22日晚， 民生银行济南舜城支行携手舜和社区共同举办"情系民生 Yuan聚舜和"迎中秋庆国庆公益晚会，近200 ...

作为全球百强银行、全国系统重要性银行，江苏银行始终践行"融创美好生活"的使命，此次独家呈现南 京DNA音乐节，是其突破传统金融服务边界、探索"金融+文化"跨界融合的重要举措。江苏银行不仅致 力于守护用户的财富安全，更积极拓展非金融场景服务，通过支持高水平文化活动，为用户创造更具温 度的城市生活体验，助力南京建设国际消费中心城市。 拒绝假期拥堵，解锁潮酷国庆新方式 面对国庆假期旅游人潮，江苏银行将以音乐节为契机，为市民提供一种更轻松、更潮流的度假选择。依 托幕燕滨江自然风光与音乐草坪的独特场地优势，南京DNA音乐节将打造集音乐、社交、休闲于一体 的开放式文化空间，让观众在音符律动中感受城市活力，收获别样假期记忆。 江南时报讯 国庆假期将至，一场由江苏银行独家呈现的城市音乐盛宴即将引爆南京。10月2日，南京 DNA音乐节将在鼓楼幕燕滨江上元门音乐草坪盛大开幕。汇聚林俊杰、张艺兴、林宥嘉、颜人中、 Murda Beatz、GALI、R.E.D、王子浩LE'V等海内外实力歌手与潮流音乐人，用多元音乐形态编织城市 文化脉搏，为市民解锁假期新体验。 顶级阵容引爆期待，跨界合作重塑音乐现场 本次音乐节最大亮点莫过于华语乐坛 ...

点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 经济方面：2025年二季度，中国香港GDP同比增长3.1%，较一季度增速提升0.1个百分点，环比增长0.4%。内需方面，消费回暖，投资增速加快。 2025 年二季度，私人消费开支同比增长1.9%，较2025年一季度增速回升3.1个百分点。2025年二季度，中国香港本地固定资本形成总额同比上升2.8%，较2025 年一季度增速回升1.7个百分点，机器设备投资增速加快。 外需方面，货物出口增速分化，服务贸易增速加快。 2025年二季度中国香港货物出口同比增长 11.5%，较2025年一季度增速加快3.1个百分点，对美国、欧盟出口增速回落，对新兴市场的出口增速加快。中国香港服务出口同比增长7.5%，较2025年一 季度增速加快1.2个百分点，主要受益于旅游服务回暖，以及金融服务保持高增速。 就业方面，劳动力市场失业率小幅回升。 2025年二季度，中国香港季 调失业率为3.5%，较一季度小幅上升0.3个百分点。 二季度通胀温和增长， 整体消费物价指数同比增长1.8%，较一季度增速上升0.2个百分点。 汇率方面， 港元汇率二季度先走强后走弱。 利率方面， 基准利率二季度维 ...