公司研 究 证 券研究 报 告 生物医药Ⅲ 2024年04月17日 通 化东宝（600867）2023年报点评 强 推 （维持） 胰岛素新品快速放量，创新药和国际化稳步 目标价：14.6元 推进 当前价：9.9元 事项： 华创证券研究所  近日，公司披露 2023 年年报，2023 年公司营收 30.75 亿元（+10.7%），归母 证券分析师：郑辰 11.7亿元（-26.2%），扣非11.7亿元（+38.9%）；单四季度营收9.8亿元（+44.8%）， 归母4.1亿元（+127.6%），扣非4.1亿元（+128.3%），业绩与先前披露的业绩 邮箱：zhengchen@hcyjs.com 快报基本一致，四季度业绩大超预期。 执业编号：S0360520110002 评论： 联系人：朱珂琛  二代胰岛素销量稳定增长，三代胰岛素快速放量。2023年公司胰岛素销量8322 邮箱： zhukechen@hcyjs.com 万支（+12.8%），根据医药魔方数据，2023年公司二代胰岛素市场份额超40%， 稳居行业第一。第六批国家胰岛素专项集采自22年5月在各省份陆续执行， 公司基本数据 当前已接近两年标期，预计24 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 03月 29日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 10.25元 通化东宝（600867） 医药生物 目标价： ——元（6个月） 三代胰岛素快速增长，加速推进胰岛素国际化 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事bl件e_：Su公m司m发ar布y] 2023年报，实现营业收入 30.8亿元（+10.7%），归属于母公 [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 司股东的净利润 13.7亿元（-25.4%），归属于上市公司股东的扣除非经常性损 执业证号：S1250520030002 益的净利润11.7亿元（+38.9%）。 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn  胰岛素类似物 2023年实现销量超 60%增长，利润率稳步提升。2023年公司业 绩保持稳健增长，胰岛素全系列产品销量为8322.12万支，同比增长12.84%， [相Tab对le指_Q数u表ot现eP ic] 尤其胰岛素类似物 2023年实现销量超 60%增长。根据医药魔方数据，2023年 公司人胰岛素市场份额超 40%，稳居行业第一；公司 ...

公司研究 | 年报点评 通化东宝 600867.SH 买入 （维持） 胰岛素稳健放量，创新与出海不断突破 股价（2024年03月29日） 10.25元 目标价格 14.84元 52周最高价/最低价 12.73/8.4元 总股本/流通A股（万股） 199,362/199,173 A股市值（百万元） 20,435 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物 ⚫ 集采影响逐步出清，业绩实现稳健增长。2023年公司实现营业收入30.75亿元，同 报告发布日期 2024年03月31日 比增长10.7%；实现归母净利润11.68亿元，同比下降26.2%；实现扣非归母净利 润11.68万元，同比增长38.9%。公司营收实现较快增长，扣非归母净利润实现强 1周 1月 3月 12月 劲增长，在2022年胰岛素国家专项集采落地执行后，公司凭借产品销量的提升抵消 绝对表现% 1.08 -1.35 -5.36 -11.85 了胰岛素集采落地后降价带来的影响，2023年胰岛素全系列产品销量为8,322万支 相对表现% 1.29 -1.96 -8.46 -0.15 （+12.84%），同时公司产品市场份额持续攀升：①人胰岛素销量保持稳定 ...

通化东宝药业股份有限公司2023年年度报告 公司代码：600867 公司简称：通化东宝 通化东宝药业股份有限公司 2023 年年度报告 ...

通化东宝（600867.SH）2023 年年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 产品结构持续优化，胰岛素国际化进程加速 2024 年 03 月 29 日 ➢ 集采加速国产替代，公司经营业绩恢复增长。2023 年 3 月 28 日，公司发 布 2023 年年报，2023 年公司实现营业收入 30.75 亿元，同比增长 10.69%；实 现扣非归母净利润 11.68 亿元，同比增长 38.88%。 ➢ 产品结构持续优化，胰岛素各系列产品销量的全面增长。胰岛素国家专项集 采在各省市陆续落地，在胰岛素产品价格出现下降的同时，国产替代进程大大加 速，推动公司产品市场份额持续攀升。2023 年，公司人胰岛素市场份额超 40%， 稳居行业第一。公司甘精胰岛素市场份额持续快速增长，2023 年近 10%。2023 年公司胰岛素全系列产品销量为 8,322.12 万支，同比增长 12.84%，其中胰岛素 类似物销量同比增长超 60%。产品销量的提升大幅抵消胰岛素集采落地后降价 带来的影响，并带动营业收入同比实现强劲增长。 ➢ 研发管线稳步推进，不断拓宽治疗领域。公司深耕内分泌代谢治疗领域，在 胰岛素类似 ...

\\\\\\\\\\\ 事件简评 2024 年 3月 28 日，公司发布2023 年年度报告，2023年公司实现 收入 30.75 亿元，同比增长11%；实现归母净利润11.68 亿元，同 比减少 26%；实现扣非归母净利润11.68 亿元，同比增长39%。单 季度来看，2023 年第四季度公司实现收入 9.84 亿元，同比增长 45%；实现归母净利润4.08 亿元，同比增长128%；实现扣非归母 净利润4.11 亿元，同比增长128%。 经营分析 胰岛素销量全面增长，国产替代进程加速。自 2022年 5月始，胰 岛素国家专项集采在各省市陆续落地，在胰岛素产品价格出现下 降的同时，国产替代进程大大加速。公司凭借稳健的经营策略、合 人民币(元) 成交金额(百万元) 理的战略安排及强大的商业化能力，实现了胰岛素各系列产品销 13.00 900 量的全面增长，同时推动公司产品市场份额持续攀升，2023 年公 800 12.00 700 司胰岛素全系列产品销量为8322.12 万支，同比增长12.84%，其 600 11.00 500 中胰岛素类似物销量同比增长超60%，产品销量的提升大幅抵消胰 400 10.00 ...

通化东宝药业股份有限公司 2023 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 14 证券代码：600867 证券简称：通化东宝 通化东宝药业股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|-----------------------------------------|----------------------|------- ...

通化东宝药业股份有限公司 2023 年半年度报告 公司代码：600867 公司简称：通化东宝 通化东宝药业股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 181 通化东宝药业股份有限公司 2023 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人冷春生、主管会计工作负责人迟军玉及会计机构负责人（会计主管人员）王熠声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险 ...

通化东宝药业股份有限公司 2022 年年度报告 公司代码：600867 公司简称：通化东宝 通化东宝药业股份有限公司 2022 年年度报告 1 / 239 通化东宝药业股份有限公司 2022 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 中准会计师事务所（特殊普通合伙） 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人冷春生、主管会计工作负责人迟军玉及会计机构负责人（会计主管人员）王熠声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经中准会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2022年度实现归属于母公司所有者的净利润 1,581,891,736.52元，其中母公司2022年度实现净利润1,611,418,685.58元，按母公司实现净利润的 10%提取法定盈余公积161,141,868.56元后，加上年初未分配利润2,700,547,905.49元，减去 ...

通化东宝药业股份有限公司 2023 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600867 证券简称：通化东宝 通化东宝药业股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 (一)公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 (二)公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 (三)第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (四)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------------------------|---------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减 ...