股票研究 /[Table_Date] 2024.08.31 来水好转业绩高增，长期股息价值可期 长江电力(600900) [Table_Industry] 电力/公用事业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 34.32 上次预测: 33.42 长江电力 2024 年半年报点评 本报告导读： 股 票 研 究 [table_Authors] 于鸿光(分析师) 孙辉贤(分析师) 汪玥(研究助理) 021-38031730 021-38038670 021-38031030 yuhongguang025906@gtjas.co msunhuixian026739@gtjas.com wangyue028681@gtjas.com 登记编号 S0880522020001 S0880524080012 S0880123070143 [当前价格： Table_CurPrice] 29.38 公 司 更 新 报 告 52 周内股价区间（元） 21.67-31.36 总市值（百万元） 718,876 总股本/流通A股（百万股） 24,468/24,007 流通 ...

关于三峡财务有限责任公司的风险持续评估报告 法定代表人：程志明 金融许可证机构编码：L0056H24205001 统一社会信用代码：91110000179100676E 经营范围：吸收成员单位存款；办理成员单位贷款；办 理成员单位票据贴现；办理成员单位资金结算与收付；提供 成员单位委托贷款、债券承销、非融资性保函、财务顾问、 信用鉴证及咨询代理业务；从事同业拆借；办理成员单位票 据承兑；办理成员单位产品买方信贷；从事固定收益类有价 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号—— 交易与关联交易》的要求，中国长江电力股份有限公司（以 下称公司）通过核查三峡财务有限责任公司（以下称三峡财 务公司）金融许可证、营业执照等证照及2024半年度财务报 表，对三峡财务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评 估，现将有关风险持续评估情况报告如下： 一、三峡财务公司基本情况 三峡财务公司是中国长江三峡集团有限公司（以下简称 中国三峡集团）下属二级公司，于1997年经中国人民银行批 准设立，是专门服务于中国三峡集团及成员单位的非银行金 融机构。 注册资本金：50亿元人民币 注册地址：北京市海淀区玉渊潭南路1号楼3层302 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 reached ¥34.81 billion, an increase of 12.38% compared to ¥30.97 billion in the same period last year[15]. - Net profit attributable to shareholders for the first half of 2024 was ¥11.36 billion, representing a 27.92% increase from ¥8.88 billion in the previous year[15]. - Basic earnings per share for the first half of 2024 were ¥0.4644, up 27.92% from ¥0.3630 in the same period last year[16]. - The company achieved a total profit of 13.54 billion yuan in the first half of 2024, an increase of 2.75 billion yuan, representing a growth of 25.51% year-on-year[20]. - The company reported a net profit of ¥18,599.44 from 长电新能有限责任公司, which has total assets of ¥1,086,815.99[36]. - The company reported a net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses for the first half of the year was CNY 11,370,373,925.58, an increase of 33.83% compared to the same period last year[108]. - The company reported a net profit for the first half of 2024 reached CNY 11,583,452,369.91, an increase of 27.1% compared to CNY 9,143,065,637.53 in the same period of 2023[116]. Cash Flow - The net cash flow from operating activities was ¥22.98 billion, a decrease of 8.38% compared to ¥25.09 billion in the same period last year[15]. - The net cash flow from investment activities was -37.98 billion yuan, a significant improvement of 676.91 billion yuan year-on-year[23]. - The net cash flow from financing activities was -174.01 billion yuan, a decrease of 662.77 billion yuan compared to the previous year[23]. - The company reported a net cash flow from operating activities of CNY 22,983,963,923.72, down from CNY 25,085,920,839.01 in the first half of 2023[122]. - Cash received from investment activities totaled CNY 13,228,608,739.70, down from CNY 50,677,203,463.67 in the previous year[122]. - The company paid CNY 6,261,516,864.81 in taxes, an increase of 11% compared to CNY 5,639,269,956.10 in the first half of 2023[122]. Assets and Liabilities - The company reported a total asset value of ¥574.50 billion, a slight increase of 0.40% from ¥572.22 billion at the end of the previous year[15]. - The net assets attributable to shareholders decreased by 3.76% to ¥193.80 billion from ¥201.38 billion at the end of the previous year[15]. - The company's total liabilities reached RMB 369.52 billion, compared to RMB 359.87 billion at the end of 2023, indicating a growth of 2.18%[110]. - The company's equity attributable to shareholders decreased to RMB 193.80 billion from RMB 201.38 billion, a decline of 3.88%[111]. - The total liabilities increased to ¥163,528,673,070.66 from ¥149,427,486,748.37, representing a growth of 9.5%[113]. Research and Development - Research and development expenses amounted to 226.46 million yuan, a significant increase of 76.99% compared to the previous year[23]. - Research and development expenses increased significantly to ¥226,458,708.32, compared to ¥127,950,330.98 in the previous year, marking a rise of 77%[115]. - The company established its first academician workstation in the first half of 2024, marking a significant breakthrough in technological innovation[97]. Environmental and Social Responsibility - The company has not experienced any environmental pollution incidents or administrative penalties in the first half of 2024, demonstrating compliance with environmental protection laws[46]. - The company successfully bred 1.92 million juvenile rare fish, increasing the breeding scale by approximately 30% compared to the previous year[47]. - The company has initiated a fish release activity, returning over 800,000 juvenile Yangtze sturgeon to the Yangtze River, marking the highest release quantity in history[47]. - The company actively promotes green low-carbon development and has prepared an ESG report to identify risks and opportunities in environmental, social, and governance aspects[93]. Investment Activities - The company made equity investments totaling ¥2.02 billion in the first half of the year, a decrease of 14.13% year-on-year, while investment income was approximately ¥2.89 billion, up 8.79%[28]. - The company reported an investment income of ¥2,891,511,579.87, which is an increase from ¥2,657,998,427.14 in the previous year, reflecting a growth of 8.8%[115]. - The company has established a special account for managing raised funds, ensuring compliance with disclosure agreements[92]. Corporate Governance - The company has no profit distribution plan or capital reserve transfer plan for this reporting period[4]. - The company emphasizes that future plans and development strategies do not constitute substantive commitments to investors, highlighting investment risks[4]. - The company guarantees the independence of its management team, ensuring that senior executives are exclusively employed by the listed company and do not hold positions in related parties[54]. - The company commits to maintaining the independence of the listed company's assets, ensuring no non-operational occupation of funds or assets by related parties[54]. Market and Strategic Outlook - The company plans to enhance its marketing and production coordination to optimize the consumption of hydropower and maintain core benefits[40]. - The company plans to continue focusing on new product development and market expansion strategies to sustain growth in the upcoming quarters[116]. - The company plans to invest in the construction of the Chongqing Fengjie Caiziba Pumped Storage Power Station project, which was approved in the recent shareholder meeting[41]. Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders as of the end of the reporting period is 265,315[70]. - The largest shareholder, China Three Gorges Corporation, holds 11,471,920,527 shares, representing 46.88% of total shares[71]. - The company has 460,961,213 shares under lock-up conditions, which will be tradable starting February 3, 2026[73]. Debt and Financing - The company's interest-bearing debt at the beginning and end of the reporting period was CNY 1,455.67 billion and CNY 1,389.25 billion, respectively, reflecting a year-on-year decrease of 4.56%[100]. - The total amount raised from the issuance of the technology innovation corporate bonds in 2024 is CNY 2 billion[84]. - The company issued a total of 3 billion RMB in bonds with an interest rate of 4.86% maturing on August 1, 2033[77]. Compliance and Legal Matters - The company has not engaged in any major related party transactions during the reporting period[60]. - The company has not received any penalties or corrective actions related to legal violations during the reporting period[59]. - There are no significant risks or non-operating fund occupation by controlling shareholders reported[4].

一、审议通过《公司2024年半年度报告》。 具 体 内 容 详 见 公 司 刊 登 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （www.sse.com.cn）的《中国长江电力股份有限公司2024年半年 度报告》。 本报告已经公司第六届董事会审计委员会第十六次会议审 议通过。 股票代码：600900 股票简称：长江电力 公告编号：2024-037 中国长江电力股份有限公司 第六届董事会第三十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中国长江电力股份有限公司（以下简称公司）第六届董事会 第三十三次会议于2024年8月30日以现场方式召开。会议应到董 事12人，实到9人，委托出席3人，其中刘伟平董事委托胡伟明董 事，王洪董事、洪猛董事委托张必贻董事代为出席并行使表决权， 符合《公司法》和《公司章程》等有关规定。公司部分监事、高 管列席了会议。会议由张星燎董事主持，以记名表决方式审议通 过如下议案： 具 体 内 容 详 见 公 司 刊 登 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （www.sse.com.cn） ...

重要内容提示： 中国长江电力股份有限公司（以下简称"公司"）拟于2024年8 月31日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露公司2024 年半年度报告。为便于广大投资者更全面深入地了解公司生产经营情 况，公司拟于2024年9月2日召开业绩说明会，回答投资者关注的问题。 具体如下： 一、会议类型 股票代码：600900 股票简称：长江电力 公告编号：2024-036 中国长江电力股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 1 会议时间：2024 年 9 月 2 日（周一）10:00-11:00 会议方式：现场+视频 会议地点：北京市西城区金融大街 19 号富凯大厦 B 座 2207 视频平台：小鱼易连（会议号 9025025012、密码 600900） 投资者可于 2024 年 9 月 1 日 12:00 前将需要了解的情况和关注的 问题发送至公司邮箱：cypc@cypc.com.cn，公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行解 ...

提名人中国长江电力股份有限公司董事会，现提名李文中为 中国长江电力股份有限公司第六届董事会独立董事候选人，并已 充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼 职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已同意出任中国 长江电力股份有限公司第六届董事会独立董事候选人（参见该独 立董事候选人声明）。提名人认为，被提名人具备独立董事任职 资格，与中国长江电力股份有限公司之间不存在任何影响其独立 性的关系，具体声明并承诺如下： 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； 1 独立董事提名人声明与承诺 ...

股票代码：600900 股票简称：长江电力 公告编号：2024-034 中国长江电力股份有限公司 第六届董事会第三十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中国长江电力股份有限公司（以下简称公司）第六届董事会 第三十二次会议于2024年8月15日以现场方式召开。会议应到董 事12人，实到8人，委托出席4人，其中刘伟平董事、胡伟明董事 委托张星燎董事，王洪董事、洪猛董事委托张必贻董事代为出席 并代为行使表决权，符合《公司法》和《公司章程》等有关规定。 公司部分监事、高管列席了会议。会议由张星燎董事主持，以记 名表决方式审议通过如下议案： 一、审议通过《关于发行公司债券的议案》，并同意提请股 东大会审议。 同意提请股东大会授权公司总经理作为本次公司债券发行 的授权人士，全权办理与本次发行公司债券有关的全部事宜，包 括但不限于： （一）依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公 司股东大会的决议，结合公司需求和债券市场的具体情况，制定 及调整本次公司债券的具体发行方案，修订、调整本次公司债券 的发行条 ...

独立董事提名人声明与承诺 （孙正运） （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； 1 （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 事、独立监事的通知》的规定（如适用）； （五）中共中央组织部《关于进一步规范党政领导干部在企 业兼职（任职）问题的意见》的相关规定（如适用）； （六）中共中央纪委、教育部、监察部《关于加强高等学校 反腐倡廉建设的意见》的相关规定（如适用）； 提名人中国长江电力股份有限公司董事会，现提名孙正运为 中国长江电力股份有限公司第六届董事会独立董事候选人，并已 充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼 职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已同意出任中国 长江电力股份有限公司第六届董事会独立董事候选人（参见该独 立董事候选人声明）。提名人认为，被提名人具备独立董事任职 资格，与中国长江电力股份有限公司之间不存在任何影响其独立 性的关系，具体声明并承诺如 ...

中国长江电力股份有限公司董事会提名委员会 关于独立董事候选人任职资格的审查意见 2024 年 8 月 14 日 我们一致同意提名李文中先生、孙正运先生为公司第六届董 事会独立董事候选人，并将相关议案提请公司董事会审议。 中国长江电力股份有限公司董事会提名委员会 根据《中华人民共和国公司法》《中国证监会上市公司独立 董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 —规范运作》等相关法律法规、规范性文件以及《公司章程》等 有关规定，中国长江电力股份有限公司（以下简称公司）董事会 提名委员会对公司第六届董事会独立董事候选人的个人履历和任 职资格进行审查后，发表审查意见如下： 经审查独立董事候选人李文中先生、孙正运先生的个人履历 等相关资料，我们认为其不存在《中华人民共和国公司法》《中 国证监会上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号—规范运作》等相关法律法规、规范性文 件及《公司章程》所规定的不得担任公司董事的情形。李文中先 生、孙正运先生均已取得独立董事资格证书，具备履行上市公司 独立董事职责所需的专业知识和工作经验，符合独立董事任职资 格和独立性要求。 ...

证券代码：600900 证券简称：长江电力 公告编号：2024-035 中国长江电力股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 召开的日期时间：2024 年 9 月 3 日 9 点 30 分 召开地点：湖北省武汉市江岸区三阳路 88 号 4205 会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 3 日 至 2024 年 9 月 3 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 股东大会召开日期：2024年9月3日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （一）股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 （二）股东大会召集人：董事会 （三）投票方式：现场投票和网 ...