| 证券代码：600970 | 证券简称：中材国际 | 公告编号：临 | 2025-025 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：241560 | 债券简称：24国工K1 | | | 中国中材国际工程股份有限公司 关于重要参股子公司对外投资（海外）的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、交易进展 （一）交易审批进展 本次交易已完成阿联酋SPV公司设立登记，已取得中华人民共和国国家发展 和改革委员会《境外投资项目备案通知书》，中华人民共和国商务部《企业境外 投资证书》，中华人民共和国国家外汇管理局《业务登记凭证》，并通过突尼斯 贸易部、突尼斯竞争理事会以及东部和南部非洲共同市场(COMESA)竞争委员会 的反垄断审批等手续。 （二）交割进展 1 本次交易约定的相关股权交割条件已满足，中材水泥已将其在《股份购买 协议》项下的全部权利义务转至阿联酋SPV公司。阿联酋SPV公司按照约定收购 CJO及其控股子公司GJO100%的股权，并已经完成股东变更登记手续，中材水泥 取得CJO ...

证券研究报告 建筑装饰 报告日期：2025 年 03 月 28 日 核心主业稳健，海外表现亮眼 ——中材国际（600970.SH）2024 年年报点评报告 投资评级：买入（维持） 最近一年走势 | 当前价格（元） | 9.76 | | --- | --- | | 52 周价格区间（元） | 8.60-13.54 | | 总市值（百万元） | 25,786.13 | | 流通市值（百万元） | 21,805.29 | | 总股本（万股） | 264,202.18 | | 流通股（万股） | 223,414.85 | | 近一月换手（%） | 30.55 | 分析师：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001 邮箱：jingdy@hlzq.com 数据来源：Wind，华龙证券研究所 《三季度业绩显示韧性，运维服务订单 持续增长—中材国际（600970.SH）2024 年三季报点评报告》2024.10.29 《发力海外再上台阶，现金流显著改善 —中材国际（600970.SH）2024 年半年 报点评报告》2024.08.27 华龙证券研究所 事件： 2025 年 3 月 26 日，公司发布 2024 年年报 ...

截至2025年3月28日收盘，中材国际（600970）报收于9.76元，较上周的9.94元下跌1.81%。本周，中材 国际3月26日盘中最高价报10.08元。3月28日盘中最低价报9.67元。中材国际当前最新总市值257.86亿 元，在专业工程板块市值排名4/40，在两市A股市值排名596/5139。 本周关注点 股本股东变化 近日中材国际披露，截至2025年2月28日公司股东户数为5.53万户，较12月31日增加5372.0户，增幅为 10.77%。户均持股数量由上期的5.3万股减少至4.78万股，户均持股市值为45.57万元。 业绩披露要点 中材国际2024年年报显示，公司主营收入461.27亿元，同比上升0.72%；归母净利润29.83亿元，同比上 升2.31%；扣非净利润27.21亿元，同比上升1.64%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入143.96 亿元，同比上升0.75%；单季度归母净利润9.23亿元，同比上升1.02%；单季度扣非净利润6.7亿元，同 比下降0.08%；负债率61.28%，投资收益5486.34万元，财务费用2.74亿元，毛利率19.63%。 中国中材国际工程股份有限公 ...

证券研究报告·A 股公司简评 专业工程 业绩平稳增长，国际化和运维业务 持续推进——2024 年年报点评 核心观点 公司 2024 年实现营收 461.3 亿元，同比增长 0.7%，实现归母净 利润 29.8 亿元，同比增长 2.3%，经营性现金流净流入 22. 9 亿元， 为近六年第二高水平，净现比为 0.8。公司境外业务和运维业务拉 动营收毛利和新签合同额增长，境外营收增长 10.9%，毛利率提 升至 23.1%，新签合同额整体增长 3%，其中运维业务增长 27%， 境外装备增长 96%。公司国际化进程持续推进，运维业务保持高 增长，水泥行业纳入碳排放权交易将推动公司境内业务回暖。 事件 公司发布 2024 年年报与 2024 年利润分配预案，拟每股派发现金 股利 0 .45 元（含税）。 简评 业绩保持平稳增长。公司 2024 年实现营收 461.3 亿元，同比增 长 0.7%，实现归母净利润 29.8 亿元，同比增长 2.3%，归母净利 润增速高于营收增速主因：1）毛利率提升 0.2 个百分点至 19. 3 %； 2）减值损失合计减少 0.9 亿元至 4.0 亿元；3）少数股东损益占 比减少。公司 2 ...

建筑工程业 [Table_Industry] /工业 | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | --- | --- | --- | | [Table_Target] | 上次评级: | 增持 | | 目标价格： | | 15.00 | | | 上次预测: | 17.16 | | Table_CurPrice] [当前价格： | | 9.76 | 本报告导读： 中材国际 2024 年新签合同额 634.4 亿元增 3%，境外新签合同额和营业收入双增长。 2024 年股利支付率 39.9%(2023 年股利支付率 36.2%)，现金分红比例大幅提升。 投资要点： [维持增持。 Table_Summary] 受国内新增水泥产线放缓影响，下调预测 2025-2026 年 EPS 至 1.21/1.29(原 1.44/1.60)元增 7%/6%，预测 2027 年 EPS1.34 元增 4%。 下调目标价至 15 元，对应 2025 年 12.4 倍 PE。 归母净利增长稳健，海外业务持续发力 中材国际(600970) ——中材国际 2024 年报点评 股票研究 /[Table_Date] 202 ...

| 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 3 月 | 26 日│中国内地 | 建筑施工 | 运维持续高增，装备两外拓展见效 证券研究报告 中材国际 (600970 CH) 公司 24 年工程/装备/运维收入 271/62/129 亿，同比+1.7%/-18.4%/+21.9%； 毛利率 16.0%/22.8%/21.5%，同比+0.2/-1.2/-0.3pct。运维业务中矿山运维 收入 79 亿，同比+21.9%，运维数 318 个，同比+37 个，境外 9 个，同比 +4 个；水泥及其他运维收入 50.2 亿，同比+21.9%，服务生产线 68 条，同 比+12 条。装备境外、外行业收入占比同比+11/5pct 至 36%/37%，十大核 心主机装备自给率约 67%，同比+7pct，在"两外一服"战略下有望继续提升。 公司发布年报：24 年营收/归母净利/扣非归母净利 461/29.8/27.2 亿，同比 +0.7%/2.3%/1.6%，归母净利低于我们的预期（30.9 亿），主要系国内水泥 行业需求承压导致境内装备业务拖累收入增长。24Q4 实现营收 1 ...

中材国际(600970)/ 专业工程/ 公司点评/ 2025.03.25 业绩稳中有增，运维业务占比提升 证券研究报告 投资评级:增持(维持) 核心观点 | 基本数据 | 2025-03-25 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 10.07 | | 流通股本(亿股) | 22.34 | | 每股净资产(元) | 7.99 | | 总股本(亿股) | 26.42 | 最近 12 月市场表现 相关报告 1. 《业绩符合预期，矿山运维新签保持 高增 》 2024-10-26 2. 《业绩稳中有增，经营现金流同比改 善》 2024-08-25 3. 《境外新签快速增长，毛利率及现金 流修复》 2024-04-30 盈利预测： | [Table_FinchinaSimple] | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 45799 | 46127 | 47816 | 49862 | 52251 | | 收入增长率(%) | 6.94 | 0.72 | 3.66 ...

国内水泥资本开支承压拖累需求，下调公司未来收入增速，预计25-27 年归母净利润31.3/32.0/32.5 亿（前值32.5/33.8/-，下调3.6%/5.5%/-），可比公司25 年Wind 一致预期平均9xPE，公司业务转型有序 推进，运维服务快速增长，未来商业模式、经营可持续性有望优于可比，给予公司25 年11xPE，目标价 13.04 元（前值13.52 元，25 年11xPE），维持"买入"评级。 风险提示：装备制造市占率提升不及预期，水泥生产线及矿山运维增量不及预期，水泥行业投资显 著下滑。 境内绿色安全要求驱动矿山运维高增，装备出海对冲境内需求压力公司24 年境内/外分别实现收入 236/223 亿，同比-7.2%/+10.9%；毛利率16.0%/23.0%，同比-1.82/+1.82pct，综合毛利率同比+0.2pct 至 19.6%。24年新签订单634 亿，同比+3%，工程/装备/运维新签同比-5%/-3%/+27%，运维服务中矿山/水 泥及其他同比+36%/15%。境内新签同比-4%，工程/装备/运维同比-20%/-31%/+32%；境外新签同比 +9%，占比57%，工程/装备/运维 ...

证券研究报告·公司点评报告·专业工程 中材国际（600970） 2024 年年报点评：经营逆势保持平稳，结构 转型亮点显现 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 45799 | 46127 | 48647 | 52123 | 55610 | | 同比（%） | 6.94 | 0.72 | 5.46 | 7.15 | 6.69 | | 归母净利润（百万元） | 2916 | 2983 | 3194 | 3517 | 3818 | | 同比（%） | 14.74 | 2.31 | 7.06 | 10.13 | 8.54 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.10 | 1.13 | 1.21 | 1.33 | 1.44 | | P/E（现价&最新摊薄） | 9.12 | 8.92 | 8.33 | 7.56 | 6.97 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 ...

3月26日，中材国际今日收盘9.95元，下跌1.19%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到8.81倍，总市值262.88亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的工程建设行业市盈率平均16.45倍，行业中值18.90倍，中材国际排 名第33位。 中材国际收盘下跌1.19%，滚动市盈率8.81倍，总市 值262.88亿元 股东方面，截至2025年2月28日，中材国际股东户数55251户，较上次增加5372户，户均持股市值35.28 万元，户均持股数量2.76万股。 中国中材国际工程股份有限公司的主营业务是工程技术服务、高端装备制造、生产运营服务、其他业 务。公司的主要产品是水泥和矿山工程、绿能环保和多元化工程、立磨、辊压机、预热器、回转窑、篦 冷机、收尘设备、燃烧器、选粉机、堆取料机、输送设备、破碎设备、钻探、采矿工程设备、矿山运维 服务、数字智能服务、工程物流、骨料销售、属地化产品销售。截至目前，公司共拥有5家国家级专精 特新"小巨人"企业，12家省级"专精特新"企业。 最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入461.27亿元，同比0.72%；净利润29.83亿元，同比 2. ...