Core Viewpoint - The key factor for the market is whether the Trump administration is willing to adjust its policies based on market signals [1] Group 1 - The Pacific Investment Management Company (PIMCO) emphasizes the importance of the U.S. government's responsiveness to market conditions [1]

太平洋投资管理公司（PIMCO）：暂停关税对经济和市场稳定而言是非常良好的消息。 ...

太平洋投资管理公司（PIMCO）：美国国债的抛售始终相当有序。 ...

- The report introduces an "Industry Crowdedness Monitoring Model" to track the crowdedness levels of Shenwan primary industry indices on a daily basis. The model identifies industries with high and low crowdedness levels, such as agriculture, banking, and environmental protection being highly crowded, while automotive and media are less crowded. The model also monitors significant daily changes in crowdedness levels, highlighting industries like automotive and home appliances with notable variations[6][11] - A "Premium Rate Z-score Model" is constructed to screen ETF products for potential arbitrage opportunities. The model uses rolling calculations to identify ETFs with significant deviations in premium rates, which may indicate arbitrage potential or risks of price corrections[6][14]

报告摘要 【星光农机】公司5%以上股东湖州南浔众兴实业发展有限公司在减持变动前持股5.75%，已于2025 年1 月21 日至2025 年4 月3日期间通过集中竞价方式减持总股本的0.85%。 行业新闻： 【工程机械】2025 年3 月工程机械市场指数快报据中国工程机械工业协会统计：2025 年3 月工程机械主 要产品月平均工作时长为90.1 小时，同比增长6.53%，环比增长94.3%。其中： 挖掘机86.9 小时；装载机107 小时；汽车起重机112 小时；履带起重机97.4 小时；塔式起重机52 小时； 压路机30.3 小时；摊铺机23.7 小时；旋挖钻机81.1 小时；非公路矿用自卸车164 小时；混凝土泵车45.4 小时；搅拌车63.5 小时；叉车83.3 小时。2025年3 月工程机械主要产品月开工率为60.8%，同比下降 3.38 个百分点，环比增加16.3 个百分点。其中：挖掘机66.2%；装载机61.6%；汽车起重机75.4%；履带 起重机60.3%；塔式起重机40.7%；压路机41.8%；摊铺机41.3%；旋挖钻机47%；非公路矿用自卸车 47.4%；混凝土泵车37.5%；搅拌车34.2% ...

市场行情： 2025 年4 月2 日，今日权益市场大部分板块上涨，上证综指和深证综指分别上涨0.05%和0.12%，沪深 300 下跌0.08%，中证500 上涨0.11%，申万房地产指数下跌0.38%。 个股表现： 房地产板块个股涨幅前五名为市荣兆业、新华联、金桥B 股、外高桥、金地集团，涨幅分别为 2.23%/1.80%/1.65%/1.52%/1.12%；个股跌幅前五名为云南城投、卧龙地产、皇庭国际、京基智农、深 物业B，跌幅分别为-6.34%/-3.44%/-3.44%/-3.27%/-2.67%。 行业新闻： 建发5.31 亿元竞得苏州姑苏低密宅地，溢价率23.77%。据中指研究院，4 月2 日，苏州成功出让1 宗姑 苏区低密宅地，该地块最终由建发以总价5.31 亿元竞得，成交楼面价26054 元/㎡，溢价率23.77%。该 地块位于姑苏区金阊街道金门路北，馨泓路东地块，土地出让面积17723.6 ㎡，总规划建筑面积 20382.14 ㎡，容积率仅1.15，绿地率≥30%，建筑限高60m，总起始价4.29 亿元，起始楼面价21050元/ ㎡。该地块51 轮报价，由常熟建尚房地产开发有限公司（建发）以 ...

随着金价的持续飙升，刚刚纳入港股通的万国黄金集团近期备受资金瞩目。 自3月10日进入港股通名单以来，仅8个交易日万国黄金集团的涨幅超过30%，被南向资金涌入抢筹，股 价和成交额不断创出历史纪录。上市不到两年时间，就成为一只涨幅达10倍的大牛股。 作为手握南太平洋金矿的矿企新星，随着旗下矿产资源产能不断爬坡，叠加行业进入上行周期，万国黄 金估值中枢不断上行。 十倍大牛股 2月21日，恒生指数公司公布最新季检结果，其中万国黄金集团获纳入恒生综合指数成份股。3月10日， 万国黄金集团正式进入港股通名单。 纳入恒生综指和港股通后，万国黄金集团的价值被南向资金迅速挖掘，股价和成交额均创出历史新高。 3月10日，纳入港股通的首日，万国黄金集团股价大涨7.81%，成交额从此前不足2000万元快速放量至 7223万元，创下该股上市以来新高；3月17日，万国黄金集团股价大涨8.36%，成交额则突破1亿元大 关，再度刷新历史新高；3月18日，万国黄金集团收盘涨7.85%，股价攀升至15.66港元，成交额则达到 1.73亿港元，股价成交额双双创出历史新高。 3月19日，万国黄金集团股价大涨10.22%，股价升至17.26港元，再创 ...

瑙鲁驻华使馆3月31日正式开馆。去年，在一个中国原则基础上，中国与瑙鲁恢复外交关系。瑙鲁成为中 国第183个建交国。自2019年以来，包括瑙鲁在内多个太平洋岛国同中国建立或恢复外交关系。为什么中 国能够赢得太平洋岛国的信任与欢迎？ 0:00 在北京建国门外外交公寓，伴随瑙鲁国旗冉冉升起，瑙鲁驻华使馆正式开馆。中瑙关系再次迎来关键时 刻。 2024年1月24日，中国和瑙鲁在一个中国原则基础上恢复外交关系，开启两国关系新篇章。中国驻瑙鲁使 馆随即复馆揭牌。此次瑙鲁驻华使馆正式开馆，建立起连接两国的又一座桥梁。 瑙鲁外长安格明在开馆仪式结束后，接受了《蓝厅观察》记者的独家专访，重申瑙鲁坚持一个中国原则的 立场不会有丝毫动摇。他表示，对瑙鲁而言，坚持一个中国原则意味着，承认中华人民共和国对其所有领 土拥有主权，包括中国台湾省。衷心希望其他尚未认识到这一点的太平洋岛国兄弟姐妹们能明白，承认一 个中国原则是正确的选择。 中瑙复交一年多来，双方各领域交流合作稳步推进，两国人民之间交流日益密切。瑙鲁外长安格明向《蓝 厅观察》记者表示，在国际交往中，各国之间平等相待，并肩前行非常重要。有些国家会轻视小国，但中 国不会。当中国向 ...

目标展望积极，推新+扩渠道稳步推进。展望2025年，公司年报提出收入、利润均不低于15%的增长目标，对未 来发展信心较足。预计今年公司将继续加速品类推新，此前陆续推出的番茄酸汤鱼、泡椒酸菜鱼、酱香香锅、第 三代厚火锅等新品，未来新品有望成为成熟单品贡献增长。同时公司收购食萃、加点滋味等线上企业，协同强化 公司线上营销优势，线下持续推进小B渠道整合优化，提升线下渠道质量，逐步向餐饮市场拓展。公司产品与渠 道扩张思路清晰，盈利水平稳步提升，未来有望在行业稳步复苏的情况下获得更多市场份额。 盈利预测：我们预计2025-2027年公司收入分别为39.89/44.35/49.23亿元，分别同比+14.8%/11.2%/11.0%，归母净 利润分别7.2/8.2/9.0亿元，分别同比+15.5%/13.2%/10.1%，对应PE分别为21/18/17X。我们按照2025年业绩给26倍 PE，一年目标价为17.68元。 太平洋证券股份有限公司郭梦婕,肖依琳近期对天味食品（603317）进行研究并发布了研究报告《天味食品：盈利 水平持续改善，来年目标展望积极》，上调天味食品目标价至17.68元，给予买入评级。 天味食品 事件 ...

中芯国际：公司发布24 年年报，24 年实现营业收入577.96 亿元，同比增长27.72%；归属于上市公司股 东的净利润36.99 亿元，同比下降23.31%；扣除非经营性损益后的净利润26.45 亿元，同比下降 19.09%。 胜宏科技：公司发布24 年年报，24 年实现营业收入107.31 上升35.31%；归属于上市公司股东的净利润 11.54 亿元，同比上升71.96%；扣除非经营性损益后的净利润11.41 亿元，同比上升72.40%。 一、 本周总结及下周投资要点 存储市场景气度提升，美光发布涨价函，预期提价幅度10%左右。美光在近日对客户发布涨价函。从行 业来看，当前内存和储存市场已开始温和复苏，预计复苏趋势将延续至25、26 全年。从公司来看，美 光多个业务领域的需求在超出预期增长，对AI 相关存储需求亦明显增加，亦反应出公司产品的行业领 先性。因此，美光决议将调升产品价格。此前，SanDisk也发出涨价公告，计划于4 月1 日期对toB 和 toC 产品涨价，涨价幅度超10%，预计后续还有调价。 关注下周GenAI2025 大会英伟达新品发布。2025 中国生成式AI 大会（北京站）「Gen ...