证券代码:601111 股票简称:中国国航 公告编号:2024-027 1 中国国际航空股份有限公司 2024 年半年度业绩预亏公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 1. 中国国际航空股份有限公司(以下简称"公司")预计 2024 年半年度归 属于上市公司股东的净亏损约为 23 亿元到 30 亿元。 2. 扣除非经常性损益事项后,公司归属于上市公司股东扣除非经常性损益 后的净亏损约为 28 亿元到 38 亿元。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 (二)业绩预告情况 1. 经公司财务部门初步测算,公司 2024 年半年度将出现亏损,预计归属于 上市公司股东的净亏损约为 23 亿元到 30 亿元,归属于上市公司股东扣除非经常 性损益后的净亏损约为 28 亿元到 38 亿元。 2. 本次业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情况 (一)亏损总额:43.65 亿元。 归属于上市公司股东的净亏损:34.51 亿元。 归属于上 ...

公司报告 | 公司点评 中国国航（601111） 证券研究报告 2024年05月 23日 投资评级 经济复苏，盈利能力有望回升 行业 交通运输/航空机场 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 7.79元 经济有望复苏，带动航空复苏 目标价格 元 航空周期与库存周期高度相关。2024 年库存周期有望回升：一是去库存 近2 年，有望结束；二是前瞻指标 PPI，2023 年7 月份以来趋于回升， 基本数据 在相对低位震荡；三是库存增速降到零附近，历史低点，2024 年 1 月份 A股总股本(百万股) 11,638.11 以来小幅回升。一旦库存周期回升，有望持续2年左右，航空收入增速和 流通A股股本(百万股) 11,023.58 毛利率有望随之回升，即迎来周期复苏。在库存周期上行阶段，航空股股 A股总市值(百万元) 90,660.87 价往往上涨。 流通A股市值(百万元) 85,873.72 每股净资产(元) 2.25 中国国航的盈利能力有望回升，估值或将修复 资产负债率(%) 89.73 经济有望复苏，带动航空需求增长，中国国航的盈利能力有望周期性回升。 一年内最高/最低(元) 9.64/6.81 2019年以来 ...

[Table_Page] 季报点评|航空机场 证券研究报告 [中Table_国Title] 国航(601111.SH/00753.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 增持-A/增持-H 当前价格 7.61元/4.14港元 1Q24 亏损同比收窄，期待旺季弹性 合理价值 9.68元/5.89港元 前次评级 增持/增持 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-29 ⚫ 中国国航发布2024年一季报：1Q24公司实现营业收入400.66亿元/ [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 yoy+59.83%，归母净利润-16.74亿元，扣非归母净利润-17.13亿元， 23年同期分别为-29.26亿元、-30.18亿元。 2% -5%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 ⚫ 出行需求继续回升，1Q24营收同比增长150亿元。1Q24公司运输旅 -12% 客3772万人次/yoy+43%，ASK、RPK同比分别上升45%、63%，客 -18% 座率为80%/yoy+9pp。在需求和业务量持续回升之下，公司1Q24营 -25% ...

公司研 究 证 券研究 报 告 航空 2024年04月27日 中 国国航（601111）2024 年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：9.22元 24Q1 亏损 16.7 亿，同比减亏 12.5 亿 当前价：7.61元  公司公布2024年一季报： 华创证券研究所 财务数据：1）2024Q1实现营收400.7亿，同比+59.8%，较19年+23.1%；归 母亏损 16.7 亿（23Q1 亏损 29.3 亿），扣非亏损 17.1 亿，24Q1 人民币贬值 证券分析师：吴一凡 0.2%，测算汇兑亏损1.2亿。2）Q1其他收益9.9亿，同比+58.1%；投资收益 电话：021-20572539 6.2亿，同比-15.8%。 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 经营数据：2024Q1：ASK同比+45.3%，较19年+7.0%，RPK同比+62.7%，较 执业编号：S0360516090002 19年+4.0%，客座率79.5%，同比+8.5pct，较19年-2.3pct。 证券分析师：吴晨玥 收益水平：2024Q1：客公里客运收益 0.54 元，同比-12.1%，较 19 同期增长 邮箱：wucheny ...

2024年第一季度报告 证券代码：601111 证券简称：中国国航 中国国际航空股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 航空运输 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d中yCo国mpa国ny＃航 （ 601111 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 亏损幅度收窄＃ ，tit 迎le＃ 接盈利上行期 ange＃ ＃createTime1＃ 2024年4月1日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  中国国航发布2023年年报：2023年公司实现营业收入1411.0亿元，同比增加 日期 2024-3-29 166.7%；实现归母净亏损10.5亿元，上年同期实现归母净亏损386.2亿元，大幅 收盘价（元） 7.30 减亏。其中，四季度实现归母净亏损18.4亿元。需要注意的是国泰航空全年盈 总股本（百万股） 16594 利81.6亿元，确认投资收益24.3亿元。 流通股本（百万股） 11024  合并山航后公司整体运量提升显著：公司2023年全年可用座公里ASK恢复至 净资产（百万元） 37230 2019年同期101.6%，其中国内、国际分别恢复到2019年同期的141.6%、43.6%。 总资 ...

公 司 研 究 中国国航（601111.SH）：国际航线 2024年4月2日 推荐/维持 继续恢复，关注公司业绩弹性 东 中国国航 公司报告 兴 证 事件：公司发布年报，23年实现营收 1411.0亿元，同比增长 166.7%，扣非 公司简介： 券 后亏损 31.8 亿元，较去年同期的扣非后亏损 391.8 亿大幅减亏。其中四季度 公司是我国载旗航空公司，主要从事国际、 股 公司营收356.2亿元，扣非后亏损23.0亿元。 国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运 份 输业务；国内、国际公务飞行业务；飞机执 有 得益于民航运营正常化，公司显著减亏：相比于 2022 年，2023 年公司减亏 管业务；航空器维修；航空公司间业务代理； 限 300余亿元，主要还是得益于行业运营恢复正常。 与主营业务有关的地面服务和航空快递；机 上免税品；机上商品零售业务；航空意外保 公 运力投放方面，考虑收购山航的影响后，国内航线运力投放同比提升127.3%， 险销售代理；进出口业务。 司 国际线提升916.6%。客座率方面，国内航线客座率提升10.2个pct至74.5%， 证 国际航线客座率提升23.5个pct至67.7%。 资料 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 航空 2024年4月1日 中 国国航（601111）2023 年报点评 强 推 （维持） 目标价：8.87元 2023 年归母亏损 10.5 亿，Q4 归母亏损 18.4 亿 当前价：7.30元  公司公布2023年年报：2023年归母亏损10.5亿，Q4归母亏损18.4亿 华创证券研究所 1、财务数据：2023年归母亏损10.5亿，Q4归母亏损18.4亿。1）2023全年： 营收1411亿，同比+166.7%，较19年+3.6%，归母亏损10.5亿（22年同期亏 证券分析师：吴一凡 损386.2亿），扣非后亏损31.8亿，全年人民币贬值1.7%，汇兑损失10.4亿。 2）2023Q4：营收356.2亿，同比+229.6%，较19年+7.6%；归母亏损18.4亿 电话：021-20572539 （22Q4亏损105.2亿），扣非亏损23.0亿，Q4人民币升值1.4%，测算汇兑收 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 益2.8亿。3）非经损益：2023全年非经收益21.3亿，同比增加15.7亿，主要 执业编号：S0360516090002 为非流动资产处置损益为9.2亿，其 ...

[Table_Title] 证券研究报告 利润大幅减亏，看好未来盈利修复弹性 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月01日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_中Su国mm国ar航y]发 布2023年度业绩报告。2023年全年，公司实现营业收入 [中Ta国bl国e_航Sto(c6k0A1n1d1R1an)k ] 1411 亿元，同比+166.7%，较 2019 年同期+3.6%；对应录得归母净利润- 10.46亿元，较2022年大幅减亏375.73亿元。 投资评级 买入 ➢ 与2019年相比，总营收略有提升，单位客收益水平增长14.1%。收入 上次评级 买入 端看，23Q1/Q2/Q3/Q4公司分别实现营收251/345/459/356 亿元，较 2019年同期分别-23.0%/+5.5%/+21.4%/+7.6%。分地区看，国内/国际 [左Ta前b明le _能Au源th行o业r] 首席分析师 /地区实现营收分别 1052/214/40 亿元，同比+221%/+346%/+419%， 执业编号：S1500518070001 较2019年同期+28. ...

证券研究报告 | 2024年03月31日 中国国航（601111.SH） 买入 国泰航空投资收益带动业绩大幅修复，24 年业绩表现可期 核心观点 公司研究·财报点评 中国国航2023年亏损大幅收窄。2023年年公司营业收入1411.0亿元，同比 交通运输·航空机场 增长166.7%，实现归母净利润-10.5亿元，其中四季度公司营业收入356.2 证券分析师：罗丹 证券分析师：高晟 亿元，同比增长229.6%，实现归母净利润-18.4亿元。 021-60933142 021-60375436 luodan4@guosen.com.cn gaosheng2@guosen.com.cn 国内供需快速恢复，国际供需修复速度较缓。因需求复苏叠加公司并表山东 S0980520060003 S0980522070001 航空，2023年公司旅客运输量、旅客周转量（RPK）、可用座公里（ASK）分 基础数据 别达到2019年的109%、92%以及102%，客座率恢复至73.22%，相较2019年 投资评级 买入(维持) 合理估值 减少了7.81 pct。其中，国内航线的RPK和ASK分别达到2019年的128%和 收盘价 7 ...