Wind数据显示，2020至2024年，中国国航、中国东航、南方航空累计亏损超2000亿元，而2025年前三 季度三家航司均实现盈利，标志着行业复苏进入关键拐点。其中，南方航空以23.07亿元归母净利润领 跑三大航，同比增长17.40%；中国东航实现21.03亿元归母净利润，同比成功扭亏；中国国航则录得 18.70亿元归母净利润，同比增幅达37.31%。 深圳商报·读创客户端记者 陈发清 10月31日，国内主要上市航空公司全部完成今年前三季度业绩发布，根据业绩报告，在经历五年连续亏 损后，国航、东航、南航于前三季度实现集体扭亏为盈，行业复苏态势进一步巩固。民营航司阵营中， 海航控股以28.45亿元归母净利润登顶行业盈利榜，同比增幅达30.93%，成为前三季度"最赚钱航司"。 三大航终结五年亏损，国际航线成增长核心 业绩下滑与国内市场"量增价跌"的竞争格局密切相关。飞友科技CADAS数据显示，2025年1-9月国内平 均票价同比下降8.5%，即便在七八月暑运旺季，票价同比仍分别下滑8.7%和7.3%。全服务航司下沉竞 争进一步挤压民营航司空间，三大航在部分航线将票价压至与低成本航司接近水平，同时保留行李托 运、 ...

近日，国内主要上市航空公司陆续披露2025年三季度报告。在2024年民航业总体实现扭亏为盈的基础 上，三大国有航司（中国国航、中国东航、南方航空）历经数年亏损，在今年前三季度全部实现盈利， 为全年业绩加速复苏奠定基础。 与此同时，相比三大航更早实现全年盈利的吉祥航空与春秋航空双双业绩下滑。其中，春秋航空"国内 最赚钱航司"的头衔暂时被海航控股接替。曾以成本控制见长的民营航司如今正在面临哪些挑战？ "三季度市场竞争激烈，持续'旺丁不旺财'。反内卷措施成效尚待发挥。"10月31日，中国国航在三季度 业绩说明会中点出国内市场困境。 在此背景下，国际市场成为主要航司寻求增长的突围点。其中，三大航依靠更为深厚的国际航线基础加 速发力，国际市场业务量持续复苏。 三大民航央企全部盈利 10月31日，民航资深业内人士、广州旅讯数字科技有限公司总经理李瀚明向《每日经济新闻》记者表 示，近3年来，国内民航业通过降本增效等多种举措，为2025年前三季度实现盈利奠定了基础，预计 2025年三大航均能够实现扭亏为盈，但盈利数额不会太大。 国际航线业务量上涨 当前，国内市场仍表现出量增价跌的供需失衡现象，国际市场成为各大航司寻求增长的突 ...

每经记者｜杨煜 舒冬妮 每经编辑｜陈俊杰 近日，国内主要上市航空公司陆续披露2025年三季度报告。在2024年民航业总体实现扭亏为盈的基础 上，三大国有航司（中国国航、中国东航、南方航空）历经数年亏损，在今年前三季度全部实现盈利， 为全年业绩加速复苏奠定基础。 与此同时，相比三大航更早实现全年盈利的吉祥航空与春秋航空双双业绩下滑。其中，春秋航空"国内 最赚钱航司"的头衔暂时被海航控股接替。曾以成本控制见长的民营航司如今正在面临哪些挑战？ "三季度市场竞争激烈，持续'旺丁不旺财'。反内卷措施成效尚待发挥。"10月31日，中国国航在三季度 业绩说明会中点出国内市场困境。 在此背景下，国际市场成为主要航司寻求增长的突围点。其中，三大航依靠更为深厚的国际航线基础加 速发力，国际市场业务量持续复苏。 三大民航央企全部盈利 第三季度覆盖民航业暑运旺季，在暑运及汇兑收益加持下，中国国航、中国东航、南方航空前三季度均 实现营收同比增长及盈利。其中，中国东航前三季度同比扭亏为盈，标志着新冠疫情冲击以来，三大航 空央企的业绩复苏步伐逐渐一致。 Wind数据显示，2020年至2024年，三大航已连续亏损5年，其每年合计净亏损分别达 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨运输 [Table_Title] 持仓比例创四年新低，物流航空减配明显 ——交运行业 2025Q3 基金持仓分析 报告要点 [Table_Summary] 2025Q3，交运行业在所选口径公募基金重仓占比环比下跌 0.94pct 至 1.06%，主要由于物流及 供应链和航空板块减持明显，海运板块配置环比提升。个股来看，持仓随行业景气波动，招商 轮船关注度提升，顺丰控股重仓基金数明显回落。Q3 末北向资金持股环比下降，其中持股市值 最大板块为快递。 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Author] SFC：BQK468 SFC：BWN875 SAC：S0490512020001 SAC：S0490520020001 SAC：S0490519060002 SAC：S0490520080027 SAC：S0490524120001 韩轶超 赵超 鲁斯嘉 张银晗 胡俊文 [Table_Title 持仓比例创四年新低，物流航空减配明显 2] ——交运行业 2025Q3 基金持仓分析 [Tab ...

【文/观察者网 邓军 编辑/赵乾坤】 尽管南方航空、东方航空、中国国际航空交出了自疫情冲击以来首次实现全年前三季度整体盈利的成绩 单，但业内人士仍对其能否实现全年度盈利持谨慎态度。 财报数据显示，南航第三季度营业收入为513.74亿元，同比增长3.01%；净利润38.40亿元，同比增长 20.26%。前三季度累计营业收入1376.65亿元，同比增长2.23%；净利润23.07亿元，同比增长17.40%。 东航第三季度营业收入为395.92亿元，同比增长3.14%；净利润35.34亿元，同比增长34.37%。前三季度 营业收入达1064.14亿元，同比增长3.73%；净利润21.03亿元，较2024年同期净亏损1.38亿元实现大幅扭 转。 国航第三季度营业收入为490.69亿元，同比增长0.90%；净利润36.76亿元，同比下降11.31%。前三季度 累计营业收入1298.26亿元，同比增长1.31%；净利润18.7亿元，同比增长37.31%。 从三大航前三季度业绩表现来看，东航净利润增幅最为显著，包含货运业务的南航净利润位列第一 （2024三季度国航盈利最高）。 除普遍采取的"过紧日子"、严控成本与优化负债结 ...

截至10月31日，三大航均已发布2025年三季度财报。前三季度，三大航共盈利62.8亿元。这是2023年开启减亏之路后，三大航首次在前三季度实现全部盈 利。在营收总体稳定、仅出现微增的情况下，三大航的净利润明显增长，反映出其盈利能力正在显著提升。市场需求的提升、国际航线的扩展、航司的精细 化管理加强、航油成本下降等起到关键作用。四季度，机票价格同比未出现明显下降。三大航将通过布局热门冰雪及避寒航线运力、新开国际航线、提升收 益管理能力等方面减少淡季亏损，向全年扭亏发起冲击。 反超的东航 财报数据显示，今年前三季度，国航、东航和南航的净利润分别为18.7亿元、21.03亿元和23.07亿元。三季度单季盈利的亮眼表现是此次三大航同时盈利的 关键。 根据财报数据，三季度国航净利润为36.76亿元，同比虽然下降11.31%，但其单季盈利也覆盖了一季度的亏损。三季度东航净利润为35.34亿元，同比增长 34.37%；南航净利润为38.4亿元，同比增长20.26%。 对于净利润同比下降的原因，中国国航董事会秘书肖烽在国航三季度业绩说明会互动交流板块表示，剔除非经常性损益后，公司1—9月利润总额同比增利 14.37亿元，归 ...

近年来，国航积极拥抱互联网，在抖音生活服务平台通过"内容种草+直播转化"模式，打造航空营销新 场景。其抖音短视频内容丰富多样，涵盖热门航线攻略、目的地风光展示、实用乘机小贴士等。在开展 的"舷窗望蜀，蓉城秋韵，直播福利狂撒"主题直播中，国航系五大航司齐聚抖音直播间推出90余款产 品，当天直播人数同时在观看超万人。整场直播带来千万曝光，让更多的人看到成都的魅力。 在机票产品方面，此次国航系五大航司带来了丰富的机票次卡产品，以满足更多旅客对航空出行的多样 化需求。其中，国航系带来了国内次卡200元起，国际次卡400元起的产品，直播间次卡涵盖多个热门目 的地。 舷窗望蜀，蓉城秋韵，四川文旅市场正火热！10月29日上午，中国国际航空携手深圳航空、山东航空、 澳门航空、昆明航空共5家国航系航司，联合成都市口岸与物流办公室以及成都市文广旅及天府机场等 在抖音@中国国航旗舰店直播间推出专场直播，以超值机票次卡、景区福利等多重惊喜，助力旅客解 锁"航空+文旅"的一站式出行新体验。 国航乘云启幕，携同旗下航旅挚友，以直播为舟，载观众共赴一场穿越蓉城烟火的云端雅集。镜头流转 处，主播与导游如双生画手，或轻叩武侯祠的红墙，让三国风 ...

大摩表示，由于国航第三季盈利表现欠佳，加上母公司建议注资，该股股价有所下跌，惟该行认为这两 项因素不会改变其对内地航空公司上升周期的建设性看法。该行仍然相信，如果商务旅游需求逐渐改 善，内地航空公司较高的资产利用率将可支持其定价能力。因此，该行相信，是次国航的股价调整可为 市场提供理想的买入机会。 摩根士丹利发布研报称，相信中国国航(00753)的股价，将在未来60天有70%至80%机率上升。该行予该 股目标价8.11港元，评级为"增持"。 ...

摩根士丹利发布研报称，相信中国国航（601111）(00753)的股价，将在未来60天有70%至80%机率上 升。该行予该股目标价8.11港元，评级为"增持"。 大摩表示，由于国航第三季盈利表现欠佳，加上母公司建议注资，该股股价有所下跌，惟该行认为这两 项因素不会改变其对内地航空公司上升周期的建设性看法。该行仍然相信，如果商务旅游需求逐渐改 善，内地航空公司较高的资产利用率将可支持其定价能力。因此，该行相信，是次国航的股价调整可为 市场提供理想的买入机会。 ...

证券之星消息，10月31日人民币升值受益板块较上一交易日下跌0.27%，中国国航领跌。当日上证指数 报收于3954.79，下跌0.81%。深证成指报收于13378.21，下跌1.14%。人民币升值受益板块个股涨跌见下 表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000796 | 凯撒旅业 | 6.55 | 7.55% | 206.03万 | 13.31亿 | | 601888 | 中国中免 | 76.07 | 4.06% | 82.78万 | 62.66 Z | | 002067 | 置示能补 | 6.27 | 3.47% | 170.15万 | 10.78亿 | | 002707 | 众信旅游 | 7.01 | 2.79% | - 26.19万 | 1.83亿 | | 300892 | 铝酒食品 | 33.93 | 2.38% | 2.75万 | 9298.34万 | | 600019 | 宝钢股份 | 7.37 | 1.80% | 205.43万 | 15.26亿 | | 0020 ...