公 司 报 告 汽车 2024 年 08 月 16 日 星宇股份(601799.SH) 自主新能源客户放量推动公司业绩成长 推荐（维持） 事项： 股价：116.36 元 主要数据 行业 汽车 公司网址 www.xy l.cn 大股东/持股 周晓萍/35.89% 实际控制人 周晓萍 总股本(百万股) 286 流通 A 股(百万股) 286 流通 B/H 股(百万股) 总市值（亿元） 332 流通 A 股市值(亿元) 332 每股净资产(元) 32.87 资产负债率(%) 37.8 行情走势图 证券分析师 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 BQV509 WANGDEAN002@pingan.com.cn 王跟海 投资咨询资格编号 S1060523080001 WANGGENHAI964@pingan.com.cn 公司发布 2024 半年度业绩报告，2024 上半年公司实现营收 57.2 亿元，同比增 长 29.2%。实现归母净利润 5.9 亿元，同比增长 27.3%，实现扣非归母净利润 5.6 亿元，同比增长 35.7%，半年度拟定的分红预案为每 10 股派息 2.0 元（含 税）。单二季 ...

新能源客户拓展顺利，新产品打开增长空 间 核心观点 ⚫ 业绩符合预期。公司上半年营业收入 57.17 亿元，同比增长 29.2%；归母净利润 5.94 亿元，同比增长 27.3%；扣非归母净利润 5.58 亿元，同比增长 35.7%。2 季度 营业收入 33.04 亿元，同比增长 32.1%，环比增长 37.0%；归母净利润 3.51 亿元， 同比增长 33.6%，环比增长 44.8%；扣非归母净利润 3.26 亿元，同比增长 36.4%， 环比增长 40.5%。2024 年半年度公司拟向股东分红每 10 股 2 元。 ⚫ 2 季度毛利率环比回升，现金流大幅增长。上半年毛利率 20.1%，同比下降 1.7 个百 分点，毛利率同比下降预计主要系受客户结构调整及原材料成本增加影响。2 季度毛 利率 20.4%，同比下降 1.5 个百分点，环比提升 0.7 个百分点；上半年期间费用率 9.1%，同比下降 0.6个百分点，其中销售费用率同比提升 0.6个百分点，主要系售后 服务费增加所致；管理费用率同比下降 0.7 个百分点，研发费用率同比下降 0.9 个百 分点；财务费用率同比增加 0.4 个百分点，主要系汇兑损失 ...

证券研究报告 | 2024年08月16日 星宇股份（601799.SH） 优于大市 二季度营收创历史新高，客户结构全面调整下迎全新成长周期 2024Q2 公司归母净利润 3.5 亿元，同比增长 34%。公司 2024H1 实现营收 57.17 亿，同比增加 29.2%，归母净利润 5.94 亿，同比增加 27.34%。拆 单季度看，2024Q2，公司实现营收 33.04 亿，同比增加 32.07%，环比增 加 36.98%，归母净利润 3.51 亿，同比增加 33.61%，环比增加 44.77%。 2024Q2，伴随存量客户持续增长叠加下游新车型项目放量（问界/蔚来/ 理想/奇瑞/极氪等），公司营收创历史新高，营收表现超越汽车行业 28pct（汽车产量增速同比+4%）。总结来说，星宇经历了 2021-2023 年 的客户转型阵痛，2024 年实现了客户结构的全面调整（从德系日系等合 资客户为主-自主品牌及新能源客户为主），进入全新成长周期。 2024Q2 毛利率、净利率环比提升。2024H1，公司毛利率 20.06%，同比 -1.69pct，净利率为 10.40%，同比-0.15pct。2024Q2，公司毛利 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 16 日 星宇股份(601799.SH) 公司快报 2024 年 H1 业绩亮眼，高端化、全球化驱动长期成长 证券研究报告 汽车零部件Ⅲ 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 158.1 元 股价 (2024-08-15) 116.36 元 交易数据 总市值(百万元) 33,241.66 流通市值(百万元) 33,241.66 总股本(百万股) 285.68 流通股本(百万股) 285.68 12 个月价格区间 110.22/156.6 元 事件：8 月 15 日，星宇股份发布 2024 年半年报，实现营收 57.17 亿元， 同比+29.2%，实现归母净利润 5.94 亿元，同比+27.3%。 自主客户项目逐步量产，公司营收高速增长： 公司 2024 年 Q2 实现收入 33.04 亿元，同比+32.1%，环比+37.0%，同环比均保 持高速增长，主要由于：1）核心客户奇瑞贡献较多增量，奇瑞 2024 年 Q2 实 现销量 53.69 万辆，同比+38.8%，环比+5.6%；2）公司配套的公司配套的理想、 吉利银河、蔚来新 ...

优质项目放量增长 车灯龙头持续进击 2024 年 08 月 15 日 [Table_Author] 分析师：崔琰 研究助理：完颜尚文 执业证号：S0100523110002 执业证号：S0100124040021 邮箱：cuiyan@mszq.com 邮箱：wanyanshangwen@mszq.com ➢ 事件：公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 营收 57.17 亿元，同比 +29.20%；归母净利润 5.94 亿元，同比+27.34%；扣非归母净利润 5.58 亿元， 同比+35.65%；其中 2024Q2 营收 33.04 亿元，同比+32.07%，环比+36.98%； 归母净利润 3.51 亿元，同比+33.61%，环比+44.77%；扣非归母净利润 3.26 亿 元，同比+36.44%，环比+40.46%。 ➢ 新项目量产放量 盈利快速增长。1）收入端：2024Q2 营收 33.04 亿元，同 比+32.07%，环比+36.98%。2024H1，公司实现了 22 个车型项目批产， 2024Q2，赛力斯、蔚来、奇瑞、理想等下游客户销量同环比表现亮眼，新项目 投产+客户销量增长，共同驱动公 ...

常州星宇车灯股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章 总则 第一条 为规范常州星宇车灯股份有限公司（以下简称"公司"）投资者关 系管理，促进公司完善治理、规范运作，提高公司质量，切实保护投资者特别是 中小投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》、《上市公司投资者关系管理工作指引》及其他有关法律、行政法规，以及 《常州星宇车灯股份有限公司章程》等，制定本制度。 第二条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息披露、互动 交流和诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对 公司的了解和认同，以提升公司治理水平和企业整体价值，实现尊重投资者、回 报投资者、保护投资者目的的相关活动。 第三条 公司投资者关系管理的基本原则是： （一）合规性原则。公司投资者关系管理应当在依法履行信息披露义务的基 础上开展，符合法律、法规、规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内 部规章制度，以及行业普遍遵守的道德规范和行为准则。 （二）平等性原则。公司开展投资者关系管理活动，应当平等对待所有投资 者，尤其为中小投资者参与活动创造机会、提供便利。 （三）主动性原则。公司应当主 ...

2024 年半年度报告 公司代码：601799 公司简称：星宇股份 常州星宇车灯股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 141 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人周晓萍、主管会计工作负责人高鹏及会计机构负责人（会计主管人员）陈文斌声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 母 公 司 2024 年 半 年 度 实 现 净 利 润 650,449,279.69 元 , 加 上 以 前 年 度 未 分 配 利 润 4,889,419,393.71元，扣除2024年发放的2023年度股东现金红利340,521,892.80元，期末可供股 东分配的利润为5,199,346,780.60元。 经公司第六届董事会第十七次会议审议，提出2024年半年度利润分配预案为：以总股本 285,679,419股 ...

国产安全技术团队的首席分析师戴昌非常感谢大家在晚上房东的八点时间进入到我们的电脑会议当中今天我们的主题是操场技术的第九期吸引股份的毛利和金融的覆盘和展望那其实昨天昨天晚上八点我们也跟大家在进行曾经给大家提供最多来向我们当前的观点啊看过整个八九月份的技术板块特别是核心的华为华为华为政策和华为的产业那华为产业里面一个核心标的就是吸引股份啊我们在今年的前期的时候也发布了新的深度报告认为这个新的进展是他的拐点 那我们在跟市场交流过程中包括我们在自己去研究信誉的过程中我认为市场对信誉的收入当然增长这个是没有什么意义的只不过就是多一点少一点的问题但是对信誉的利润率的水平的判断市场分歧非常的大这个决定了这个对整个信誉后面的估值有影响对后面整个信誉的营业增速也有很大的影响 如果简单的去从报表单去看信誉的利润率水平我们很容易观测到这张PPT里面的最右侧这个圈就是从2020年以来我们从报表上来看的话整个信誉的毛利润率水平跟净利润率水平趋势性的在往下走 所以这个其实不是一个正常的信号或者说也是过去几年信誉持续的在这个位置反转平反转出来之后能反转出来的一个核心的原因之一大家看到利润水平在持续上下中间的就市场认为的中间的原因很多包括普 ...

2024 年 08 月 08 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 毛利率和净利率的复盘和展望 ——星宇股份（601799）公司动态研究 投资要点: 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/08 表现 1M 3M 12M 星宇股份 7.9% -10.9% -13.5% 沪深 300 -1.7% -7.9% -16.0% 市场数据 2024/08/08 当前价格（元） 124.60 52 周价格区间（元） 110.11-163.00 总市值（百万） 35,595.66 流通市值（百万） 35,595.66 总股本（万股） 28,567.94 流通股本（万股） 28,567.94 日均成交额（百万） 95.89 近一月换手（%） 0.35 相关报告 《星宇股份(601799)公司深度报告：三重新周期， 星宇再成长（买入）*汽车零部件*戴畅》—— 2024-06-01 《星宇股份（601799）2024 年一季报点评报告： 一季度营收同比向上，新项目、新技术持续突破（买 入）*汽车零部 ...

公司报告 |首次覆盖报告 产品升级+客户结构改善，开启新一轮成长周期 自主车灯龙头，市占率稳步提升。自 1993 年成立以来，公司一直专注于 车灯行业，是当前国内领先的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商。目 前公司产品包括前照灯、后组合灯、雾灯、室内灯、氛围灯以及其他小灯 等，同时横向拓展控制器类产品，积极推进产业链一体化。公司作为国内 首家上市车灯企业，凭借丰富的产品和经验，抓住 LED 加速渗透的机遇， 市场占有率从 2018 年的 6%提升至 2021 年的 14%。随着智能化车灯加速 应用，公司市占率有望稳步提升。 行业趋势：智能化加速渗透，国产替代加速。车灯的属性从照明逐渐演 变为兼具交互、设计等多重属性的智能化车灯，单车价值量不断提高。随 着电动智能化浪潮来临，自主品牌凭借历史的技术积累、优异的成本管控 能力、强劲的配套研发能力、完善的配套服务，加快国产替代进程。 客户切换到新能源&全球化，车型放量有望贡献收入增量。1）公司核心 客户已经切换到以华为智选、蔚小理、极氪等强势自主新能源品牌，收入 有望伴随其销量的增长而增长。2）以区位优势明显、出口欧盟的重要国 家塞尔维亚为跳板，切入 BBA 等欧洲 ...