证券研究报告 | 2024年04月28日 星宇股份（601799.SH） 买入 一季度营收同比增长 25%，新订单、新产能、新产品持续突破 核心观点 公司研究·财报点评 2024Q1公司营收24.12亿元，同比增长25%。公司2024Q1实现营收24.12 汽车·汽车零部件 亿，同比增加25.47%，环比减少19.90%，归母净利润2.43亿，同比增 证券分析师：唐旭霞 证券分析师：杨钐 加19.23%，环比减少24.25%。2024Q1，伴随存量客户持续增长叠加下 0755-81981814 0755-81982771 tangxx@guosen.com.cn yangshan@guosen.com.cn 游新车型项目放量，公司营收表现超越汽车行业19pct（汽车产量增速 S0980519080002 S0980523110001 同比+6.3%） 基础数据 2024Q1，公司毛利率同环比有所下滑。2024Q1，公司毛利率19.64%，同比 投资评级 买入(维持) 合理估值 -1.90pct，环比-0.81pct，净利率为 10.06%，同比-0.53pct，环比 收盘价 128.51元 总市值/流通市值 ...

公司研究 | 季报点评 星宇股份 601799.SH 买入 （维持） 业绩符合预期，新项目及新客户开拓顺利 股价（2024年04月26日） 128.51元 目标价格 142.56元 52周最高价/最低价 163/103.57元 总股本/流通A股（万股） 28,568/28,568 A股市值（百万元） 36,713 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件 ⚫ 业绩符合预期。1季度营业收入24.12亿元，同比增长25.5%；归母净利润 2.43亿 报告发布日期 2024年04月26日 元，同比增长19.2%；扣非归母净利润2.32亿元，同比增长34.6%。公司1季度业 绩稳步增长，预计主要系问界M9等新配套车型开启交付以及奇瑞汽车等主要客户1 1周 1月 3月 12月 季度销量快速增长带动。 绝对表现% -3.01 -9.18 -2.24 16.58 ⚫ 1季度毛利率略有下降，现金流大幅改善。1季度毛利率19.6%，同比下降1.9个百 相对表现% -4.21 -10.32 -9.75 26.05 分点。1季度期间费用率10.2%，同比下降0.4个百分点，其中销售费用率/管理费用 沪深300% 1.2 1. ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 星宇股份（601799） 2024 年一季报点评：2024Q1 业绩符合预期， 2024 年 04月 27日 自主车灯龙头持续成长 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 刘力宇 营业总收入（百万元） 8,248 10,248 12,859 15,823 18,640 执业证书：S0600522050001 同比（%） 4.28 24.25 25.47 23.06 17.80 liuly@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 941.42 1,102.13 1,502.23 1,902.67 2,288.28 同比（%） (0.85) 17.07 36.30 26.66 20.27 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 3.30 3.86 5.26 6.66 8.01 星宇股份 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 39.00 33.31 24 ...

证券研究报告 公 2024年04月27日 司 报 告 星宇股份(601799) │ 行 业： 汽车/汽车零部件 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 128.51元 一季度营收高速增长，盈利能力短期承压 季 目标价格： 162.30元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2024年一季报，2024Q1实现收入24.12亿元，同比+25.5%，环比 总股本/流通股本(百万股) 285.68/285.68 -19.9%，归母净利润2.43亿，同比+19.2%，环比-24.3%。 流通A股市值(百万元) 36,712.66  优质客户销量高增推动收入快速提升 每股净资产(元) 32.83 核心客户方面，2024Q1合资客户一汽大众/一汽丰田/东风日产销量同比分 资产负债率(%) 37.06 别+4.6%/-12.8%/+4.4%，环比分别-24.9%/-39.0%/-20.7%，2024Q1自主客 一年内最高/最低(元) 163.00/104.54 户奇瑞/一汽红旗/理想/蔚来/小鹏销量同比分别+60.5%/+64.0%/+52.9%/- 3.2%/+19.7%，环比分别-15.5%/-0.1%/-39 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 25 日 星 宇股份(601799.SH) 证券研究报告 2024Q1 业绩优异，高端化、全球化带来新成长 汽车零部件Ⅲ 投资评级 买入-A 事件：4月25日，星宇股份发布2024年一季报，实现营收24.12亿元， 维持评级 同比+25.47%；实现归母净利润2.43 亿元，同比+19.23%。 6 个月目标价 168.64元 股价 (2024-04-25) 131.73元 自主客户项目逐步量产，公司营收高速增长： 公司 2024Q1 实现收入 24.12 亿元，同比+25.47%，环比-19.90%，同比保持 交易数据 高速增长，我们认为：1）核心客户奇瑞贡献较多增量，奇瑞2024Q1 实现 总市值(百万元) 37,632.55 销量 50.85 万辆，同比+65.58%；2）理想、蔚来、吉利等新客户的陆续量 流通市值(百万元) 37,632.55 产，公司 23年实现了 50款车型的批产（22 年为 23 款），这些项目以高价 总股本(百万股) 285.68 值量 ADB、DLP 车灯为主；3）塞尔维亚工厂海外项目的批 ...

2024年第一季度报告 证券代码：601799 证券简称：星宇股份 常州星宇车灯股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元币种：人民币 本报告期比上年同期 项目 本报告期 ...

林步健他的最新的一个投资观点吧那么这个报告内容呢主要分成四个方面就是第一个方面的话是从就是公司的整体的它的收入利润包括可能它的一些盲预的一个情况去看一下我们可以看到就是二三年的话公司它是实现了102.5亿的营业收入同比增长24% 我们可以看到这个营业增速接近25%的增长应该是自2021年增速 下滑之后就是首次又回到了25%以上的增长就是可以看到就是公司因为前两年基本上就是在调它的客户结构嘛所以说2021年和22年确实是对它来说比较艰难的但是23年的话我们已经看到了由于很多新客户的加入它的收入端的增速那基本上是回到了一个快速增长的一个通道这是收入端 那么利润段的话我们可以看到就是也是跟收入相对有些同步啊就是21年和22年呢它利润都是有一些压力的像21年利润还是下滑的然后22年呢也是就是基本上是接近持平这样子的一个增速但是23年的话我们可以看到就是净利润也是回到了一个增长而且增速的话也接近了20%那虽然说可能利润的这个增长短期23年还是比 这个呃收入要慢一些那么这个主要原因我们也看了一下就是确实还是毛利率这边有一些下滑呃可以看到就是二三年的话就公司的毛利率呢是21.2%同比下降了1.4个百分点然后经营人率呢是呃1 ...

本次电话会议仅供符合国联证券投资者适当性管理要求的客户使用会议嘉宾的观点仅代表其个人观点不代表国联证券的观点也不构成任何投资建议会议严禁录音或转发各位投资人大家下午好我是国联汽车的陈思竹那么接下来的话为大家汇报我们 年报深度拆解系列三那么这篇报告的话主要是针对新鱼股份2023年的年报的解读以及我们对于新鱼这样的一个非常优质的高速成长的一个零部件它的最新的一个投资观点吧 那么这个报告内容主要分成四个方面就是第一个方面的话是从就是公司的整体的它的收入利润包括可能它的一些盲预的一个情况去看一下我们可以看到就是二三点的话公司它是实现了102.5亿的营业收入同比增长24%规模基金论的话是实现了11亿元同比增长了17.1% 我们可以看到这个营业增速接近25%的增长应该是自2021年增速下滑之后首次又回到了25%以上的增长可以看到公司因为前两年基本上就是在调它的 客户结构嘛所以说2021年和22年确实是对他来说比较艰难的但是23年的话我们已经看到了由于很多新客户的加入他的收入端的增速那基本上是回到了一个快速增长的一个通道这是收入端 那么利润段的话我们可以看到就是也是跟收入相对有些同步啊就是21年和22年呢它利润都是有一些压 ...

证券研究报告 公 2024年04月19日 司 报 告 星宇股份(601799) │ 行 业： 汽车/汽车零部件 公 投资评级： 买入（维持） 司 年报深度拆解系列三： 当前价格： 133.00元 深 度 优质客户放量+产品结构升级，业绩弹性可期 目标价格： 162.30元 研 投资要点： 究 基本数据 2023年年报中，公司收入增速迎来拐点，毛利率因为部分新项目投产初期 总股本/流通股本(百万股) 285.68/285.68 规模效应尚未显现而承压。展望未来，公司积极拓展自主和新势力客户， 流通A股市值(百万元) 37,995.36 下游客户放量带动公司车灯产品需求增长，车灯产品升级带动公司车灯ASP 每股净资产(元) 31.98 持续提升，进一步推动公司营收增长。营业收入的增长有望摊薄各项费用， 资产负债率(%) 38.16 推动费用率下行，叠加毛利率的提升，公司净利率有望向上。 一年内最高/最低(元) 163.00/104.54  自主与新势力客户销量高增助推公司产品放量 2023年公司合资客户一汽大众、一汽丰田、东风日产、广汽丰田、广汽本 股价相对走势 田销量有所下滑，而自主及新势力客户奇瑞汽车、吉利 ...

2024年04月08日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 星宇股份(601799) 研 究 最新收盘:140.98 星宇股份：业绩增长稳健，未来成长可期 事件：星宇股份发布2023年年度报告，实现营业收入102.48亿元，同比  走势比较 增长24.25%；归母净利11.02亿元，同比增长17.07%。 经营业绩亮眼，营收利润双高增。（1）收入方面，公司在23年全年实现 40% 营业总收入 102.48 亿元，yoy+24.25%，23Q4 实现营收 30.12 亿元， 太 26% yoy+31.87%（。2）成本方面，23年全年营业总成本91.11亿元，yoy+24.72%， 平 12% 其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 1.06%/2.56%/5.95%/-0.12%。 23Q4营业成本27.02亿，yoy+28.59%。其中，销售/管理/研发/财务费用 洋 (2%) 率分别为 1.27%/2.31%/6.36%/-0.35%（3）利润方面，公司 23 年全年实 证 (16%) 现归母净利11.02亿元，yoy+17.07%，净利率10.75%（-0.66pct）。23Q4 券 (30%) 实现 ...