证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 星宇股份（601799） 2024 年三季报点评：2024Q3 业绩符合预期， 客户结构持续转型 2024 年 10 月 27 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8248 | 10248 | 13262 | 16144 | 19332 | | 同比（ % ） | 4.28 | 24.25 | 29.41 | 21.73 | 19.75 | | 归母净利润（百万元） | 941.42 | 1,102.13 | 1,441.77 | 1,828.25 | 2,251.72 | | 同比（ % ） | (0.85) | 17.07 | 30.82 | 26.81 | 23.16 | | EPS ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|星宇股份（601799） 三季度业绩符合预期，客户结构持续优 化 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月26日 证券研究报告 |报告要点 10 月 25 日，公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现营业收入 92.3 亿元，同比 +27.5%；实现归母净利润 9.8 亿元，同比+25.0%；2024Q3 公司实现营业收入 35.1 亿元，同比 +24.8%，环比+6.2%；实现归母净利润 3.8 亿元，同比+21.6%，环比+9.0%。公司自主客户销量 表现亮眼，问界 M9 大定突破 15 万辆，带动公司高价值量 DLP 大灯快速放量，进而推动公司 收入高速增长。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 唐嘉俊 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 SAC：S0590524080004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月26日 星宇股份(601799) 三季度业绩符合预期，客户结构持续优化 | --- | --- | ...

（二）本次会议的通知于 2024 年 10 月 19 日以电话、电子邮件、现场送达 方式发出。 （三）本次会议于 2024 年 10 月 25 日在公司以现场结合通讯方式召开。 证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-031 常州星宇车灯股份有限公司 第六届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 （一）本次监事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的规定。 （一）以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于<常州星宇车灯 股份有限公司 2024 年第三季度报告>的议案》； 《常州星宇车灯股份有限公司 2024 年第三季度报告》的内容与本公告同日 披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 特此公告。 常州星宇车灯股份有限公司监事会 二〇二四年十月二十六日 （四）本次会议三名监事全部出席。 （五）本次会议由监事会主席徐小平先生主持。公司部分高管及董事会秘 书列席了本次会议。 二、监 ...

常州星宇车灯股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 13 证券代码：601799 证券简称：星宇股份 常州星宇车灯股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|---------- ...

证券简称：星宇股份 证券代码：601799 编号：临 2024-030 常州星宇车灯股份有限公司 第六届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 （一）本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和《公司章程》的规定。 （二）本次会议的通知于 2024 年 10 月 19 日以电话、电子邮件、现场送达 方式发出。 （三）本次会议于 2024 年 10 月 25 日在本公司以现场结合通讯方式召开。 （四）本次会议七名董事全部出席。 （五）本次会议由公司董事长周晓萍女士主持。公司监事、部分高管及董事 会秘书列席了本次会议。 第 2 页 共 2 页 1、以 7 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了关于《常州星宇车灯股 份有限公司 2024 年第三季度报告》的议案； 公司全体董事、监事及高级管理人员对《常州星宇车灯股份有限公司 2024 年第三季度报告》签署了书面确认意见，公司监事会以决议的形式对该报告进行 了确认。 公司董事会审计委员会审阅了 ...

证券代码：601799 证券简称：星宇股份 公告编号：2024-029 常州星宇车灯股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/10/29 | － | 2024/10/30 | 2024/10/30 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 9 月 6 日的 2024 年第一次临时股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 差异化分红送转方案： 公司以总股本 285,679,419 股，扣除已回购股份 1,911,175 股，即以 283,768,244 股为 ...

北京市建国门北大街 8 号华润大厦 20 层 邮编：100005 电话：(86-10) 8519-1300 传真：(86-10) 8519-1350 junhebj@junhe.com 北京市君合律师事务所 关于常州星宇车灯股份有限公司 差异化分红的专项法律意见书 致：常州星宇车灯股份有限公司 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"或"君合"）接受常州星宇车灯股 份有限公司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》（以下简称《回购股份监管 指引》）等中国（包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区，仅为本法 律意见书之目的，"中国"特指中国大陆地区）现行法律、行政法规、部门规章 及规范性文件和《常州星宇车灯股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的 有关规定，就公司 2024 年半年度利润分配所涉及的差异化权益分派特殊除权除 息（以下简称"本次差异化分红"）相关事宜，出具《北京市君合律师事务所关 于常州星宇车灯股份有限公司差异化分红的专项法律意见书》（以下简 ...

证券代码：601799 证券简称：星宇股份 公告编号：2024-028 常州星宇车灯股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 9 月 6 日 (二) 股东大会召开的地点：公司办公楼三楼 7 号会议室（常州市新北区秦岭 路 182 号） (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 1、公司在任董事 7 人，出席 2 人，董事周晓萍、高国华，独立董事马培林、韩 践、李翔因公务在身未出席； 2、公司在任监事 3 人，出席 2 人，监事王世海因公务在身未出席； 3、公司董事会秘书高鹏出席会议，部分高管列席本次会议。 二、 议案审议情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 273 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 164,318,585 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for Xingyu Co., Ltd. (601799.SH) [1] Core Viewpoints - Xingyu Co., Ltd. has a strong customer resource accumulation in the automotive lighting sector and is actively expanding its overseas market presence [2][9] - The company is focusing on upgrading its automotive lighting products, with a significant shift towards LED technology, which has reached a market penetration rate of 78% in 2022 [3][17] - The automotive lighting market is expected to grow to 80.9 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 18.8% [29] Summary by Sections 1. Focus on Automotive Lighting Sector - Established in 1993, Xingyu Co., Ltd. is one of China's leading manufacturers and designers of complete automotive lighting systems, serving a diverse range of domestic and international automotive brands [9][12] 2. Continuous Upgrade of Automotive Lighting - The transition from halogen and xenon lights to LED and semiconductor laser diode lights is driving up the unit value of automotive lighting products. For instance, the price of LED headlights ranges from 1,600 to 2,000 yuan per set, compared to 400-500 yuan for halogen lights [3][18] - The report highlights the increasing functionality of automotive lights, including adaptive front lighting systems (AFS) and digital light processing (DLP) technology, with ADB penetration expected to reach 24% by 2024 [22][23] 3. Optimizing Customer Structure and Expanding Overseas - The company is diversifying its customer base, moving from primarily serving Chery Automotive to collaborating with major joint venture clients and new energy vehicle manufacturers [31][36] - Xingyu has established a production base in Serbia, which is expected to facilitate entry into the European high-end automotive market [36][37] 4. Earnings Forecast and Investment Recommendations - Projected revenues for 2024-2026 are 133.2 billion, 163.0 billion, and 199.1 billion yuan, with corresponding net profits of 15.3 billion, 19.7 billion, and 24.7 billion yuan [41] - The report suggests a valuation premium for the company due to its ongoing optimization of customer structure and international market expansion, leading to a "Buy" rating [41][42]