Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company has shown steady revenue growth, with a year-on-year increase of 8.21% in H1 2024, achieving a revenue of 20.862 billion yuan. The net profit attributable to shareholders increased by 23.77% to 6.357 billion yuan [5][6] - The performance of cross-line operations has outperformed the main line, with passenger transport on the main line decreasing by 1.1% year-on-year, while cross-line train operation mileage increased by 7.9% [5][6] - The company is expected to benefit from sustained demand in the railway sector, supported by a robust summer transportation season [5][6] Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company achieved a revenue of 20.862 billion yuan, up 8.21% year-on-year, and a net profit of 6.357 billion yuan, up 23.77% year-on-year. In Q2 2024, revenue was 10.756 billion yuan, up 4.02% year-on-year, with a net profit of 3.394 billion yuan, up 16.62% year-on-year [5][6] - The gross profit margin for H1 2024 was 47.39%, an increase of 3.30 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 30.47%, up 3.83 percentage points year-on-year [6][10] Growth Potential - The company is expected to see revenue growth of 9% in 2024, 6% in 2025, and 5% in 2026, with net profit growth projected at 17%, 13%, and 8% respectively [8][9] - The company’s core asset value and growth potential remain strong, with an expected EPS of 0.27 yuan in 2024, increasing to 0.33 yuan by 2026 [8][9] Operational Insights - The company’s subsidiary, Jingfu Anhui, has shown a trend of narrowing losses, with a net loss of 148 million yuan in H1 2024, down from 569 million yuan in H1 2023 [6][7] - The operational mileage for Jingfu Anhui increased by 10.5% year-on-year, indicating a recovery in capacity utilization [6][7]

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [2] Core Views - The company reported a revenue of 20.86 billion yuan for the first half of 2024, representing an 8.2% year-on-year increase, with a net profit attributable to shareholders of 6.36 billion yuan, up 23.8% year-on-year [3] - The passenger volume for the main line decreased slightly, while cross-line services continued to grow, with cross-line train operating mileage increasing by 7.9% year-on-year [4] - The company's operating costs increased slightly by 1.83% year-on-year, while financial expenses significantly decreased by 27.5% due to reduced borrowing and lower macro interest rates [5] - The report anticipates continued growth in passenger traffic and expects the company to gradually turn profitable, projecting net profits of 13.55 billion yuan, 15.47 billion yuan, and 17.13 billion yuan for 2024-2026, representing year-on-year growth rates of 17.4%, 14.2%, and 10.7% respectively [7] Financial Summary - The company’s revenue is projected to reach 44.27 billion yuan in 2024, with a growth rate of 8.81% [8] - The net profit attributable to shareholders is expected to be 13.55 billion yuan in 2024, with a growth rate of 17.38% [9] - The earnings per share (EPS) is projected to be 0.28 yuan in 2024, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 19.68 [8][9]

证券代码：601816 证券简称：京沪高铁 公告编号：2024-029 京沪高速铁路股份有限公司 第四届监事会第二十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 京沪高速铁路股份有限公司（以下简称公司）第四届监 事会第二十次会议于 2024 年 8 月 20 日以书面方式发出通 知，于 2024 年 8 月 30 日以通讯形式召开。本次会议应参加 表决监事 6 人，实际参加表决监事 6 人。会议召开符合《公 司法》等法律法规和《公司章程》的规定，合法有效。 一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及摘要的 议案》 表决情况：有权表决票数 6 票，同意 6 票，反对 0 票， 弃权 0 票。 特此公告。 京沪高速铁路股份有限公司监事会 2024 年 8 月 31 日 1 会议审议通过了以下议案。 ...

Financial Performance - Operating revenue for the reporting period was CNY 20.86 billion, an increase of 8.21% year-on-year [5]. - Net profit attributable to shareholders was CNY 6.36 billion, reflecting a growth of 23.77% compared to the same period last year [5]. - Net cash flow from operating activities reached CNY 10.32 billion, up 9.30% from the previous year [5]. - Basic and diluted earnings per share were both CNY 0.1295, representing a 23.80% increase year-on-year [5]. - The weighted average return on equity increased by 0.53 percentage points to 3.21% [5]. Assets and Shareholder Information - Total assets at the end of the reporting period were approximately CNY 283.86 billion, a decrease of 2.86% compared to the end of the previous year [4]. - The company's net assets attributable to shareholders increased by 0.58% to approximately CNY 196.11 billion [4]. - The top shareholder, China Railway Investment Group, holds 43.39% of the shares, totaling approximately 21.31 billion shares [6]. Operational Status - The company reported no significant changes in its operational situation during the reporting period [8]. - There were no plans for profit distribution or capital reserve transfer to share capital during this reporting period [1].

证券代码：601816 证券简称：京沪高铁 公告编号：2024-026 京沪高速铁路股份有限公司关于 持股 5%以上股东权益变动的提示性公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次权益变动仅为股东持股方式变动，不属于股份增、 减持行为，不涉及股份的增加或减少。 本次权益变动不会导致公司控制权发生变更，亦不会 对公司经营产生不利影响。 近日，京沪高速铁路股份有限公司（以下简称公司）收 到股东平安资管－建设银行－京沪高铁股权投资计划（以下 简称京沪计划）受托人平安资产管理有限责任公司（以下简 称平安资管）的通知，京沪计划的受益人拟以权益变动的方 式将其通过京沪计划间接持有的公司股份转为直接持有。具 体情况如下。 一、本次权益变动的基本情况 京沪计划目前持有公司 6.42%股份。其中，平安人寿、 太保人寿作为京沪计划受益人，分别通过持有京沪计划相应 份额间接持有公司 3.93%、2.49%股份。 1 为维护受益人利益，平安资管作为京沪计划受托人，拟 以大宗交易方式将平安人寿、太保人寿通过京沪 ...

证券代码：601816 证券简称：京沪高铁 公告编号：2024-027 京沪高速铁路股份有限公司 关于以集中竞价方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 重要内容提示： 截至 2024 年 7 月 31 日，京沪高速铁路股份有限公司（以 下简称公司）通过集中竞价方式已累计回购股份 924,000 股， 占公司总股本比例约为 0.0019%，回购成交的最高价为 5.72 元/股，最低价为 5.65 元/股，支付的资金总额为 5,250,631 元 （不含交易费用）。 一、回购股份的基本情况 公司分别于 2024 年 4 月 29 日和 2024 年 5 月 30 日召开了 第四届董事会第二十三次会议和 2023 年年度股东大会，审议 通过了《关于回购公司股份的议案》，同意公司使用自有资金 10 亿元，以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的股份将 全部注销并减少注册资本。回购价格不超过人民币 5.87 元/股 （含），具体回购股份的数量以回购期限届满时实际回购的股 份数量为准。回购期限为自公司股东大 ...

证券代码：601816 证券简称：京沪高铁 公告编号：2024-025 京沪高速铁路股份有限公司 关于以集中竞价方式首次回购股份的公告 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 7 号—回购股份》等相关法律法规规定，现 将公司首次回购股份情况公告如下： 2024 年 7 月 19 日，公司通过上海证券交易所交易系统以 集中竞价方式首次回购股份 924,000 股，占公司总股本比例约 为 0.0019%，回购成交的最高价为 5.72 元/股，最低价为 5.65 元/股，支付的资金总额为 5,250,631 元（不含交易费用）。本 次回购股份符合相关法律法规的规定和回购股份方案的要求。 三、其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定， 在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施，同 时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广 大投资者注意投资风险。 2024 年 7 月 19 日，京沪高速铁路股份有限公司（以下简 称公司）通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式首次回 购股份 924,00 ...

股东持股的基本情况 本次减持计划实施前，平安资产管理有限责任公司（以 下简称平安资管）作为受托管理人受托管理的平安资管－建 设银行－京沪高铁股权投资计划（以下简称京沪计划）持有 京沪高速铁路股份有限公司（以下简称公司）3,245,958,828 股无限售流通股，占公司总股本的 6.61%。 减持计划的实施结果情况 公司于 2024 年 6 月 14 日披露了《京沪高速铁路股份有 限公司关于持股 5%以上股东减持股份计划的公告》（公告编 号 2024-021）。平安资管拟通过集中竞价方式减持所持公司 股份不超过 91,866,759 股（占公司总股本比例不超过 0.19%）。 截至目前，上述减持计划已实施完毕，共减持 91,866,759 股， 占公司总股本的 0.19%。 1 证券代码：601816 证券简称：京沪高铁 公告编号：2024-024 京沪高速铁路股份有限公司关于 持股 5%以上股东减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2 一、减持主体减持前基本情况 股东名称 ...

客运业务挖掘潜力,路网服务贡献成长 京沪高铁:中国高铁核心资产 公司主要经营铁路运输业务,按产品可分为客运业务和路网服务两大业务。 公司拥有京沪高速铁路和京福安徽公司下辖的合蚌客专、合福铁路安徽段、 商合杭铁路安徽段、郑阜铁路安徽段共 2500km 铁路,均为设计时速 350km/h 的高标准高速铁路,是我国东部高铁大动脉和"八纵八横"高铁 网重要组成部分。 客运业务:高峰期运力仍有提升空间,浮动票价释放潜在需求 公司客运业务收入来自于京沪高铁本线上开行的动车组列车,公司委托沿 线铁路局为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款。京沪高 铁具备高时速、高准点率、近市区三重优势。1)量:本线旅客运送量增长 遭遇瓶颈,客运业务收入增长缓慢,其主要原因是跨线列车开行数量的增 加导致本线区间旅客分流。我们认为在上座率高的高峰时段仍可通过增加 长编组列车占比、提速等方式增加运力供给,满足高峰期旅客的溢出需求。 2)价:随着我国高铁动车票价市场化改革持续推进,京沪高铁票价总体呈 上涨趋势,浮动票价机制的实行使得乘客需求通过价格机制得到有效引导, 可释放淡季旅客出行的潜在需求。 路网服务:新建线路接入持续引流,京福安 ...

证券代码：601816 证券简称：京沪高铁 公告编号：2024-023 京沪高速铁路股份有限公司 2023年年度权益 分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： | | | | | 发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股份类别 Ａ股 | 股权登记日 2024/6/27 | 最后交易日 － | 除权（息）日 2024/6/28 | 现金红利 2024/6/28 | 差异化分红送转： 否 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券 登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称中国结算上海分 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.1116 元 相关日期 公司）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 49,106,484,611 股为基数，每股派发现金红利 0.1116 元（含税），共计派发现 金红利 5,479,092,878.90 元（在实施红利派发时， ...