This month, the company has completed a total of 12.06 million tons of production, an increase of 8.2%. The sales amount is 25.8 million tons, an increase of 11.54%. In the first 11 months, the company has accumulated a total of 1.26 billion tons, an increase of 2.3 million tons. The sales amount is 2.6 billion tons, an increase of 5.8 million tons. In January and early November, the yield of the finished urine was 168.4 tons, which was reduced by 200,000 tons due to a month-long reduction in production equ ...

2024 年 12 月 12 日 公司研究 资源储量充足的低估值央企煤炭龙头 ——中煤能源（601898.SH）投资价值分析报告 要点 资源储量充足的央企动力煤龙头。（ 1）公司实控人为国务院国资委，具有国资 央企背景，截至 2024Q3，中国中煤集团持股比例为 57.41%；（2）公司保有储 量 266.5 亿吨、可采储量 138.7 亿吨，公司保有储量在上市公司中居于第三位， 可采储量在上市公司中居于第一位，按可采储量与 2023 年产量计算，公司煤炭 平均可采年限高达 103 年；（3）公司聚焦煤炭主业，2023 年煤炭、煤化工、 煤矿装备、金融业务占营收比例分别为 84%、11%、6%、1%，占利润比例分 别为 84%、7%、4%、3%。 公司长协煤占比高，煤价下行对公司盈利影响有限。（1）公司年度中长期合同 按照不低于自有资源量的 80%进行签订，年履约率不低于 90%；（2）根据港 口长协指数定价公式，现货价格对长协价格的影响权重在 5%-14%，现货价格 下降 100 元/吨，长协价仅下降 5-14 元/吨；（3）实际情况来看，公司 2024Q2 自产煤销售均价为 508 元/吨，环比 Q1 下 ...

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中煤能源 20241118 摘要 • 中煤能源公司前 10 个月商品煤产量同比增长，但销量同比下降，主要由 于买断贸易煤减少；聚烯烃产量和销量均同比增长；尿素和甲醇产量及销 量同比下降，主要受检修影响。 • 10 月份动力煤市场相对平稳，港口价格小幅下降；11 月份预计港口动力 煤价格将在 840-880 元/吨区间震荡。 • 10 月份尿素市场下行，11 月份预计部分检修结束后市场有所好转，车板 价预计在 1,650-1,850 元/吨之间；前 10 个月大颗粒尿素平均车板价约 2,100 元/吨，比去年全年平均成本价下降 13%。 • 10 月份聚烯烃市场稳中上行，11 月份预计稳中回调，聚乙烯价格预计在 8,000-8,200 元/吨之间，丙烯价格在 7,400-7,600 元/吨之间；前 10 个 月聚乙烯销售均价约 7,900 元/吨，同比上涨。 • 10 月份甲醇市场偏弱运行，11 月份预计偏强运行，西北地区价格预计在 18,000-20,000 元/吨之间。 • 中煤能源 H 股市净率低于一倍，公司暂无股份回购计划，但将继续通过多 种手段提升投资价值。 • 中煤能源母公司负债率下降，致力于保持健 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中煤能源（601898.SH） [Table_Title] 量增叠加降本对冲煤价回落影响，Q3 业绩平稳 落地 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年三季报， 24Q1~3 公司实现归母净利润 146.1 亿元，同比 -20.7 亿元（ -12.4% ）； | | | 单三季度看，公司实现归母净利润 48.3 亿元，同比 -0.3 亿元（ -0.6% ），环比 +0.1 亿元（ +0.2% ）。 | | | 展望来看，量增 + 分红提升预期，看好公司估值拔升逻辑。公司里必煤矿（ 400 万吨 / 年）和苇 | | | 子沟煤矿（ 240 万吨 / ...

6.4低于了规模和净利润的下降的幅度说明公司还是保持了良好的经营创线的能力基本每股收益1块1毛钱同比下降12.7资产负债率47.1比年初下降0.6个百分点这是主要财务指标的情况也进入四季度四季度也过去了三分之一公司也是在 围绕着生产经营安全管理迎风渡冬能源供应持续提升经营质量也是继续深入推进项目建设和转型发展各项工作目前也是在积极的在做明年的生产经营计划的安排在筹划明年的一个工作同时主要还是做好今年年底收官的各项工作为明年的各项工作打好一个良好的基础 我就简单介绍到这里主持人谢谢好的感谢郭总的一个分享先关于一个投资者比较关注的几个问题我先做一个简单的提问首先咱们三季度这个业绩也是挺不错的然后像整个煤炭行业整体的业绩可能咱们的公司还是领先于整个行业的平均水平的 其中主要就是公司成本的控制还是取得了一个比较不错的一个成果所以就想问一下郭主任咱们成本方面控制的效果的原因然后以及它的持续性是怎么样的成本就这样成本咱们今年在成本端是做了大量的工作因为预期主要产品的价格 这个特别价格的中枢有所下行咱们的量呢没有一个太大的一个增量这样呢受到这些影响呢这个为了维持保持啊经营的一个稳定性啊我们在成本侧是加大了一些工作的这个力度 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 中煤能源深度研究 | --- | --- | |---------------------------------|----------| | | | | [table_Authors] 黄涛 ( 分析师 ) | | | | | | 021-38674879 | | | huangtao@gtjas.com | | | S0880515090001 | 登记编号 | | --- | |-----------------------------| | | | 邓铖琦 ( 分析师 ) | | 010-83939825 | | dengchengqi024452@gtjas.com | | S0880523050003 | 本报告导读： 煤炭主业成长性与产品结构优化兼具；新型煤化工业务协同发展，提供更强的抵御 周期性；煤炭行业国改排头兵，降费增效&分红提升值得期待。 投资要点： 公 司 深 度 研 究 [Table_Summary] 维持盈利预测和目标价，增持评级。公司是煤炭央企龙头，国改排 头兵，煤化一体协同发展，抗风险能力更强。维持公司 2024-2026 年 EPS 预 ...

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14.4万吨同比增加3.2万吨累计完成居心销量113.5万吨同比增加3万吨其中完成尿素质量131.2万吨那么受到图科厂区8月份按计划进行大剧影响那么同比减少22万吨累计完成尿素的销售量151万吨这年包含了集中销售中美集团所有平时网络公司所生产的尿素8.5万吨 那么总体销量同比减少了19.4万吨累计完成甲酸产量121.3万吨同比减少22.2万吨主要是受到了中美远星核能化公司图克厂区装置按计划大修的影响累计完成销量120.6万吨同比减少25.8万吨累计完成硝胺产量42.3万吨同比增加1.1万吨 统计完成销售量42.2万吨 同比增长0.7万吨至于煤化和产品的售价情况最新产品的销售均价为6171元每吨同比增长58苗素销售均价为2134元每吨同比价格是11.4甲醇销售价格为1767元每吨同比增长0.9 销安销售定价为2101元每吨同比下降11.7%主要煤化工产品单位销售成本情况受到原料煤成本下降因此综合影响聚气瓶产品单位销售成本6015元每吨同比下降1900尿素产品单位销售成本1527元每吨同比下降6%甲醇产品单位销售成本1781元每吨同比下降3.7% 肖安单位销售成本1288元每吨同比下降20%公司装备业务的情况前三 ...