研究报告 聚烯烃月报 地缘供需叠加提振，聚烯烃大概率偏强运行 华龙期货投资咨询部 期货从业资格证号：F0295717 投资咨询资格证号：Z0011567 电话：15693075965 邮箱：2463494881@qq.com 报告日期：2026 年 3 月 2 日星期一 聚丙烯方面，3 月聚丙烯进入"金三银四"传统需求旺季， 供需将从过剩转向紧平衡，但集中去库及下游工厂复工晚于上游， 使得供需差负值偏低。3 月聚丙烯产量环比迅速回升，叠加持续 去库压力，进到到港有所增加，但随着出口进入旺季，预计延续 净出口态势。3 月聚丙烯下游各领域消费全线上涨，从薄膜、塑 编、无纺布到日用注塑、透明及改性均跟随工厂复工步伐消费量 迅速增加，需求将成为市场趋势主导。 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 能化研究员：宋鹏 聚乙烯方面，2 月春节假期导致生产企业维持高开工率，而 下游工厂停工放假，库存被动积累，环比激增 23.26%。而产量环 比降幅 4.98%，进口量减量 7.05%，总供应减少 5.53%；需求表现 疲 ...

1. 农产品数据 表 1：期货市场统计 | 品种 | 主力合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | 主力成交量 | 变化 | 主力持仓量 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 玉米 | c2605 | 2360 | 18 | 525106 | -22795 | 1475478 | 58465 | | 豆粕 | m2605 | 2833 | -1 | 720186 | -108533 | 2027937 | 6902 | | 菜粕 | rm2605 | 2287 | -9 | 329069 | -83774 | 908742 | 4222 | | 棕榈油 | p2605 | 8780 | 66 | 379616 | -31517 | 393602 | -3369 | | 豆油 | y2605 | 8226 | 28 | 242046 | -1688 | 666610 | 7442 | | 菜油 | oi2605 | 9185 | 0 | 145907 | 2752 | 257944 | 6138 | | 花生 | pk2605 | 7890 ...

能源化工日报 2026-03-02 2026/03/02 原油 能源化工组 【行情资讯】 张正华 INE 主力原油期货收涨 2.20 元/桶，涨幅 0.45%，报 488.40 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 29.00 元/吨，跌幅 0.97%，报 2960.00 元/吨；低硫燃料油收涨 35.00 元/吨，涨幅 1.01%，报 3500.00 元/吨。 橡胶、聚酯、PVC 分析师 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn 欧洲 ARA 周度数据出炉，汽油库存环比累库 0.12 百万桶至 11.02 百万桶，环比累库 1.07%； 柴油库存环比累库 0.66 百万桶至 16.64 百万桶，环比累库 4.15%；燃料油库存环比去库 1.54 百万桶至 5.46 百万桶，环比去库 21.96%；石脑油环比去库 0.29 百万桶至 5.55 百万桶，环 比去库 4.93%；航空煤油环比去库 0.95 百万桶至 6.59 百万桶，环比去库 12.55%；总体成品 油环比去库 1.99 百万桶至 45.27 百万桶，环比去库 4 ...

国泰君安期货·能源化工 聚烯烃周报 国泰君安期货研究所 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 日期：2026年3月1日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENT 观点综述 01 塑料部分 02 聚丙烯部分 03 价格&价差 供应 需求&库存 价格&价差 供应 需求&库存 Special report on Guotai Junan Futures 2 观点综述 1 本周塑料观点：2、3月检修暂少，下游需求有待回归，弱现实强成本 供应 2025年总有效产能增速16%，今年投产前低后高，05合约仅巴斯夫湛江新增排产HD，但存量产能较同期大幅抬升。PE总开工88%/-0.4%。节中连云港 石化回归，独山子、齐鲁新增检修，检修损失增量有限，供应维持高位。3月检修计划暂维持偏低水平，宝丰、独山子、裕龙等全密度产能回切LL, 标品排产维持中性，乙烯衍生品利润中PE尚可，开工暂高位看待。 3月远洋及近洋船货陆续到港，节中港口库存中性，后续供应压力或边际增加。节后NOVA、沙比克等牌号报盘，涂覆报价走强明显，低价报盘 ...

严梓桑（联系人） 春节后下游复工， PP反弹强度较大 聚烯烃周报 2026/02/28 0755-23375123 yanzs@wkqh.cn 从业资格号：F03149203 张正华（能源化工组） 0755-23375333 zhangzh@wkqh.cn 从业资格号：F0270766 交易咨询号： Z0003000 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 聚乙烯供给端 07 聚丙烯供给端 02 期现市场 05 聚乙烯库存&进出口 08 聚丙烯库存&进出口 03 成本端 06 聚乙烯需求端 09 聚丙烯需求端 01 周度评估及策略推荐 周度评估及策略推荐 聚烯烃周度策略 【行情资讯】 政策端：OPEC+存在"温和"增产预期，聚烯烃跟随原油价格震荡。 估值：聚乙烯周度涨幅（现货＞期货＞成本），聚丙烯周度涨幅（现货＞期货＞成本）。 成本端：上周WTI原油上涨0.35%，Brent原油上涨0.71%，煤价上涨3.83%，甲醇上涨2.38%，乙烯上涨0.21%，丙烯上涨1.24%，丙烷 上涨6.57%。成本端反弹。 供应端：PE产能利用率87.64%，环比下降-0.72%，同比去年下降-1.17%，较 ...

结果显示，15个产品存在市场供大于需的风险。其中：环氧丙烷、环氧氯丙烷、丙烯腈、聚氯乙烯、氯 化石蜡、聚硅氧烷、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯三元共聚物(ABS)、聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯(PBAT)、 聚醚多元醇、1,4-丁二醇(BDO)、尼龙66、醋酸乙烯等12个产品风险等级为高风险，聚丙烯、纯碱、钛 白粉3个产品风险等级为较高风险。请有关企业予以重视。 石化化工行业是国民经济的重要基础产业、支柱产业，对稳定经济增长、保障能源和产业链供应链安全 具有重要作用。为加强预期引导和行业自律，中国石油和化学工业联合会组织有关专业协会、咨询机 构，对部分化学原料和化工新材料产品的当前产能、产量、表观消费量、进出口、拟在建产能，以及5 年后的产能、市场需求等进行分析研判。 中化新网讯 为加强预期引导和行业自律，中国石油和化学工业联合会日前发布《石化化工行业存在供 大于需风险的产品清单(2025年版)》，15个产品存在市场供大于需的风险。 ...

能源化工日报 2026-02-27 2026/02/27 原油 【行情资讯】 张正华 橡胶分析师 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 INE 主力原油期货收跌 6.00 元/桶，跌幅 1.23%，报 483.60 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收涨 53.00 元/吨，涨幅 1.81%，报 2987.00 元/吨；低硫燃料油收跌 4.00 元/吨，跌幅 0.12%，报 3460.00 元/吨。 美国 EIA 周度数据出炉，美国原油商业库存累库 15.99 百万桶至 435.80 百万桶，环比累库 3.81%；SPR 补库 0.00 百万桶至 415.44 百万桶，环比补库 0.00%；汽油库存去库 1.01 百万桶 至 254.83 百万桶，环比去库 0.40%；柴油库存累库 0.25 百万桶至 120.35 百万桶，环比累库 0.21%；燃料油库存去库 0.11 百万桶至 23.04 百万桶，环比去库 0.46%；航空煤油库存去库 徐绍祖 聚烯烃分析师 从业资格号：F03115061 交易咨询号：Z0022675 18665881888 xusha ...

聚丙烯：节后价格上涨 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 节后聚丙烯小幅上涨，2月26日华东拉丝6600元/吨，较节前上涨0.53%。美伊分歧难以快速完全达成一 致，原油高位震荡，成本对市场底部支撑仍存。因生产企业前期预售充分，节后去库压力可控，同时新 增安徽天大、中景石化等装置检修，对市场形成托底支撑，部分生产企业上调厂价，市场跟涨为主。但 下游恢复缓慢，询盘及成交偏淡，限制上涨空间。 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2026 年 2 月 26 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周三油价下行，其中 WTI 4 月合约收盘下跌 0.21 美元至 65.42 美 | | | | 元/桶，跌幅 0.32%。布伦特 4 月合约收盘上涨 0.08 美元至 70.85 | | | | 美元/桶，涨幅 0.11%。SC2604 以 486.5 元/桶收盘，下跌 3.1 元/ | | | | 桶，跌幅 0.63%。伊朗外长阿拉格齐率领伊朗代表团抵达瑞士日 | | | | 内瓦，参加即将于 26 日举行的伊美第三轮谈判。在阿曼斡旋下， | | | | 伊朗与美国第三轮间接谈判将于 26 日在日内瓦举行。美国近期在 | | | | 中东地区大规模集结兵力。美国总统特朗普近日承认，他在考虑 | | | | 对伊朗进行"有限军事打击"。EIA 周三公布的数据显示，由于炼 | | | 原油 | 油厂产能利用率下降且进口增加，上周美国原油库存增幅创 2023 | 震荡 | | | 年 2 月以来新大，推动库存增至八个半月来最高水平。EIA ...

能源化工日报 2026-02-26 2026/02/26 原油 【行情资讯】 INE 主力原油期货收跌 1.60 元/桶，跌幅 0.33%，报 488.30 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 10.00 元/吨，跌幅 0.34%，报 2943.00 元/吨；低硫燃料油收跌 41.00 元/吨，跌幅 1.18%，报 3436.00 元/吨。 富查伊拉港口油品周度数据（PLATT 口径）出炉，汽油库存累库 1.91 百万桶至 9.89 百万桶， 环比累库 23.99%；柴油库存去库 0.30 百万桶至 3.03 百万桶，环比去库 9.12%；燃料油库存去 库 0.76 百万桶至 7.63 百万桶，环比去库 9.07%；总成品油累库 0.85 百万桶至 20.55 百万桶， 环比累库 4.30%。 【策略观点】 当前油价已经出现一定涨幅，并已经计价较高的地缘溢价。我们认为短期内，伊朗的断供缺口 仍存，但考虑到我们此前地缘系列专题指出委内瑞拉增产即将超预期的预判以及 OPEC 后续的 增产恢复预期，当前油价应予以逢高止盈，并以中期布局为主要操作思路。 甲醇 马桂炎（联系人） 聚酯分析师 从业资格号：F031 ...