[Table_MainInfo] 公司研究/煤炭 证券研究报告 中煤能源（601898）公司季报点评 2024 年 10 月 24 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------|-----------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 23 日收盘价（元） ] | 13.24 | | 52 周股价波动（元） | 8.31-15.92 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 13259/9152 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 175545/175545 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 Q2 归母净利同比逆势增长，边际与远期稳 | | | 健成长可期》 2024.08.27 | | | 《中煤能源深度报告：稳健与成长兼具，边际 与远期可期 20240815 》 | 2024.0 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 24 年 月 日 中煤能源（601898.SH） 业绩稳健，价值凸显 公司发布 2024 年三季度业绩报告。2024Q1-3 公司实现营业总收 入 1404.12 亿元，同比下降 10.11%，归母净利润 146.14 亿，同比 下降 12.43%。2024Q3 公司实现归母净利润 48.26 亿元，同比下降 0.55%；营业收入 474.28 亿元，同比增长 1.23%。 煤炭业务：经营稳健，自产煤成本明显下降。 ➢ 产销方面，公司 2024 年 Q1-3 原煤实现产销 10231 万吨/20551 万吨，同比+1.1%/-4.3%；其中自产动力煤产销 9375 万吨 /9191 万吨，同比+1.3%/+0.8%；自产焦煤产销 856 万吨/847 万吨，同比-0.2%/-0.7%，24Q3 实现原煤产销 3581 万吨/7196 万吨，同比+5.2%/+5.6%；环比+6.0%/+3.3%；其中自产动 力煤产销 3293 万吨/3136 万吨，同比+5.5%/-2.0%，环比 +6.6%/+1.4%，自产焦煤产销 288 万吨/283 ...

中煤能源（601898.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 24Q3 归母净利环比微增，高稳定或将带来估值回升 2024 年 10 月 23 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 23 日，公司发布了 2024 年第三季度报告。2024 年 前三季度，公司实现营业收入 1404.1 亿元，同比下降 10.1%；归母净利润为 146.1 亿元，同比下降 12.4%；扣非归母净利润为 144.3 亿元，同比下降 12.9%。 ➢ 24Q3 归母净利润同比微降、环比微增。24Q3，公司实现营业收入 474.3 亿元，同比增长 1.2%、环比下降 0.3%；归母净利润为 48.3 亿元，同比略降 0.6%、 环比微增 0.2%；扣非归母净利润为 47.7 亿元，同比略降 1.0%、环比微增 0.1%。 国际会计准则口径下，公司 24Q3 实现归母净利润 49.4 亿元，同比增长 0.6%。 ➢ 24Q3 毛利率环比下滑，费用率环比略降。24Q3 公司实现毛利润 111.6 亿 元，环比下滑 6.3%；毛利率为 23.5%，环比下滑 1.5pct；期间费用率为 4.5%， ...

中国中煤能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：千元 币种：人民币 1 / 21 证券代码：601898 证券简称：中煤能源 中国中煤能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------|--------------------------------------|----------------|------------------ ...

千源证券 煤炭/煤炭开采 深度系列二：低估值央煤，高分红与高成长潜力足 中煤能源（601898.SH） 2024 年 09 月 19 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/9/18 | | 当前股价 ( 元 ) | 13.07 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 14.35/8.31 | | 总市值 ( 亿元 ) | 1,732.91 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,196.17 | | 总股本 ( 亿股 ) | 132.59 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 91.52 | | 近 3 个月换手率 (%) | 13.51 | 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 低估值央煤，高分红与高成长潜力足。维持"买入"评级 中煤能源是大型煤炭央企，近年来受高分红和市值管理政策推动，分红比例稳步 提升，开展特别派息和中报分红等举措。公司以煤炭开采为主，大力拓展布局煤 化工、煤电、煤矿装备、新能源等多元化产业，多主业均具有高 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中煤能源（601898.SH） [Table_Title] 量增对冲价减盈利稳健，关注公司分红提升空间 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 受益于公司产销量提升以及煤化工盈利改善，公司 2024Q2 业绩略超预期。短期来看，公司量 | | | 增弹性及高长协比例有望在煤价波动环境下保持盈利稳定性；年中分红及增加特别派息提升全 | | | 年分红预期下中煤能源 H 股股息率性价比值得关注，公司估值修复可期。中期来看，里必煤矿 | | | 万吨 / 年）和苇子沟煤矿（ 240 万吨 / 年）计划于 2025 年投入试生产，煤电 + 煤化工 + 新能 | | | 源同步发展构建可持续发展模式。 | | 分析师及联系人 [Table_Author] SFC：BUT918 SFC：BUY13 ...

业绩符合预期，市值管理强化 中煤能源(601898.SH)/煤炭 证券研究报告/公司点评 2024 年 08 月 29 日 | --- | |------------------------------------| | | | | | [Table_Industry] | | [Table_Title] 评级：买入（维持） | | 市场价格： 13.56 元 | 分析师：杜冲 执业证书编号：S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：鲁昊 电话： Email：luhao@zts.com.cn | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|--------------------|---------|---------|--------------------------|---------| | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | ...

中煤能源（601898.SH） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 220,577 | 192,969 | 186,529 | 190,577 | 194,700 | | 增长率 yoy（%） | -8.0 | -12.5 | -3.3 | 2.2 | 2.2 | | 归母净利润（百万元） | 18,259 | 19,534 | 19,637 | 20,425 | 21,220 | | 增长率 yoy（%） | 32.9 | 7.0 | 0.5 | 4.0 | 3.9 | | ROE（%） | 15.4 | 14.1 | 13.2 | 12.3 | 11.5 | | EPS 最新摊薄（元） | 1.38 | 1.47 | 1.48 | 1.54 | 1.60 | | P/E（倍） | 9.4 | 8 ...

2024 年 08 月 28 日 中煤能源(601898.SH) 业绩稳健运行，多重分红回报股东 | --- | |---------------------------------------------------------| | 公司发布 2024 年半年度报告：2024 年上半年公司实现营业收 | | 入 929.8 亿元，同比-15.0%；归母净利润 97.9 亿元，同比 | | 扣非归母净利润 96.6 亿元，同比-17.8%。分季度看， | | 二季度公司实现营业收入 475.9 亿元，同比 | | 归母净利润 48.2 亿，同比+3.0%，环比-3.0% | | 47.6 亿元，同比+3.2%，环比-2.6%。 | | --- | |------------------------------------------------------------| | 2024H1 自产商品煤量微降，价格下降影响毛利：据公司公告， | | 1）产销量方面：2024 年上半年公司坚持能源安全稳定供应首责， | | 有序释放先进产能。大海则、东露天煤矿等持续生产，实现商品 | | 煤产量 6650 万吨（ ...

公司近一年市场表现 市场数据：2024 年 8 月 23 日 收盘价（元）： 12.96 年内最高/最低（元）： 13.68/8.04 流通A股/总股本（亿）： 91.52/132.59 流通 A 股市值（亿）： 1,186.10 总市值（亿）： 1,718.32 基础数据：2024 年 6 月 30 日 基本每股收益(元)： 0.74 摊薄每股收益(元)： 0.74 每股净资产(元)： 14.18 净资产收益率(%)： 6.81 资料来源：最闻 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@sxzq.com 刘贵军 执业登记编码：S0760519110001 邮箱：liuguijun@sxzq.com 2024 年 8 月 26 日 公司研究/公司快报 事件描述 公司发布 2024 年半年度报告：报告期内公司实现营业收入 929.84 亿元， 同比-15.0%；实现归母净利润 97.88 亿元，同比-17.3%；扣非后归母净利润 96.56 亿元，同比-17.8%；基本每股收益 0.74 元/股，加权平均净资产收益 率 6.55%，同比减少 2.08 个百分点。经营活动产生的现金流量净 ...