安徽迎驾贡酒股份有限公司 关联交易管理制度 （2025 年修订） 第一条 为规范安徽迎驾贡酒股份有限公司（简称"公司"）关联 交易行为，提高规范运作水平，保护投资者合法权益，根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）、《上市公司信息披露管理办法》《上市公司治 理准则》《上海证券交易所股票上市规则》及《安徽迎驾贡酒股份有 限公司章程》（以下简称《公司章程》）等有关规定，制定本制度。 第二条 公司应当建立健全交易与关联交易的内部控制制度，明 确交易与关联交易的决策权限和审议程序，并在关联交易审议过程中 严格实施关联董事和关联股东回避表决制度。 公司交易与关联交易行为应当定价公允、审议程序合规、信息披 露规范。 第二章 关联人和关联交易 第三条 关联人包括关联法人（或者其他组织）和关联自然人。 第一章 总则 具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为公司的关联法人 （或者其他组织）： （一）直接或者间接控制公司的法人（或者其他组织）； （二）由前项所述法人（或者其他组织）直接或者间接控制的除 公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （ ...

安徽迎驾贡酒股份有限公司 | 第一章 | 总则 3 | | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 4 | | | 第三章 | 股份 5 | | | 第一节 | 股份发行 | 5 | | 第二节 | 股份增减和回购 | 6 | | 第三节 | 股份转让 | 8 | | 第四章 | 股东和股东会 9 | | | 第一节 | 股东的一般规定 | 9 | | 第二节 | 控股股东与实际控制人 | 13 | | 第三节 | 股东会的一般规定 | 14 | | 第四节 | 股东会的召集 | 17 | | 第五节 | 股东会的提案与通知 | 19 | | 第六节 | 股东会的召开 | 20 | | 第七节 | 股东会的表决和决议 | 24 | | 第五章 | 董事和董事会 29 | | | 第一节 | 董事的一般规定 | 29 | | 第二节 | 董事会 | 33 | | 第三节 | 独立董事 | 39 | | 第四节 | 董事会专门委员会 | 43 | | 第六章 | 高级管理人员 45 | | | 第七章 | 财务会计制度、利润分配和审计 47 | | 章 程 2025 年 11 月 ...

（2025 年修订） 第一章 总则 第一条 为进一步完善安徽迎驾贡酒股份有限公司（以下简称"公 司"）董事、高级管理人员的薪酬管理，建立科学有效的激励与约束 机制，有效调动公司董事、高级管理人员的工作积极性，提高公司的 经营管理效益，根据《中华人民共和国公司法》等法律法规、规范性 文件及《安徽迎驾贡酒股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 的规定，结合公司实际情况，制订本制度。 第二条 本制度适用本制度的董事和高级管理人员，包括：公司 董事、总经理、副总经理、董事会秘书、总工程师、财务负责人等高 级管理人员。 安徽迎驾贡酒股份有限公司 董事和高级管理人员薪酬管理制度 第四条 公司股东会负责审议董事薪酬考核制度和薪酬方案，公 司董事会负责审议高级管理人员的薪酬考核制度和薪酬方案。 （五）坚持激励与约束并重的原则； （六）董事同时兼任公司高级管理人员或其他职务的，以其所任 具体岗位确定薪酬，适用于本制度，不另发放董事薪酬。 第二章 管理机构 第三条 公司董事、高级管理人员薪酬管理制度遵循以下原则： （一）坚持薪酬与公司长远发展和利益相结合原则； （二）坚持按劳分配与责、权、利相结合的原则； （三）坚持总体薪酬 ...

证券代码：603198 证券简称：迎驾贡酒 公告编号：2025-024 安徽迎驾贡酒股份有限公司 关于董事离任暨选举职工代表董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 二、选举职工代表董事情况 根据《公司法》《公司章程》等有关规定，为保证公司董事会规范运作，公 司于 2025 年 11 月 17 日召开职工代表大会并作出决议，选举倪杨先生为第五届 董事会职工代表董事。任期自本次职工代表大会选举通过之日起至第五届董事会 届满之日止。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）以及中国证券监督 管理委员会《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》等相关规定， 安徽迎驾贡酒股份有限公司（以下简称"公司"）对《公司章程》进行了修订， 并提交 2025 年 11 月 17 日召开的 2025 年第一次临时股东会审议通过。 根据修订后的《公司章程》，公司应当在董事会中设职工代表董事 1 名。因 此，公司对董事会成员结构进行调整。公司已于 2025 年 11 月 17 日收到董事倪 杨先生的辞 ...

北京市天元律师事务所 关于安徽迎驾贡酒股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见 京天股字（2025）第 682 号 致：安徽迎驾贡酒股份有限公司 安徽迎驾贡酒股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次临时股东大会 （以下简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议 于 2025 年 11 月 17 日 14 点 30 分在安徽省六安市霍山县迎驾山庄会议室召开。北 京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指派本所律师参加本次 股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"） 以及《安徽迎驾贡酒股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定， 就本次股东大会的召集、召开程序、出席现场会议人员的资格、召集人资格、会议 表决程序及表决结果等事项出具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《安徽迎驾贡酒股份有限公司第五届董事 会第十次会议决议公告》《安徽迎驾贡酒股份有限公司第五届监事会第九次会议决 议公告》《安徽迎驾贡酒股份有限公司关于召开 2 ...

证券代码：603198 证券简称：迎驾贡酒 公告编号：2025-023 安徽迎驾贡酒股份有限公司 2025年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 11 月 17 日 (二)股东大会召开的地点：安徽省六安市霍山县迎驾山庄会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 403 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 659,609,604 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 82.4512 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决，会议由公司董事 会召集，董事长倪永培先生主持会议。本次会议的召集、召开和表决符合《公司 法》及 ...

企查查APP显示，近日，安徽迎驾文化发展有限公司成立，经营范围包含：组织文化艺术交流活动；会 议及展览服务；票务代理服务等。企查查股权穿透显示，该公司由迎驾贡酒全资持股 ...

Investment Rating - Investment advice indicates a sector recovery catalyzed by recent CPI data, focusing on growth and supply-demand inflection points [5][16]. Core Views - The report emphasizes the importance of consumer goods growth, particularly in beverages, snacks, and food ingredients, while also highlighting structural opportunities in the baijiu sector [5][16]. - CPI data shows a positive trend with October CPI year-on-year at +0.2% and core CPI at +1.2%, indicating a recovery in domestic demand [6][16]. - The baijiu industry is undergoing accelerated clearing, with expectations for improved sales and inventory adjustments leading into 2026 [7][16]. - Consumer goods are expected to benefit from stabilization and recovery, with a focus on low valuation and high dividend stocks [8][16]. Summary by Sections Investment Recommendations - Recommended baijiu stocks include Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory, Gujing Distillery, and stable targets like Kweichow Moutai and Wuliangye [5][16]. - Beverage growth is highlighted with recommendations for Eastroc Beverage and Nongfu Spring, alongside low valuation stocks like China Foods and Tingyi [5][16]. - Snack and food ingredient stocks recommended include Bailong Chuangyuan, Yankershop Food, and Three Squirrels [5][16]. - Beer recommendations include Yanjing Brewery and Tsingtao Brewery, while condiment stocks like Haitian Flavoring & Food are also suggested [5][16]. Baijiu Sector Insights - The baijiu sector is experiencing a significant adjustment, with industry destocking still in progress and a focus on promotional sales for 2026 [7][16]. - Recent sales data from JD.com shows a +18% year-on-year increase in liquor sales during the Double 11 shopping festival, indicating a positive market response [7][16]. Consumer Goods Outlook - Consumer goods are expected to see growth as the mainline, with structural differentiation evident in beverages, snacks, and health products [8][16]. - The report notes that companies with product innovation and channel expansion will have growth advantages, particularly in the context of recent service and non-food price recoveries [8][16].

Summary of Conference Call on Dairy and Beverage Industry Industry Overview - The dairy industry is experiencing a continuous capacity reduction, with expectations for supply-demand balance improvement by mid to late 2026, leading to potential stabilization in milk prices. As of October, milk prices remained stable at 2.94 yuan per kilogram, with a production loss of approximately 0.2 yuan per kilogram and a loss rate of about 5% [2][2][2]. Key Points on Dairy Companies New Dairy Industry - New Dairy reported a strong performance in October, continuing the trend from Q3, with double-digit growth in low-temperature fresh milk and yogurt. The company is expanding into new channels, achieving significant revenue from collaborations, and is expected to meet its profit margin targets ahead of schedule by 2026 [4][4][4]. Mengniu Dairy - Mengniu's Q3 results met expectations, with stable market share following price reductions on its flagship product. The company anticipates stable revenue and profit margin growth through 2026, with a relatively low valuation providing investment flexibility [5][5][5]. Yili Group - Despite weak overall demand, Yili's low-temperature milk and other segments showed positive growth, with low-temperature white milk exceeding 20% growth. The company is expected to stabilize its liquid milk business by 2026, benefiting from diversified product offerings and channels [6][7][6][7]. Miao Ke Lan Duo and Youran Dairy - Miao Ke Lan Duo is experiencing rapid growth in the B-end market, with significant C-end product launches. The company is expanding its deep processing of dairy products, which is expected to improve profitability. Youran Dairy is increasing fresh milk supply with stable prices, supporting profits, and is projected to enhance profitability further with a reduction in livestock numbers [8][8][8]. Beverage Industry Insights Master Kong - Master Kong's beverage business saw a slight decline in Q3, but the drop has narrowed in October. The company expects to stabilize its beverage business next year, with a focus on promotional activities and potential price adjustments for its one-liter products [9][10][9][10]. Nongfu Spring - Nongfu Spring's water business experienced double-digit growth in October, with its sugar-free tea brand capturing nearly 80% market share. The company is expected to maintain steady revenue and profit growth, making it a strong long-term investment choice [10][10][10]. Dongpeng Beverage - Dongpeng Beverage reported a nearly 30% growth rate, with ambitious annual targets. The company shows significant growth potential from a valuation perspective [10][10][10]. Investment Recommendations - The dairy sector is recommended for investment due to expected improvements in profitability and market conditions by 2026. Companies like Mengniu, Yili, and New Dairy are highlighted for their growth potential and stable valuations [5][7][4][4]. - In the beverage sector, Master Kong and Nongfu Spring are noted for their resilience and growth prospects, making them attractive investment options [9][10][10].

Core Insights - The liquor sector experienced a decline of 1.2% on November 14, with Gujing Gongjiu leading the drop [1][2] - The Shanghai Composite Index closed at 3990.49, down 0.97%, while the Shenzhen Component Index closed at 13216.03, down 1.93% [1] Liquor Sector Performance - Gujing Gongjiu's stock price fell by 2.95% to 161.60, with a trading volume of 30,700 shares and a transaction value of 503 million [2] - Luzhou Laojiao decreased by 2.58% to 139.62, with a trading volume of 94,700 shares and a transaction value of 1.345 billion [2] - The overall liquor sector saw a net outflow of 978 million from major funds, while retail investors contributed a net inflow of 487 million [2][3] Individual Stock Movements - Major stocks like Moutai and Wuliangye also experienced declines, with Moutai down 0.94% to 1456.60 and Wuliangye down 0.82% to 120.21 [1] - The stock of Shunxin Agriculture fell by 0.38% to 15.92, with a trading volume of 79,700 shares [1] - The net inflow from retail investors was notable in stocks like Jinzhongzi Liquor, which saw a net inflow of 966.04 million despite a decline in major funds [3]