2024年5月6日 公司研究 24Q1 业绩同环比高速增长，CIS 龙头开启新成长周期 ——韦尔股份（603501.SH）跟踪报告之十四 买入（维持） 要点 当前价：101.60元 事件： 作者 （1）韦尔股份发布2023年报，23年公司实现营收210.21亿元，同比上升4.69%； 分析师：刘凯 实现归母净利润为 5.56 亿元，同比-43.89%；实现扣非归母净利润为 1.38 亿元， 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 同比上升43.70%；主营业务毛利率为21.62%，净利率为2.64%。 kailiu@ebscn.com （2）韦尔股份发布2024年一季度报告，2024Q1公司实现营收56.44亿元，同比 分析师：何昊 上升30.18%，环比-4.96%；实现归母净利润5.58亿元，同比上升180.50%；实现 执业证书编号：S0930522090002 扣非归母净利润5.66亿元，同比上升2476.81%；毛利率27.89%，同比上升3.17pct， 021-52523869 环比上升4.99pct。 hehao1@ebscn.com 点评： 市场数据 手机50M ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 30日 韦尔股份（603501.SH） 24Q1 扣非净利润环比+68.4 倍增长，高端 CIS 新品放量助力增长 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 20,078 21,021 26,936 32,046 37,948 股票信息 增长率yoy（%） -16.7 4.7 28.1 19.0 18.4 归母净利润（百万元） 990 556 2,991 4,294 6,149 行业 电子 增长率yoy（%） -77.9 -43.9 438.4 43.6 43.2 2024年4月29日收盘价（元） 102.63 ROE（%） 5.3 2.5 12.2 15.0 17.8 总市值（百万元） 124,775.06 EPS最新摊薄（元） 0.81 0.46 2.46 3.53 5.06 流通市值（百万元） 124,636.64 P/E（倍） 126.0 224.6 41.7 29.1 20.3 总股本（百万股） 1,215.78 P/B（倍） 7.0 5.9 5.2 4.5 3.7 流通股本（百万 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 125.46 CNY per share, indicating an expected price increase of over 20% in the next six months [3][14]. Core Views - The company reported a revenue of 21.02 billion CNY in 2023, a year-on-year increase of 4.69%, while the net profit attributable to shareholders was 556 million CNY, down 43.89% year-on-year. The gross margin was 21.76% and the net margin was 2.59% [2][6]. - In Q4 2023, the company achieved a revenue of 5.939 billion CNY, a year-on-year increase of 26.49%, with a net profit of 187 million CNY, up 116.15% year-on-year [2][6]. - In Q1 2024, the company reported a revenue of 5.644 billion CNY, a year-on-year increase of 30.18%, and a net profit of 558 million CNY, up 180.5% year-on-year [2][6]. Summary by Relevant Sections Smartphone Sector - The company benefited from a gradual recovery in consumer electronics demand in the second half of 2023, leading to a significant increase in smartphone CIS revenue, which reached 7.779 billion CNY, up 44.13% year-on-year. The introduction of new 50MP products is expected to enhance the company's product structure and market position [2][6][7]. Automotive Electronics Sector - The automotive sector saw a revenue of 4.547 billion CNY in 2023, a year-on-year increase of 25.15%, driven by the growing trend of electric and intelligent vehicles. The company is expanding its automotive chip offerings and has acquired a new team to enhance its capabilities in this area [2][6][7]. Touch and Display Business - The touch and display business experienced a decline of 14.97% year-on-year due to reduced demand for smartphone LCD-TDDI. However, the company managed to increase its chip shipment volume by 65.33% year-on-year, indicating a gain in market share despite price pressures [2][6][7]. Financial Forecast - The company is projected to achieve net profits of 2.728 billion CNY, 4.333 billion CNY, and 5.872 billion CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively, reflecting significant growth rates of 390.94%, 58.86%, and 35.51% year-on-year [3][6].

集成电路 韦尔股份（603501.SH） 买入-A(首次) 周期反转盈利能力改善，手机+汽车驱动新成长 2024年4月30日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司公告2023年年报及24年一季报，2023年全年公司实现营业收入 210.21亿元，同比+4.69%，归母净利润5.56亿元，同比-43.89%。2024年一 季度实现营业收入56.44亿元，同比+30.18%，归母净利润5.58亿元，同比 +180.50%。 事件点评  公司2023年实现营业收入210.21亿元，半导体设计业务收入179.40亿 市场数据：2024年4月29日 元，同比增长9.34%。半导体设计业务中图像传感器收入155.36亿元，同比 收盘价（元）： 102.63 增长13.61%，触控显示业务12.50亿元，同比下降14.97%，模拟业务收入 年内最高/最低（元）： 115.89/75.94 11.54亿元，同比下降8.56%。业绩修复主要是下游消费电子市场逐步复苏， 流通A股/总股本（亿）： 12.14/12.16 同时公司新产品导入高端旗舰机型，图像传感器业务来源手机收入全年 流通A股市值（亿）： ...

研究报告 2024年4月29日 韦尔股份（603501 CH） 业绩增长叠加毛利率修复 [投Ta资bl要e_点yem ei1] [Table_In fo] （本报告为 2024 年 4 月 28 日发布的英文报告的翻译版。） 维持优于大市 评级 优于大市 维持优于大盘并维持每股 136 元人民币的目标价：韦尔股份 2024 当前价 Rmb96.71 年第 1 季度业绩优异，营业收入为 56 亿元人民币（季度环比下降 目标价 Rmb136.00 5%/同比增长30%），净利润为5.58 亿元人民币（高于市场一致预 期的 45-50 亿元人民币）。由于产品结构优化和上游成本下降，韦 海通国际环境、社会和治理 3.0-3.0-3.0 尔股份 2024 年第 1 季度的毛利率为 28%（2023 年第 4 季度为 环境-社会-治理：0-5，（ESG点评请参阅附录） FIN-ESG评级 A 23%），无疑是个利好消息。往后看，随着更高端的智能手机 资料来源：盟浪。经许可转载；不得再次转载 Cmos 图像传感器（CIS）的结构优化，我们预测公司毛利率将稳定 市值 1,175.8亿元人民币/162.2亿美元 在 28-30 ...

大家好欢迎参加维尔股份2023年度及2024年第一季度业绩交流会目前所有参会者均处于均状态下面开始播报声明本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者会议音频及文字记录的内容仅供参会者内部使用不得公开发布维尔股份未授权任何媒体转发本次会议相关内容 尊敬的各位投资者大家好 非常感谢大家呃周日参加我们啊那个呃重点公司呃我要股份的啊电话会议啊呃本次会议的话也有我和我的同事啊联系首席陈明星一起来主持啊我要股份那个周网上出的财报啊也是给了市场非常大的惊喜啊呃那个二三年的那个营收跟利润双增啊因为手机跟车在在呃准备回转特别是我们二十年QE的话看营收继续稳步增长 特别是我们的产业产品结构优化是我们的营运能力大幅提升奥斯卡QE的话那个货汇规模的话达到5.7个亿但是我们要注意到就是说这里面其实还有0.69亿的这样子的一个那个股权支付费所以的话剔除影响的话达到6.2亿这也是围绕股份的话在过去两年来那个出现了几个重大拐点同时我们也看到包括库存水平的话也是恢复到正常水位同时毛利率的话也是足迹的 开始增长了未来为威尔的话我们的路也是一直跟大家强调威尔的话在过去这五年多年的高强度研发投入的话从去年下面开始进入了一个收获之年50系列产品的话在客户里 ...

韦尔股份（603501.SH）2023年年报&2024年一季报点评 高端手机 CIS 重启成长，汽车半导体星辰大海 2024年04月29日 ➢ 事件：韦尔股份2024年4月26日晚发布2023年年报及2024年一季报， 推荐 维持评级 公司2023年实现收入210.21亿元（YoY+4.69%），归母净利润5.56亿元（YoY- 当前价格： 102.63元 43.89%），扣非归母净利润1.38亿元（YoY+43.7%）。对应4Q23，公司实现 收入59.39亿元（YoY+26.49%，QoQ-4.56%），归母净利润1.87亿元（同比 [Table_Author] 扭亏，QoQ-13.04%），扣非归母净利润3.09亿元（同比扭亏，QoQ+47.85%）。 2024年Q1，公司实现收入56.44亿元（YoY+30.18%，QoQ-4.97%），归母 净利润5.58亿元（YoY+180.5%，QoQ+197.94%），扣非归母净利润4.09亿 元（YoY+2476.81%，QoQ+32.36%）。 ➢ 库存去化完成，产品结构持续优化，盈利能力稳步改善。2023 年公司主营 业务中图像传感器解决方案/触控与显示 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨韦尔股份（603501.SH） [Table_Title] 盈利水平迈上新台阶 报告要点 [Table_Summary] 4 月 26 日，公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，公司 2023 年实现营业收入 210.21 亿 元，同比增长 4.69%，实现归母净利润为 5.56 亿元，同比下滑 43.89%，实现扣非归母净利润 1.38 亿元，同比增长 43.70%。公司 2024 年一季度实现营业收入 56.44 亿元，同比增长 30.18%， 实现归母净利润 5.58 亿元，同比增长 180.50%，实现扣非归母净利润为 5.56 亿元，同比大幅 增长。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 蔡少东 范超 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522090001 SAC：S0490513080001 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 韦尔股份（603501.SH） cjzqdt11111 2024-04-29 [Table_Title2] 盈利水平迈上新台阶公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资 ...

2024年04月27日 公司研究●证券研究报告 韦尔股份（ ） 公司快报 603501.SH 电子 | 集成电路Ⅲ 24Q1 利润同环比高增，高端 CIS 份额持续提升 投资评级 买入-A(维持) 股价(2024-04-26) 96.71元 投资要点 2024年4月26日，公司发布2023年年度报告和2024年第一季度报告。 交易数据 高端手机和汽车市场持续发力，24Q1利润同环比高增长 总市值（百万元） 117,577.67 流通市值（百万元） 117,447.23 2023年下半年以来，消费市场开始逐步回暖，下游客户需求有所增长，伴随着公 总股本（百万股） 1,215.78 司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，同时积极 流通股本（百万股） 1,214.43 推进产品结构优化以及成本控制，公司2023年营收实现反弹，24Q1利润同环比 12个月价格区间 111.43/80.49 实现大幅增长。 一年股价表现 2023年公司实现营收210.21亿元，同比增长4.69%；归母净利润5.56亿元，同 比减少43.89%；扣非归母净利润1.38亿元，同比增长43.70%；毛利率21.7 ...

高端手机CIS 规模出货，助力24Q1利润大幅增长 韦尔股份（603501.SH）/电子 证券研究报告/公司点评 2024年4月27日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：96.71元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：王芳 营业收入（百万元） 20,078 21,021 27,689 32,541 38,391 增长率yoy% -17% 5% 32% 18% 18% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 990 556 3,502 4,832 6,007 Email： wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% -78% -44% 530% 38% 24% 分析师：张琼 每股收益（元） 0.81 0.46 2.88 3.97 4.94 执业证书编号：S0740523070004 每股现金流量 -1.64 6.20 -2.58 5.58 1.63 净资产收益率 5% 3% 15% 17% 18% Email：zhangqi ...