股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 —爱玛科技 2024 年三季报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | | 021-38038184 | | liujiakun029641@gtjas.com | | 登记编号 S0880524040004 | | --- | --- | |----------------------------|-------| | | | | 毛宇翔 ( 分析师 ) | | | 021-38038672 | | | maoyuxiang029547@gtjas.com | | | S0880524080013 | | 本报告导读： 公 司 更 新 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.27 经营韧性凸显，期待 25 年业绩弹性 爱玛科技(603529) [Table_Industry] | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|------ ...

[Table_Profit] 爱玛科技（ [Table_StockNameRptType] 603529） 公司点评 修复趋势总体延续 ——爱玛科技 2024Q3 业绩点评 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

爱玛科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：603529 证券简称：爱玛科技 转债代码：113666 转债简称：爱玛转债 爱玛科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张剑、主管会计工作负责人郑慧及会计机构负责人（会计主管人员）郑慧保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-------|---------------------- ...

爱玛科技：第三季度净利润6.03亿元 同比下降9.02% 财联社10月25日电，爱玛科技发布2024年第三季度 报告，报告期内，公司实现营业收入68.73亿元，同比下降5.05%；归属于上市公司股东的净利润6.03亿 元，同比下降9.02%。 基本每股收益0.71元。 前三季度实现营业收入174.64亿元，同比增长0.05%；归属于上市公司股东的净利润15.54亿元，同比下 降0.25%。 查看公告原文 ...

证券代码：603529 证券简称：爱玛科技 债券代码：113666 证券简称：爱玛转债 爱玛科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 | --- | --- | --- | |--------------------------|------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系 \n活动类别 | ☑ 特定对象调研 \n□媒体采访 \n☑ 现场参观 \n☑ 电话会议 | □分析师会议 \n□业绩说明会 \n□路演活动 \n☑ 其他（机构策略会） ...

①电动两轮车以旧换新方案出台，铅蓄电池补贴力度加大，传统两轮车电池龙头受益； ②公司传感器 业务稳步扩张，积极布局机器人传感器，并成功研发多款六维力/力矩传感器产品。 【研选·大事件——读懂大市】 1、经中美双方商定，美国总统国际气候政策高级顾问波德斯塔将于9月4日至6日访华，与中国气候变 化事务特使刘振民共同主持召开"21世纪20年代强化气候行动工作组"第二次会议。 2、商务部：将依法对自加拿大进口油菜籽及相关化工产品发起反倾销调查。 3、外交部发言人毛宁宣布，应国务院总理李强邀请，西班牙首相桑切斯将于9月8日至11日对中国进行 正式访问。 4、国际原油期货结算价大幅收跌超4%。 5、反垄断调查升级，英伟达收到美国司法部传票，英伟达跌超9%，创4月下旬以来最大单日跌幅。 【研选·行业】 电动两轮车|电动两轮车以旧换新方案出台，铅蓄电池补贴力度加大，传统两轮车电池龙头受益 《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》发布。其中提出，推动电动自行车以 旧换新。对个人消费者交投并报废本人名下在本市注册登记的电动自行车（含电池），且购买获得国家 强制性产品认证证书的电动自行车新车，本市给予个人消费者一 ...

2024 年 08 月 26 日 公司研究 评级：买入(维持) | --- | --- | |--------------|----------------------| | 研究所： | | | 证券分析师： | 杨仁文S0350521120001 | | | yangrw@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 袁冠S0350524050001 | | | yuang@ghzq.com.cn | 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/23 表现 1M 3M 12M 爱玛科技 10.2% -17.8% 9.7% 沪深 300 -3.3% -8.6% -10.0% 市场数据 2024/08/23 当前价格（元） 28.37 52 周价格区间（元） 23.61-38.38 总市值（百万） 24,446.85 流通市值（百万） 23,906.04 总股本（万股） 86,171.48 流通股本（万股） 84,265.22 日均成交额（百万） 378.22 近一月换手（%） 0.60 相关报告 向复苏，公司竞争力强化（买入）*摩托车及其他* 杨仁文》——2024-04-17 品结构，量价利三 ...

汽车/摩托车及其他 公 司 研 究 爱玛科技（603529.SH） 2024 年 08 月 23 日 2024Q2 单车盈利超预期，看好全年业绩弹性表现 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | --- | |--------------------------|--------------------------|--------------------------| | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 骆扬（联系人） | | lvming@kysec.cn | zhoujiale@kysec.cn | luoyang@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030002 | 证书编号：S0790522030002 | 证书编号：S0790122120029 | | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/23 | | 当前股价(元) | 28.37 | | 一年最高最低(元) | 38.38/23.61 | | 总市值(亿元) | 244.47 | | 流通市值(亿元 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 998345838 公司快报 2024 年 08 月 23 日 爱玛科技(603529.SH) 量价齐升，Q2 单季度收入增速环比改善 事件：爱玛科技发布 2024 年中报，公司 2024 年上半年实现收 入 105.9 亿元，YoY+3.7%，实现归母净利润 9.5 亿元，YoY+6.2%； 经折算，公司 Q2 单季度实现收入 56.4 亿元，YoY+18.1%，实现归 母净利润 4.7 亿元，YoY+12.1%。随着国检影响逐步退去，公司产 品结构持续优化，Q2 收入增速环比 Q1 改善明显。 2024Q2 收入增速环比提升：爱玛 2024Q2 收入增速环比 Q1+27pct。我们认为主要因为：1）上年同期收入基数较低，2023Q2 公司收入受行业价格竞争影响有所下滑；2）公司产品持续升级， ASP 提升；3）国检影响有所减弱，终端动销逐步恢复。展望后续， 公司下半年收入基数仍然较低，收入有望维持较快增长。此外， 行业集中度有望在新的标准及政策下逐步提升，爱玛科技作为行 业头部企业有望受益。 产品结构持续上行，Q2 毛利率同比提升：爱玛 Q2 单季度毛 ...

Investment Rating - Buy rating maintained for the company [1] Core Views - The company's Q2 2024 revenue exceeded consensus expectations, with a mid-term dividend payout ratio of 30% [1] - Q2 2024 revenue reached 5.64 billion yuan (+18.1% YoY), with net profit attributable to shareholders of 470 million yuan (+12.1% YoY) [1] - H1 2024 revenue was 10.59 billion yuan (+3.7% YoY), with net profit attributable to shareholders of 950 million yuan (+6.2% YoY) [1] - The company announced a mid-year dividend of 0.3 yuan per share, representing a 30% payout ratio [1] - Q2 revenue outperformed expectations, driven by both volume and price increases, with ASP rising by 120 yuan to 2005 yuan (+6% YoY) [1] - Overseas revenue in H1 2024 reached 120 million yuan (+41% YoY), accounting for 1% of total revenue, with Southeast Asia being a key growth area [1] - The company is expected to achieve its 20% revenue and net profit CAGR target under the equity incentive plan [1] Financial Performance - Q2 2024 gross margin increased by 2.3 percentage points YoY, while sales/management/R&D/financial expense ratios rose by 0.9/0.6/0.3/0.9 percentage points respectively [1] - Excluding equity incentive costs, Q2 net profit margin increased by 0.4 percentage points YoY [1] - The company is expected to achieve revenue of 23.6/27.2/30.5 billion yuan in 2024-2026, with net profit attributable to shareholders of 2.2/2.7/3.2 billion yuan [1] - EPS is forecasted to be 2.20/2.56/3.08/3.67 yuan for 2024-2026, with P/E ratios of 11.38/10.27/8.55/7.18x [2] - ROE is expected to be 23.7%/22.1%/20.9% for 2024-2026 [2] Industry and Company Outlook - The industry is benefiting from the "New National Standard" and "Replacement of Old Vehicles" policies, which are expected to boost demand and further consolidate market share for leading companies [1] - The company's performance is expected to be more elastic due to the low base effect, with potential catalysts from policy support and market consolidation [1] - The company's overseas expansion, particularly in Southeast Asia, is seen as a new growth driver [1] Financial Projections - Revenue is projected to grow by 12.1%/15.3%/12.4% in 2024-2026, reaching 23.6/27.2/30.5 billion yuan [2] - Net profit attributable to shareholders is expected to grow by 17.4%/20.1%/19.2% in 2024-2026, reaching 2.2/2.7/3.2 billion yuan [2] - Gross margin is forecasted to improve to 17.7%/17.8%/17.8% in 2024-2026 [2] - Operating cash flow is expected to increase significantly, reaching 4.5/4.8/5.3 billion yuan in 2024-2026 [3]