股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 —永艺股份 2024 年中报点评 业绩符合预期，内外销双端发力 永艺股份(603600) 林纸产品 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | 毛宇翔 ( 分析师 ) | | | | | | | 021-38038184 | 0755-23976668 | | | | | | | liujiakun029641@gtjas.com | maoyuxiang029547@gtjas.com | | | | | | 登记编号 | S0880524040004 | S0880524080013 | | | | | 本报告导读： 公司业绩符合预期，内外销表现亮眼，中期高分红 ...

2024 年半年度报告 公司代码：603600 公司简称：永艺股份 永艺家具股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 177 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人张加勇、主管会计工作负责人丁国军及会计机构负责人（会计主管人员）丁国军 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以实施权益分派股权登记日登记的实际有权参与本次权益分派的股数为基数，每10股派发现 金红利人民币1.60元（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所 ...

公司报告 | 公司点评 公司于 2018 年在行业内率先"走出去"投资建设越南生产基地，经过数年 建设已在客户资源、产能规模、本地化供应链、人员素质、技术工艺等方 面奠定了坚实基础，目前公司对美业务已大部分实现在越南生产出货。 推动海外客户开拓，重点大客户已相继出货 在当前欧美客户新一轮订单转移背景下，公司位于国内、越南和罗马尼亚 的三大生产基地可以协同满足客户全球采购需求，进一步提高竞争优势。 当前家具行业已形成国际深度合作、地区广泛协同的产业格局，从原材料、 零部件、机械设备等中间商品，到品牌、设计、电商等终端服务，都实现 了全球化发展。我们预计公司24-26 年归母净利分别为3.33/4.15/4.95 亿元， EPS 分别为 1/1.25/1.49 元/股，对应 PE 分别为 9/7/6X。 率先走出去，赢得海外布局战略先发 已经完成越南基地、罗马尼亚基地及国内外销售子公司 ERP 系统建设，实 现一个数字中心覆盖全球业务发展的系统格局，大幅提升海外基地与国内 总部、销售子公司与制造部门之间信息实时高效共享，提高运营效率。 在中美贸易摩擦等事件影响下（中国出口美国面临 25%额外关税），欧美 客户对供 ...

课程已即将开始,请稍候。 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资人大家下午好我是清光行业分析师敏艳祥今天跟大家汇报一下永逸股份最核心的这个因素呢是想跟各位投资人更新一下永逸股份的业务的一个进展的一个情况同时也是做一个重点的一个推荐因为在当前的这个时间点我们去看永逸股份整体来讲去年的这个补库节奏慢一些所以目前来讲 还处在一个低基数的状态安全面积足够估值和分红都是不错的这样一个位置估值对应到今年的话大概是10到11倍的这样一个估值同时参照去年的分红比例有45%左右的这个分红比例也是维持差不多4个点左右的这样一个估息率的一个情况 这是安全编辑从这个成长线的角度来讲我们认为永义股份目前也是进入到了它的新一轮的这样一个成长周期一方面是因为有制造优势加这个前些年的这样一些积累现阶段的外销的这个海外的产能在持续的释放新的客户增量在逐步的兑现这是一方面第二方面是因为整个内销自主品牌也是处在一个高增长的这样一个 从2022年公 ...

已即将开始,请稍候 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资人大家下午好我是清光行业分析师敏艳祥今天跟大家汇报一下永逸股份最核心的这个因素呢是想跟各位投资人更新一下永逸股份的业务的一个进展的一个情况同时也是做一个重点的一个推荐因为在当前的这个时间点我们去看永逸股份整体来讲去年的这个补库节奏慢一些所以目前来讲 还处在一个低基数的状态安全面积足够估值和分红都是不错的这样一个位置估值对应到今年的话大概是10到11倍的这样一个估值同时参照去年的分红比例有45%左右的这个分红比例也是维持差不多4个点左右的这样一个估息率的一个情况 这是安全编辑从这个成长线的角度来讲我们认为永义股份目前也是进入到了它的新一轮的这样一个成长周期一方面是因为有制造优势加这个前些年的这样一些积累现阶段的外销的这个海外的产能在持续的释放新的客户增量在逐步的兑现这是一方面第二方面是因为整个内销自主品牌也是处在一个高增长的这样一个 从220公司开始加大 ...

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证 券 研 究 报 告 5 月家居出口同比高增，关注境内品牌建设 效果 ❖ 5 月家居出口同比高增。根据海关总署披露的出口数据显示，我国 5 月家具及 其零件出口金额为 62.42 亿美元，同比+16.0%。办公椅（木制的可调高度的转 动坐具、非木制可调高度的转动坐具）4 月出口金额为 3.58 亿美元，同比 +14.1%；沙发（带软垫的金属框架坐具、带软垫的木框架坐具）4 月出口金额 为 14.76 亿美元，同比+13.0%。5 月家居出口同比高增，或主要系外需稳健与 同期低基数影响。 ❖ 公司境内稳步拓展，线上销售增速亮眼。（1）分产品看，2023 年公司办公椅/ 沙发/按摩椅椅身/休闲椅/其他的营收分别为 25.6/5.4/2.4/0.3/1.7 亿元，分别同 比-7.9%/-34.4%/-32.2%/-18.0%/+196.1%。23 年完成多款智能新品开发，差异化 创新有利于产品力提升。（2）分地区看，2023 年公司境内/境外分别实现收入 8.9/26.4 亿元，同比+7.9%/-17.9%。23 年全球通胀水平高，欧美紧缩性货币政 策加剧终端市场需求收缩，同时欧美渠道去库存导致出口订单减少，导致 ...

| --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | -4.1 | -8.3 | 9.2 | | 相对涨幅（ % ） 资料来源：海通证券研究所 | -3.7 | -8.9 | 7.8 | | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------------| | 股票数据 | | | 06 [ Table_StockInfo 月 03 日收盘价（元） ] | 11.28 | | 52 周股价波动（元） | 8.24-13.81 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 333/303 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 3755/3412 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 23Q3 收入同减 1% | ，静待需求回暖》 ...

证券代码：603600 证券简称：永艺股份 永艺家具股份有限公司 投资者关系活动记录表（2023 年年度业绩说明会） 编号：2024-002 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □电话会议 □网络会议 □其他 参与机构 参加公司2023年年度业绩说明会的投资者 时间 2024年5月15日（星期三）15:00-16:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn） ...

永[Table_StockNameRptType] 艺股份（603600） 公司研究/公司点评 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 永艺股份（603600） 故请参阅末页重要声明及评级说明 | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------| | 图表目录 | | | 图表 1 2021-2024Q1 公司单季度营业收入及 YOY. | | | 图表 2 2021-2024Q1 公司单季度归母净利润及 YOY . | | | 图表 3 2013-2024Q1 公司营业收入及 YOY . | | | 图表 4 2013-2024Q1 公司归母净利润及 YOY | | | 图表 5 2019-2023 年公司分产品收入结构 | | | 图表 6 2019-2023 年公司分产品毛利率 . | | | 图表 7公司主要产品情况 . | | | 图表 8公司核心技术 . | | | 图表 9 2020-2023 年公司分地区收入结构（亿元）. | | | 图表 10 2020-2023年公司分地区毛利率 ...