那么今天早上的话是进行我们整个就是同框周的第二场第二个这个公司的一个分析就是洛阳牧业的一个投资价值分析那么讲这个整个公司这个情况的话我想还是分这几个方面来介绍第一就是整个公司它的一个特点或者说它 最主要的一个特性我理解然后第二是讲公司现在的一个投资的亮点和对未来的一个展望那么公司的话实际上来讲首先第一我们想就是说作为一家跨越公司那么我们前面提出几个方面吧其实一家优秀的一个跨越公司它需要具备的是几个方面的一个能力那么首先来讲其实还是 要最优秀的一个并购能力因为矿的话就是我们要实现一个成长那么首先来讲可能最刚开始原有的一个一个资产的话实际上还是不能从中长期来看是不能 仅仅靠一个矿山或者原先自有的一个矿山来支撑你长久的一个发展因为矿总有开完的那一天所以的话首先是优秀的一个并购能力那么这一块的话我想洛阳牧业的话实际上来讲是一再证明了自己那么包括这个它其实起家的话呢实际上是这个在就是真正的洛阳牧业就是在洛阳这个乌木的这个矿三道庄等等这些 那么后面的话是到这个澳大利亚然后进到光果金然后进到巴西这些其实的话就是它是一步一步这个并购起家的所以洛阳威首先第一个它是核心优势的话是它的一个并购能力或者说这个投资的一个水平这是它的一 ...

那么今天早上的话是进行我们整个就是同框周的第二场第二个这个公司的一个分析就是洛阳牧业的一个投资价值分析那么讲这个整个公司这个情况的话我想还是分这几个方面来介绍第一就是整个公司它的一个特点或者说它 最主要的一个特性我理解然后第二是讲公司现在的一个投资的亮点和对未来的一个展望那么公司的话实际上来讲首先第一我们想就是说作为一家跨越公司那么我们前面提出几个方面吧其实一家优秀的一个跨越公司它需要具备的是几个方面的一个能力那么首先来讲其实还是 要最优秀的一个并购能力因为矿的话就是我们要实现一个成长那么首先来讲可能最刚开始原有的一个一个资产的话实际上还是不能从中长期来看是不能 仅仅靠一个矿山或者原先自有的一个矿山来支撑你长久的一个发展因为矿总有开完的那一天所以的话首先是优秀的一个并购能力那么这一块的话我想洛阳牧业的话实际上来讲是一再证明了自己那么包括这个它其实起家的话呢实际上是这个在就是真正的洛阳牧业就是在洛阳这个乌木的这个矿三道庄等等这些 那么后面的话是到这个澳大利亚然后进到光果金然后进到巴西这些其实的话就是它是一步一步这个并购起家的所以洛阳威首先第一个它是核心优势的话是它的一个并购能力或者说这个投资的一个水平这是它的一 ...

洛[Ta阳ble钼_Sto业ckN（am6eR0p3tT9yp9e3] ） 公司研究/公司点评 铜钴项目放量，业绩持续高增 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-06-14 ⚫[ T公ab司le发_S布um2m0a2r3y]年 报和2024年一季报 洛阳钼业2023年实现营业收入1862.69亿元，同比+7.68%，实现归母 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 8.10 净利润82.50亿元，同比+35.98%；24Q1实现营业收入461.21亿元， 近12个月最高/最低（元） 9.87/4.61 同比+4.15%，实现归母净利润20.72亿元，同比+553.28%。 总股本（百万股） 21,599 ⚫ TFM和KFM混合矿达产，铜钴产能加速释放 流通股本（百万股） 21,599 公司2023年营收增长主要是矿端贡献，2023年公司矿山端营业收入 流通股比例（%） 100.00 445.18亿元，同比+75.44%，得益于KFM和TFM两大混合矿项目相 总市值（亿元） 1,750 继投产将公司资源优势转换为产能优势，2023年公司产铜 41.95 万吨 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属/铜 证券研究报告 洛阳钼业（603993）公司研究报告 2024年05月31日 [Table_InvestInfo] 首次 积极布局全球优质资产，打造世界级矿业公司 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 0[5Ta月b3le0_日S收to盘ck价I（nf元o]） 8.34 投资要点： 52周股价波动（元） 4.61-9.87 总股本/流通A股（百万股） 21599/17666  2023年归母净利同比高增36%。2024年3月，公司发布2023年年报。23 总市值/流通市值（百万元） 180138/180138 年公司实现营业收入 1862.7 亿元，同增 7.7%；归母净利 82.5 亿元，同增 相关研究 36.0%；扣非后归母净利62.3亿元，同增2.7%。公司每10股派发现金红利 [ Table_ReportInfo] 1.5425元。 2024 年 Q1 公司营收 461.2 亿元同增 4.2%；归母净利 20.7 亿元，同增 553.3%。公司业绩增长主要得益于TFM混合矿项目达产，铜钴产销量增长。 市场表现  ...

有色金属/小金属 公 司 洛阳钼业（603993.SH） 国内有色金属矿业巨头，铜钴项目放量助成长 研 究 2024年05月27日 ——公司首次覆盖报告 投资评级：买入（首次） 李怡然（分析师） 日期 2024/5/27 liyiran@kysec.cn 当前股价(元) 8.54 证 书编号：S0790523050002 一年最高最低(元) 9.87/4.61 总市值(亿元) 1,844.58  有色金属矿业巨头，优质项目放量助增长，首次覆盖给予“买入”评级 流通市值(亿元) 1,508.66 公司是拥有优质矿山资源和全球金属贸易网络的矿业巨头，旗下钨、钴、铌、 总股本(亿股) 215.99 钼金属产能居世界前列且是全球重要的铜生产商，且是全球领先的金属贸易商 公 流通股本(亿股) 176.66 司 近3个月换手率 (%) 79.52 之一。公司旗下的 TFM 和 KFM 铜钴矿项目顺利放量，将为公司业绩增长提供 首 股价走势图 动能。我们看好 TFM 三期及 KFM 二期项目顺利放量，叠加铜、钴产品价格中 次 覆 枢提升，预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 114.19/156.05/190 ...

证券研究报告 公 2024年05月08日 司 报 告 洛阳钼业(603993) │ 行 业： 有色金属/小金属 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 8.83元 季 Q1 铜、钴产销量大幅增长，全年量价齐升可期 目标价格： 11.02元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2024年度第一季度报告，公司2024 Q1实现营业收入461.21亿 总股本/流通股本(百万股) 21,599.24/21,599.24 元，同比增长4.15%；归母净利润20.72亿元，同比增长553.28%；扣非归 流通A股市值(百万元) 155,988.77 母净利润20.91亿元，同比增长3082.87%。 每股净资产(元) 2.82 ➢ 24 Q1铜、钴产销量大幅增长 资产负债率(%) 57.95 2024年以来，公司KFM保持快节奏生产，连续三个月产铜量突破1.4万吨。 一年内最高/最低(元) 9.87/4.61 TFM 混合矿三条生产线均于 2024 年 3 月完全达产,公司铜、钴产量实现大 幅增长。2024 Q1铜/钴产量分别为14.75/2.52万吨，分别同比增长122.9%/ 股价相对走势 392.2%，钼/ ...

洛阳钼业（603993.SH）2024年一季报点评 Q1 产量超预期，铜钴持续成长 2024年05月03日 ➢ 事件：2024 年 4 月 29 日，公司发布 2024 年一季报。2024Q1，公司实 推荐 维持评级 现营收461.2亿元，同比增长4.2%，环比减少15.5%；归母净利润20.7亿元， 当前价格： 8.98元 同比增长553%，环比减少64.3%；扣非归母净利20.9亿元，同比增长3083%， 环比减少57.1%。业绩符合我们预期。 [Table_Author] ➢ 同比来看，2024Q1归母净利润同比增长17.5亿元，主要是由于毛利同比 增长41亿元。①产量：铜钴产量增长超预期。24Q1铜钴产量同比分别增长123% 和392%至14.7和2.5万吨。②销量：铜实际销量为12.6万吨，相比矿山端销 售减少3万吨左右，转化为在途库存，进而产生了额外税收（所得税+资源税2- 3亿元），钴实际销量为2.4万吨，与矿山端销售相差不大。去年同期由于权益金 事件影响，铜钴产品23Q1并未进行销售，因此铜钴板块利润同比大幅增长。 分析师 邱祖学 ➢ 环比来看，2024Q1归母净利润环比减少37.3亿元。主要 ...

[Table_Page] 季报点评|有色金属 证券研究报告 [洛Table_阳Title] 钼业(603993.SH/03993.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 9.01元/7.41港元 Q1 铜钴产量超预期 合理价值 11.56元/9.51港元 前次评级 买入/买入 [（Ta注ble：_Su下m文ma如ry]无 特殊说明，货币单位均为人民币） 报告日期 2024-04-30 核心观点： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现  因 23Q4 消化铜库存形成业绩高基数，24Q1 归母净利润环减 64%至 21亿元，符合预期。据公司财报，24Q1公司实现营业收入461亿元， 70% 52% 同比+4%，环比-16%，归母净利润21亿元，同比+553%，环比-64%， 33% 基本每股收益0.08元/股，同比47%，环比+350%，经营净现金流55 15% 亿元，同比+18%，环比+1%，资产负债率57.95%，较23年末-0.45PCT。 -4% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24  24Q1公司铜钴产量环 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年05月01日 洛阳钼业（603993.SH） 核心矿山产能集中释放，“量价齐升”推升公司业绩表现 事件：公司披露2024年一季报，2024Q1公司实现营业收入461.21亿元， 买入（维持） 同比增长 4.2%；实现归母净利润 20.72 亿元，同比大幅增长 553.3%；实 股票信息 现扣非归母净利润 20.91 亿元，同比大幅增长 3082.9%；实现基本每股收 益0.10元/股，同比大幅增长566.7%。2024Q1伴随TFM混合矿项目达产， 行业 小金属 公司铜钴产品产销量同比显著增长；叠加顺周期铜商品基本面走强，铜价中 前次评级 买入 枢稳步上移，“量价齐升”逻辑逐步兑现；公司利润同比实现跨越式增长。 4月30日收盘价(元) 8.98 总市值(百万元) 193,961.18 核心大矿 TFM+KFM 双双达产，铜钴产能进入集中释放期。2024 一季度 总股本(百万股) 21,599.24 TFM混合矿建设顺利，三条生产线（中区混合矿、东区氧化矿和混合矿）均 其中自由流通股(%) 81.79 已于 2024 年 3 月完全达产，截至目前已形成铜 45 万吨，钴 3 ...

目前所有参会者均处于静音状态。本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者,会议PVT音频以及文字记录的内容仅供投资者内部使用,不得公开发布。苏尔木耶和民生证券未授权任何媒体转发此次会议相关的内容,未经授权和允许的转载转发均属侵权。苏尔木耶和民生证券将保留追究其法律责任的权利。 让灭革民生证券不承担因转债转发而产生的任何损失和责任。市场有风险,投资需谨慎,提醒广大投资者谨慎做出投资决策。在会议开始前,我们提醒各位投资者,在主讲嘉宾发言结束后,将留有提问的时间,证明播报完毕。 非常欢迎各位投资者参加乱灭2024年一季度业绩线上交流会。今天出席本次业绩说明会的乱灭领导有如下几位。首先是首席财务官李国进先生,然后是总书会秘书许辉先生,以及IR刘欣怡女士。 那么下面的话首先有请许辉总就公司一季度的业绩情况做一个介绍然后我们会把时间留给各位投资人做一些问答那么有请许辉总各位投资者大家晚上好下面由我为各位对一季度的业绩运营情况做一个简短的汇报首先是财务方面公司 同比均有较大幅度的改善一季度实现营业收入461.2亿元同比增长4%以贝达58.5亿元同比增长包括和KFM17项目陆续投产并打产 依据公司的资本性支出实现同比减少2%徐总 ...