分析师：李泽森 登记编码：S0730523080001 lizs1@ccnew.com 021-50586702 稀有金属 %' 经营业绩创历史同期最佳水平，蓄势新一 轮增长 ——洛阳钼业(603993)公司点评报告 证券研究报告-公司点评报告 增持(维持) | --- | --- | |---------------------------------------|----------------------| | 市场数据 (2024-08-30) \n收盘价 ( 元 ) | 7.49 | | 一年内最高 / 最低 ( 元 ) | 9.48/4.66 | | 沪深 300 指数 | 3,321.43 | | 市净率 ( 倍 ) | 2.65 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,617.78 | | 基础数据 (2024-06-30) | | | 每股净资产 ( 元 ) | 2.82 | | 每股经营现金流 ( 元 ) | 0.50 | | 毛利率 (%) | 18.38 | | 净资产收益率 _ 摊薄 (%) | 8.74 | | 资产负债率 (%) | 59.16 | | 总股本 / 流通股 ( 万 ...

[Table_Main] 公司研究|有色金属材料 证券研究报告 洛阳钼业(603993)公司点评报告 2024 年 09 月 02 日 [世界级 Table_Title铜] 钴项目达产放量，上半年业绩高速增长 ——洛阳钼业 2024 年半年度报告点评 [事件：公司 Table_Summary 8 月] 23 日发布 2024 年半年度报告，期内实现营业收入 1028.18 亿元，同比增长 18.56%；实现归母净利润 54.17 亿元，同比增长 670.43%。 点评： TFM 和 KFM 上半年保持快节奏生产，助力刚果（金）板块业绩高增 公司在刚果（金）运营两座世界级矿山 TFM 和 KFM，上半年保持快节奏生 产乃至超产，频创单月产量历史记录。2024 年上半年，刚果（金）板块实 现营业收入 243.68 亿元，同比增长 444.78%，毛利 123.16 亿元。TFM 项 目，目前主工艺全部打通，一季度顺利达产，二季度顺利达标，TFM 五条 生产线全面建成，形成 45 万吨铜、3.7 万吨钴的产能规模，成为世界第五 大铜矿山和第二大钴矿山。KFM 项目，作为世界罕有的高铜高钴矿，具备 15 万吨铜、5 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属/铜 证券研究报告 洛阳钼业（603993）公司半年报点评 2024 年 08 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|---------------| | 08[Table_StockInfo 月 27日收盘价（元）] | 7.54 | | 52 周股价波动（元） | 4.61-9.87 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 21599/17666 | | 总市值/流通市值（百万元） | 162858/162858 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《积极布局全球优质资产，打造世界级矿业公 | | 司》2024.05.31 市场表现 [Table_QuoteInfo] 洛阳钼业 海通综指 -19.86% -2.86% 14.14% 31.14% 48.14% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 | ...

2024 年 08 月 28 日 洛阳钼业(603993.SH) 著增长 公司发布 2024 年中报 铜钴：两大世界级矿山达产达标，铜价上涨提振利润 ✔价：2024H1 阴极铜均价 9090.30 美元/吨，同比+4.45%，金属钴均 价 12.22 美元/磅，同比-20.44%。 ✔量：1）产量：TFM 和 KFM 上半年保持快节奏生产乃至超产，频创 单月产量历史记录。2024H1 铜钴产量分别为 31.38 万吨（同比 +100.74%）、5.40 万吨（同比+178.22%）。2024 年公司铜产量指引 52- 57 万吨，钴产量指引 6-7 万吨，铜钴分别实现全年生产计划的 58%、 83%。其中 2024Q2 铜钴产量分别为 16.63 万吨（环比+12.75%）、2.88 万吨（环比+14.36%）。2）销量：2024H1 铜钴销量分别为 31.18 万吨 （同比+510.53%）、5.09 万吨（同比+3441.73%），其中 2024Q2 铜钴 销量分别 18.63 万吨（环比+48.36%）、2.66 万吨（环比+9.66%）。3） 库存：截至 6 月底，铜钴库存量分别 14.18、4.02 ...

券 研 究 2024 年 08 月 28 日 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 铜钴产品销量大增，降本增效有成果 | | | | —洛阳钼业（603993.SH）公司事件点评报告 | | 买入(维持) | | 事件 | | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | 洛阳钼业发布 2024 ...

公司研究 上半年归母净利润创历史新高，铜全年产量有望超年报指引 ——洛阳钼业（603993.SH）2024 年半年报点评 要点 事件 :公司于8 月23日晚发布2024 年半年报，实现营收 1028 亿元，同比+18.6%； 实现归母净利润 54 亿元，同比+670.4%，创半年度归母净利润历史新高。2024 年二季度实现营业收入 567.0 亿元，同比+33.6%，环比+22.9%；实现归母净利 润 33.5 亿元，同比+766.7%，环比+61.5%。 点评： 铜板块贡献公司主要毛利。2024 年上半年，公司共实现毛利 188.9 亿元。其中 铜钴板块实现毛利 119.0 亿元，占总毛利的比例为 63%，其中铜实现毛利 104.8 亿元，占总毛利的比例为 56%；钼钨板块实现毛利 15.5 亿元，占总毛利的比例 为 8%；铌磷板块实现毛利 8.3 亿元，占总毛利的比例为 4%。铜板块是公司主 要毛利来源。 刚果（金）两大铜钴项目顺利完成建设。（1）TFM 二季度顺利达标。TFM 混合 矿项目一季度顺利达产，二季度顺利达标，TFM 五条生产线全面建成，形成年 产 45 万吨铜与 3.7 万吨钴的产能规模，成 ...

产量超预期释放，Q2 业绩高增 洛阳钼业（603993）/基本金 属证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 27 日 [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|------------------------------|-------------------------|---------------------------------------|--------------------------------------|-----------------------|-----------------------------------------|--------------------------| | 市场价格：7.64 | | 指标 | 2022A | 2023A | ...

公司事件点评 [Table_MainInfo] 业务完成度超指引均值，整体降本增效成果显著 [Table_Analysis] 有色金属——小金属 022-23839062 zhangke@bhzq.com 证券分析师 张珂 [Table_Picture] 最近半年股价相对走势 [Table_Report] 相关研究报告 《公司借资源禀赋发力，铜 钴双引擎带动增长——洛 阳钼业（603993）深度报告》 2024.3.29 ――洛阳钼业（603993）2024 年半年报点评 分析师： 张珂 SAC NO： S1150523120001 2024 年 8 月 26 日 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 1,028.18 亿元，同比增长 18.56%； 归母净利润 54.17 亿元，同比增长 670.43%；扣非后归母净利 56.25 亿元，同 比增长 2,457.25%。 点评： 上半年产品产销两旺，业务完成度超指引均值 2024 年 H1，公司位于刚果的 TFM 矿和 KFM 矿保持快节奏生产，同时铜和钴 的回收率大幅提升；国内三道庄难选矿石钨和上房沟钼的回收率 ...

证券研究报告 | 2024年08月27日 证券分析师：刘孟峦 证券分析师：焦方冉 010-88005312 021-60933177 liumengluan@guosen.com.cn jiaofangran@guosen.com.cn S0980520040001 S0980522080003 收盘价 7.64 元 总市值/流通市值 165018/164254 百万元 52 周最高价/最低价 9.87/4.61 元 近 3 个月日均成交额 1186.92 百万元 | --- | --- | |----------|----------------| | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值 | | | 市场走势 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 17 ...

洛阳钼业（603993.SH）2024 年半年报深度点评 业绩历史最佳，"双子星"放光芒 2024 年 08 月 26 日 ➢ 近期公司发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营收 1028 亿元（其中矿 山 314.4 亿元，贸易 713.8 亿元），同比增长 18.6%，归母净利润 54.2 亿元（其 中矿山 47.4 亿元，贸易 6.7 亿元），同比增长 670.4%。单季度看，公司实现营 收 567 亿元，同比增长 34%，环比增长 23%，实现归母净利润 33.5 亿元，同比 增长 767%，环比增长 61%。业绩符合业绩预告。 ➢ 2024H1，公司实现归母净利润 54.17 亿元，同比增长 670.43%。业绩同 比增长主要得益于铜钴产品量价齐升，公司毛利同比增利 151.72 亿元，其中铜 钴板块分别贡献 92.44/16.06 亿元，合计贡献毛利增长的 71.5%；钼钨板块分别 贡献-1.13/1.34 亿元，铌磷板块分别贡献 1.11/0.56 亿元。此外，贸易板块毛利 同比增长 35.81 亿元，占毛利增长的 23.6%，从净利润来看，贸易板块净利润同 比增长 123%至 6.7 ...