证券研究报告·行业研究·机械设备 燃气轮机专题报告： 行业高景气&供需错配，看好国产集成&零部件供应商优先受益 2 ◆ 在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮机行业有望开启新一轮上行周期。①供需格局：需求 端快速释放，而供给受制于供应链约束及3–5年的交付周期显著滞后，2025年全球燃机意向订单已超80GW，实 际可交付产能不足50GW，供需缺口明确；②分功率产品优势：重型燃机具备大功率、长期稳定运行优势，中小 型燃机在灵活性与可靠性方面更具优势，均可适配AIDC用电需求，其中中小型燃机在数据中心场景下需求弹性 更强，相关机组订单增速显著；③区域分布：北美与中东形成双轮驱动格局，美国电力系统约束加剧推动新增 装机需求，中东则依托低气价优势与数据中心项目有望落地，燃机需求释放确定性较高。 ◆ 燃机市场替代空间大，看好国内设备商受益机会：AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力的可靠性、稳 定性提出较高要求。当前全球燃气轮机市场主要由美国西门子、GE、三菱重工、卡特彼勒（子公司索拉）等主 导，国产替代空间较大，建议关注国产品牌替代潜力：①杰瑞股份：公司已与西门子、贝克休斯、川崎签订合 作协议，具 ...

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮 机行业有望开启新一轮上行周期。AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力的可靠性、稳定性提 出较高要求。燃机市场替代空间大，看好国内设备商受益机会。 投资建议 在需求爆发+供给受限+国产替代的格局下，燃气轮机行业推荐高额燃机订单持续落地【杰瑞股份】、 聚焦高技术壁垒透平叶片国产替代【应流股份】、燃机缸体与环类主力供应商【豪迈科技】、卡特彼勒 供应商【联德股份】。 风险提示 AI数据中心投资不及预期、国际贸易摩擦、国产替代不及预期。 在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮机行业有望开启新一轮上行周期 ①供需格局：需求端快速释放，而供给受制于供应链约束及3–5年的交付周期显著滞后，2025年全球燃 机意向订单已超80GW，实际可交付产能不足50GW，供需缺口明确；②分功率产品优势：重型燃机具 备大功率、长期稳定运行优势，中小型燃机在灵活性与可靠性方面更具优势，均可适配AIDC用电需 求，其中中小型燃机在数据中心场景下需求弹性更强，相关机组订单增速显著；③区域分布：北美与中 东形成双轮驱动格局，美国电力系 ...

证券代码：605060 证券简称：联德股份 公告编号：2026-001 杭州联德精密机械股份有限公司 关于预计 2026 年度日常关联交易额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次关于预计 2026 年度日常关联交易额度事项无需提交股东会审议。 日常关联交易对上市公司的影响：杭州联德精密机械股份有限公司（以 下简称"公司"）本次预计的 2026 年度日常关联交易系公司正常生产经营需要， 有助于公司日常经营业务的开展和执行，符合公司正常生产经营的客观需要，不 会对公司的财务状况、经营成果产生不利影响，符合公司和全体股东的利益。关 联交易在公司同类业务所占比重较小，公司主要业务、收入、利润来源对关联交 易无重大依赖，关联交易对公司独立性未产生不利影响。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司于 2026 年 1 月 6 日召开了第三届董事会第十五次会议，以 6 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于预计 2026 年度日常关联交易额度的议案》， 关联董事孙袁先 ...

格林鑫利六个月持有期混合A（017079）基金经理为高洁、刘赞、尹鲁晋。 截至发稿，高洁累计任职时间5年18天，现任基金资产总规模130.9亿元，任职期间最佳基金回报 16.66%， 任职期间最差基金回报-0.84%。 12月18日，联德股份跌5.02%，截至发稿，报35.22元/股，成交1.35亿元，换手率1.58%，总市值84.74亿 元。 资料显示，杭州联德精密机械股份有限公司位于浙江省杭州经济技术开发区18号大街77号，成立日期 2001年2月12日，上市日期2021年3月1日，公司主营业务涉及从事高精度机械零部件以及精密型腔模产 品的研发、设计、生产和销售,提供从铸造到精加工的一站式服务。主营业务收入构成为：压缩机部件 54.59%，工程机械部件35.21%，其他10.21%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，格林基金旗下1只基金重仓联德股份。格林鑫利六个月持有期混合A（017079）三季度持有 股数7.82万股，占基金净值比例为1.84%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约14.55万元。 格林鑫利六个月持有期混合A（017079）成立日期2023年3月20日，最新规模7041.75万。今 ...

从资金流向上来看，当日通用设备板块主力资金净流出41.25亿元，游资资金净流入2.48亿元，散户资金 净流入38.78亿元。通用设备板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月16日通用设备板块较上一交易日下跌2.57%，联德股份领跌。当日上证指数报收于 3824.81，下跌1.11%。深证成指报收于12914.67，下跌1.51%。通用设备板块个股涨跌见下表： ...

Core Viewpoint - GEV and Siemens have reported significant growth in new gas turbine orders, indicating a strong demand in the gas turbine market, driven by the increasing electricity needs from AI data centers [2][3]. Group 1: Order Growth - GEV signed 114 new gas turbine orders in Q1-Q3 2025, a year-on-year increase of 46%, with heavy-duty gas turbine orders reaching 69 units, up 57% [2][3]. - Siemens' gas service business secured new orders worth €18.2 billion in Q1-Q3 2025, reflecting a 42% year-on-year growth, with Q3 orders for gas turbines soaring by 231% to 86 units [2]. Group 2: Capacity Expansion and Financial Guidance - GEV has advanced its annual gas turbine production capacity target from Q3 2026 to H1 2026 and plans to increase its production capacity to 24 GW by 2028, supported by a projected capital expenditure of $10 billion from 2025 to 2028 [3]. - GEV has raised its revenue guidance for 2028 from $45 billion to $52 billion, with an adjusted EBITDA margin increase from 14% to 20% [3]. Group 3: Market Opportunities - The construction of AI data centers is driving a surge in electricity demand, with gas turbines being positioned as the optimal power supply solution due to their quick construction cycles and stable power output [4]. - There is significant potential for domestic equipment manufacturers to replace foreign brands in the gas turbine market, with several companies identified as key players benefiting from this trend [4][5]. Group 4: Recommended Stocks - Recommended stocks include: - Jerry Holdings (002353.SZ) for its strong order book and partnerships with major players [5]. - Yingliu Technology (603308.SH) focusing on high-tech turbine blades for domestic replacement [5]. - Haomai Technology (002595.SZ) as a main supplier of gas turbine components [5]. - Liande Co., Ltd. (605060.SH) as a supplier for Caterpillar gas turbines [5].

中国经济网北京12月5日讯 联德股份(605060.SH)昨日晚间发布关于控股股东之一致行动人减持股份结果 公告。 截至2025年12月3日，联德股份股东湖州旭腾企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"湖州旭 腾"）、湖州佳宏企业管理合伙企业(有限合伙)（曾用名"杭州佳扬投资合伙企业（有限合伙）"，以下简 称"湖州佳宏"）、湖州朔谊企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"湖州朔谊"）、湖州迅嘉企业管 理合伙企业（有限合伙）（以下简称"湖州迅嘉"）通过集中竞价方式减持公司股份2,405,800股，占公司 股份总数的1.00%，大宗交易方式减持公司股份3,282,200股，占公司股份总数的1.37%，本次减持计划 实施完毕。 湖州旭腾、湖州佳宏、湖州朔谊和湖州迅嘉均为联德股份员工持股平台，其股份均来源于IPO前取得， 上述企业系联德股份控股股东杭州联德控股有限公司的一致行动人。 根据联德股份披露的2024年年度报告，该公司实际控制人为孙袁、朱晴华夫妇，湖州旭腾、湖州迅嘉、 湖州朔谊、杭州佳扬均为实际控制人孙袁、朱晴华控制的企业，为一致行动人。 (责任编辑：马欣) 联德股份于2025年8月27日披露了《杭州联德精密 ...

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 12月4日，联德股份在互动平台回答投资者提问时表示，二级市场股价波动受宏观经济环 境、行业政策、市场情绪、资金面等多种因素影响，公司目前生产经营一切正常，不存在应披露而未披 露的重大信息。公司将努力提升持续盈利能力和抗风险能力，提高市场对公司内在价值的发现和认可， 力求给投资者满意的回报。 ...

证券日报网讯12月4日，联德股份（605060）在互动平台回答投资者提问时表示，股东减持系基于其自 身资金需求，公司会持续关注并提醒相关股东严格遵守减持规则。二级市场股价波动受宏观经济环境、 行业政策、市场情绪、资金面等多种因素影响，公司管理层一直专注于努力提升经营业绩，力争以持 续、稳定的良好业绩回报投资者。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月4日晚间，联德股份发布公告称，截至2025年12月3日，控股股东一致行动人湖州旭 腾、湖州佳宏、湖州朔谊、湖州迅嘉通过集中竞价减持公司股份2，405，800股，占公司股份总数的 1.00%，大宗交易方式减持公司股份3，282，200股，占公司股份总数的1.37%。本次减持计划实施完 毕。 ...