公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 业绩超预期，隐形眼镜业务快速放量 爱博医疗(688050) 事件： 公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年实现营收 9.51 亿元（同 比+64%，下同），归母净利润 3.04 亿元（+31%），扣非归母净利润 2.89 亿 元（+39%）符合预期；2024 年一季度营收 3.10 亿元（+64%），归母净利润 1.03 亿元（+31%），扣非归母净利润 0.99 亿元（+32%），业绩超预期。 ➢ 人工晶体持续高增长，海外增速亮眼 2023 年公司人工晶体收入 5.00 亿元，同比增长 41.67%，毛利率 89.23%， 同比减少 0.31pct。随着年初市场环境逐步恢复，白内障手术量快速增长， 公司人工晶状体销量同步增长，国内年销量突破百万片，同时国际市场也 加快推进，境外人工晶状体收入同比增长为 127.90%。角膜塑形镜收入 2.19 亿元，同比增长 26.03%，毛利率 85.13%，同比减少 1.11pct，主要受消费 降级、竞品增加等因素影响，市场增速有所放缓。 ➢ 隐形眼镜成为第二增长曲线 2022 年中国软性接触镜厂商端市场 ...

上 市 公 司 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 04 月 18 日 | | 收盘价（元） | 138.29 | | 一年内最高/ 最低（元） | 228.88/119.65 | | 市净率 | 6.6 | | 息率（分红/ 股价） | - | | 流通 A 股市值（百万元） | 14555 | | 上证指数 / 深证成指 | 3074.23/9376.81 | 《爱博医疗（688050）点评：新老动能叠 加， Q3 延续高增长》 2023/10/27 《爱博医疗（688050）点评：2023H1 高 增长，关注下半年系列催化》 2023/08/18 隐形眼镜放量阶段，毛利率下行：根据公司 2023 年年报，报告期内公司毛利率为 76.01% （去年同期为 84.75%）；销售费用率为 19.28%（去年同期为 18.64%）；管理费用率为 12.08%（去年同期为 11.82%）；研发费用率为 9.85%（去年同期为 11.38%）。公司毛 利率波动主要 ...

爱博医疗（688050.SH） 2024Q1 业绩超预期，隐形眼镜业务强势增长 爱博医疗公布 2023 年度报告。2023 年公司实现营业收入 9.51 亿元（同比 增长 64.14%）；实现归母净利润 3.04 亿元（同比增长 30.63%）；实现扣 非后归母净利润 2.89 亿元（同比增长 38.96%）。 爱博医疗公布 2024 年度一季报。2024Q1 公司实现营业收入 3.10 亿元（同 比增长 63.55%）；实现归母净利润 1.03 亿元（同比增长 31.26%）；实现 扣非后归母净利润 0.99 亿元（同比增长 31.70%）。 观点：隐形眼镜引领增长，基石业务表现稳健。利润端增速不及收入端，主 要是蓬莱基地产能爬坡及隐形眼镜处于扩张初期影响毛利率表现。 公司收入高速增长，利润端增速不及收入端主要系毛利率波动影响。1）2023 年、2024Q1 公司毛利率分别为 76.01%（同比下滑 8.74pct）、71.61%（同 比下滑 11.55pct），毛利率波动主要系：①蓬莱生产基地产能尚在逐步释放， 规模效应尚未体现，导致营业成本相对较高；②隐形眼镜业务处于扩张初期， 毛利率较低。2）2024 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 2023 年报及 2024 年一季报点评：业绩快速 增长，隐形眼镜占比提升 2024 年 04 月 19 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 579.50 | 951.18 | 1,229.73 | 1,605.49 | 2,059.48 | | 同比（ % ） | 33.81 | 64.14 | 29.28 | 30.56 | 28.28 | | 归母净利润（百万元） | 232.69 | 303.98 | 399.87 | 511.15 | 641.75 | | 同比（ % ） | 35.80 | 30.63 | 31.55 | 27.83 | 25.55 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 2 ...

http://www.huajinsc.cn/ 4 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 446 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|----------------------------------------|------------------------|----------------| | 2024 年 04 月 18 日 \n爱博医疗（ 688050.SH ） | | | 公司研究●证券研究报告 | 公司快报 | | | | | 医药 \| | 医疗器械Ⅲ | | 业绩保持快速增长，视光产品快速放量 | 投资评级 | | 增持-B(维持 | ) | | 投资要点 | 股价 | (2024-04-18) | | 138.29 元 | | 业绩保持快速增长：公司发布 2023 年度报告和 2 ...

盈利能力：23 年实现销售毛利率 76.01%/-8.74pct，销售净利率 30.07%/- 9.14pct，主因产品推广力度加大，蓬莱生产基地产能尚在逐步释放，导致营业 成本及各项费用增长较快，且隐形眼镜业务单位成本偏高，导致净利润增速同 比放缓；销售费率 19.28%/+0.64pct，管理费率 12.09%/+0.27pct，财务费率 0.31%/+0.74pct，研发费率 9.85%/-1.54pct。 风险因素：消费力疲软，集采降价风险，隐形业务放量不及预期 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 周子莘，美容护理分析师。南京大学经济学硕士，华中科技大学经济学学士，曾任兴业证券社会服务行业 美护分析师，2022 年 11 月加入信达新消费团队。主要覆盖化妆品、医美。 林凌，厦门大学经济学院金融硕士，2023 年 1 月加入信达新消费团队。主要覆盖化妆品、医美。 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分 析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分 ...

2024 年 4 月 17 日，公司发布 2023 年年度报告。2023 年公司实 现收入 9.51 亿元（同比+64%）；实现归母净利润 3.04 亿元（同 比+31%）；实现扣非归母净利润 2.89 亿元（+39%）。 2023 年 Q4 公司实现收入 2.83 亿元（同比+105%），归母净利润为 0.52 亿元（同比+49%），扣非归母净利润为 0.50 亿元（同比 +90%）。 公司同时发布 2024 年一季报。2024Q1 公司实现收入 3.10 亿元 （同比+64%）；实现归母净利润 1.03 亿元（同比+31%）；实现扣 非归母净利润 0.99 亿元（同比+32%）。 爱博医疗 (688050.SH) 公司点评 证券研究报告 业绩简评 经营分析 风险提示 市场推广不及预期风险；产品研发进度不及预期风险；并购整合 不及预期风险；股东减持风险。 分析师：袁维（执业 S1130518080002） yuan_wei@gizq.com.cn 市价 (人民币): 125.20 元 人工晶体有望凭借集采进一步放量。2023 年公司人工晶状体收入 5.0 亿元（同比+42%），其中境外人工晶状体收入同比增长 ...

持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 2024 年第一季度报告 需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息 重要内容提示 主要会计数据和财务指标 非经常性损益项目和金额 □适用 √不适用 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-----------------|------------------------------------------|----------|---------------|---------------------------------------------|-------------|-----------------------| | 报告期末普通股股东总数 | | | 10,997 | | 报告期末表决权恢复的优 先股股东总数（如有） | 单位：股 \n | 0 | | | 前 10 | 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份） | | | | | | | | | | 持股 | 持有有 限售 ...

证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：202403－02 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------|--------------------------------------------------------|-------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 □媒体采访 | | | 投资者关系活动 | □业绩说明会 □新闻发布会 | | □路演活动 | | 类别 | 现场参观 | 其他（券商策略会） | | | 参与单位名称 | | 易方达基金、交银施罗德基金、汇添富基金、中银基金、天弘 | | | 及人员姓名 | | 基金、富荣基金、工银瑞信基金、银华基金、 | OrbiMed 等 | | 时间 | 2024 年 3 月 15 日— | 25 日 | | | 地点 | | 爱博医疗公司总部、西南证券资本市场交流会 | | | 上市公司接待 | 董事会秘书：周裕茜 | | | | 人员姓名 | ...

证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：202403－01 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活动 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 其他（券商策略会） Aberdeen、Artisan Partners、Broad Peak、Capital、FMR、Goldman Sachs、Pan jing、Schroders、Springhill、Temasek、中国人民养 老保险、招商基金、泰康、东北证券、东方阿尔法基金、中银 参与单位名称 基金、信达澳亚基金、兆信资产、兴银理财、创富兆业基金、 及人员姓名 华夏基金、国君资管、国泰基金、宽潭资本、新华基金、星石 投资、正心谷、深圳宏鼎、精砚投资、红杉资本、华商基金、 天弘基金、富国基金、浙商证券、国盛证券 时间 2024年2月 26日、2024年2月27日、2024 年3月7日 爱博医疗公司总部（北京） 地点 国盛证券2024资本市场高峰论坛（厦门） 上市公司接待 董事会秘书：周裕茜 人员姓名 一、请问人工晶体国采情况如何，预计什么时候落地实施？ ...