证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 22 年 月 日 爱博医疗（688050.SH） 2024H1 收入超预期，隐形眼镜持续高增 公司发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营业收入 6.86 亿元，同比增 长 68.54%；归母净利润 2.08 亿元，同比增长 27.49%；扣非后归母净利 润 1.99 亿元，同比增长 29.95%。2024Q2 公司实现营业收入 3.75 亿元， 同比增长 72.91%；归母净利润 1.05 亿元，同比增长 24.01%；扣非后归 母净利润 1.00 亿元，同比增长 28.26%。 观点：隐形眼镜引领收入增长，利润端增速不及收入端，主要系隐形眼镜 业务处于快速爬坡期，毛利率未达稳态水平。人工晶状体维持稳健增长， 角膜塑形镜受消费降级及竞品增加影响增速放缓，离焦镜加速市场推进。 收入端高速增长，规模效应下期间费用率有所改善，利润端增速不及收入 端主要系毛利率波动影响。2024H1 公司毛利率为 69.68%（同比下降 13.47pct），主要系：1）隐形眼镜业务处于快速爬坡期，毛利率尚未达到 稳态水平，隐形眼镜业务收入占比提升导致 ...

爱博医疗（ [Table_StockNameRptType] 688050） 公司点评 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

爱博医疗(688050) / 医疗器械 / 公司点评 / 2024.08.22 人工晶体收入稳健增长，隐形眼镜布局成效渐显 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-21 | | 收盘价 ( 元 ) | 76.14 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.90 | | 每股净资产 ( 元 ) | 11.90 | | 总股本 ( 亿股 ) | 1.90 | | 最近 12 月市场表现 | | -27% -18% -8% 1% 11% 20% 爱博医疗 沪深300 分析师 张文录 SAC 证书编号：S0160517100001 zhangwenlu@ctsec.com 分析师 赵则芬 SAC 证书编号：S0160524040003 zhaozf@ctsec.com 相关报告 1. 《人工晶体稳健发展，新产品快速放 量》 2024-04-18 2. 《核心产品稳步增长，在研项目持续 推进》 2023-08-18 3. 《OK 镜快速增长，新业务开拓取得 进展》 2023-04-19 ...

爱博医疗 (688050.SH) 公司点评 证券研究报告 业绩简评 2024 年 8 月 21 日，公司发布 2024 年半年度报告。2024H1 公司 实现收入 6.86 亿元（同比+69%）；实现归母净利润 2.08 亿元 （同比+27%）；实现扣非归母净利润 2.00 亿元（+30%）。 单季度来看，2024 年 Q2 公司实现收入 3.75 亿元（同比+73%）， 归母净利润为 1.05 亿元（同比+24%），扣非归母净利润为 1.00 亿元（同比+28%）。 经营分析 人工晶体集采中标后快速放量，多焦人工晶体逐步开拓市场。 2024H1 公司"普诺明"等系列人工晶状体收入 3.19 亿元（同比 +30.20%）。人工晶状体收入高增主要系公司受益于集采中标和勾 选良好、产品竞争力持续提升（如：多焦人工晶状体逐步拓开市 场），销量保持持续增长，推动了人工晶状体收入持续增长。 隐形眼镜收入高增，产能快速爬坡。2024H1 公司隐形眼镜收入 1.83 亿元（同比+956.92%），占营业收入比例为 26.76%（2023 年 占比 14.36%）。公司在隐形眼镜领域已布局多年，沉淀了丰富的 产品和产线经验， ...

股 票 研 究 ——爱博医疗 2024H1 业绩点评 晶体快速增长，隐形眼镜加速放量 爱博医疗(688050) [Table_Industry] 医药/必需消费 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|--------------------------| | | | | | | [table_Authors] 丁丹 ( 分析师 ) | 张拓 ( 分析师 ) | | | 0755-23976735 | 0755-23976170 | | | dingdan@gtjas.com | zhangtuo024925@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030001 | S0880523090003 | 本报告导读： 晶体受益于集采快速增长，隐形眼镜产能快速爬坡，收入略超预期，利润符合预期， 维持谨慎增持评级。 投资要点： 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 收入略超预期，维持谨慎增持评级。2024H1 公司实现收入 6.86 亿 元（+68.5%），归母净 ...

爰博医疗 科创板|688050 2024年 半年度报告 爰博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 Eyebright Medical Technology (Beijing) Co., Ltd. 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 本公司已在本报告中详细阐述在生产经营过程中可能面临的各种风险因素，敬请参阅"第三 节管理层讨论与分析"之"五、风险因素"相关内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人解江冰、主管会计工作负责人郭彦昌及会计机构负责人（会计主管人员）郭彦昌 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的承诺，敬请 投资者注意投资风险。 九、是否存在 ...

本次电话会议仅服务于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存未经允许和授权转载转发此次会议内容均属侵权新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的 商业证券不保障其发言内容的准确性与完整性商业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 今天的各位投资者大家早上好非常感谢大家在每天早晨的七点半接入新增医药的深度会栏目今天我们汇报的主题是爱博医疗公司主要的看点还是在于新产品的上市放量和爬坡来驱动业绩的一个持续增长 当前公司最主要的产品尤其是在今年的纬度来看一方面是隐形眼镜的快速爬坡另一方面是双焦点晶体的潜在的放量空间从爱博医疗的投资逻辑来看我们觉得公司其实当前还是非常具备稀缺性的这个稀缺性一方面体现在增长快 从当前往后看三年的话我们预计未来三年公司利润单子增长中数还是在30%左右的这样的一个K个当前的估值来看大概是在1.1倍的PEG左右从增长的快速还有就是估值的角度来看还是有一定性价比的 第二点对于爱博医疗的 ...

我今天跟大家汇报一下我们最近发的一篇深度报告爱博医疗的一篇报告那也是我们其实也是基于公司现在的一些股价的位置还有一些前代的一些增长的机会以及说公司内在的一些价值然后对作为一个重点的覆盖然后今天呢 就主要还是从三个方向然后去重点来分享一下我们最近发的这篇报告那第一部分呢还是来重点介绍一下公司的一些基本情况一句话来概括公司的话我们觉得说公司是国内医疗器械行业尤其是眼科耗材领域非常优秀的国产企业可以认为是国产的领军公司在很 在2010年成立之后用10年左右其实不到10年左右的时间实现了IPO上市然后很多的产品在当年获得了首款国产的就在很多个领域其实都是走在行业的前列的这样一家公司或者说我们觉得说从公司过去的一些履历来看的话最大的一个特点就是创新的能力非常强 那从公司的一些业务来看的话现在其实主要是分为三块那从最开始是主要是以这种白内障手术用的这种人工晶体为起始业务然后逐渐拓展到了 青少年人群用的这种讲的苏扬镜、礼教镜以及更普遍的这种广大的这种人群用的这种彩虹或者是隐形眼镜的相关的业务那从在眼科的布局其实是越来越广泛了 那未来的话其实公司可涉及的领域或者说要拓展的领域的业务其实还有很多除了眼科的耗材公司在眼科设备也有 ...

证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：202407－01 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活动 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观  其他 GIC Pte、Ishana Capital、Point72、Marshall Wace Asia、Aberdeen Asset Managers、Artisan Partners Asset Management、Gaoyi Asset Mgmt、GL Capital、Goldman Sachs Asset Management、 参与单位名称 HSBC Asset Mgmt、Manulife Inv Mgmt 、Matthews Intl Capital 及人员姓名 Mgmt、Polunin Capital Partners、Springhill Fund Asset Mgmt、 UBS OConnor、Vivo Capital、Yiheng Capital Mgmt、Zeal Asset Mgmt 时间 2024年6月27日 Goldman Sachs ...

非球面衍射型 非球面衍射 申请境外发 多焦点人工品 型多焦点人 体通过创新医 角膜塑形镜 工品体装批 策，拓展海 开器被特别审 上市 武批上市 外市场 签程序 2018 2019 2020/07 2020/09 2021/03 2022/11 2023/8 2023/7 收购江苏天 收购福建优 預裝型 实现上海科 联医药55% AQBHLA 创板IPO上 炸床51%股 工品体获批 股权 क 发 [Table_CompanyRptType1] 爱博医疗（688050） 图表 4 各细分业务毛利率水平 图表 3 2020-2023 年公司收入结构(单位: 亿元) ■人工晶状体 ■其他手输配套产品 ■角膜塑形镜 ■其他视光配套产品 -人工晶状体 ■其他业务 ■隐形眼线 - 角膜塑形镜 ■其他视力保健业务 95% - 100% 0.06 0.07 Tris 0.34 89.54% 0.41 1.36 90% 1.07 . . _87_29% 87.0496 0.57 80% 85.69% 1.74 0 - 14 85% 2.19 81.37% 86.24% 60% 83.95% 1 80% 1.20 1.79 40% ...