Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 51.66 RMB, representing a 24.4% upside from the latest closing price of 41.52 RMB [12][17] Core Views - The company is a global innovative biopharmaceutical enterprise focused on oncology and immunology, with a differentiated pipeline and strong R&D capabilities [17][28] - Its lead product, Sunvozertinib, is a best-in-class EGFR Exon20ins inhibitor for NSCLC, with global competitiveness and rapid commercialization [17][28] - Golvatinib, a highly selective JAK1 inhibitor, is expected to be the second commercialized product, enhancing the company's competitiveness in oncology and immunology [17][39] Financial Projections - The company is expected to achieve revenues of 466 million RMB, 902 million RMB, and 1.512 billion RMB in 2024, 2025, and 2026, respectively, with EPS of -1.95 RMB, -1.22 RMB, and -0.14 RMB [17][20] - The DCF valuation method is used, assuming a perpetual growth rate of 2%, β coefficient of 2.3, risk-free rate of 2.75%, and market return of 7.8%, resulting in a WACC of 11.93% and a valuation of 21.473 billion RMB [12][17] Pipeline Overview - The company has six globally competitive product pipelines, with two leading products in global pivotal clinical trials, one of which has been approved for marketing [17][28] - Sunvozertinib, the first commercialized product, has achieved cumulative sales revenue of approximately 173 million RMB in just over seven months since its launch [17][28] - Golvatinib, a highly selective JAK1 inhibitor, has been accepted for NDA and included in the priority review process in China, with global registration clinical studies showing promising results [17][39] R&D and Commercialization - The company has a strong R&D team with global leading translational science and molecular design capabilities, ensuring efficient R&D and commercialization processes [34][40] - R&D investment continues to increase, with 806 million RMB in 2023, a 21.23% year-on-year increase, and the R&D team has grown to 261 members, with 75.9% holding master's or doctoral degrees [40][41] Market Potential - Sunvozertinib addresses the unmet clinical needs of EGFR Exon20ins NSCLC patients, with a global market potential of 74,000 new patients by 2024 [46][47] - Golvatinib targets the unmet needs of PTCL patients, with a global market potential of 41,000 new patients by 2024 [64][65]

证券代码：688192 证券简称：迪哲医药 迪哲（江苏）医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024年5月20日） 投资者关系 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 □其他（电话会议） 出席单位 2023年度科创板集体业绩说明会生物医药行业周制药专场（二） 及人员 集体业绩说明会 时间 2024年5月20日15：00-17：00 地点 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http:// ...

公 司 研 究 | --- | --- | |----------------------------|------------| | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 2024-05-06 | | 收盘价（元） | 45.93 | | 总股本（百万股） | 415.65 | | 流通股本（百万股） | 123.08 | | 净资产（百万元） | 696.59 | | 总资产（百万元） | 1552.24 | | 每股净资产（元） | 1.68 | 杨希成 yangxicheng@xyzq.com.cn S0190522090002 投资要点 ⚫ 风险提示：新药研发不达预期，产品销售不达预期等。 报告正文 点评 公司点评报告(带市场行情) 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 3 - 持股情况。 兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供兴业证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客 户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资 ...

2024 年第一季度报告 证券代码：688192 证券简称：迪哲医药 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 第一季度财务报表是否经审计 一、 主要财务数据 本报告期比上年 2024 年第一季度报告 (二)非经常性损益项目和金额 2024 年第一季度报告 (三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 二、 股东信息 3 / 13 4 / 13 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

公司代码：688192 公司简称：迪哲医药 迪哲（江苏）医药股份有限公司 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 √是 □否 公司是一家全球创新型生物医药企业，专注于恶性肿瘤和自身免疫性疾病领域创新药的研究、 开发及商业化，采用科创板第五套标准上市。2023 年 8 月，公司首个商业化产品舒沃哲®（通用 名：舒沃替尼片）中国获批上市，报告期内舒沃哲®实现销售收入9,128.86万元。此外，2023年9 月中国药品监督管理局（NMPA）受理了戈利昔替尼的新药上市申请（NDA）并纳入优先审评程 序。截至2023年12月31日，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。报告期内，公司持续投入资 金用于推进注册临床试验，研发费用投入增大；同时，为产品上市扩大销售团队并加大推广力度， 公司运营费用有所增加。 三、 重大风险提示 公司已在本年度报告详细阐述在生产经营过程中可能面临的各种风险因素，敬请参阅“第三 ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 化学制剂 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） ＃dyCompany＃ 迪哲医药 （688192.SH ） 000009 ＃title＃ 舒沃替尼销售符合预期，差异化管线进展顺利 ＃createTime1＃ 2024 年 02 月 26 日 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 事件：公司发布 2023 年业绩快报，2023 年实现营业收入 0.91 亿元（2022 年无收入），均为舒沃替尼销售收入，实现归母净利润-11.23 亿元（2022 年同期为-7.36 亿元），实现扣非归母净利润-11.77 亿元（2022 年同期为7.85 亿元）。 ⚫ 点评：舒沃替尼销售启航符合预期，临床数据持续展现差异化，全球进展 顺利。戈利昔替尼全球注册临床数据亮眼，国内 NDA 并获得优先审评资 格，海外进展可期，维持治疗初步数据提供进入前线的可能性。FIC 药物 DZD8586 靶点公开，ASH 数据展示出在 DLBCL 以及 BTK 耐药方面的 治疗潜质。研发费用保持增长，回购展现管理层长期信 ...

每经编辑 叶峰 创新药盘中反攻，迪哲医药涨14%，万泰生物、药明生物、九洲药业、神州细胞等多股上涨，创新药沪 深港ETF（517110）涨4%。 供给端来看，近年来我国创新药在数量和质量上都实现了跨越，行业逐步进入创新主导的阶段。去年是 创新药出海大年，全年向海外授权的金额创下历史新高，叠加在疾病领域和新技术平台的研发突破，行 情有望得到催化。 需求端上，人口老龄化带来的诊疗需求增长确定性较高，对行业的持续发展有较强的支撑。政策面上， 集采和反腐的短期利空已基本被市场定价消化，且中长期来看利好行业发展。 消息面和公司治理上，自上月29日沪指失守2900点以来，据不完全统计，已有超过百家医药行业的公司 发布回购相关公告，维护公司股价的稳定，践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，切实“提质增效 重回报”。其中，（拟）进行回购的公司包括药明康德、凯莱英（CXO）、海翔药业（原料药）等行业 或细分领域的头部企业。多家公司都提到市场下跌后的股价未能有效反映公司实际投资价值和经营业 绩，公司拟以回购行为增加投资者信心，并促进公司股票价格合理回归内在价值。 没有股票账户的投资者可以通过创新药沪深港ETF的联接基金（014 ...

证券代码：688192 证券简称：迪哲医药 迪哲（江苏）医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年12月12日） 投资者关系 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 □其他（电话会议） 出席单位 2023年第三季度业绩说明会 及人员 时间 2023年12月12日15：00-16：00 地点 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http:// ...

证券代码：688192 证券简称：迪哲医药 迪哲（江苏）医药股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年11月） 投资者关系 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 一对一沟通 □其他（电话会议） 参与单位 天风医药 兴业医药 财通医药 东吴医药 中金医药 海通医药 华西医 及人员 药 新华基金 万家基金 华安基金 创金合信 中银基金 华宝基金 中 海基金 嘉实基金 东吴基金 天弘基金 华泰保兴 光正资管 财通自营 ...

单位：元 币种：人民币 重要内容提示： 一、 主要财务数据 注:"本报告期"指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。 2023 年第三季度报告 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 √不适用 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|--------|-----------------------------------------------------------| | | | | | 基本每股收益（元 / 股） _ 年初 至报告期末 | 不适用 | | | 稀释每股收益（元 / 股） _ 本报 告期 | 不适用 | | | 稀释每股收益（元 / 股） _ 年初 至报告期末 | 不适用 | | | 加权平均净资产收益率（ % ） _ 本报告期 | 不适用 | | | 加权平均净资产收益率（ % ） _ 年初至报告期末 | 不适用 | | | 归属于上市公司股东的所有者 权益 _ 本报告期末 | -38.45 | 主要 ...