证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-022 回购报告书》（公告编号：2023-045）、《关于以集中竞价交易方式首次回购公司 股份的公告》（公告编号：2023-046）。 恒玄科技（上海）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/8/23 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元~9,600 万元 4,800 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 44.7562 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.3729% | | 累计已回购金额 | 51,009,761.18 万元 | | 实际回购价格区间 | 元/股~138.00 元/股 99.52 | 一、 回购股份的基本情况 ...

[Table_Summary] [Table_Rank] 评级： 买入 韩杨 电子行业分析师 SAC 执证编号：S0110523070002 hanyang@sczq.com.cn 电话：010-81152681 事件： 公司简评报告 证券研究报告 公司简评报告 证券研究报告 韩杨，电子行业分析师，厦门大学会计学硕士，2021 年 8 月加入首创证券。 免责声明 评级说明 | --- | --- | |---------------------------------|--------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 118.60 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 158.00/98.38 | | 市盈率（当前） | 93.66 | | 市净率（当前） | 2.33 | | 总股本（亿股） | 1.20 | | 总市值（亿元） | 142.36 | | 资料来源：聚源数据 | | | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|------- ...

沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%) 7.40 4.83 -2.61 相对涨幅(%) 7.82 3.67 -10.33 资料来源：德邦研究所，聚源数据 所属行业：电子/半导体 当前价格(元)：118.40 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 恒玄科技 沪深300 1.《恒玄科技（688608.SH）：产品线 持续拓展，迈向 AIoT 平台型公司》， 2024.1.11 投资要点 公司利润扭亏，研发投入持续加大。收入端，24Q1 公司实现营业收入 6.53 亿元， 同比+70.27% ，延续 23 年营收增势，主要原因是市场回暖，智能手表及手环类 芯片快速上量。23 年公司实现营收 21.76 亿元，同比+46.57%，创历史新高。利 润端，归属于上市公司股东的净利润 0.28 亿元，同比扭亏，主要原因系营业收入 大幅增长带来净利润的增长。盈利能力方面，综合毛利率 32.93%，同比-2.76pct， 环比+0.38pct，主要原因是产品结构变化、成本上涨。报告期内公司持续投入研 发，公司研发费用 1.65 亿元，同比+3 ...

[Table_Title] 一季报收入大超预期，看好后续盈利能力改善 1、AIOT 行业需求下滑； 请阅读最后评级说明和重要声明 | --- | --- | |-------------------------------------------------|--------------| | | | | 公司基础数据 | | | [Table_BaseData] 当前股价 ( 元 ) | 124.19 | | 总股本 ( 万股 ) | 12,003 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 12,003/0 | | 每股净资产 ( 元 ) | 50.88 | | 近 12 月最高 / 最低价 ( 元 ) | 158.00/98.38 | | 注：股价为 2024 年 4 月 23 日收盘价 | | -25% -11% 2% 15% 2023/4 2023/8 2023/12 2024/4 恒玄科技 沪深300指数 [Table_Report] •《2023Q4 季度收入高增，静待盈利拐点》2024- 更多研报请访问 长江研究小程序 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 6 投资评级说明 | --- ...

核心观点 ⚫ 公司发布 23 年年报和 24 年一季报。23 年实现营收约 21.8 亿元，同比增长约 47%，创历史新高；实现归母净利润 1.24 亿元，同比增长 1%。随营收规模增长、 去库存持续推进，经营活动现金流量净额达 4.70 亿元，实现由负转正。24 年一季 度，实现营收 6.53 亿元，同比增加 70%；实现归母净利润 0.28 亿元，同比扭亏。 ⚫ 耳机市场有所恢复，智能蓝牙芯片销量翻倍。传统 TWS 耳机市场有所恢复。 据 Canalys 数据，2023 年全球 TWS 耳机出货量同比增长 2%至 2.94 亿台；据 IDC 数 据，2023 年国内 TWS 耳机市场销量同比增长 5%至 0.61 亿台。此外，OWS、骨传 导耳机等细分市场有很好成长。公司 23 年普通蓝牙芯片销售量同比增长 11%至 8869 万颗，智能蓝牙芯片销售量同比增长 99%至 7181 万颗。 ⚫ 可穿戴领域市场份额快速提升，拓展新客户和手环市场。23 年基于 12nm FinFET 工艺的 BES2700 系列快速上量，拓宽下游应用领域，市场份额提升很快，TWS 耳 机和运动手表/手环外延伸至智能手表和智能眼 ...

会议的两位公司领导首先是公司的总秘监财务总监李总然后是公司的证券事务代表林总两位领导早上好能听到声音吗可以 好的 我们今天的整个会议大概分为两个环节第一部分是首先请林总给大家针对公司新奇宝非常出色的一个精英情果做一个解读之后我们再进入提问环节首先有请林总林总您这边要不先解读一下新奇宝 好的好的大家都稍微等一下不好意思刚刚我们断线了现在能听到我们讲话吗 可以听到非常清楚我先简单介绍一下公司预报的经营情况然后我们再进入问答环节昨天我们也发布了一季度的报告一季度的话是随着我们下游消费市场的持续的回暖我们看到客户的订单需求比我们年初预期的要更加积极 所以公司一季度业绩也取得了比较好的增长报告期内我们是实现了营业收入是6.53亿元同比增长了70.27%环比增长了6.69%一季度我们实现属于上市公司的规模金利润是2760万元扣费后的规模金利润913万元都是实现了同比的扭亏为盈 在比较弱势的这样一个大环境里我们也是连续两年的一季度收入都保持了高增长这也是公司不断努力的一个成绩一季度营收我们分结构来看我们看到下游成长最快的是手表手环类的芯片一季度占到我们营收的占比接近于三成相比去年QE的占比是大幅的提升了 另外蓝牙WiFi这 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 141.93 CNY per share, compared to the current price of 123.51 CNY [3]. Core Insights - In Q1 2024, the company achieved a revenue of 653 million CNY, representing a year-on-year increase of 70.27%. The net profit attributable to shareholders was 28 million CNY, marking a turnaround from losses, while the net profit excluding non-recurring items was 9 million CNY, also showing a turnaround [1][2]. - The comprehensive gross margin for Q1 2024 was 32.93%, which is a decrease of 2.76 percentage points year-on-year but an increase of 0.38 percentage points quarter-on-quarter. The decline in gross margin is attributed to changes in product mix and rising costs [1]. - The company continues to introduce its AIOT SOC products to multiple brand clients, with the BES 2800 series successfully launched. This new chip, built on a 6nm FinFET process, is expected to enter mass production in 2024 [2]. - Earnings per share (EPS) forecasts for 2024, 2025, and 2026 are 1.89 CNY, 3.36 CNY, and 4.81 CNY, respectively. The report anticipates a price-to-earnings (P/E) ratio of 75x for 2024, leading to a reasonable valuation of 141.93 CNY per share [2][7]. Financial Summary - The company reported a revenue of 2,176 million CNY in 2023, with a growth rate of 46.6%. Projections for 2024, 2025, and 2026 indicate revenues of 2,877 million CNY, 3,713 million CNY, and 4,607 million CNY, respectively, with growth rates of 32.2%, 29.1%, and 24.1% [7]. - The net profit attributable to shareholders for 2024 is projected to be 227 million CNY, reflecting an 83.7% increase from 2023. The net profit for 2025 and 2026 is expected to be 403 million CNY and 578 million CNY, respectively [7]. - The report highlights a gross margin of 34.2% for 2023, with expectations of 35.0% in 2024, 36.0% in 2025, and 36.9% in 2026 [7].

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company (恒玄科技, 688608 SH) [4] Core Views - The company achieved significant growth in 2023 with revenue of 2 176 billion yuan (YoY +46 57%) and net profit of 124 million yuan (YoY +0 99%) [4] - In Q1 2024 the company reported revenue of 653 million yuan (YoY +70 27% QoQ +6 69%) and net profit of 28 million yuan (YoY turned positive QoQ +371 79%) [4] - The company's smart Bluetooth chip sales reached 71 8139 million units (YoY +99 37%) generating revenue of 1 169 billion yuan (YoY +59 28%) [4] - The company's gross margin in 2023 was 34 20% (YoY -5 17pct) due to rising wafer costs and intensified market competition [4] - The company's R&D investment remains stable with 592 R&D personnel accounting for 85 8% of total employees [4] - The company's inventory at the end of 2023 was approximately 660 million yuan a decrease of 290 million yuan YoY indicating reduced impairment pressure [4] - The company's gross margin in Q1 2024 rebounded to 32 93% (QoQ +0 38pct) driven by recovery in the consumer market [4] - The company's BES 2800 series product is expected to enter mass production in 2024 targeting the AIoT market [4] Financial Projections - The company's revenue is projected to be 2 751 billion yuan in 2024 3 523 billion yuan in 2025 and 4 463 billion yuan in 2026 [5] - Net profit is expected to reach 290 million yuan in 2024 441 million yuan in 2025 and 582 million yuan in 2026 [5] - The company's gross margin is forecasted to improve to 35 23% in 2024 36 34% in 2025 and 36 96% in 2026 [5] - The company's PE ratio is projected to be 51 13x in 2024 33 58x in 2025 and 25 47x in 2026 [5] Market and Product Analysis - The company's BES 2700 series products have seen rapid growth in applications such as TWS headphones smartwatches and smart glasses [4] - The BES 2800 series a 6nm smart wearable chip integrates multi-core CPU GPU NPU large-capacity storage low-power Wi-Fi and dual-mode Bluetooth [4] - The company is expected to continue expanding its market share in the AIoT sector [4]

证 券 代 码 ： 688 608 证 券 简 称 ： 恒 玄 科 技 恒玄科技（上海）股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2024 年 5 月 恒玄科技（上海）股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 1 恒玄科技（上海）股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 恒玄科技（上海）股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料目录 | 2023 | 年年度股东大会会议须知 | 3 | | --- | --- | --- | | 2023 | 年年度股东大会会议议程 | 5 | | | 议案一、关于《2023 年度董事会工作报告》的议案 | 7 | | | 议案二、关于《2023 年度监事会工作报告》的议案 | 8 | | | 议案三、关于《2023 年年度报告》及摘要的议案 | 9 | | | 议案四、关于《2023 年度财务决算报告》的议案 | 10 | | | 议案五、关于 2023 年度利润分配预案的议案 | 11 | | | 议案六、关于续聘会计师事务所的议案 | 13 | | | 议案七、关于公司董事、监事 2024 年度薪酬方案的议案 | 14 | | | 议案八、关于使用 ...

恒玄科技（上海）股份有限公司 注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司总股本 的 1%。公司全部在有效期内的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过股权激励计划提交股东大会审议 时公司股本总额的 20%； 2、本激励计划激励对象不包括独立董事、监事、单独或合计持有上市公司 5%以上股份的股东、上市 公司实际控制人及其配偶、父母、子女。 3、上表中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。 恒玄科技（上海）股份有限公司董事会 2024 年 4 月 24 日 2023 年限制性股票激励计划预留授予激励对象名单 一、2023 年限制性股票激励计划预留部分的分配情况 | 激励对象职务 激励对象人数 | | 获授限制性股 | 占授予限制性股 | 占授予时股本 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 票数量(万股) | 票总数比例 | 总额的比例 | | 一、董事、高级管理人员、核心技术人员 | | | | | | / | / | / | / | / | | 二、技术骨干人员、业务骨干人员 | | | | ...